Регламент MiCA: Великий Крипто Прорив Європи чи Кандали для Інновацій? - Coinedict

Європа офіційно запровадила своє Регулювання ринків у Криптоактивах (MiCA), історичну рамку, яка надає континенту першу єдину крипто-правила. Для когось це прорив, якого потребувала індустрія. Для інших це жорсткий набір правил, який може сповільнити інновації.

Єдине правило для Крипто в Європі

Оскільки MiCA набрав чинності в грудні 2024 року, більше 50 крипто компаній — включаючи гігантів, таких як Coinbase, Kraken та OKX — вже отримали ліцензії. Привабливість очевидна: одноразове схвалення дозволяє компаніям безперешкодно працювати в усіх 27 країнах-членах ЄС, усуваючи клопоти з управлінням фрагментованими місцевими регуляціями.

Ця обіцянка «паспортизації» надала Європі ранню перевагу в регуляторній прозорості. Вона також підвищила довіру до сектора, підвищивши стандарти відповідності, безпеки та управління.

Але зворотний бік полягає в тому, що компанії тепер стикаються з довгими процесами подачі заявок, обширною документацією та великими витратами на дотримання вимог — складне пристосування для галузі, яка звикла до швидких змін.

Виклик поетапних правил

Запровадження MiCA є поетапним, деякі правила вже діють, а інші ще розробляються. Хоча цей поетапний підхід був розроблений, щоб допомогти компаніям адаптуватися, він натомість створив невизначеність.

Компанії повинні постійно відстежувати, коли вступають у силу нові правила, часто переробляючи свої операції, щоб залишатися в межах закону. Те, що відповідає вимогам сьогодні, може більше не бути дійсним через кілька місяців — залишаючи бізнес у постійному стані коригування.

Європа проти США: два різні шляхи

По той бік Атлантики США обирають зовсім інший підхід. Історично розділені між SEC, CFTC та державними регуляторами, правила крипто у США часто піддаються критиці за неясність. Але під час нинішньої адміністрації ведуться зусилля, щоб зробити Америку "крипто столицею" з більш гнучкою, співпрацею регуляторною моделлю.

Тим часом Європа вже реалізувала MiCA — наприклад, Kraken запустив послуги, що відповідають MiCA, у всіх 30 юрисдикціях ЄЕП. Це демонструє силу паспортної моделі Європи, але також підкреслює, наскільки жорстким є MiCA в порівнянні з еволюційною стратегією США.

Головне питання: чи стане MiCA золотим стандартом, як колись був MiFID, чи інші регіони виберуть найкращі частини, залишаючи правила легшими та більш дружніми до інновацій?

Наступний рубіж: Токенізовані реальні активи

Одна з областей, де MiCA ще не заглиблюється, це токенізація реальних активів (RWAs) — таких як нерухомість, облігації або сировинні товари.

Ця сфера, як очікується, стане наступним полем бою для регулювання. Якщо правила будуть занадто м'якими, такі ризики, як шахрайство, можуть підривати стабільність. Якщо занадто суворими, проекти можуть втекти в інші регіони з більш дружніми законами.

Баланс між захистом і інноваціями буде вирішальним — так само, як і зараз відповідно до MiCA.

Остаточний висновок

Європа зробила сміливий перший крок з MiCA, створивши чітку, континентальну структуру, яка наводить порядок на ринках крипто. Але це також ризикує перегрегулювати індустрію, яка процвітає завдяки гнучкості та інноваціям.

Зараз світ уважно спостерігає. MiCA може або