Протокол Balancer: Розширений посібник з інноваційного AMM у DeFi

Balancer (BAL) є автоматизованим маркетмейкером (AMM) на базі Ethereum, який розроблений для надання децентралізованої біржі, де користувачі можуть торгувати практично будь-якою криптовалютою без посередників. В основі Balancer лежать багатосторонні пулі для забезпечення ефективної ліквідності та можливостей отримання прибутку в екосистемі децентралізованих фінансів.

Як працює протокол Balancer

Щоб зрозуміти механізм Balancer, уявіть його як складний самобалансуючий індексний фонд у просторі DeFi. Користувачі створюють або вносять внески до ліквідних пулів, що містять різні криптовалюти. Ці пулі Balancer функціонують як ліквідна основа протоколу, що дозволяє ефективно обмінювати токени, винагороджуючи внесників.

Постачальники ліквідності вносять активи в пули і отримують частину торгових зборів, які генерує протокол. Як компенсацію за надання ліквідності, ці учасники також отримують токени управління BAL, створюючи подвійну структуру стимулів.

Пули Balancer можуть містити до 8 різних криптовалют із налаштовуваними ваговими розподілами. На відміну від традиційних AMM, які вимагають співвідношення токенів 50/50, гнучкі вагові пули Balancer дозволяють практично будь-яке співвідношення токенів, визначене під час створення.

Два основні компоненти, що підтримують екосистему Balancer:

• Балансувальні пули: Протокол пропонує різні типи пулів для задоволення різних уподобань користувачів:

  • Публічні пули: Відкриті для будь-якого учасника для внесення та зняття коштів. Ці пули ідеально підходять для користувачів з меншими активами, які прагнуть заробити комісії з більш ліквідних, орієнтованих на спільноту пулів.
  • Приватні пулі: Обмежені для своїх творців для управління активами. Вони є особливо цінними для користувачів з великими портфелями, які прагнуть генерувати прибуток на основі конкретних комбінацій активів, зберігаючи при цьому контроль.

• Алгоритмічний механізм автоматичного балансування: Balancer використовує смарт-контракти, які автоматично підтримують призначені пропорції активів у пулах, незалежно від коливань цін окремих токенів. Наприклад, коли ціна токена значно зростає, алгоритм протоколу автоматично коригує його кількість, щоб зберегти заплановане розподіл вартості в пулі, створюючи природні можливості для арбітражу.

Екосистема токена BAL

BAL є рідним токеном управління Balancer, який забезпечує децентралізований контроль над протоколом. Токен виконує кілька критично важливих функцій у екосистемі:

• Управління: Держателі BAL можуть голосувати за оновлення протоколу та зміни параметрів
• Ліквідність Mining: Користувачі заробляють токени BAL, вносячи активи в пули Balancer
• Вирівнювання стимулів: Токен створює збалансовані стимули для постачальників ліквідності та трейдерів в екосистемі

Ця двостороння структура ринкових стимулів є суттєвою для функціонування Balancer, оскільки вона повинна одночасно залучати як постачальників ліквідності, які постачають торгові активи, так і трейдерів, які шукають конкурентні ціни на активи та мінімальне проскочення.

BAL Токеноміка Фреймворк

Balancer Labs отримав 3 мільйони доларів венчурного фінансування у 2020 році для розробки протоколу. Токен BAL має фіксований максимальний обсяг постачання 100 мільйонів токенів, розподілених наступним чином:

• 25 мільйонів BAL виділено акціонерам та співробітникам Balancer Labs
• Приблизно 5 мільйонів BAL продано раннім інвесторам
• 10 мільйонів BAL зарезервовано для розвитку екосистеми, з:
  • 50% направлено на фонд для учасників екосистеми
  • 50% виділено для потенційних майбутніх раундів інвестицій

Залишкові токени були призначені для винагород за ліквідність протоколу, поступово розподіляючи права управління серед спільноти активних учасників.

Походження Balancer

Balancer почався як дослідницький проект у BlockScience, компанії з програмного консалтингу, заснованій Фернандо Мартінеллі та Майком МакДональдом у 2018 році. Протокол був розроблений для подолання обмежень ранніх дизайнів AMM шляхом впровадження мульти-токенових пулів з налаштовуваними ваговими розподілами, що представляє собою значну інновацію в ландшафті забезпечення ліквідності DeFi.

Зосереджуючи увагу на ефективності капіталу та гнучких конфігураціях пулів, Balancer зарекомендував себе як базовий протокол у ширшій екосистемі DeFi, пропонуючи інноваційні рішення для постачальників ліквідності та трейдерів.