Биткойн покупка компании премия продолжает снижаться Strategy Активы увеличение скорости замедляется

【币界】Цифровой актив финансовое управление (DAT) Премия компании снижается, и, если не будут приняты корректирующие меры, ожидается дальнейшее ухудшение. Грег Чиполаро, глобальный директор по исследованиям инвестиционной группы, в пятницу подчеркнул, что, несмотря на то, что Биткойн снова и снова устанавливает рекорды, разрыв между ценой акций известных компаний по покупке Биткойнов, таких как Metaplanet и Strategy, и их чистой стоимостью активов (NAV) продолжает сокращаться. Чиполаро указал на несколько факторов, способствующих этому сокращению разрыва, включая опасения инвесторов по поводу предстоящего разблокирования поставок, изменение корпоративных целей команды управления DAT, существенное увеличение выпуска акций, получение прибыли инвесторами и ограниченную дифференциацию между различными финансовыми стратегиями. Несмотря на то, что цена Биткойна стремительно растет, премия Strategy значительно снизилась в последние недели. Финансовые компании по управлению криптовалютами становятся все более популярными на Уолл-стрит, привлекая миллиарды долларов в течение последнего года. Инвесторы обычно оценивают здоровье этих компаний, сравнивая цену акций с ценностью активов, которые они держат. Чиполаро предупредил, что компании по управлению криптовалютными фондами могут столкнуться с колебаниями в будущем, так как многие компании ожидают, что сделки по объединению или финансированию выйдут на рынок, что может вызвать массовую продажу существующими акционерами. Он отметил, что акции нескольких управляющих компаний, включая KindlyMD и Twenty One Capital, в настоящее время равны или ниже стоимости недавнего финансирования, и как только акции станут свободно торгуемыми, падение цен может усугубить распродажу. Чиполаро предложил, что для управляющих компаний, чьи акции торгуются ниже чистой стоимости активов, выкуп акций может быть простым стратегическим шагом, направленным на поддержку цен акций за счет уменьшения предложения. Он предложил, чтобы DAT сохранил часть привлеченных средств, поддерживая акции через выкуп.

Объем акций компаний, покупающих Биткойн, в этом году достиг пика, составив 840 000 BTC, из которых 76% BTC, то есть 637 000 BTC, принадлежит Strategy. Согласно отчету аналитической платформы, несмотря на увеличение объемов покупок в месяц, общий объем покупок Биткойна этими компаниями в августе замедлился и опустился ниже среднего месячного уровня этого года. Средний объем покупок Strategy в августе снизился до 1 200 BTC, тогда как его пик в начале 2025 года составил 14 000 BTC; в то время как количество Биткойнов, приобретенных другими компаниями, снизилось на 86% по сравнению с пиковым значением в 2 400 BTC в марте. Это замедление привело к снижению темпов роста Биткойн-казначейства, и месячный темп роста Strategy в прошлом месяце упал до 5%, тогда как в конце 2024 года он составлял 44%. Темп роста других компаний в августе составил 8%, что ниже мартовских 163%. Биткойн за последние 24 часа оставался стабильным, торговая цена составляет около 111 200 долларов, что на 10,5% ниже пикового значения в более чем 124 000 долларов в середине августа.