Я провів чимало часу у світі алгоритмічної торгівлі, і дозвольте мені розповісти вам дещо про Hudson River Trading, чого не скажуть глянцеві корпоративні профілі. Ця компанія - не просто ще один гравець на ринку - вони абсолютні хижаки.

Заснована ще в 2002 році цими випускниками Гарварду та MIT, HRT виросла з невеликої компанії в торгового гіганта, який заробив вражаючі 1,2 млрд доларів лише в першому кварталі 2021 року. Повірте, це не дрібниці.

Що справді мене дратує, так це те, як ці хлопці позиціонують себе як "маркет-мейкери", що надають "ліквідність". Звісно, іноді вони звужують спреди, але за яку ціну? Їхні алгоритми в основному призначені для того, щоб випереджати традиційних інвесторів, як ви і я. Вони не створюють багатство - вони видобувають його мікросекунда за мікросекундою.

Я став свідком їхньої технологічної інфраструктури на власні очі під час візиту для набору співробітників. Вражаюче? Абсолютно. Турбуюче? Ще більше. Обчислювальна потужність, яку вони використовують, не просто складна - вона просто лякаюча. Вони побудували системи, які можуть аналізувати та реагувати на рухи ринку швидше, ніж ви встигнете моргнути.

Регуляторне середовище навколо цих HFT магазинів смішно недостатнє. Вони говорять про "перевищення очікувань" регуляторів, але, чесно кажучи, правила не встигли за тим, що вони роблять. Їхні алгоритми діють у сірих зонах, які законодавці навіть не розуміють ще.

Коли ринкова волатильність досягає свого піку, ці компанії отримують шалені прибутки, тоді як роздрібні трейдери зазнають збитків. Їх глобальна присутність на різних ринках не лише про диверсифікацію - це про використання регуляторного арбітражу та знаходження нових неефективностей для отримання прибутку.

Зарплати, які вони виплачують, є огидними - програмісти отримують більше $600k щорічно, науковці з даних - майже $460k. Вони фактично друкують гроші і розподіляють їх своєму технічному таланту, щоб залишатися попереду конкурентів.

Не зрозумійте мене неправильно - вони блискучі в тому, що роблять. Але їхній вплив на справедливість ринку є глибоко проблематичним. Коли традиційні інвестори не можуть конкурувати з швидкістю виконання на рівні наносекунд і величезними обчислювальними перевагами, ми створили ринкову систему з двома рівнями.

Оскільки крипто-ринки зріють, ці ж самі хижацькі тактики неминуче переходять і туди. Ті ж самі сумнівні стратегії, які домінували на традиційних ринках, зараз застосовуються в цифрових активах, з аналогічно тривожними наслідками для звичайних трейдерів.