Гарвард і Єль вступають у гру: нове поле бою для шифрування в провідних університетах

Джерело: TechFlow

Автор: Yanz, Liam

Оригінальна назва: Коли Гарвард та Єль входять в гру, криптовалютний світ у топових університетах

У серпні 2025 року ціна біткойна перетнула 120 000 доларів, і колишній «маргінальний актив» знову потрапив на головну сцену, а цю хвилю підтримують не лише хедж-фонди Уолл-стріт, а й найбільш консервативні та обачні управляючі капіталом в айві-лізі.

9 серпня американська Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) оприлюднила деталі, які привернули увагу ринку в своєму документі 13F: Фонд пожертв Гарвардського університету (обсяг приблизно 53,2 мільярда доларів) на другий квартал 2025 року володів біткоїн ETF (IBIT) на суму 116 мільйонів доларів. Ця позиція займає п’яте місце серед його найбільших інвестицій, поступаючись лише Microsoft, Amazon, Booking Holdings і Meta, і навіть перевищує частки материнської компанії Google Alphabet та Nvidia.

Гарвард не є єдиним випадком.

Університет Браун, Університет Еморі та Університет Остін відкрито розкрили свої позиції в криптовалютах.

Ці “скнарі” з вежі слонової кістки почали обіймати криптовалюту не з пориву, а є лише поверхневим проявом багаторічного планування.

Капітал, таланти та технології провідних шкіл вже давно укоренилися в глибинах криптоіндустрії.

Але цього разу їх вивели на сцену.

інвестування в криптовалюту під час спаду

2018 рік, найтемніший момент у криптовалютній індустрії.

На фоні розпаду ICO-бульбашки, глобальна капіталізація криптоактивів зникла на понад 630 мільярдів доларів, впавши до менш ніж 200 мільярдів доларів, біткойн знизився до 3000 доларів, ефір до 80 доларів, дрібні інвестори масово виходять з ринку, криптовалюта отримала ярлик “Понці-схеми”, навіть Facebook оголосив про заборону реклами, пов’язаної з криптовалютою.

В саме той момент, коли всі намагаються уникнути, благодійний фонд Єльського університету прийняв рішення, яке, здається, “порушує родинні традиції”.

Під керівництвом легендарного інвестора Девіда Свенсена (David Swensen) у жовтні 2018 року Єльський університет спільно з Гарвардом, Стенфордом та іншими провідними навчальними закладами інвестував у перший криптовалютний фонд Paradigm на суму 450 мільйонів доларів, який був заснований співзасновником Coinbase Фредом Ерсхемом та колишнім партнером Sequoia Capital Меттом Хуаном. Водночас Єль також взяв участь у першому криптовалютному фонді a16z на загальну суму 400 мільйонів доларів.

Оглядаючись назад, ця інвестиція в період спаду вплинула не лише на розвиток Paradigm та a16z, але й певною мірою прискорила історичний процес в криптоіндустрії.

Згідно з початковим планом, Paradigm інвестувала 60% коштів у криптоактиви та 40% у акції криптостартапів. Однак після отримання фінансування Paradigm вирішила ризикнути — через інвестиції в торгову платформу Tagomi активно скуповувала біткоїни та ефіріум, вартість входу в біткоїн становила близько 4 000 доларів. Лише через кілька місяців, у першій половині 2019 року, ціна біткоїна на деякий час перевищила 10 000 доларів.

Для університетських благодійних фондів, у той час неможливо було безпосередньо купити біткойни, а також не було відповідних ETF продуктів, тому використання Paradigm для володіння криптоактивами стало своєрідною стратегією «кривого входу», навіть якщо виникнуть збитки, фонд зможе забезпечити ізоляцію ризиків з точки зору відповідності та відповідальності.

Як саме Мэтт Хуанг переконав фонд Єльського університету інвестувати в новостворений криптофонд для інвестування в криптовалюту, здається, завжди було загадкою.

Хоча мати Мета Хуана Марина Чен колись була професором кафедри комп’ютерних наук Єльського університету, немає жодної інформації, яка б свідчила про те, що Марина Чен вплинула на інвестиції Єльського університету в Paradigm.

Завдяки статті Мета Хуана, опублікованій у 2020 році, «Проповідуючи біткойн для просвітлених скептиків», ми, можливо, можемо зазирнути в те, як Мет Хуан переконував керівників інвестицій університетських фондів того часу.

На думку Мета Хуана, бульбашка не є недоліком, а необхідним етапом для ширшого прийняття біткоїна. Кожна бульбашка підвищує обізнаність і прийняття біткоїна. У короткостроковій перспективі біткоїн не зможе кинути виклик статусу долара як засобу обміну, але в майбутньому він стане поряд з золотом, як інструмент хеджування в портфелі, який триматимуть інституційні інвестори, поки в кінцевому підсумку центральні банки не можуть почати використовувати біткоїн як резерв.

Для криптоіндустрії Paradigm є не лише інвестиційною установою, що приносить капітал, а й важливим будівельником.

У квітні 2019 року Paradigm інвестував 1 мільйон доларів у Uniswap як провідний інвестор на етапі посівного фінансування. На той момент Uniswap навіть не мав компанії, а розробником був тільки засновник Хейден Адамс, механічний інженер, який тільки що був звільнений з Siemens і почав самостійно вивчати мову Solidity у 2017 році.

Не лише інвестиції, команда дослідників Paradigm на чолі з Даном Робінсоном майже щодня проводить час у Discord Uniswap, допомагаючи вирішувати проблеми ліквідності та смарт-контрактів.

За співпраці обох сторін з’явилася модель AMM, яка спровокувала літнє піднесення DeFi.

Paradigm інвестувала в широкий спектр зіркових проектів, від StarkWare, Mina, Uniswap, Compound, MakerDAO, Yield до Optimism, Amber, Fireblocks, Synthetix, Opyn, TaxBit, BlockFi, Chainalysis, Gitcoin, Lido, dYdX та багатьох інших.

Інший криптофонд, в який раніше інвестував Єльський університет, a16z crypto також вплинув на розвиток галузі, інвестуючи в такі відомі проекти, як Coinase, Solana, Aptos, Avalanche, Arweave… Окрім інвестицій, a16z глибоко залучився до розвитку галузі через вплив на державну політику: він пожертвував десятки мільйонів доларів супер PAC Fairshake, що підтримує криптоініціативи, і зробив ставку на перемогу Трампа, щоб отримати більш дружнє середовище для крипто політики.

Час повертається в кінець 2018 року, і все це почалося з легендарного інвестора Девіда Свенсена.

Як найвища посадова особа університету Єйла, він протягом останніх 34 років керував десятками мільярдів доларів у благодійних фондах, збільшивши обсяг фонду з 1 мільярда доларів до 31,2 мільярда доларів, встановивши майже 17% середню річну прибутковість.

Система “Єльського університету”, яку він започаткував, стала золотим стандартом університетських фондів в усьому світі. Сьогодні багато керівників фондів пожертв у провідних університетах, таких як Принстон, Стенфорд, Массачусетський технологічний інститут і Пенсильванський університет, є його колишніми співробітниками, яких називають “єльською школою”.

Вхід Єльського університету швидко спровокував ланцюгову реакцію. Гарвард, Стенфорд, MIT та інші університети Ліги Плюща також у той же час приєдналися. «The Information» повідомляло в кінці 2018 року, що Гарвардський університет, Стенфордський університет, Коледж Дартмута, Массачусетський технологічний інститут та Університет Північної Кароліни інвестували в принаймні один криптовалютний фонд через свої фонди благодійних пожертв.

В певному сенсі, ця інвестиція Єльського університету в 2018 році стала не лише рятувальним колом в зимі індустрії, але й гучним голосом довіри до майбутнього криптоіндустрії.

Крипто-банда в елітних школах

Окрім капіталу та підтримки, глибший вплив провідних університетів світу на криптоіндустрію полягає в людях.

Де є люди, там є «цирк», а серед багатьох «груп» і основних сил у світі криптовалют, більшість походять з великих університетів, поступово формуючи невидимі та потужні «університетські банди».

У китайському світі, безумовно, Тіньхуа є найвпливовішим існуванням. Колишній засновник Huobi Лі Лін закінчив факультет автоматизації в університеті Ціньхуа; основна команда високопродуктивної Layer1 блокчейн Conflux походить з класу Яо університету Ціньхуа; двоє співзасновників компанії з безпеки блокчейну CertiK Гу Ронгхуй (генеральний директор) і Шао Чжун (технічний директор) також закінчили бакалаврат в Ціньхуа.

Засновник Tron Сунь Юйчень і засновник Bitmain У Цзіхан також закінчили Пекінський університет.

Випускницька програма Zhejiang University охоплює застосування Web3, від платформи торгівлі NFT Magic Eden до платформи даних NFTGo, від популярної ігри на блокчейні Stepn до апаратного гаманця Keystone, практично охоплюючи кілька напрямків застосування для кінцевих користувачів.

За кордоном, наявність диплома престижного університету є стандартом для засновників у сфері криптовалют.

Стэнфордська допомога, спираючись на своє серце Силіконової долини, має величезний вплив у криптоіндустрії, виховала таких зіркових засновників проектів, як OpenSea, Alchemy, Filecoin, Story, а також відомих лідерів галузі, таких як голова фонду Solana Лілі Лю.

На конференції з блокчейну Стенфордського університету 2019 року зібралися зіркові спонсори, серед яких відомі проекти та установи, такі як Ethereum, Cosmos, Polychain тощо, що вказує на можливість перевершення багатьох великих криптозахід.

MIT вирізняється дослідженнями в галузі технологій. Команда Digital Currency Initiative MIT брала участь у розробці Zcash, який у 2018 році був обраний Массачусетським технологічним інститутом одним із десяти найзначніших технологічних проривів у світі, адже технологія нульового знання (ZK), що є важливою в криптографії, була запропонована дослідниками MIT у 80-х роках XX століття.

Професор Массачусетського технологічного інституту, лауреат премії Тюрінга Сільвіо Мікалі особисто взяв участь у створенні високопродуктивного публічного блокчейну Algorand у 2018 році.

Склад випускників MIT можна вважати «зірками криптовалют»: засновник Paradigm Мэтт Хуанг, засновник MicroStrategy Майкл Сейлор, співзасновник StarkWare Урі Колодні, засновник Litecoin Лі Цівеї, а також засновник FTX SBF — усі вони випускники MIT.

UCB (Університет Каліфорнії в Берклі) дуже активний у сфері підприємництва та інкубації.

У січні 2019 року в Берклі був заснований стартап-акселератор у сфері блокчейн-технологій Berkeley Blockchain Xcelerator, який спільно керується Бізнес-школою Берклі Хас, інженерним факультетом Берклі SCET та Берклі Блокчейн. Щороку він інкубує групу ранніх криптопроектів, і наразі вже прискорено понад сто підприємств. Професор комп’ютерних наук Сунг Сяодун особисто заснував публічний блокчейн Oasis Network. Інші відомі проекти UCB включають Galxe, Osmosis, Sei Network, Opyn, Ampleforth, Kadena тощо.

Принстонська група має глибокий вплив на інвестиційну сферу. У 2022 році чотири випускники 1987 року, співзасновник Ethereum Джозеф Лубін, засновник Pantera Capital Деніел Моргед, засновник Galaxy Digital Майкл Новограц та Пітер Брігер з Fortress Investment Group, спільно пожертвували 20 мільйонів доларів своїй Alma Mater для запуску програми дослідження блокчейну.

Варто зазначити, що коли Мореход заснував Pantera, він отримав ранню підтримку від Брігера та Новогратца, і тепер Pantera є провідним криптофондом, що управляє активами на суму понад 5 мільярдів доларів.

У галузі, де підкреслюється «Не довіряй, перевіряй», довіра між людьми стає надзвичайно цінною. Взаємини між випускниками є саме таким природним зв’язком довіри: засновники частіше схильні наймати випускників, а інвестори також більш охоче інвестують у випускників, що формує невидимі бар’єри «культури банд».

Лі Лін, заснувавши Huobi, запросив свого однокласника Лань Цзяньчжуна на посаду віце-президента, більше половини керівництва складають випускники Цінхуа, колишній генеральний директор Сьомець та фінансовий директор Чжан Лі також закінчили Цінхуа. У У Цзіхана в Bitmain також активно використовуються однокласники з Пекінського університету для допомоги.

Сьогодні курси з блокчейну стали стандартом у багатьох вищих навчальних закладах, студенстські клуби з блокчейну та мережі випускників переплітаються в невидиму мережу талантів і капіталу.

Конференція CBR в Стенфорді, Xcelerator в Берклі, хакатон DCI в MIT безперервно постачають нову кров у світ криптовалют.

Не лише «ранні інвестори» у галузі, університети стали «сектами бойових мистецтв» у крипто-світі.