Чи може акція Adidas змінити ситуацію?

Тарифы сильно вдарили по компаніям одягу, і Adidas відчуває це на собі. Їхні акції впали на 21% у 2025 році станом на 2 вересня, після справді розчаровуючого звіту про прибутки за Q2 у липні. Проте, німецький гігант взуття, можливо, має стратегію, щоб змінити свою долю.

Кошмар тарифів розгортається

Коли генеральний директор Бйорн Гулден представив квартальний звіт, він розкрив, що компанія зазнала багатомільйонного єврового удару через імпортні тарифи Трампа. Дивлячись у майбутнє, Adidas побоюється, що витрати, пов'язані з тарифами, можуть досягти приголомшливих €200 мільйонів ($232 мільйон) за решту 2025 року - це 3,4% їхнього доходу за Q2 у розмірі €5,95 мільярда. Незважаючи на цей похмурий прогноз, вони все ж якимось чином впевнені у домінуванні “на всіх ринках, окрім Північної Америки.”

Гулден також попередив, що американським споживачам слід готуватися до підвищення цін у всіх сферах. Хоча Трамп продовжив деякі мораторії на тарифи з Китаєм, інші закінчилися після 1 серпня, включаючи ті, що стосуються В'єтнаму та Індонезії - основних центрів виробництва Adidas після того, як вони перенесли виробництво з Китаю протягом останнього десятиліття.

Якщо запропонований Трампом 46% тариф на імпорт з В'єтнаму залишиться в силі, це не лише нашкодить Adidas - Nike та Wayfair також зазнають втрат. Липень був жорстоким для компанії з падінням акцій на 18%, це був їхній найгірший місяць цього року. До 6 серпня ціна впала до $95,35, що є найнижчою за 2025 рік. За таких обставин вони небезпечно близькі до досягнення рівнів цін жовтня 2023 року, і інвестори стають все більш нервовими.

Бігові черевики як спасіння?

Аналітик Deutsche Bank Адам Кохран вважає, що кросівки для бігу представляють найбільш “цікаву категорію” для зростання ринку. Він очікує, що як Adidas, так і суперник Puma зосередяться на цьому сегменті, враховуючи зростаючий попит на комфорт та стиль. Adidas, здається, слідує цьому сценарію, вже запустивши дві моделі кросівок для бігу цього року: Adizero Adios Pro 4 у січні та Boston 13 у травні.

Puma не справляється краще, повідомляючи про зниження продажів на 2% у 2 кварталі та знижуючи свої прогнози на 2025 рік. Їхні акції в США були абсолютно знищені, знизившись приблизно на 50% цього року.

Потерпи

Оскільки тарифи продовжують тиснути на імпорт у США, інвестори з тривогою спостерігають, чи передасть Adidas ці витрати споживачам. Поки немає ясності щодо того, як вони впораються з цими збільшеними витратами, прийняти обґрунтоване рішення щодо довгострокової вартості акцій залишається складним. Розумні гроші чекають наступного звіту про прибутки, перш ніж увійти.

Я особисто спостерігав, як кілька компаній одягу стикалися з подібними тарифними питаннями, і результати були дуже різними. Деякі змогли переорієнтувати виробництво або поглинути витрати, в той час як інші зазнали краху. Поки Adidas не продемонструє свої плани, цей акціонер залишається ризикованою ставкою в умовах дедалі більше протекціоністської глобальної економіки.