Біткойн застряг на позначці 117,000 доларів: чи вирішить Федеральна резервна система, чи зможе це спровокувати новий рекорд?

У великій грі на глобальних фінансових ринках біткоїн став яскравою, але сповненою змін фігурою. Сьогодні він коливається навколо ключової позначки в 117,000 доларів, а найближче рішення Федеральної резервної системи, здається, стає вирішальним фактором для того, чи зможе він прорватися вгору і встановити новий рекорд.

Нещодавно весь фінансовий ринок демонструє мінливу картину. Ціни на золото стрімко злетіли до понад 3,640 доларів за унцію, встановивши історичний рекорд; фондовий ринок також не відстає, індекси S&P 500 та Nasdaq перед засіданням Федеральної резервної системи пробили численні бар'єри та встановили історичні рекорди; долар США починає слабшати на фоні цієї хвилі змін цін на активи. Зазвичай енергійний у періоди розширення ліквідності Біт, здається, дещо вагається, ціна опустилася трохи нижче 117,000 доларів. Незважаючи на те, що на ринку не бракує підйомної сили, спотовий Біт ETF лише за п'ять днів залучив понад 2.3 мільярди доларів, встановивши найсильніший тижневий результат з липня, а також став п'ятим найкращим тижнем 2025 року, що свідчить про активний вхід інституційних інвесторів; кількість стейблкоїнів на біржі також постійно зростає, забезпечуючи ринок достатніми ліквідними резервами; довгострокові власники також поступово скорочують пропозицію своїх бітів, відчуваючи все більше бажання утримувати їх. Але Біт все ще затримується нижче ключового рівня опору 117,000 доларів, важко подолати його.

Оглядаючи ринкову динаміку 37-го тижня 2025 року (з 8 по 14 вересня), Біткойн заповнив дефіцит ф'ючерсів Чиказької товарної біржі (CME) серпня на рівні 117,000 доларів, після чого під впливом значних макроекономічних подій протягом двох тижнів ринок увійшов у тонкий баланс, одночасно накопичуючи енергію та шукаючи пробив ціни. Хоча ринок зафіксував перше зростання протягом двох тижнів за більш ніж два місяці, рівень опору в 117,000 доларів виявився важко доланною вершиною, що змусило Біткойн застигнути на цьому рівні, і всі учасники ринку з нетерпінням чекають рішення ФРС щодо процентних ставок 17 вересня.

Поточна економічна ситуація сповнена невизначеності. Згідно з даними зайнятості, опублікованими два тижні тому, дані про зайнятість в США виявилися гіршими за ринкові очікування, що безумовно наклало тінь на економічне зростання. Дані про інфляцію також демонструють складну ситуацію: індекс цін виробників (PPI) показує ознаки охолодження, місячні дані навіть стали негативними, що вказує на поступове зменшення цінового тиску в ланцюзі постачання; однак індекс споживчих цін (CPI) рухається в протилежному напрямку, у серпні CPI зріс на 0,4% в порівнянні з попереднім місяцем, а річна ставка досягла 2,9%, що є найвищим рівнем з лютого, і все ще значно перевищує цільову інфляцію в 2%, встановлену Федеральною резервною системою, що свідчить про те, що проблема інфляції залишається стійкою і далеко не вирішеною. Дані PPI свідчать про те, що в майбутньому тиск інфляції може зменшитися, але дані CPI вказують на те, що домогосподарства все ще зазнають значного інфляційного тиску. У поєднанні з ослабленням ринку праці, очікування ринку щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою стають дедалі сильнішими. Дані спостереження Федерального резерву CME (FedWatch) показують, що ринок вже врахував можливість зниження ставок більш ніж на 95%.

З точки зору власного руху Біткоїна, він поступово відновився з низької точки близько 108,000 доларів наприкінці серпня, і минулого тижня вже зріс до понад 116,000 доларів. Незважаючи на посилення тенденції зростання та заповнення розриву, при зіткненні з опором на рівні 117,000 доларів він так і не зміг здійснити ефективний прорив. Протягом усього тижня ціна Біткоїна залишалася вище 110,000 доларів, а станом на неділю ввечері, тижневий приріст склав 3.81%. Щодо руху коштів, хоча спотовий Біткоїн ETF залучив значні обсяги коштів, ринок деривативів продемонстрував іншу позицію. Обсяг відкритих позицій за ф'ючерсами на Біткоїн зріс лише незначно, спекулятивна активність явно переорієнтувалася на ефіріум та інші альткоїни, внаслідок чого домінування Біткоїна на ринку знизилося на 0.7 відсотка. З точки зору індикаторів ринкового настрою, індекс страху та жадоби в криптовалюті зріс на 9 пунктів, увійшовши в нейтральну зону, що свідчить про поступове посилення інвесторського настрою. Данні по ланцюгу також показують, що ринкова ліквідність є достатньою, індекс прибутковості реалізації (SOPR) вказує на те, що довгострокові утримувачі продовжують реалізовувати прибуток, тоді як короткострокові утримувачі повернулися до реалізації прибутків, ринок підтримує хорошу ліквідність постачання, і не вивільняє явних сигналів тиску. Цього тижня співвідношення ринкової капіталізації до фактичної вартості (MVRV) зросло з 2.09 до 2.17, що свідчить про те, що Біткоїн перебуває в середньостроковій зоні циклу, ринкова оцінка не є недооціненою, і явних ознак спекулятивного бульбашки поки що не спостерігається. Співвідношення постачання стейблкоїнів знизилося до найнижчого рівня за чотири місяці, що означає, що ліквідність бездіяльних стейблкоїнів на біржах значно зросла відносно залишків Біткоїна. Короткостроковий індекс відносної сили (RSI) знизився до близько 50, що вказує на те, що ринкова динаміка перебуває в нейтральному стані і має потенціал для подальшого зростання. У сукупності ці дані вказують на те, що загальна ліквідність на ринку є достатньою, але довіра інвесторів все ще залишається недостатньою.

Оглядаючись на історію, зниження процентних ставок не завжди має простий і прямий позитивний вплив на Біткоїн. У березні 2020 року, для реагування на удар пандемії, Федеральна резервна система різко знизила ставки, і Біткоїн спочатку впав разом з ризиковими активами, а потім значно відскочив під впливом великого припливу ліквідності. У кінці 2024 року спостерігалася подібна ситуація, перше зниження ставок викликало різкі коливання на ринку та фіксацію прибутків, і лише потім, з продовженням циклу пом'якшення, було закладено основу для ще одного відскоку Біткоїна. Тоді на короткостроковій основі коливались показники, такі як MVRV та співвідношення китів, а потім відбулось довгострокове зростання. Якщо історичний досвід повториться, перше зниження ставок Федеральної резервної системи цього тижня може викликати короткострокові коливання на ринку, а не пряме зростання ціни Біткоїна, хоча загальна ринкова ситуація все ще сприятлива для зростання ціни Біткоїна.

Заглядаючи в майбутнє, якщо біткоїн зможе успішно знову піднятися і закріпитися на критичному рівні 117,000 доларів, то, ймовірно, це швидко відкриє шлях до нових максимумів. Однак, якщо Федеральна резервна система через нещодавні складні дані про інфляцію відкладе зниження відсоткових ставок, ринок може потрапити в корекцію, а ціна біткоїна може навіть впасти назад до 113,000 доларів або нижче. Згідно з даними з книги замовлень, на цих рівнях існує велика ліквідність, а трейдери вже підготувалися до коливань цін. В даний час інституційні інвестори явно більше схиляються до вибору біткоїн ETF як інвестиційного інструменту, в той час як спекулятивні трейдери більше направляють свої кошти на криптоактиви, такі як ефір і Солана. Якщо біткоїн успішно прорве зростання після рішення Федеральної резервної системи, цей імпульс зростання, ймовірно, розшириться, оскільки ефір вже привабив велику кількість позикових коштів, його зростання може перевищити біткоїн. Але якщо ціна біткоїна залишиться на місці, з виходом спекулятивного капіталу, ринок альткоїнів може першими зазнати удару і зазнати значної корекції.

В цілому, з тих пір, як ETF продовжують поглинати ринкові поставки, баланс стейблкоінів постійно розширюється, а довгострокові інвестори поступово продають свої активи, ринкова ліквідність постійно накопичується. Але наразі ринок все ще страждає від браку достатньої впевненості, терміново потрібен сильний каталізатор, щоб зламати теперішній ступор. Якщо голова Федеральної резервної системи Пауелл на засіданні натякне на початок циклу пом'якшення, не додаючи надто багато ризикових застережень, Біткоїн, імовірно, швидко відновиться до 117 000 доларів і увійде в нову фазу цінової динаміки вище цього рівня, відкриваючи нову хвилю підвищення цін. І навпаки, якщо Пауелл виявить обережність, підкреслюючи постійний тиск інфляції або інші зовнішні ризики, ринок може продовжувати коливатися в нинішньому ціновому діапазоні, можливо, до наступної важливої публікації даних у жовтні, щоб зламати цю патову ситуацію. Для інвесторів нинішні показники в мережі свідчать про загальне здоров'я ринкової стадії, але все ж необхідно зберігати обережність. Інституційні та корпоративні кошти безперервно надходять на ринок ETF, в цей час ризик інвестування в Біткоїн більше полягає в правильному виборі моменту для інвестування, ніж в оцінці напрямку довгострокового зростання ціни Біткоїна. Наступного тижня ринок зустріне ключову точку повороту, всі погляди зосереджені на Пауеллі, кожне його слово та заява можуть стати ключовими факторами, які впливають на цінову динаміку Біткоїна, визначаючи, чи зможе Біткоїн подолати позначку в 117 000 доларів, запаливши нову хвилю бичачого ринку та створивши нові історичні максимуми. #美联储降息25个基点 #BTC战略储备市场影响 #XRP ETF上线 #BTC #ETH