MYX Finance за два місяці 400 разів "бізнес на трафіку": випадковий двосторонній вибух на ринку.

Оригінальна назва: “MYX Finance: 400 разів за два місяці - “бізнес на трафіку”: випадковий двосторонній вибух, що став вбивчим ходом”

Оригінальний автор: Agintender

Перепублікація: Mars Finance, Daisy

MYX використовує перебільшені зростання як приманку, щоб захопити потік трафіку з усіх медіа та даних платформ, змушуючи всіх охочих воїнів вкласти свої реальні гроші, що призвело до феєрверку ліквідацій. MYX схожий на порохову бочку, спусковий механізм знаходиться в руках великих гравців, незалежно від того, чи ви на короткій чи довгій позиції, ви завжди залишаєтеся без повернення. Ринок не потребує можливостей, йому просто не вистачає “с survivor bias”.

Заява: ця стаття категорично не рекомендує всім брати участь у таких аномальних угодах. Ця стаття не спрямована проти будь-кого, і не проти проекту, а лише з метою академічного аналізу, щоб більше людей могли зрозуміти, чому це відбувається, і зрозуміти механізми, що стоять за цим.

Перша частина: Вибух ціни MYX: кількісний огляд

1.1 Опис параболічної траєкторії

Ціна токена MYX демонструє типовий параболічний зразок, його швидкість і обсяг зростання досягли екстремального рівня за короткий проміжок часу. Аналізуючи часову шкалу цього процесу, можна виявити його вражаючу траєкторію зростання:

Ціна токена почала з історичного мінімуму приблизно 0,047 долара США в червні 2025 року.

У першому раунді значного зростання в серпні 2025 року ціна досягла етапного максимуму 2,49 долара 8 серпня.

Потім, у вересні 2025 року, розпочався новий сплеск зростання. Протягом всього лише семи днів ціна зросла більш ніж на 1132%, досягнувши історичного максимуму понад 17 доларів. Лише 9 вересня за один день ціна зросла більш ніж на 291%.

1.2 Динаміка обсягу торгівлі та ринкової капіталізації

На тлі зростання цін також спостерігається вибуховий ріст обсягу торгівлі та ринкової капіталізації, що відображає швидку увагу ринку та приплив спекулятивного капіталу.

Різке зростання обсягу торгів: під впливом наративу оновлення MYX Finance V2 (що може бути обґрунтованим “прикриттям”), обсяг спотових торгів різко зріс 7-8 вересня, збільшившись на понад 710%, досягнувши 354 мільйонів доларів. Під час наступного піку цін ця цифра ще більше зросла до вражаючих 880 мільйонів доларів. Такий величезний обсяг торгів свідчить про надзвичайно збуджені ринкові настрої, з великою кількістю спекулятивних коштів, що беруть участь.

Розширення ринкової капіталізації: під час зростання в серпні ринкова капіталізація MYX перевищила 300 мільйонів доларів. А 8/9 вересня її ринкова капіталізація навіть зросла до понад 3,5 мільярда доларів, що дозволило їй потрапити до топ-35 світового рейтингу криптовалют за ринковою капіталізацією.

1.3 Технічні показники перегріву ринку

Технічні індикатори чітко показують, що ринок потрапив у крайній стан надмірної купівлі та ірраціональності, що є сигналом високого ризику корекції цін.

Індекс відносної сили (RSI): RSI є ключовим показником, що вимірює ринкову динаміку та стан перекупленості/перепроданості. Під час цього зростання 14-денний RSI MYX досяг 96,21, а 7-денний RSI навіть досяг безпрецедентних 98,06. Зазвичай, значення RSI, що перевищує 70, вважається зоною перекупленості; а значення, що перевищує 95, вказує на те, що ринок увійшов у стан статистично непостійного спекулятивного божевілля, яке майже без винятків передвіщає різке коригування, що наближається.

Взаємодія між ціною та обсягом торгівлі утворює потужний позитивний зворотний зв'язок. Початкове зростання ціни, ймовірно, було спричинене централізованими, координаційними покупками, які успішно привернули первинну увагу ринку. Зі зростанням ціни відсоткове збільшення обсягу торгівлі, що відображається на основних біржах та платформах агрегації даних, є величезним, що надає матеріал для криптовалютних новинних медіа та впливових осіб у соціальних мережах.

Звіти та розповсюдження цих неймовірних даних з боку ЗМІ, KOL, платформ даних тощо (цей документ також є одним із них) швидко створили соціальний консенсус «гарячих токенів» і викликали FOMO у роздрібних інвесторів (схоже на торгівлю великих китів на HL, ефект реклами, що походить від «великого замовлення»). Цей процес самопідтримується, формуючи параболічну траєкторію зростання. Що важливіше, цей приплив капіталу, що управляється роздрібними інвесторами, забезпечив величезну ліквідність, необхідну для ранніх інсайдерів та контрольних осіб для розподілу своїх токенів на високих рівнях.

Друга частина: Під поверхнею: Докази на ланцюгу та індикатори маніпуляцій на ринку

Ціна MYX зросла не просто через ринковий ентузіазм, а є результатом серії ретельно спланованих подій.

2.1 Двигун бурхливого зростання: різка коротка стиснення деривативів

Ринок деривативів є основним полем битви та ключовим двигуном цього цінового сплеску.

Ключові дані: згідно з даними Coinglass, 8 вересня на ринку відбулася масова ліквідація. Загальна сума ліквідацій досягла 14,63 мільйона доларів США, з яких до 11 мільйонів доларів США походить з ліквідації коротких позицій.

Аналіз механізму: коли ціна MYX підвищується і пробиває ключові технічні рівні опору (наприклад, 3,69 долара), це викликає примусове закриття великої кількості коротких позицій. Ці примусово закриті короткі трейдери повинні купувати MYX на ринку, щоб закрити свої позиції, що миттєво створює величезний, ненавмисний тиск на купівлю. Цей каскадний примусовий викуп формує порочне коло, яке ще більше підвищує ціну, що призводить до ліквідації ще більшої кількості коротких позицій на вищих рівнях. Високий до 50 разів важіль, пропонований ф'ючерсними контрактами MYX, посилює цей ефект, роблячи ціну надзвичайно чутливою до незначних коливань.

Фактори, що сприяють: Коригування частоти розрахунків фінансових ставок для MYX постійних контрактів на Binance (зміна на один раз на годину) ще більше загострило ситуацію для ведення коротких позицій. Частіші розрахунки фінансових ставок означають, що витрати та невизначеність для тримання коротких позицій зростають, що ефективно затискає трейдерів з короткими позиціями в збиткових угодах, роблячи їх більш вразливими до цінових стрибків.

2.2 Питання: Точне розблокування токенів та продажі VC

Якщо коротке стиснення є двигуном зростання, то таймінг подій розблокування токенів вказує на “часи” цього зростання. (Добре придумано “використати проти них їхні ж плани”, граючи на враженні ринку, що розблокування означає падіння)

Співпадіння подій: піковий період цін і велика подія розблокування токенів ідеально збігаються за часом. Ця розблокування випустила на ринок 39 мільйонів токенів MYX, що становить 3,9% від загальної кількості постачання. Для токена з відносно невеликою ринковою капіталізацією це величезний постачальний шок.

Онлайн-докази: після розблокування токенів дані, що відслідковуються в ланцюгу, показують, що відома венчурна компанія Hack VC перевела 835 000 MYX на біржу MEXC, що є чітким сигналом підготовки до масштабного продажу.

Історія повторюється: це не ізольована подія. У серпні, після подібної події розблокування токенів, ціна MYX впала на 58%. Це свідчить про те, що на ринку вже сформувався чіткий шаблон: розблокування токенів є вікном можливостей для ранніх інвесторів та інсайдерів, щоб зафіксувати прибуток та здійснити величезний тиск на ринок, а також є консенсусом на ринку щодо “високої ймовірності падіння” цього токена.

2.3 Звинувачення у спільному маніпулюванні та відмиванні торгівлі

Небезпечні сигнали аналітиків: аналітик Dominic на X надав детальний аналіз, вказавши на кілька небезпечних сигналів, що вказують на маніпуляції на ринку:（

Непропорційний обсяг торгівлі: добовий обсяг торгівлі безстроковими контрактами MYX різко зріс до 6-9 мільярдів доларів, що є абсолютно нелогічним числом для токена, ринкова капіталізація та ліквідність якого значно менші, і це вказує на велику кількість не справжньої торговельної активності.

Синхронна торгова модель: на таких біржах, як Bitget, PancakeSwap і Binance, спостерігається абсолютно однакова, програмована торгова модель. Така крос-платформна синхронність навряд чи могла бути спонтанно сформована великою кількістю незалежних учасників ринку, а скоріше є результатом контролю з боку єдиного суб'єкта або групи, що діє спільно, за допомогою торгових роботів.

Збір коштів на ланцюгу: Дані на ланцюгу показують, що значні суми коштів від великої кількості малих ордерів врешті-решт збираються на централізовану адресу гаманця. Це типова маніпулятивна техніка, що використовується для приховування справжніх намірів та масштабів фінансів окремих великих гравців.

Wash Trading створює фальшиву активність торгівлі. Його мета полягає в тому, щоб штучно завищити обсяги торгівлі, приваблюючи тих роздрібних інвесторів, які сприймають високий обсяг торгівлі як сигнал здоров'я ринку та хорошої ліквідності. Як тільки роздрібні інвестори будуть залучені до ринку, маніпулятори зможуть продати їм свої токени за високою ціною, завершуючи збір. Різноманітні ознаки, спостережувані під час інциденту MYX, вкрай відповідають типовим характеристикам wash trading.

Третя частина: Аналіз “смертельного ходу”: стратегічний перегляд

Основна логіка цього інциденту: «смертельна комбінація на ринку з високим контролем». Це не просто ринкове божевілля, а ретельно спланована, взаємопов'язана фінансова операція. Її стратегія може бути розділена на кілька етапів:

3.1 Перший крок: закладання основ - висока концентрація контролю над спот-ринком ( висока контрольована платформа )

Низька ліквідність та висока внутрішня утримуваність: загальна пропозиція MYX становить 1 мільярд монет, але під час піку цін ліквідна пропозиція становить лише близько 197 мільйонів монет, що менше ніж 20% від загальної кількості. Згідно з планом розподілу токенів, основні учасники (20%) та інвестори (17,5%) разом володіють 37,5% від загальної пропозиції. Більшість цих токенів перебувають у довгостроковій блокуванні, що означає, що в будь-який конкретний момент часу дійсно вільно торгівельні “плаваючі монети” є дуже малими.

Переваги контролю: така структура з низькою ліквідністю та високою концентрацією створює ідеальні умови для маніпуляцій з цінами. Коли більшість токенів контролюється незначною кількістю суб'єктів, їм потрібно лише відносно небагато коштів, щоб створити величезні коливання цін на спотовому ринку, прокладаючи шлях для подальших операцій на ринку контрактів.

3.2 Другий крок: запуск двигуна — використання спот-торгівлі для маніпуляцій з контрактами ( для управління ціною )

Великі гравці, використовуючи свій контроль над спот-ринком, перетворили ринок деривативів на основну арену для збору врожаю з конкурентів.

Створення короткої стиснення: це основний механізм маніпуляції. Підвищуючи ціни на спотовому ринку, маніпулятори можуть точно підвищити маркерну ціну безстрокових контрактів, змусивши її перевищити ключові технічні рівні (наприклад, 3,69 долара). Цей крок викликав ланцюгову реакцію: велика кількість коротких позицій була примусово закрита через недостатність маржі. Ці примусово закриті короткі позиції змушені купувати MYX на ринку для покриття своїх позицій, що створює величезний, не добровільний попит, що ще більше підвищує ціну.

Вражаючі дані про ліквідацію: 8 вересня на всій мережі сталося ліквідацій на суму до 14,63 мільйона доларів, з яких понад 11 мільйонів доларів походять з ліквідованих коротких позицій. Це чітко свідчить про те, що одна з основних цілей підвищення цін на спот-ринку полягає в точному “полюванні” на короткі позиції на ринках контрактів.

3.3 Третій крок: розширення досягнень — “підтягування” як маркетинговий інструмент ( залучення супротивників )

Божевільне зростання “маркетингового ефекту” є критично важливим елементом цієї стратегії. Підняття ціни монети на небеса саме по собі є найефективнішим маркетинговим засобом.

Створення FOMO: за короткий період у 8 днів (з 1 по 8 вересня) більше ніж 1132% зростання, а 9 вересня він на деякий час потрапив у топ-35 світової капіталізації CMC, швидко привернув увагу всього ринку. Це параболічне зростання поширювалося через усі великі медіа та соціальні платформи, створюючи у роздрібних інвесторів сильне відчуття FOMO.

Привернення нових контрагентів: ця крайня ринкова емоція успішно привернула велику кількість нових трейдерів. Трейдери, яких приваблює зростання цін, відкривають довгі позиції, тоді як ті, кого приваблюють високі витрати на фінансування та очікування корекцій, відкривають короткі позиції. Незалежно від напрямку, вони стають “контрагентами”, необхідними маніпуляторам, надаючи ринку глибину та ліквідність, а також готуючи грунт для наступного етапу збору врожаю.

3.4 Четвертий крок: остаточна мета — продаж на високих рівнях та збір урожаю ( ліквідація коротких і довгих позицій )

Ця ретельно спланована підвищення чітко націлена на створення можливостей виходу для зацікавлених осіб і двостороннє отримання прибутку з ринку.

Ідеальна синхронізація з розблокуванням токенів: максимальна ціна вражаюче збігається з подією розблокування 39 мільйонів токенів MYX. Дії по підвищенню створили ідеальне вікно з ліквідністю та узгодженою «медвежою» спрямованістю.

Онлайн-докази: відома венчурна компанія Hack VC одразу після розблокування токенів перевела близько 2,15 мільйона доларів США в токенах MYX на біржу. Це свідчить про те, що роздрібні інвестори стали “вихідною ліквідністю” для інсайдерів. Або це просто “ведмежа” гра, показана для роздрібних інвесторів та аналітиків?

Двосторонній збір: мета цього раунду - виграти на обидвох ринках.

Під час процесу зростання, шляхом вибуху коротких позицій, були зібрані втрати від тих, хто продавав. І навпаки.

Після завершення розподілу спот-активів на піку цін, маніпулятори можуть перейти до коротких позицій. Коли вони припиняють підтримувати ціну і починають розпродаж, ціна неминуче обвалиться (як це сталося раніше в серпні, коли розблокування призвело до зниження ціни на 58%), в цей момент всі довгі позиції, які увійшли на піку, будуть ліквідовані. Незалежно від того, хто на ринку, ключ до вибуху (спот) контролюється іншими, і те, чи буде це ліквідація, чи прибуток, буде залежати від милості інших.

Отже, різкий стрибок MYX не є природною реакцією ринку на його технології або основи, а є результатом використання високої концентрації контролю над спотовими активами, щоб задіяти спотову ціну як важіль у деривативному ринку в рамках “вбивчої гри”. Основною метою є залучення великої кількості трейдерів як контрагентів шляхом створення ефекту гучної реклами, що дозволяє точно ліквідувати короткі позиції, а також створити ідеальні умови ліквідності для тих, хто має намір продати нові розблоковані токени на високих цінах, в кінцевому підсумку завершивши двостороннє збирання на ринку.

Частина четверта: Підсумок

Ці на перший погляд незалежні події — розповідь про новий продукт V2, стиснення коротких позицій, розблокування токенів і звинувачення в маніпуляціях — насправді є частинами одного цілісного, ретельно спланованого стратегії. По-перше, зацікавлені особи передбачили дату розблокування 39 мільйонів токенів. Щоб продати їх за максимальною ціною в цей період, їм потрібно було заздалегідь створити величезний попит на ринку. Тож вони через або під виглядом, або з використанням офіційних каналів і соціальних медіа активно просували розповідь про оновлення V2, надаючи «фундаментальне» пояснення для майбутнього зростання. Потім зацікавлені особи, ймовірно, використовували торгові роботи для маніпуляцій на різних біржах, створюючи видимість активного обсягу торгів і повільно починаючи підвищувати ціну. Коли ціна зросла і привернула першу групу короткострокових трейдерів, пастка була вже готова.

Після цього маніпулятор вкладе критичні кошти, що різко підвищить ціну вище критичної межі ліквідації, що призведе до масового стиснення коротких позицій. У цей момент купівлі, зумовлені примусовим закриттям коротких позицій, стають основним паливом для параболічного зростання цін, і маніпулятору більше не потрібно вносити великі кошти. Нарешті, коли ціна досягає піку, ринковий FOMO досягає найвищої точки, а також у день розблокування токенів, вони отримують вікно виходу своєї мрії: надзвичайно високу ціну продажу та величезну групу покупців, що складається з численних дрібних інвесторів. Нові 39 мільйонів токенів виливаються на ринок, а дрібні інвестори, на жаль, стають їх “вихідною ліквідністю”.

Нехай ми завжди будемо з повагою ставитися до ринку.