Який буде фінансовий ринок у третьому та четвертому кварталах 2025 року?

Прогноз фінансового ринку на третій та четвертий квартали 2025 року
Одне, Ринок акцій A: Структурні тенденції є основними, результати брокерських компаній та фінансова ситуація формують підтримку.
- Сектор брокерських компаній має високу визначеність результатів: у першій половині 2025 року 42 публічні брокерські компанії отримали чистий прибуток на акцію, який зріс на 65,08% в річному обчисленні, і всі вони отримали прибуток, ставши єдиним сектором в A-акціях, що показав позитивний результат. У третьому кварталі залишок двосторонніх фінансування досяг 23159,16 мільярдів юанів, що є новим історичним максимумом; доходи від відсотків, власних інвестицій та інвестиційних банківських послуг, ймовірно, також зростуть, а очікування зростання результатів чіткі.
- Ринкова емоція та фінансова ситуація схиляються до оптимізму: майже 80% аналітиків прогнозують зростання акцій A-ринку в третьому кварталі, понад 60% вважають, що ринок продемонструє структурні тенденції, стиль стає більш збалансованим. Поліпшення макроекономічних очікувань (71% аналітиків мають нейтральну або оптимістичну позицію), очікування на м’яке ліквідне середовище (майже 60% аналітиків вважають, що ліквідність схиляється до м’якшення) та посилення очікувань щодо нових інвестицій на ринку створюють підтримку для зростання фондового ринку.

Друге. Ринок золота: інституції колективно налаштовані оптимістично щодо середньострокового зростання, геополітичні та макроекономічні фактори стають ключовими драйверами.
- Цільові ціни неодноразово оновлюють рекорди: Goldman Sachs прогнозує, що до кінця року ціна золота може досягти 3700 доларів США за унцію, Morgan Stanley прогнозує середню ціну в четвертому кварталі на рівні 3675 доларів США за унцію, Citibank рідко підвищує ціль на наступні три місяці до 3500 доларів США за унцію, UBS навіть вказує на те, що в умовах геополітичної напруги ціна може зрости до 3800 доларів США за унцію.
- Чітка логіка основних драйверів: слабке зростання економіки США, ослаблення долара, інфляційний тиск від мит і безперервні закупівлі золота центральними банками світу формують довгострокову підтримку. У другій половині року очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою ще більше посилюють динаміку зростання цін на золото. Інвестиційний попит зріс на 78% в річному обчисленні, приплив коштів в золоті ETF досяг найшвидшого піврічного зростання з 2010 року, ринкова активність продовжує зростати.

Третє, сировинні товари: сегментація значна, у дорогоцінних металах та деяких промислових товарах існують структурні можливості
- Дорогоцінні метали продовжують коливатися на високому рівні: в умовах очікувань щодо пом'якшення ліквідності, обмежень постачання та ефекту низьких запасів, ціни на золото, срібло та інші дорогоцінні метали, ймовірно, збережуть коливання на високому рівні, формуючи взаємодоповнюючу asset-структуру з ринком акцій.
- Різнобічна динаміка промислових товарів: компанія CITIC Securities зазначає, що промислові метали та нафта можуть тимчасово ослабнути через тиск з боку попиту, тоді як баланс попиту та пропозиції вугілля та сталі має можливість відновитися; під темою антиконкуренції динаміка цін на сталь може посилитися; матеріали нової енергії, такі як літій і кремній, які раніше зазнали значного падіння, можуть досягти дна та відскочити.

Чотири, попередження про ринкові ризики
- A-акції потребують обережності щодо зміни стилю: незважаючи на те, що структурна ринкова ситуація є основною спільною думкою, швидкість ротації секторів прискорюється, необхідно звертати увагу на зміни в політиці та напрямках фінансування в таких гарячих секторах, як технології, нове споживання, нерухомість, фінанси тощо.
- Ризик коливання золота залишається: розширення короткострокового спреду між ф'ючерсною та спот-ціною може викликати технічну корекцію, але установи загалом вважають, що середньострокова тенденція зростання не зміниться, а геополітична ситуація та темп політики Федеральної резервної системи є основними джерелами невизначеності.

Вищезазначений вміст зібрано та згенеровано AI, лише для довідки