Регулювання віртуальних активів в ОАЕ: порівняння ADGM та VARA

Об’єднані Арабські Емірати завдяки своїм вигідним географічним умовам, чіткій підтримці криптовалютної політики та пільговій податковій політиці стали одним із важливих центрів глобальних інновацій у сфері криптовалют та блокчейну. У сфері регулювання віртуальних активів, Глобальний ринок Абу-Дабі (ADGM) та Управління з регулювання віртуальних активів Дубая (VARA) представляють собою дві різні моделі регулювання. У цій статті ми детально розглянемо основні аспекти та відмінності між цими двома регуляторними органами в сфері дотримання вимог.

Регуляторний огляд Абу-Дабі та Дубая

Абу-Дабі регуляторна модель

ADGM, як міжнародний фінансовий центр, був заснований з метою підтримки регіональних економічних стратегій та виконання функцій глобального фінансового та комерційного центру. Управління з регулювання фінансових послуг (FSRA) як незалежний регулятор ADGM відповідає за нагляд та виконання конкретних регуляторних вимог щодо криптоактивів.

FSRA розглядає віртуальні активи як специфічну категорію активів у фінансовій індустрії для регулювання. Тому, обсяг ліцензій на криптоактиви, які вони видають, відносно обмежений. Процес подачі заявки зазвичай займає від шести до семи місяців, і вимоги до відповідності для заявників є досить суворими, з використанням стандартів ліцензування традиційних фінансових установ. Це створює високий бар’єр для входу для бірж з технічним фоном, тоді як традиційні фінансові установи, які переходять на криптовалютні бізнеси, мають більші переваги.

Дубайська регуляторна модель

Ліцензування віртуальних активів у Дубаї поділяється на дві великі системи:

1. Міжнародний фінансовий центр Дубая (DIFC): як зона вільної торгівлі фінансами, його регуляторна модель схожа на ADGM. Управління фінансових послуг Дубая (DFSA) класифікує віртуальні активи як токенізовані активи в рамках фінансових інструментів для регулювання. Період подачі заявки становить приблизно сім-вісім місяців, в основному для великих установ, які мають фінансову кваліфікацію. Одночасно DIFC також надає “ліцензію на інновації” для підприємств, що займаються чисто технологічною розробкою, що дозволяє скоротити час подачі заявки до приблизно трьох місяців.

2. Віртуальні активи регулятор (VARA): Регуляторний орган, спеціально створений урядом Дубая, який не видає ліцензії на ведення бізнесу безпосередньо, а накладає ліцензію на віртуальні активи на основі вже існуючих ліцензій компаній. Його регуляторна сфера охоплює підприємства на материковій частині Дубая та компанії вільних зон (за винятком DIFC), уповноважуючи конкретні бізнеси з віртуальними активами через механізм ліцензування.

Крім того, Управління з цінних паперів та товарів (SCA) відповідає за регулювання ICO та випуску токенів. Компанії, які планують проведення ICO в ОАЕ, можуть потребувати отримання схвалення SCA.

Головні відмінності між VARA та ADGM

Природа та позиціонування установи

VARA є спеціальним урядовим органом, створеним урядом Дубаю для регулювання віртуальних активів, відповідальним за контроль за індустрією віртуальних активів у Дубаї (крім DIFC), включаючи біржі віртуальних валют, венчурні фонди віртуальних активів, платформи NFT тощо.

ADGM є фінансовою вільною зоною з незалежною регуляторною системою, а її Управління з фінансових послуг (FSRA) відповідає за регулювання компаній, які надають послуги, пов’язані з віртуальними активами, в ADGM.

юрисдикція

Юрисдикція VARA охоплює Емірат Дубай (не включаючи DIFC). Юрисдикція ADGM охоплює Глобальний ринок Абу-Дабі та острів Аль-Марія.

Регулювання діяльності з віртуальних активів

Діяльність з віртуальних активів, що регулюється VARA, включає послуги брокерів, послуги з консультування з віртуальних активів, біржі/багатосторонню торгівлю, зберігання віртуальних активів, управління віртуальними активами, інвестиційні угоди від імені клієнта, а також включає діяльність, пов’язану з NFT.

Регульовані віртуальні активи ADGM включають в себе послуги брокерів, консультаційні послуги з віртуальних активів, біржові/багатосторонні торги, зберігання віртуальних активів, управління віртуальними активами, інвестиційні угоди від імені клієнтів тощо, але діяльність, пов’язана з NFT, не підлягає регулюванню.

Умови та вимоги для подачі заявки

1. Реєстрація компанії:

   • VARA вимагає, щоб компанії, які подають заявку, були зареєстровані на материковій частині Дубая або в будь-якій вільній зоні Дубая (крім DIFC).
   • ADGM вимагає, щоб компанії-заявники були зареєстровані на глобальному ринку Абу-Дабі.

2. Офісний простір:

   • Обидві сторони вимагають наявності фізичного офісу, не приймаються спільні робочі столи.
   • VARA зазвичай потребує щонайменше одного робочого столу на кожні два візи.
   • В ADGM зазвичай потрібно не менше одного робочого місця на кожні три візи.

3. Регуляторний капітал:

   • Регуляторні вимоги VARA до капіталу коливаються від 11 000 до 27 000 доларів, з максимальним обсягом 408 000 доларів, або 15%/25% від фіксованих річних витрат, залежно від типу діяльності з віртуальними активами.
   • ADGM залежно від типу діяльності, період операційних витрат (OPEX) складає від 6 до 12 місяців.

Процес подачі заявки та час

Процес подачі заявки на VARA включає підготовку відповідного бізнес-плану, проведення початкової зустрічі з VARA, подачу матеріалів за запитом, перевірку матеріалів, коригування операцій відповідно до умов, повторну перевірку та видачу ліцензії. Час, необхідний для отримання ліцензії на ведення бізнесу, зазвичай становить 4-8 місяців. Необхідні документи включають огляд послуг з віртуальних активів, KYC-документи директорів та акціонерів компанії, фінансові прогнози тощо.

Процес подання заявки на ADGM включає в себе проведення дью ділідженс та обговорення з командою FSRA, подання офіційної заявки, отримання принципового схвалення, отримання остаточного схвалення, проведення тестування “старт операцій” тощо, час подання заявки зазвичай складає близько 6 місяців. Необхідні документи включають бізнес-план послуг віртуальних активів, KYC-документи для директорів компанії, акціонерів та інших ключових осіб, фінансові прогнози тощо.

необхідні витрати

Заявкові витрати VARA становлять від 11 000 до 27 000 доларів США, а витрати на постійний моніторинг залежать від діяльності і коливаються від 22 000 до 55 000 доларів США.

Витрати на подачу заявки ADGM коливаються від 20 000 до 125 000 доларів США, а витрати на постійний моніторинг залежать від діяльності і становлять від 15 000 до 60 000 доларів США.

Зрозумівши регуляторні вимоги та відмінності між Абу-Дабі та Дубаєм, учасники криптоіндустрії зможуть краще вести бізнес, забезпечуючи законність та відповідність вимогам, що сприятиме здоровому розвитку всієї криптоіндустрії.