Що таке зниження процентної ставки ФРС? Що означає зниження ставки на 50 базових пунктів для ринку?

18 вересня 2024 року Федеральна резервна система США (Federal Reserve System, скорочено FED) офіційно оголосила про зниження процентної ставки на 50 базових пунктів (тобто на два пункти). Це перше зниження ставки за більш ніж чотири роки з моменту термінового зниження до діапазону 0-0.25% у березні 2020 року. Для інвесторів у криптоактиви це рішення про зниження ставки безсумнівно є знаковою подією на ринку. Історичні дані показують, що минулі булрани криптоактивів зазвичай відбуваються в умовах низьких процентних ставок, тому зміни в ліквідності на ринку мають вирішальне значення для розвитку ринку криптоактивів.

Ринок вже давно очікує на це зниження процентної ставки, зниження у вересні вважається важливим сигналом зміни монетарної політики. Згідно з прогнозами економічних аналітиків, до кінця року ФРС може знову знизити ставку на 50 базових пунктів. Для читачів, які не знайомі з поняттям зниження процентної ставки, тут наводиться коротке пояснення: зниження ставок ФРС означає непряме зниження базової процентної ставки США через ринкові операції. Кожен пункт дорівнює 0.25%, також відомий як 25 базових пунктів, що представляє собою одиницю коригування процентної ставки.

Ця зміна монетарної політики матиме глибокий вплив на ринок криптоактивів і світову економіку. У середовищі зниженої процентної ставки ринкова ліквідність стає більш вільною, що надає більше інвестиційного простору для ризикових активів, таких як криптоактиви. Водночас, інвесторам потрібно більш всебічно оцінювати потенційний вплив змін у процентному середовищі на оцінку активів при ухваленні інвестиційних рішень.

Визначення та механізм роботи зниження та підвищення процентних ставок FED

ФЕД (Федеральна резервна система, центральний банк США) відповідає за розробку та виконання національної монетарної політики. Основою цих політик є контроль за обсягом грошової пропозиції та регулювання процентної ставки. ФЕД реалізує так звану операцію "друку грошей" шляхом збільшення грошової пропозиції; зниження та підвищення процентних ставок є важливими інструментами для регулювання базової ставки.

Зниження та підвищення процентних ставок стосуються коригування базової процентної ставки Федеральної резервної системи (FED) США. Базова процентна ставка є ключовим показником у фінансовій системі, який має широкий вплив на різні види кредитування, заощаджень та інвестиційних активностей. Коли FED знижує процентні ставки, базова процентна ставка зменшується, що зазвичай має на меті стимулювати економічну активність, заохочуючи кредитування та інвестиції, тим самим сприяючи економічному зростанню. Навпаки, коли FED вибирає підвищення процентних ставок, базова процентна ставка збільшується, що в основному використовується для контролю інфляційного тиску, пом'якшення економічного перегріву або для резервування простору політики для можливих економічних коливань у майбутньому.

Рішення FED щодо зниження або підвищення процентної ставки дотримується суворого процесу. По-перше, FED проводить оцінку на основі всебічного аналізу макроекономічної ситуації. Як тільки буде визначено необхідність коригування напрямку процентної ставки, FED скликає засідання ФОМК (FOMC), щоб обговорити та визначити масштаб і терміни коригування. Після ухвалення рішення FED реалізує коригування процентної ставки через операції на відкритому ринку, включаючи купівлю та продаж державних облігацій та інших фінансових інструментів, щоб вплинути на обсяг грошової пропозиції на ринку та рівень процентних ставок.

В цілому, зниження та підвищення ставок ФРС є важливими інструментами підтримки економічної стабільності, що впливають на економічну активність та фінансове середовище через точні ринкові операції. Як зниження, так і підвищення ставок потребують обдуманого процесу прийняття рішень та точного виконання, щоб забезпечити здоровий розвиток економіки.

Докладний опис механізму коригування федеральної процентної ставки

Федеральна процентна ставка, також відома як ставка федеральних фондів (Federal Funds Rate), є стандартом процентної ставки, що використовується під час угод з нічного кредитування між банками в США. Ця короткострокова процентна ставка відображає основні витрати на переміщення коштів між банками. Коли банк A потребує позики коштів у банку B для покриття тимчасових потреб обігу, саме ця короткострокова ставка позики є тією, про яку вони домовляються.

Чому між банками існує потреба у позиках? Це в першу чергу пов'язано з системою обов'язкових резервів, згідно з якою банки зобов'язані утримувати резерви у певному відсотку від залишків депозитів. Лише залишкові кошти можуть бути використані для кредитування з метою отримання процентної ставки. Однак у деяких випадках банки можуть стикатися з тимчасовими проблемами недостатності резервів, і в такі моменти їм потрібно короткостроково позичати у інших банків, щоб відповідати вимогам резервування.

Цей процент, що стосується короткострокового фінансування між банками, є найосновнішим і найсуттєвішим показником процентних ставок на фінансовому ринку. Зниження або підвищення процентної ставки, яке проводить ФЕД, є коригуванням цього базового показника.

ФЕД не встановлює фіксовану процентну ставку безпосередньо, а впливає на ринкові процентні ставки через різні інструменти та операції, підтримуючи їх у прогнозованому діапазоні. Наприклад, цього разу ФЕД оголосив про зниження процентної ставки на 50 базових пунктів (тобто на два коди), що означає, що він відкоригує процентну ставку, яка спочатку знаходилася в діапазоні 5.25-5.5%, до діапазону 4.75-5.0%.

Засоби регулювання процентних ставок, які часто використовує ФРС, включають:

1. Відкриті ринкові операції: ФРС регулює обсяг коштів на ринку шляхом купівлі та продажу цінних паперів. При купівлі цінних паперів інжектується кошти в ринок; при продажу цінних паперів кошти вилучаються з ринку.

2. Коригування облікової ставки: процентна ставка, яку банки повинні сплачувати, коли позичають у FED. Висота цієї процентної ставки безпосередньо впливає на те, чи будуть банки схильні до фінансових операцій з іншими банками.

3. Процентна ставка надлишкових резервів: відсотки, які банки отримують, зберігаючи надлишкові резерви в ФРС. Висота цієї процентної ставки визначає, чи будуть банки більше схильні зберігати кошти в ФРС, а не позичати їх іншим банкам.

4. Зворотний викуп: спосіб фінансування між ФЕД і банками, є ще одним важливим інструментом реалізації монетарної політики.

В цілому, ФРС через ці інструменти точно налаштовує федеральну облікову процентну ставку США, що, в свою чергу, має глибокий вплив на економіку країни. У практичній діяльності ФРС здійснює стратегічні угоди з активами для коригування обсягу грошових коштів на ринку, наприклад, продаючи певні активи банкам для повернення коштів і плануючи в майбутньому викупити ці активи за більш високою ціною; ця операція не є простою купівлею-продажем активів, а є точною механікою реалізації монетарної політики.

Аналіз впливу зниження процентних ставок на ринок криптоактивів

Зниження процентної ставки як інструмент монетарної політики зазвичай вказує на прихід сприятливого фінансового середовища. У цьому середовищі ліквідність на ринку посилюється, вартість капіталу знижується, створюючи вигідні умови для ризикових активів, що, в свою чергу, може сприяти зростанню цін на активи. Проте це лише аналіз з точки зору чисто фінансових аспектів.

Якщо врахувати економічний контекст для зниження процентних ставок, ситуація стане ще більш складною. Наприклад, коли економіка стикається з тиском на зниження, ФРС обирає знизити процентні ставки, щоб стимулювати економічний ріст. У цьому випадку потрібно врахувати взаємозв'язок між силами економічного спаду та ефектами стимулювання від зниження процентних ставок. У такій ситуації зниження процентних ставок не обов'язково може безпосередньо призвести до зростання ринку.

Однак, з огляду на довгострокові тенденції, щедре фінансове середовище відіграє ключову роль у процвітанні ринку криптоактивів. Історичні дані показують, що м’яка монетарна політика має значну кореляцію з великими циклом зростання криптоактивів. Хоча зниження процентної ставки в короткостроковій перспективі може не мати очевидного позитивного впливу на ринок, з довгострокової точки зору, воно приносить ринку позитивні очікування ліквідності.

Конкретно в сфері криптоактивів, зниження процентної ставки та збільшення ліквідності в умовах зниження процентних ставок створюють більш сприятливе інвестиційне середовище для ринку цифрових активів. Незважаючи на те, що економічні невизначеності можуть призвести до певної волатильності на ринку, поліпшення фінансового середовища зазвичай може створити більше вибору та можливостей для інвесторів. Для довгострокових інвесторів зниження процентних ставок може створити потенційний простір для зростання в ринку криптоактивів.

Фінансові дані показують, що в останніх кількох циклах зниження процентних ставок ФРС ризикові активи, включаючи технологічні акції та криптоактиви, зазвичай демонструють відмінні результати. Проте реакція ринку на кожен цикл зниження ставок має свої особливості, що залежать від економічних основ, ринкових настроїв і зовнішніх факторів. Інвестори повинні розуміти, що хоча зниження ставок створює сприятливе фінансове середовище, проте результати цін на активи врешті-решт залежать від комплексної взаємодії багатьох факторів.

В цілому, зниження процентної ставки на ринок криптоактивів впливає як багатогранний складний процес, що охоплює ліквідність капіталу, економічне середовище, інвестиційні настрої та інші фактори. Інвесторам, аналізуючи цей вплив, необхідно проводити всебічну оцінку з різних точок зору, щоб точніше зрозуміти динаміку ринку та інвестиційні можливості.