Существенные изменения в регуляторной среде Web3 в Сингапуре

Сингапур на протяжении долгого времени привлекал множество компаний Web3 благодаря своей открытой бизнес-среде и гибкой регуляторной политике, его называют "азиатским Делавэром". Однако в последнее время в стране наблюдается явная тенденция к ужесточению регуляторной политики, и это изменение окажет глубокое влияние на ландшафт индустрии Web3.

Фон изменения регуляторной политики

Раннее правительство Сингапура остро осознало потенциал развития криптовалют и активно разработало соответствующую регуляторную базу, создав благоприятную среду для развития компаний Web3. Принятие Закона о платежных услугах и внедрение регулируемого песочницы еще больше снизили неопределенность на рынке и укрепили статус Сингапура как центра Web3 в Азии.

Но в последние годы регулирующие органы постепенно осознали ограничения существующей системы. Некоторые компании используют лазейки в регулировании, регистрируя в Сингапуре фиктивные компании, в то время как фактически ведут бизнес за границей, избегая эффективного контроля. Это не только усложняет правоохранительные меры по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, но и подрывает репутацию Сингапура как регулирующего центра. Крах Terraform Labs и Three Arrows Capital в 2022 году еще более выявил серьезность этой проблемы.

Ключевые изменения в рамках DTSP

В ответ на вышеуказанные вызовы, Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) с 30 июня 2025 года внедрит рамки для поставщиков услуг цифровых токенов (DTSP). Эта рамка является частью Закона о финансовых услугах и рынках и предназначена для комплексного регулирования отрасли цифровых активов.

Основное изменение в рамках DTSP заключается в том, что:

1. Расширение объема регулирования: все компании цифровых активов, которые имеют базу операций в Сингапуре или ведут бизнес в Сингапуре, должны получить лицензию, независимо от того, где находятся их пользователи.

2. Повышение существенных требований: MAS четко заявило, что не будет выдавать лицензии компаниям без реальной бизнес-основы.

3. Укрепление стандартов соблюдения: операторы должны обладать способностями к противодействию отмыванию денег, финансированию терроризма, управлению технологическими рисками и внутреннему контролю.

Эти изменения означают, что простая регистрация компании в Сингапуре больше недостаточна для ведения бизнеса с цифровыми активами. Компании должны создать существенную деятельность на месте и соответствовать более высоким стандартам регулирования.

Влияние на индустрию Web3

Ожидается, что внедрение рамки DTSP окажет значительное влияние на экосистему Web3 в Сингапуре:

1. Перестановка в отрасли: компании, не соответствующие новым стандартам, могут быть вынуждены прекратить свою деятельность или переехать в другие юрисдикции.

2. Увеличение операционных затрат: компаниям необходимо вложить больше ресурсов для соблюдения требований регуляторов.

3. Реконструкция рынка: в долгосрочной перспективе рынок будет реконструироваться вокруг операторов, обладающих достаточной ответственностью и прозрачностью.

4. Увеличение международной конкуренции: такие места, как Гонконг, Абу-Даби и Дубай, могут стать альтернативным выбором для некоторых компаний.

Заключение

Переход к регулированию в Сингапуре отражает изменение его отношения к индустрии Web3, от поощрения инноваций к акценту на ответственность и соблюдение норм. Этот переход может вызвать определенные колебания на рынке в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной перспективе ожидается создание более стабильной и надежной деловой среды. Компаниям Web3 необходимо осторожно оценить свою ситуацию и внести соответствующие изменения, чтобы адаптироваться к этой новой регуляторной среде.