Халвінг Біткойна: Погляд інсайдера на найбільш перебільшену подію Крипто

Я пройшов через три з цих чортових Біткойн-халвінгів, і дозвольте мені сказати вам - гіпе-машина ніколи не змінюється. Всі ведуть себе так, ніби це друге пришестя крипто Ісуса, коли насправді це просто заплановане скорочення постачання, про яке ми знали з моменту створення Біткойна.

20 квітня 2024 року відбулося четверте халвінг Біткойна, під час якого винагорода за блок зменшилася з 6.25 до 3.125 BTC. Велика справа. Звичайно, я спостерігав, як мої прибутки від майнінгу миттєво скоротилися вдвічі за ніч - щось, що блискучі маркетингові матеріали з усіх цих крипто-платформ зручно зменшують.

Холодна, тверда правда? Механізм халвінгу був розроблений Сатоші - ким би вони насправді не були - щоб створити штучну дефіцитність. Це геніальна економіка, я їм це віддам. На відміну від державних друкарів грошей, які працюють, коли їм хочеться, у Біткойна є цей закодований графік, з яким ніхто не може маніпулювати. Але не плутайте це з якоюсь містичною подією.

Ці халвінги відбуваються кожні 210 000 блоків, приблизно через чотири роки. З 2012 року ми мали чотири з них:

1. 2012: 50 → 25 BTC (Біткойн за $12)
2. 2016: 25 → 12.5 Біт (Біткойн за $650)
3. 2020: 12.5 → 6.25 Біт (Біткойн за $8,821)
4. 2024: 6.25 → 3.125 Біт (монета за $63,652)

Так, ціни історично ставали шалені після халвінгів - 9,520% після 2012 року, 3,402% після 2016 року та 652% після 2020 року. Але це не означає, що це станеться знову. Ринки зріють, шаблони ламаються, і цього разу у нас є інституційні гроші та ETF у грі. Минулі результати не є показником майбутніх результатів, незважаючи на те, що ваш улюблений криптоінфлуенсер кричить у Твіттері.

Халвінг жорстко виявляє, які майнери насправді ефективні, а які просто спалюють електрику. Після кожного халвінгу слабкі майнери вибиваються з гри. Лише ті, хто має найдешевшу енергію та найкраще обладнання, виживають. Я бачив, як майнінгові ферми гаснуть вночі після халвінгів - це реальний бізнес-невдача, а не просто графіки на екрані.

Про що ніхто не говорить, так це про те, як ця консолідація видобутку насправді працює проти передбачуваної децентралізації Біткойна. Менше майнерів означає більш концентровану хеш-потужність, що не є добре для моделі безпеки мережі.

Наступне халвінг? Ймовірно, близько квітня 2028 року. Потім 2032, 2036... аж до приблизно 2140 року, коли останній сатоші буде видобуто. Після цього майнери отримуватимуть лише комісійні за транзакції - за умови, що Біткойн все ще існує і комусь це важливо.

Слухай, я не кажу, що халвінги не мають значення. Вони є фундаментальними для економічної моделі Біткойна. Але спосіб, яким торгові платформи просувають їх як моменти, коли можна швидко збагачуватися, межує з шахрайством. Багато новачків потрапляють на цю наративу та врешті-решт купують на піку, лише щоб панічно продавати, коли негайна цінова дія не відповідає їхнім очікуванням.

Розумні гроші знають, що халвінги - це лише один з багатьох факторів. Регулювання, технологічний розвиток, макроекономічні умови - всі ці речі мають більше значення, ніж заплановане коригування постачання, про яке ми знаємо вже 15 років.

Якщо ви збираєтеся грати в гру з халвінгом, принаймні будьте чесні з собою. Це не магічний принтер грошей - це просто економіка, що реалізується в коді. Середня вартість покупки, зосередьтеся на технологіях або торгуйте волатильністю, якщо потрібно, але заради бога, не вірте всьому маркетинговому галасу про гарантовані підвищення цін.

Справжня історія Біткойна не про халвінги - вона про створення альтернативної фінансової системи. Чи буде це успішним чи провальним, не буде визначено якимись довільними коригуваннями пропозиції кожні чотири роки.