Чому зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) зазвичай означає булран

Чому, коли Федеральна резервна система (ФРС) знижує процентні ставки, всі починають кричати, що булран вже близько?
Насправді ця логіка не є складною, простіше кажучи, це одне речення: якщо гроші занадто дешеві, вони не будуть просто лежати в банку.
Всім варто замислитись, що означає зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС)? Це означає, що якщо ви покладете гроші в банк, ви отримаєте менші відсотки, а можливо, навіть не зможете обігнати інфляцію. Тому великі кошти не хочуть залишатися в банках, їм потрібно шукати місця з вищою прибутковістю. У цей час в США не так багато місць, які можуть вмістити великі кошти — виробничий сектор за останні роки вже давно став порожнім, ризики великі, а прибутки низькі, він просто не може вмістити ці кошти.
Отже, капітал природно тікає в американські акції. А американські акції — це «множник багатства», чим більше грошей заходить, тим швидше вони зростають, а зростання створює більше паперового багатства, що знову ж таки приваблює більше капіталу. Таким чином виникає цикл «підвищення ліквідності», ринок акцій процвітає.
Ризикова перевага на фондовому ринку знову буде слідувати фінансовій системі, безпосередньо передаючи свої впливи на криптовалютний ринок. Сам по собі криптовалютний ринок не має фундаментальних показників, він залежить від емоцій та фінансового потоку. Як тільки американський фондовий ринок набере обертів та впевненість в капіталі відновиться, спекулянти масово увійдуть на ринок, і, відповідно, криптоактиви піднімуться.
Зворотно, якщо Федеральна резервна система (ФРС) підвищить відсоткові ставки, зберігати гроші в банку стане вигідно, немає потреби ризикувати, граючи на біржі або з криптовалютами. У результаті великі суми грошей повертаються в банківську систему, рівень на фондовому ринку падає, відсутність нових коштів, природно, призводить до падіння.
Це основне правило, яке викладено в підручниках: «відсоткова ставка і ціни на ризикові активи змінюються в протилежних напрямках».
Але — ось в чому суть — реальний світ не завжди є підручником.
Наприклад, протягом останніх кількох років, хоча Федеральна резервна система (ФРС) безперервно підвищує процентні ставки, американський фондовий ринок все ще безперервно зростає, що явно суперечить здоровому глузду. Що це означає? Це означає, що хтось "підтримує ринок", що є невидимою рукою, яка втручається.
Як визначити, чи існує це втручання? Досить звернути увагу на ще одну аномалію: державні облігації.
Федеральна резервна система (ФРС) однаково підвищує процентні ставки, в той час як Міністерство фінансів США постійно і безумно розширює державний борг. Кожен раз, коли випускається ще один долар державного боргу, це означає, що США знову вкидають один долар у свою економіку.
Іншими словами, права рука Федеральної резервної системи (ФРС) забирає гроші, підвищуючи відсоткові ставки і зменшуючи кількість доларів; ліва рука Міністерства фінансів, натомість, вливає гроші, знову вкидаючи долари на ринок через державні облігації. В результаті, грошова маса в США, хоча теоретично повинна зменшитися, насправді не зменшується, а навіть зростає.
Як у дитинстві ми виконували те дивне математичне завдання: у басейні знизу зливають воду, а зверху додають воду, запитують, коли басейн буде повний? Усі вважали, що це завдання нелогічне, в реальному житті так не можна. Але США саме так і зробили, причому з упевненістю.
Чому вони ризикують, використовуючи таку комбінацію "підвищення процентних ставок + емісія грошей"? Причина не складна.
США хоче підняти відсотки, щоб забрати всі долари з усього світу назад до США, змусивши інші країни опинитися в кризі або навіть економічному колапсі через брак доларів, внаслідок чого доларові активи стануть ще ціннішими, а США зможуть зібрати світове багатство.
Але одночасно Америка не може дозволити, щоб у себе вдома все також обвалилося через підвищення процентних ставок. Якщо всі кошти будуть затягнуті в банки, і ліквідність раптом зникне, то спочатку обваляться американський фондовий та житловий ринки, а світ ще не встигне зібрати свої плоди, як вже все закінчиться. Тому вони одночасно підвищують проценти і активно випускають державні облігації, щоб продовжити своє існування.
Ось реальність, яку ми спостерігаємо: глобальний обсяг доларів зменшується, але доларів у США стає більше, а американський фондовий ринок не падає, а навпаки, зростає.
Цей набір дій виглядає як шахрайство, але насправді це дозволені маневри в їхній системі.
Отже, коли ви бачите, що Федеральна резервна система (ФРС) оголосила про зниження процентних ставок, за колективним захопленням ринку насправді стоїть те, що — гроші стануть дешевшими, більше і більш розпорошеними. Як тільки грошей буде достатньо, вони потечуть у всі місця, де можна заробити: фондовий ринок, криптосвіт, золото, сировина — все буде накачано.
Це причина, чому всі кажуть, що "зниження процентних ставок означає булран".