Боротьба за реальні активи вже не полягає в прийнятті; мова йде про захоплення.

$30B вже перемістилося в блокчейн.

Питання в тому, які протоколи масштабуються найшвидше, оскільки ринок мчить до трильйонів до 2030 року.

Ось як виглядає поточний рейтинг:

➝ Походження: $12.5B
➝ BlackRock BUIDL: 2,9 мільярда доларів
➝ Сховища MakerDAO RWA: 1,8 мільярда доларів США
➝ Фінанси Ондо: 1,3 мільярда доларів
➝ Центрифуга: 1,0 мільярда доларів

1️⃣ @provenancefdn

• Частка ринку: 42% від усіх токенізованих активів
• Фокус: Приватний кредит, токенізовані позики, регульовані фінансові послуги
• Edge: Ланцюг, спеціально створений для інституційних фінансів, з Figure як головним оператором

Походження менш помітне для нативів DeFi, але домінує в токенізації підприємницького рівня. Їхній масштаб показує, де найбільший попит на інституційний кредит.

2️⃣ @blackRock $BUIDL

• Запущено: березень 2024
• Зростання: $700M притоків всього за 11 днів після запуску
• Фокус: Короткострокові казначейські облігації США, фонд грошового ринку
• Edge: Щоденне нарахування дивідендів (4.5% дохідність), приймається як забезпечення на Crypto[.]com, Deribit

$BUIDL є першим токенізованим фондом Казначейства США в масштабах з істинною інституційною кредитоспроможністю. Він закріплює RWAs як безпечні, доходні активи для застави в ланцюгу.

3️⃣ MakerDAO (now @SkyEcosystem)

• Фокус: Введення реальних застав у емісію DAI
• Поточний TVL: $1.78B
• Трубопровід: програма для токенізації додаткових активів на суму $1B

Maker став піонером інтеграції реальних активів (RWAs) у децентралізовані стейблкоїни. Його сховища доводять, що RWAs можуть забезпечувати відкриту ліквідність DeFi, а не лише інституційні оболонки.

4️⃣ @OndoFinance

• Продукти: $OUSG (короткострокові державні облігації), $USDY (стейблкоїн з прибутковістю)
• Розгортання: Ethereum, Sei, Stellar (багатоланцюгова стратегія)
• Edge: 24/7 випуск/викуп, інтеграції зі стейблкоїнами

Підхід Ondo поєднує експозицію до скарбниці з утилітою стейблкоїнів. Його крос-ланцюговий слід робить його найбільш доступним для роздрібних користувачів протоколом RWA.

5️⃣ @centrifuge

• Фокус: Торгове фінансування, дебіторська заборгованість та токенізація рахунків
• Інфраструктура: V3 єдина мульти-ланцюгова система на 6 EVM-ланцюгах
• Edge: Виграв Гран-прі токенізації Spark; партнерство з Janus Henderson для стратегії AAA CLO

Centrifuge поглиблює впровадження реальних активів (RWAs) у DeFi, перетворюючи офлайн-активи на ончейн-гарантії для ринків кредитування.

Висновки

➝ Провенанс веде за обсягом, але залишається орієнтованим на підприємства.

➝ BlackRock встановлює стандарт для інституційних казначейств.

➝ MakerDAO та Ondo є "крипто-нативними мостами", які доводять, що реальні активи можуть стати основою як DeFi, так і стейблкоїнів.

➝ Centrifuge показує глибину категорії, виходячи за межі державних облігацій у приватний кредит і торгове фінансування.

Висновок:

Походження домінує сьогодні, але найшвидшими масштабувальниками є BlackRock (притоки Казначейських облігацій) та Ondo (прийняття багатоланцюгових технологій).

Якщо токенізація досягне 30 трильйонів доларів до 2030 року, гравці сьогоднішнього рівня від 1 мільярда до 3 мільярдів доларів мають найбільший потенціал.