Чи зможе USD1 від родини Трампа стабілізуватися, якщо не буде масового впровадження та буде відключення?

Автор: Дінґдінг (@XiaMiPP), Odaily

29 липня о 18:00 стабільна монета USD1 зазнала короткочасного розриву, знизившись до 0.9934 USDT, відхилившись від її прив’язки 1:1 до долара. Після цього ціна USD1 поступово відновилася і на даний момент стабілізувалася на рівні 0.9984 USDT. Ця короткочасна волатильність привернула увагу ринку.

USD1 правда про відв’язування

Згідно з обговореннями та припущеннями в спільноті, безпосередньою причиною цього відключення, ймовірно, є тісний зв’язок з акцією IKA Launchpad, яка розпочалася на біржі Gate 26 липня. У рамках цієї акції було запропоновано 200 мільйонів токенів IKA для підписки, користувачі можуть брати участь, використовуючи USD1 або власну платформу GT біржі Gate, ціна підписки становить 1 IKA = 0,001424 GT = 0,025 USD1. Згідно з даними, оприлюдненими офіційним представником Gate, станом на 28 липня загальна сума підписки лише в пулі USD1 перевищила 200 мільйонів доларів. Такий масштаб підписки демонструє ентузіазм ринку щодо проекту IKA, але також може підготувати ґрунт для тиску на продаж USD1.

Ми звернули увагу, що активність підписки IKA офіційно закінчилася 29 липня о 13:00. Враховуючи динаміку цін, початкове падіння USD1 почалося незабаром після цього, і падіння тривало до приблизно 18:00 того ж дня. Ця часовий проміжок сильно збігається з подією відв’язки, що додатково підтверджує можливість “після закінчення активності вихід капіталу призвів до різкого збільшення тиску на продаж”. Деякі учасники, можливо, після завершення підписки вирішили швидко реалізувати свої USD1, що призвело до концентрації продажів.

USD1 випущений компанією World Liberty Financial (WLFI), його офіційна позиція – «вибір цифрових активів з низькою волатильністю», мета полягає в забезпеченні стабільного середовища для торгівлі криптоактивами через прив’язку 1:1 до долара США. Згідно з його біллом та звітом про аудит, резервні активи USD1 в основному складаються з американських короткострокових державних облігацій та депозитів у доларах, теоретично повинні мати значну платоспроможність та механізм прив’язки ціни.

Проте, з більш макроскопічної точки зору, за цим відключенням від прив’язки виявляється в脆кість стабільних монет середнього та малого обсягу під час інтенсивних фінансових рухів. Згідно з даними stablecoins.asxn.xyz, нинішній загальний обсяг ринку стабільних монет становить 265,59 мільярда доларів, з яких USDT займає абсолютну лідируючу позицію з обсягом 164,57 мільярда доларів, тоді як обсяг обігу USD1 становить лише 2,19 мільярда доларів, що становить близько 1,3%. З точки зору абсолютних значень, такий обсяг ринку ще не здатний витримати великомасштабний тиск застосування, не кажучи вже про раптовий приплив і швидкий вихід 200 мільйонів доларів інвестиційних коштів. Для USD1 це не лише тестування в реальних умовах, а швидше пасивне стрес-тестування.

Підтримуючи Трампа, переваги ресурсів починають проявлятися

На даний момент USD1, хоча і зазнав короткочасного відходу від прив’язки, однак з іншого боку підтвердив свою перевагу на рівні ринкових ресурсів. На відміну від традиційних стейблкоїнів, які покладаються на зростання екосистеми на блокчейні, USD1 має не лише фінансові ресурси World Liberty Financial, але й політичну та капітальну мережу родини Трампа як підтримку. Саме тому USD1 зміг швидко увійти в процеси залучення коштів, розрахунків та Launchpad в деяких криптопроектах, ставши все більш бажаним «стратегічним стейблкоїном» для користувачів на багатьох платформах.

Однак, «за спиною є хтось» не означає «попереду немає небезпеки». Уроки розв’язання ситуації з IKA Launchpad чітко показали, що визнання ресурсного фону на ринку не може замінити перевірку безпеки механізму. Коли USD1 стає ключовим входом у крипто-додатках, його власна здатність витримувати навантаження, дизайн ліквідності та механізм довіри користувачів є справжніми факторами, що визначають, чи може він бути «використаний» у довгостроковій перспективі.

Особливо в умовах двохсотмільйонного удару по ліквідності за короткий час, проблеми, що виявилися у USD1, заслуговують на високий рівень уваги з боку WLFI. Політична аура родини Трампа може приносити раз за разом вигоду від уваги, але лише перетворивши цю увагу на сценарії використання і закріпивши їх у екологічній інерції, USD1 має можливість перетворитися з наданого чіпа на потужного учасника у структурі стабільних монет.