Прогнозні ринки: від модного слова до реальності на мільярд Доларів

Я спостерігав, як крипто-ландшафт драматично змінюється протягом останніх двох років, і це захоплююче, як увага перемістилася. Поки мемкоїни домінували у 2024-2025 роках зі своєю ігровою вірусністю, щось набагато суттєвіше тихо набирало оберти під гіпом: Ринки прогнозів.

Ще кілька років тому "прогнозування" було лише крипто-базовим терміном—експериментальною нішою, яка так і не злетіла. Сьогодні? Воно перетворилося на багатомільярдний сектор, що приваблює серйозний венчурний капітал, створює юнікорнів і навіть отримує регуляторне схвалення в США. Особисто я вважаю цей перехід вражаючим.

Що таке ринки прогнозів насправді?

Прогнозний ринок по суті є платформою, де будь-хто може ставити на майбутні події — від виборів до коливань цін на Bitcoin до переможців Чемпіонату світу — без покладання на централізованих букмекерів.

Механіка проста:

• Створення події → Визначте чітку подію з правилами вирішення
• Торгівля → Користувачі купують/продають акції (зазвичай Так/Ні). Ціни відображають колективну ймовірність
• Розрахунок → Після того, як подія відбудеться, результати підтверджуються, і переможці отримують виплату

Простими словами: Ці ринки перетворюють уявлення про майбутнє на торгові активи, де ціна = колективна ймовірність. Я сам користувався кількома з цих платформ, і досвід є надзвичайно захоплюючим.

Основні гравці

Рівень 1 – Встановлені Лідери

Polymarket – "Король"

• $74M фінансування | $1B+ оцінка
• 222,000+ активних трейдерів
• ~$900M місячний обсяг

Polymarket процвітає завдяки чистому UX та соціальній віртуальності. Я спостерігав, як він поширюється через Twitter, як пожежа, доводячи, що ринки прогнозів - це не просто азартні ігри, а соціальні інформаційні феномени.

Kalshi – "Регуляторний піонер"

• $185M Серія C | $2B оцінка
• Зростання доходу: $1.8M (2023) → $24M (2024)
• Повне затвердження CFTC у США

Хоча Kalshi стверджує, що домінує в ставках на вибори, її справжній захист полягає в регулюванні — відкритті інституційного капіталу в США, до якого конкуренти не можуть дотягнутися.

Рівень 2 – Швидкозростаючі інноватори

• Opinion Labs – Піонерська торгівля соціальним настроєм
• Безмежний – Креаторська економіка на блокчейні Base
• Football.fun – Спортивний гібрид з торгованими частками гравців

Рівень 3 – Нішеві експерименти

Кілька менших проектів, що досліджують спеціалізовані сфери, такі як битви прогнозування ШІ, культурне прогнозування та довгострокові економічні індикатори.

Чому ринкові прогнози зараз вибухають?

П'ять вітрів, що сприяють зростанню:

• Справжня утиліта → Це не просто азартні ігри — ці ринки забезпечують колективний інтелект з точністю до 94%
• Регуляторні перемоги → Усвідомлення Kalshi в США створило історичний прецедент
• Інновації → AI оракули, торгівля на основі суспільного настрою, культурні ринки
• Сталий дохід → Kalshi зняла $24M з лише 1% комісії
• Розширення через різні блокчейни → Різні блокчейни оптимізуються для різних випадків використання

Ризики & Виклики

Давайте будемо чесними щодо ризиків:

• Маніпуляції на ринку → Тонка ліквідність робить ці ринки легкими для контролю з великим капіталом
• Ризик Oracle → Якщо перевірка результату буде скомпрометована, довіра руйнується
• Регуляторна невизначеність → Більшість регуляторів все ще вважають це азартними іграми (Kalshi є рідкісним винятком)
• Сезонність → Обсяги різко зростають під час виборів, але часто падають після цього

Головна проблема, яку я бачу? Підтримка ліквідності поза великими подіями, такими як вибори в США. Багато платформ стикаються з труднощами під час "нормальних" періодів.

Хто переможе?

Прямо зараз, Polymarket та Kalshi домінують. Але наступний переможець буде той, хто вирішить:

• Стійка ліквідність за межами виборчих циклів
• UX достатньо стійкий для щоденного використання
• Розумна юридична стратегія ( відповідна вимогам США/Великої Британії та гнучка у глобальному масштабі )
• Прозорі оракули & вирішення суперечок

Загальне фінансування сектора складає лише 385 млн доларів — ми досі на початку цієї гри. Я очікую, що набагато більше капіталу буде залучено, оскільки ці платформи доведуть свою витривалість.

Ринки прогнозів пройшли довгий шлях від модного слова до мільярдного наративу. Завдяки сильним капітальним вливанням, регуляторним проривам та безкінечним інноваціям, вони мають всі шанси стати одним з найобіцяючіших наративів 2025 року та надалі.