Эпоха конца родного шифрования

Один, подчинение соблюдению

В последние десять лет технологии шифрования открыли для мира дикую местность регулирования. Хотя система электронных платежей «равный равному» не смогла реализовать свои цели, она открыла дверь в параллельный мир. Этот интернет-мир, существующий на бесчисленных узлах, кажется, превосходит ограничения закона, правительства, а также общества и религии.

Именно эта особенность, находящаяся вне регулирования, практически стала единственным двигателем развития отрасли. От ранних выпусков активов до последующей волны DeFi и до ныне привлекающих внимание суперприложений-стабильных монет, все это было основано на этой основе. Именно благодаря исключению сложных ограничений традиционных финансов и была достигнута сегодняшняя繁荣 в сфере шифрования.

Однако с течением времени кажется, что отрасль начинает двигаться в другом направлении. Возможно, это началось с момента одобрения биткойн-ETF, или, возможно, с момента избрания какого-либо политического деятеля, мир родного шифрования тихо вошел в эпоху упадка. Отрасль начала активно искать соответствия, пытаясь восполнить пробел в потребностях традиционной финансовой системы. Стейблкоины, токенизация физических активов, платежи и другие области постепенно становятся мейнстримом развития отрасли. Кроме того, похоже, что у нас осталась только чистая эмиссия активов; одно изображение, одна история, одна строка кода стали всей повседневной темой обсуждения.

Как мы пришли к этому? В конце концов, на данный момент технологии блокчейн по-прежнему не имеют эффективных средств для ограничения неправомерных действий различных субъектов, стоящих за адресами. Мы можем лишь гарантировать честность узлов и обеспечить участие в децентрализованных финансах без посредников. Но кроме этого, мы не можем предотвратить любое событие, которое может произойти в этом "темном лесу". Многие когда-то популярные концепции пришли к упадку, что, похоже, стало неизбежным. Невзаимозаменяемые токены, игровые финансы, социальные финансы и другие области сильно зависят от субъектов, стоящих за проектами. Хотя блокчейн обладает отличной способностью к привлечению средств, кто будет ограничивать эти проектные группы в разумном использовании средств и превращении идеи в действительно осуществимый проект?

Видение нефинансовой модели невозможно достичь только за счет улучшения производительности инфраструктуры. Если задачи, которые невозможно выполнить даже на централизованных серверах, как можно ожидать, что они будут легко реализованы на блокчейне? Мы не можем добиться доказательства выполнения работы от сторон проекта. Сегодня подчинение требованиям соблюдения может, наоборот, стать началом будущей нефинансовой модели. Хотя это явление полнo иронии, оно, похоже, неизбежно.

Шифрование мир становится подсистемой традиционной системы, и право голоса этого распределенного реестра начинает отниматься у высших слоев. Инноваций снизу становится все меньше, а возможности постоянно сжимаются. Мы вступаем в новую эру цепной гегемонии.

! Конец нативного шифрования

Два. Эволюция стейблкоинов

Доминирование в блокчейне проявляется в двух основных аспектах: во-первых, в преобразовании сферы стабильных монет, во-вторых, в повторении традиционной интернет-модели в мире блокчейна.

Сначала рассмотрим стабильные монеты. В настоящее время стабильные монеты, поддерживаемые фиатной валютой, и некоторые новые типы стабильных монет доминируют на рынке. Принятие недавнего важного законодательства внесло новые изменения в развитие стабильных монет. Основные положения этого законопроекта включают:

1. Четко определить "платежные стабильные монеты", требуя, чтобы они были полностью обеспечены в соотношении 1:1 долларом США или высоколиквидными активами.
2. Только уполномоченные учреждения могут законно выпускать стейблкоины, запрещая несанкционированным лицам или организациям участвовать в выпуске.
3. Эмитент должен держать резервные активы, эквивалентные стабильной монете, чтобы обеспечить стабильность и платёжеспособность.
4. Требуется регулярно публиковать информацию о резервах, эмитенты крупного масштаба должны проходить ежегодный финансовый аудит и соблюдать нормы по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма.
5. Установить четкую регуляторную рамку, включающую стабильные монеты в категорию банковского регулирования.
6. Установить лицензионные процедуры, нормализовать эмитентов и принудительно исполнять механизмы замораживания и уничтожения активов.
7. Направлено на содействие развитию индустрии стабильных монет через четкую правовую основу, увеличение финансовой инклюзии.
8. Ограничить крупные технологические компании в выпуске стейблкоинов без разрешения регуляторов, чтобы предотвратить рыночную монополию.

Принятие этого закона означает, что шифрование платежей стало неизбежной частью мейнстрима. Но как будет выглядеть ситуация после включения стабильных монет в регулируемую рамку? Как другие страны отреагируют на это? Эти вопросы заслуживают глубокого размышления.

Принятие этого закона также означает, что средства для транзакций на блокчейне официально включены в систему регулирования. Некоторые учреждения могут получить прибыль от доходов по государственным облигациям США, а обладая монетарным контролем, некоторые страны также будут иметь больший контроль над деятельностью на блокчейне. Мы не можем не задуматься, каков будет сценарий, если в какой-то день все стабильные монеты в проекте DeFi внезапно будут заморожены?

С другой стороны, развитие новых стабильных монет также вызывает внимание. Некоторые проекты имеют довольно инновационные идеи, пытаясь предложить высокую доходность во время бычьего рынка, при этом сохраняя высокую стабильность. С помощью сложных хеджировочных стратегий эти проекты пытаются реализовать нативные стабильные монеты на блокчейне. Однако странно, что, похоже, сейчас все стремятся подражать этой модели, от традиционных хедж-фондов до маркет-мейкеров и бирж, все хотят получить свою долю.

Это почти болезненное увлечение, очевидно, уже отклонилось от первоначального смысла. Использование собственных накоплений и внедрение более радикальных стратегий для захвата рынка, на самом деле инновационные проекты подвергаются давлению, порог входа для стартапов становится все выше. В этой конкуренции технические инновации и децентрализация, похоже, больше не важны, ключевыми стали высокая доходность и удобство.

Несмотря на то, что новые стабильные монеты могут быть относительно лучшим выбором по сравнению с некоторыми высокоспекулятивными проектами, когда такая упаковка, похожая на финансовые продукты централизованных бирж, становится единственной инновацией в этом цикле, невольно возникает вопрос, были ли проблемы в пройденном пути.

Три. Изменения в выпуске активов

Публичные блокчейны всегда были крупнейшими платформами для выпуска активов, и с самого начала, начиная с краудфандинга токенов, эта игра была запущена. Последующее развитие можно рассматривать как его вариации, хотя и способствовало появлению некоторых новых концепций и продвижению отрасли, но сегодня, похоже, они все стремятся к традиционным интернет-моделям. Модели прибыли некоторых новых платформ уже очень похожи на Web2, а вознаграждение для сообщества практически нулевое, в этом отношении они даже уступают некоторым централизованным биржам. Исходная цель Web3 заключалась в достижении демократизации, совместном строительстве и всеобщем благосостоянии, но сегодня, похоже, это изменилось.

Более тревожным является то, что многие крупные учреждения исследуют, как создать платформы для эмиссии активов и исследуют инновационные способы эмиссии активов. Некоторые платформы для эмиссии проектов стали мечтой коренных пользователей шифрования разбогатеть, но здесь также существуют проблемы. Помимо необходимости уплачивать сборы платформе, пользователи также должны пройти через жестокую конкуренцию, напоминающую поле боя. Эмиссия активов также начинает становиться сложной, даже появляются тенденции полностью выйти за рамки шифрования.

С начала года, когда концепция искусственного интеллекта начала развиваться, проекты, полностью отделенные от блокчейна, также начали выпускать токены, и сами стали платформами для выпуска активов вне цепи. Это крайнее спекулятивное поведение продолжает снижать базовые стандарты в отрасли, заставляя людей сомневаться в смысле всего этого.

Некоторые лидеры отрасли не понимают мем-криптовалюты, поэтому предложили концепцию децентрализованной науки, пытаясь заставить спекулянтов продолжать спекулировать, а научные исследования — innovировать. Это кажется общим знаменателем, но как исследование лабораторных мышей и классическая механика могут быть более привлекательными, чем популярные мемы в интернете и различные приложения искусственного интеллекта? Эта концепция также была лишь мимолетной. Затем появились токены знаменитостей, от чиновников разных стран до бизнесменов, которые, похоже, полностью исчерпали ликвидность на рынке.

Когда рынок начинает остывать, а новые концепции теряют силу, в области эмиссии активов начинают появляться схемы Понци. Некоторые проекты комбинируют различные способы, залогом получая распределительные квоты, участвуя в эмиссии новых проектов, которые также могут продолжать залог, в результате чего цена токена действительно взлетает. Такие откровенные и прямые действия, однако, уже с трудом могут вызвать интерес у людей.

Оглядываясь на предыдущий цикл, среди различных эффектов маховика, схем Понци и спекуляций на концепциях, по крайней мере, осталась такая сокровищница, как децентрализованные финансы, которая действительно принесла много инновационных идей в отрасль. И что же сможет создать спекуляция на этом этапе? В настоящее время мы только видим постоянное снижение порога входа, и сопровождающие негативные события становятся все более многочисленными. Возможно, нам нужны совершенно новые правила?

Четыре, восход экономики внимания

В прошлом рост проекта в основном зависел от концепции и технологий, которые взрывались после формирования консенсуса. Теперь мы начинаем покупать внимание, некоторые проекты используют баллы для стимуляции, а некоторые, как некоторые биржи, создают MCN-компании для лидеров мнений с использованием реальных денег. Комбинированные маркетинговые методы электронной коммерции с короткими видео-продажами уже проникли в круги, и, по сравнению с тем, как основатели бегали и объясняли технологии, этот способ кажется более прямым и эффективным.

Без сомнения, внимание является одним из самых ценных активов в современную эпоху, но также и самым трудным для измерения. Некоторые проекты пытаются его количественно оценить, хотя модель "говори и зарабатывай" не является чем-то новым, она уже встречалась в ранних социальных финансовых проектах. Главная инновация таких проектов заключается в использовании искусственного интеллекта, который утверждает, что может распознавать "ценность" информации и оценивать способность к продвижению товаров с помощью ИИ. Тем не менее, такая модель явно не может действительно уловить долгосрочную ценность, токены становятся своего рода "товарами быстрого потребления".

Недостатки системы баллов, я уверен, всем хорошо известны, ранее в своих статьях я также поднимал влияние некоторых проектов на эту сферу. Если будущие проекты будут зависеть от покупки внимания, будет сложно оценить, правильно ли это поведение. Можно сказать, что усилия проектов по маркетингу не являются чем-то предосудительным, но в нынешней обстановке, похоже, наблюдается тенденция к общему спекулированию. Старая эпоха шифрования действительно подошла к концу. Продажа влияния на деньги стала зрелой бизнес-моделью, от политиков до крупных бирж и до сегодняшних лидеров мнений, ни один проект не стал по-настоящему процветающим из-за этого; все стороны, похоже, просто берут то, что им нужно.

Заключение

Глобальное развитие стабильной валюты стало неизбежным, блокчейн-платежи вот-вот станут реальностью. Однако коренные жители этого мира, возможно, не нуждаются в этом. Нам нужны стабильные валюты, родные для цепочки, нам нужны нефинансовые приложения, нам нужна следующая волна инноваций. Мы также не хотим жить в мире Web3, который просто продаёт трафик.

Время, похоже, подтверждает предсказания некоторых ранних сторонников биткойна, но я все еще надеюсь, что будущее сможет доказать, что они ошибались.