Экономическое стимулирование Китая и перспективы Биткойна

Китайское правительство стимулирует экономику через количественное смягчение и рост кредитования, но его эффекты требуют времени для проявления. В настоящее время отечественные инвесторы в основном выбирают покупку недооцененных акций и недвижимости, еще не массово переходя к Биткойн. По мере постепенного внедрения политики рынок может обратиться к Биткойн для защиты активов. Если спрос резко возрастет, цена Биткойн может резко вырасти.

Уортонская школа бизнеса всегда восхваляла капитализм и американскую исключительность, студенты со всего мира с надеждой принимают образование в области свободного рыночного капитализма и американских идеалов мира. Однако после финансового кризиса 2008 года многие обнаружили, что эти идеи не соответствуют реальности. На самом деле, компании, которые умеют эффективно использовать государственные ресурсы, зачастую добиваются наибольшего финансового успеха.

После глобального финансового кризиса 2008 года американские банки получили прямые инвестиции в капитал через государственное спасение, в то время как европейские банки получили аналогичную поддержку только в 2011 году. Это привело к тому, что восстановление банковского сектора США прошло гораздо быстрее, чем в Европе. Корпоративный социализм в США имеет гораздо большую прибыльность и распространенность, чем в Европе.

Экономические вызовы, с которыми сталкивается Китай, имеют сходство с недавними финансовыми кризисами в США, Японии и Европейском Союзе, и все они происходят из-за разрушения пузыря на рынке недвижимости. В 2020 году правительство Китая ограничило кредитование застройщиков с помощью политики "три красные линии", чтобы начать решать эту проблему.

Экономика Китая затем оказалась в ловушке ликвидности, частные предприятия и домохозяйства сократили расходы для восстановления баланса. Традиционная кейнсианская экономическая политика в этой ситуации оказалась малов eficazной. Чтобы сдержать дефляцию, правительству пришлось принять мощные монетарные и фискальные меры.

Монетизация терапии включает две части: рекапитализация банковской системы за счет общественных средств и покупка государственного долга центральным банком через количественное смягчение. Эти меры направлены на стимулирование экономики, но часто наносят ущерб среднему и нижнему классу.

Масштаб пузыря на рынке недвижимости в Китае огромен, и правительству необходимо влить значительные средства для оживления экономики. В настоящее время Народный банк Китая уже начал закупку государственных облигаций, чтобы подготовить почву для будущей политики количественного смягчения.

Несмотря на то, что китайское правительство внедрило масштабные фискальные и монетарные стимулы, эти средства едва ли поддерживают базовую операционную деятельность из-за огромного избытка в экономике. Долг продолжает расти по отношению к ВВП, но спрос на кредиты остается на исторически низком уровне.

Чтобы восстановить экономику, Китаю необходимо возобновить экономическую активность через количественное смягчение и увеличение широкой денежной массы. Недавняя политика показывает, что Пекин готов начать этот процесс. Ожидается, что в будущем Народный банк Китая напечатает большое количество юаней для корректировки экономического масштаба.

Несмотря на то, что юань может столкнуться с давлением на девальвацию, из-за продолжающегося роста торгового профицита Китая и постепенного перехода к расчетам в юанях за энергоресурсы, степень девальвации, вероятно, не будет слишком большой. Кроме того, США также могут реализовать политику "слабого доллара", что в определенной степени компенсирует влияние девальвации юаня.

С учетом реализации Китаем политики реинфляции, обычные граждане могут искать способы защиты своих активов. Биткойн, как эффективный инструмент защиты от девальвации валюты, может привлечь больше внимания. Хотя в настоящее время китайские инвесторы в основном сосредоточены на внутренних акциях и недвижимости, по мере того как результаты политики постепенно станут очевидными, рынок Биткойна может претерпеть значительные изменения.

Инвесторы должны внимательно следить за развитием экономической политики Китая и ее потенциальным влиянием на рынок Биткойн. Хотя в краткосрочной перспективе резких изменений может не произойти, в долгосрочной перспективе спрос китайских инвесторов на Биткойн может значительно возрасти, что, в свою очередь, приведет к росту цен.