Цей незупинний виробник чіпів може стати наступним $2 трильйонним гігантом

14 жовтня 2025 року — 06:23 ранку EDT

Написано Алексом Томпсоном для Crypto Insights

Основні висновки

• Тайваньський напівпровідниковий завод є важливим постачальником для численних глобальних технологічних гігантів.
• Компанія очікує різке зростання доходів, пов'язаних з штучним інтелектом, протягом наступних п'яти років.
• Оцінка акцій TSMC залишається розумною, незважаючи на її потужну траєкторію зростання.

Оскільки глобальна економіка розширюється, ми спостерігаємо зростаючу кількість компаній, які перевищують $1 трильйон і $2 трильйон капіталізації ринку. Однак цей елітний клуб залишається відносно невеликим, лише 19 корпорацій у всьому світі мають ринкову вартість, що перевищує $500 мільярд.

Серед цих титанів Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) вирізняється як особливо перспективний претендент, наразі оцінюваний в 1,2 трильйона доларів.

На мою думку, TSMC добре підготовлена для того, щоб приєднатися до клубу в $2 трильйон протягом наступних кількох років завдяки своїй домінуючій позиції в критично важливій галузі. Хоча компанія вже забезпечила вражаючі доходи для акціонерів, я вважаю, що її історія зростання далека від завершення, оскільки вона націлена на позначку в $2 трильйон.

Передова технологія TSMC забезпечує її лідерство на ринку

TSMC працює як виробник чіпів, пропонуючи свої передові виробничі можливості деяким з найбільш впливових технологічних компаній світу. Провідні компанії галузі, такі як Apple (NASDAQ: AAPL) та Nvidia (NASDAQ: NVDA) покладаються на виробничу майстерність TSMC, розробляючи чіпи власними силами, перш ніж доручити їх виробництво TSMC.

Оскільки технологічні гіганти все більше приділяють увагу безпеці постачання, значні інвестиції TSMC в розмірі $165 мільярд доларів у виробничий об'єкт в Арізоні ще більше підвищили його привабливість як стратегічного партнера. Попит на чіпи, вироблені в США, був надзвичайно великим, причому виробничі потужності на діючому об'єкті в Арізоні, як повідомляється, були повністю заброньовані до 2027 року.

Яскравий контраст між безуспішним чиповим заводом Intel та процвітаючими операціями TSMC чітко свідчить про те, яка компанія стала переважним партнером для багатьох провідних технологічних компаній.

Успіх TSMC ще більше підкріплюється її невпинним прагненням до технологічного прогресу. Хоча компанія вже лідирує в галузі зі своїми 3-нанометровими (nm) чіпами, вона на межі впровадження 2-нм чіпів цього року. Ця нова архітектура чіпів викликає значний інтерес до початкового виробництва, обіцяючи на 25% до 30% менше споживання енергії при швидкостях, що порівнянні з 3-нм чіпами.

Цей прорив є особливо значущим для енергоємних навантажень штучного інтелекту (AI), що потенційно покращує ефективність із виходом на ринок чіпів TSMC розміром 2 нм. Дивлячись уперед, компанія вже розробляє чіпи A16 та A14, які обіцяють ще більші вигоди в енергоефективності.

Займаючи провідну позицію у сфері передових технологій, TSMC забезпечила свою актуальність у різних технологічних бумів, від ШІ до потенційних майбутніх інновацій, таких як автономні транспортні засоби. Незважаючи на свій вражаючий успіх та стратегічну ринкову позицію, оцінка акцій Taiwan Semiconductor залишається дивно скромною.

Оцінка TSMC залишається привабливою незважаючи на сильні результати

TSMC повідомила про вражаюче зростання доходів на 44% в доларовому еквіваленті під час Q2, темп, який можуть зрівняти лише кілька компаній за межами Nvidia. Проте акції TSMC торгуються за відносно консервативною оцінкою.

З прогнозованим співвідношенням ціни до прибутку 23,9, Taiwan Semiconductor оцінюється подібно до більшого ринку, що представлений S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), який торгується за 23,7 разів прогностичних прибутків. Це свідчить про те, що незважаючи на швидкий темп зростання TSMC, він не має значної премії в оцінці.

Команда управління компанії висловлює оптимізм щодо її довгострокових перспектив. Протягом п'яти років, починаючи з 2025 року, вони прогнозують, що доходи від чіпів, пов'язаних з ШІ, зростуть на 45% складним річним темпом зростання (CAGR), при цьому загальний дохід зросте майже на 20%. Ці прогнози вказують на те, що підвищений попит на чіпи триватиме й після 2025 року.

Спостерігачі індустрії вже усвідомлюють, що багато гіперскейлерів ШІ планують збільшити свої капітальні витрати на дата-центри у 2026 році. З огляду на те, що ці будівлі зазвичай тривають кілька років, очевидно, що загальний попит на обчислювальні потужності ШІ продовжує зростати. Ця тенденція є багаторічним фактором зростання для TSMC і, ймовірно, буде ключовим чинником у подорожі компанії до ринкової капіталізації ( трильйон.

На завершення, я вважаю, що Taiwan Semiconductor є однією з найпереконливіших інвестиційних можливостей на сьогоднішньому ринку. Інвесторам варто розглянути можливість придбання акцій до того, як ринок, можливо, призначить ще вищий преміум на акції, що відображає його потенціал зростання та стратегічну позицію в гонці технологій штучного інтелекту.