Анализ взаимосвязи политики процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) и динамики рынка Биткойн

За последние десять лет цена Биткойн демонстрировала тесную связь с процентной ставкой Федеральной резервной системы (ФРС). Наблюдая за историческими данными, мы можем обнаружить несколько интересных закономерностей:

1. Биткойн достигает пика бычьего рынка, как правило, в периоды, когда ожидания повышения процентной ставки наиболее сильны.
2. Дно медвежьего рынка, как правило, совпадает с моментом, когда ожидания рынка начинают меняться в сторону снижения процентной ставки.

В настоящее время рынок сталкивается с тремя возможными путями развития:

• Перезапуск повышения процентной ставки: может привести к повторному падению цены Биткойн
• Снижение процентной ставки во второй половине года: может вызвать волну роста после колебаний
• Уменьшение процентной ставки может начаться в середине года: это может ускорить процесс бычьего рынка

Эти разные пути окажут значительное влияние на будущее движения Биткойна.

Обзор политики процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) за десять лет и взаимодействие с ценой Биткойна

За последние десять лет (примерно с 2015 по 2025 год) Федеральная резервная система (ФРС) прошла через полный цикл повышения, понижения и повторного повышения процентной ставки, а также приостановок своей политики. Анализируя эту историю, мы можем обнаружить значительную связь между важными поворотными моментами цены Биткойна и политическими узлами ФРС, особенно стоит обратить внимание на явление «предварительной реакции» рыночных ожиданий.

Основные наблюдения следующие:

1. Биткойн обычно достигает пиковых значений в бычьем рынке перед началом или ускорением фактического повышения процентных ставок, что отражает предварительную торговлю рынком на ожидания ужесточения.
2. Биткойн обычно достигает дна медвежьего рынка в конце цикла повышения процентной ставки, на этапе приостановки повышения ставок или перед началом цикла снижения ставок. Это указывает на то, что рынок ищет дно в самые пессимистичные моменты или когда появляются ожидания смягчения.
3. Количественное смягчение (QE) или значительное снижение Процентная ставка и другие меры "масштабного смягчения" являются важными катализаторами для бычьего рынка.

В настоящее время рынок находится на переходном этапе между "приостановкой повышения процентной ставки" и "краткосрочным снижением процентной ставки", ожидая следующего четкого сигнала направления — будет ли снова начат цикл снижения процентной ставки или даже начнется новый раунд количественного смягчения.

Анализ трех сценариев процентной ставки на основе прогнозов учреждений

Согласно мнению нескольких ведущих исследовательских организаций, мы можем выделить следующие три возможных сценария:

1. Худший сценарий: риск повышения процентной ставки в 2025-2026 годах

Некоторые учреждения предупреждают, что если данные по занятости и инфляции окажутся неожиданно сильными, не исключено обсуждение повышения процентной ставки в этом году. Изменения в тарифной политике и геополитические факторы могут создать давление на инфляцию, что может заставить Федеральную резервную систему (ФРС) сохранить жесткую политику, в результате чего высокая процентная ставка продолжит действовать, а ликвидность на рынке останется под давлением.

2. Базовый сценарий: снижение процентной ставки во второй половине года, два снижения процентной ставки в течение года.

Большинство учреждений ожидают, что Федеральная резервная система (ФРС) начнет снижать процентные ставки после июня, снизив их дважды в этом году, каждый раз на 25 базисных пунктов. Они считают, что, несмотря на определенную упорность инфляции, общий тренд направлен вниз, а экономика и рынок труда будут постепенно охлаждаться.

3. Лучший сценарий: начало снижения процентных ставок в середине года, снижение ставок трижды или более в течение года.

Некоторые учреждения ожидают, что если инфляция будет снижаться быстрее, чем ожидалось, или экономика явно ослабнет, Федеральная резервная система (ФРС) может в 2025 году осуществить три или более снижения процентной ставки. Ставки на более агрессивный путь смягчения также растут.

Прогнозирование цен на Биткойн в трех сценариях Процентной ставки

Исходя из вышеупомянутых трех сценариев процентной ставки, мы можем сделать следующие предположения о будущем ценовом движении Биткойна:

1. Динамика Биткойна в худшем случае

Если рынок подтвердит наличие рисков повышения процентной ставки, Биткойн может столкнуться с серьезным давлением со стороны продаж во втором квартале 2025 года и позже. Предыдущие максимумы могут стать окончательной вершиной этого цикла. Рыночные настроения могут стать пессимистичными, не исключено возникновение глубокой коррекции или повторного тестирования дна.

2. Динамика Биткойна в базовом сценарии

В ожидании четких сигналов о снижении процентной ставки во втором и третьем кварталах, Биткойн может оставаться на высоких уровнях с широкими колебаниями. Как только ожидания снижения ставки будут подтверждены и будет осуществлено первое снижение ставки в конце третьего квартала или в четвертом квартале, это может спровоцировать последнюю волну роста бычьего рынка. Пиковая точка цикла может наступить в четвертом квартале 2025 года или в начале 2026 года, что соответствует прогнозам некоторых моделей халвинга.

3. В лучшем случае динамика Биткойна

Если неожиданный экономический спад заставит Федеральную резервную систему (ФРС) снизить процентные ставки раньше времени, это значительно повысит аппетит к риску на рынке. Биткойн, вероятно, быстро выйдет из колебаний и начнет мощную атаку, что приведет к тому, что весь криптовалютный рынок войдет в состояние эйфории. Пиковая точка цикла может наступить ранее в третьем квартале или начале четвертого квартала 2025 года и может достичь более высоких уровней.

Заключение

Решения Федеральной резервной системы (ФРС) по процентной ставке по-прежнему являются важным ориентиром для оценки глобальных активов, особенно сильно влияют на высоковолатильные активы, такие как Биткойн. Несмотря на текущие колебания рыночных настроений, согласно прогнозам ведущих учреждений, мы все еще находимся на ключевом узловом этапе ожиданий. При корректировке инвестиционной стратегии, возможно, стоит сохранить осторожно оптимистичный подход.