Феномен Халвінгу Біткойна: Що вам потрібно знати

Я спостерігав за Біткойном через численні ринкові цикли, і дозвольте мені сказати вам - халвінги - це те, де починається справжня дія. Це не просто технічний нонсенс, над яким схиблені криптофани. Це серце економічної моделі Біткойна і, можливо, найпотужніший рушій його ціннісної пропозиції.

Недавнє халвінг 20 квітня 2024 року став вже четвертим таким заходом для Біткойна, зменшивши винагороди за блоки з 6.25 до 3.125 BTC. Хоча фінансова преса любить робити великий розголос про ці події, я помітив, що вони часто пропускають глибші наслідки того, що насправді відбувається тут.

Що насправді відбувається під час халвінгу?

В основі своєї суті, халвінг Біткойна програмно зменшує швидкість створення нових Біткойнів на 50%. Це геніальне рішення Сатоші для створення цифрової дефіцитності - чогось, що просто не існувало до Біткойна. На відміну від наших зламаних фіатних систем, де центральні банки можуть друкувати необмежену кількість грошей, коли їм хочеться, Біткойн має залізні монетарні правила.

Халвінг відбувається кожні 210 000 блоків ( приблизно кожні чотири роки ), систематично зменшуючи потік нових монет в обіг. Це передбачуване зменшення пропозиції створює все більш рідкісний актив - концепцію, яку традиційні економісти досі не можуть зрозуміти.

Історичний вплив на ціну

Я відстежував наслідки кожного попереднього халвінгу, і патерн, відверто кажучи, вражаючий:

• Після халвінгу 2012 року: ~9,520% збільшення ціни протягом наступного року
• Після 2016 року: ~3,402% збільшення протягом наступних 518 днів
• Після 2020 року: ~652% збільшення протягом наступних 335 днів

Хоча минулі результати не гарантують майбутніх результатів (, як усі юристи наполягають, щоб ми говорили ), я б стверджував, що тільки дурень ігнорував би таку чітку закономірність. Економічний принцип надто простий: коли зростання пропозиції скорочується, а попит залишається постійним або зростає, ціна, як правило, має тенденцію до зростання.

Стискання майнерів

Кожне скорочення вдвічі завдає жорстокого удару по доходах майнерів, скорочуючи їхнє основне джерело доходу вдвічі за одну ніч. Слабкі руки здаються, закриваючи операції, які не можуть підтримувати прибутковість через зростання витрат на електроенергію або менш ефективне обладнання.

Ця консолідація тимчасово знижує хешрейт мережі, але оскільки ціна зазвичай зростає з часом, прибутковість видобутку відновлюється. Це економічний дарвінізм у дії - виживають лише найефективніші, добре капіталізовані операції.

Погляд у майбутнє халвінгів

Наступне зменшення винагороди очікується приблизно в квітні 2028 року на висоті блоку 1,050,000, коли винагороди знизяться до 1.5625 BTC за блок. Ця математична істина буде продовжуватися приблизно кожні чотири роки до приблизно 2140 року, коли всі 21 мільйон біткойнів буде видобуто.

Що тоді станеться? Майнери покладатимуться виключно на комісії за транзакції, а не на винагороди за блоки. Чи буде цього достатньо для підтримки безпеки мережі? Це відкрите питання, яке нам потрібно буде вирішити, наближаючись до цього віддаленого горизонту.

Інвестиційні стратегії навколо халвінгів

Я бачив так багато людей, які намагаються вгадати момент на ринку під час халвінгу, зазвичай з змішаними результатами. З моєї точки зору, є більш розумні підходи:

1. Середня вартість долара: Замість того, щоб намагатися передбачити короткострокові коливання цін, постійна покупка невеликих кількостей незалежно від коливань цін виявилася ефективною.

2. Довгострокове утримання: Деякі інвестори вважають халвінги підтвердженням наративу про рідкість Біткойна і вирішують утримувати його через будь-яку короткострокову волатильність.

3. Диверсифікація: Оскільки халвінги можуть впливати на широкий крипторинок, розподіл інвестицій між різними цифровими активами може допомогти зменшити ризики.

Зростаюча зрілість Біткойна як класу активів означає, що ефекти халвінгу можуть зменшитися з часом, але основний механізм скорочення пропозиції залишається однією з його найпотужніших характеристик. Оскільки інституційне прийняття продовжує зростати, довгострокова траєкторія виглядає обнадійливою, незважаючи на неминучу волатильність.

Для тих, хто прагне орієнтуватися в цих ринкових циклах, доступ до надійних торгових платформ є необхідним - просто будьте обережні, куди ви вкладаєте свою довіру, і завжди проводьте власне дослідження перед інвестуванням.