Наступ Трампа на Федеральну резервну систему: юридичні феєрверки та номінанти загрожують переформувати повноваження Пауелла

Федеральна резервна рада опинилася на роздоріжжі. Трамп діє швидко. Він виступає за великі зміни через призначення та юридичні виклики, які можуть повністю трансформувати склад ради. З вересня 2025 року вони працюють лише з шістьма членами. Хтось пішов у відставку. Це створює можливість для Трампа. Він може призначити союзників, які можуть вплинути на важливі грошово-кредитні рішення. Усе це відбувається в умовах тиску на економіку та політичної розділеності.

Правління в переході: Вакансії створюють стратегічні можливості

Федрезерв має мати семеро губернаторів. Наразі їх шість. Губернаторка Адріана Д. Куглер подала у відставку 8 серпня 2025 року. Досить несподівано. Вона була вибором Байдена, підтверджена у 2023 році, але залишилася на посаді недовго. Тепер у Трампа є шанс. Поточна команда включає Голову Джерома Пауела, Заступника Голови Філіпа Джефферсона, Заступника Голови з нагляду Мішель Боуман, Губернатора Майкла Барра, Губернатора Лісу Кук та Губернатора Крістофера Уоллера. Пауел, спочатку призначений Трампом, часто відстоює незалежність Федрезерву. Джефферсон і Барр, люди Байдена, зазвичай підтримують обережний підхід Пауела до монетарної політики.

Юридичне протистояння: спроба Трампа усунути губернатора Кука

Трамп перейшов в наступ. Це досить драматично. Він намагається вигнати губернатора Лізу Кук, стверджуючи, що вона вчинила шахрайство з іпотекою у 2021 році, ще до своєї роботи у ФРС. Кук не збирається це терпіти. Вона подала в суд, стверджуючи, що його дії порушують її конституційні права та федеральні закони. Суд засідав 29 серпня 2025 року. Ще немає чіткої ухвали. Вона бореться за термінове рішення, щоб зберегти своє місце. Юридичні експерти зазначають, що губернаторів ФРС можна звільнити тільки "з причини" — це високий бар'єр. Адвокати Трампа стверджують, що шахрайство відповідає цій вимозі. Якщо йому вдасться, він зможе призначити когось нового. Це може змінити баланс на його користь.

Стівен Міран: економічний стратег Трампа, номінований на посаду в ФРС

Трамп хоче, щоб Стівен Міран зайняв порожнє місце Куглера. Міран наразі очолює Раду економічних радників Трампа. Доктор філософії Гарварду. Розумний хлопець. Він працював у Міністерстві фінансів під час першого терміна Трампа, допомагаючи формувати економічну політику. Йому подобаються тарифи. Не прихильник економічного підходу Байдена. Сенатський комітет з банківських справ вислухає його наступного четверга. Білий дім хоче, щоб його швидко затвердили — до вересневої зустрічі. Якщо його затвердять, він буде служити до січня 2026 року. Вплив Трампа зросте.

Липнева зустріч: Супротив виникає в умовах продовження паузи в ставках

Федрезерв залишив процентні ставки на рівні 4,25% до 4,5% на своєму липневому засіданні. П'яте утримання поспіль. Але з'явилися тріщини. Губернатори Боуман і Уоллер — обидва призначення Трампа з першого терміну — проголосували за зниження ставки. Вони вважали, що економічні тиски вимагали дій. Пауелл, Джефферсон і Барр не були готові. Вони турбувалися про інфляцію. Потрібні були додаткові дані. Трампу це не сподобалося. Він хоче нижчих ставок. Це краще для зростання, каже він.

Наближається вересневе рішення: Чи вплине вплив Трампа на монетарну політику?

Зустріч 16-17 вересня виглядає важливою. Ринки очікують зниження ставки. Економіка демонструє слабкість. Губернатор Уоллер вважає, що настав час почати знижувати ставки. Він передбачає зниження протягом наступних 3-6 місяців, якщо дані це підтвердять. Пауелл виступав на Джексон Хоул. Він натякнув на можливі зниження, але попередив про небезпеку занадто швидких дій. Інфляція залишається впертою. Тарифи ускладнюють ситуацію. Якщо Міран буде підтверджено до зустрічі, це ще один голос за більш м'яку політику. Якщо Кук програє свою судову справу до цього часу — малоймовірно, але можливо — ми можемо побачити нічию 3-3. Це ускладнить ухвалення рішень.

Зміщення балансу: стратегія Трампа щодо контролю над ФРС

Трамп, здається, має план. З Міраном у нього буде три прихильники (Уоллер, Боуен, Міран). Виграти справу Кука, додати четвертого кандидата, і раптом Пауелл, Джефферсон і Барр опиняться в меншості. Здається, він робить гру за владу. Критики стурбовані незалежністю ФРС — основним принципом з 1913 року. Юридичні баталії тривають. Наближаються слухання щодо підтвердження. Результат може повністю змінити монетарну політику, впливаючи на інфляцію, стабільність ринку, все. Незалежність ФРС висить на волосині. Чи отримає Трамп своє? Чи витримає система?