Чи є акції Tesla купівлею зараз?

Я останнім часом стежу за американською американською компанією Tesla і не можу не замислюватися, чи не настав час увійти в гру. Зниження на 14% цього року, тоді як широкий ринок зростає? Ця знижка в 29% від піку виглядає спокусливо, але я не переконаний.

Гіпотеза штучного інтелекту навколо Tesla є спокусливою. Їхня служба роботаксі, запущена в Остіні, може повністю трансформувати їхню бізнес-модель - перейти від продажу одноразових, низькомаржинальних електрокарів до управління постійною, високомаржинальною транспортною мережею без водіїв. Додайте амбіційні плани роботів Оптимус від Маска, ( нібито трильйонна можливість $10 , і ви отримаєте переконливу історію.

Але давайте будемо реалістами. Ця астрономічна P/E-коефіцієнт 198 припускає бездоганне виконання планів, які стикаються з величезними технічними, регуляторними та прийняттєвими бар'єрами. Я скептично ставлюся до того, що будь-яка компанія заслуговує на таку преміальну оцінку - особливо та, чий основний бізнес зазнає труднощів.

Цифри не брешуть: доходи від автомобільної промисловості знизилися з 19,9 мільярда доларів до 16,7 мільярда доларів у річному обчисленні минулого кварталу. Автомобілі Tesla, здається, втрачають свій блиск і цінову силу в умовах посилення конкуренції. Прибутки зазнають удару, виявляючи капіталомісткий характер бізнесу.

За що ми платимо, так це не за сьогоднішній Tesla - це обіцяна земля завтрашнього дня. Акції завжди торгувалися більше за наративами, ніж за фундаментальними показниками, а статус знаменитості Маска підсилює кожен поворот і зміни.

Я ціную прогресивний підхід Tesla, але наразі вона більше нагадує автомобільну компанію, що переживає труднощі, ніж потужність в AI. Різниця між поточними показниками та ринковими очікуваннями виглядає занадто великою, щоб виправдати ризик.

Акції можуть злетіти, якщо роботаксі та гуманоїдні роботи з'являться, як обіцяно, але це велике “якщо” при такій оцінці. На мою думку, ведмежий сценарій має більше ваги, ніж бичачий.