Обсуждение достоверности данных TVL и их значения в проектах Децентрализованных финансов
Недавно высказано мнение о том, что данные о TVL (общей заблокированной стоимости) могут быть сфальсифицированы, так как одни и те же средства могут многократно учитываться в TVL разных проектов через несколько авторизаций. Это вызвало обсуждение среди специалистов о достоверности данных TVL.
С технической точки зрения такая ситуация на самом деле невозможна. UTXO (неизрасходованный выход транзакции) по своей сути не может быть использован несколько раз, даже с использованием технологии хеш-тайм-лок, он может быть заблокирован только один раз. Таким образом, одни и те же средства в одно и то же время могут быть учтены только в одном проекте TVL.
Более того, большинство проектов открыто публикуют информацию о своих адресах стейкинга. Даже если некоторые проекты решают не раскрывать эту информацию, эти адреса могут быть отслежены путем анализа потоков средств в блокчейне. Публикация адресов стейкинга проектом необходима не только для прозрачности перед пользователями, но и для того, чтобы продемонстрировать инвесторам, что они контролируют эти адреса.
Однако манипуляция данными TVL действительно существует, но способы отличаются от вышеуказанных предположений. Распространенной практикой является сотрудничество команды проекта с крупными игроками, путем вливания средств для увеличения данных TVL. Для крупных игроков команда проекта обычно обещает определенный гарантированный доход в качестве вознаграждения.
Этот подход весьма распространен в области Децентрализованных финансов, и проекты как в экосистеме Ethereum, так и в экосистеме Bitcoin могут его применять. Эта модель сотрудничества кажется взаимовыгодной: проекты получают значительные данные о TVL, а крупные инвесторы наслаждаются высокой доходностью, в конечном итоге цель состоит в том, чтобы привлечь больше обычных инвесторов к участию.
В качестве примера известного проекта, они использовали распространенную модель: реализовали мультиподпись с помощью кошелька MPC (многосторонние вычисления). Крупные держатели действительно переводят средства на адрес MPC-кошелька проекта, но эти средства фактически совместно управляются крупными держателями и командой проекта. Кошелек MPC обеспечивает совместное управление за счет распределения фрагментов приватных ключей, что гарантирует, что ни одна сторона не может в одиночку использовать средства.
С внешней стороны эти адреса действительно принадлежат команде проекта, но команда не полностью контролирует средства на этих адресах. Это и есть причина, по которой проект ранее обвиняли в "ложном TVL".
Итак, что такое "ложный TVL"? Важно четко определить его значение: ложный TVL не означает фальсификацию данных, а относится к той части заблокированных средств, которая на самом деле статична, не может реально создавать ценность и предназначена лишь для привлечения последующих инвесторов и создания шума вокруг проекта.
TVL можно разделить на реальный TVL и ложный TVL. Реальный TVL — это ликвидность, которая может быть эффективно использована, например, в кредитовании или на децентрализованных биржах, эта высокая ликвидность позволяет пользователям лучше использовать продукт. В отличие от этого, ложный TVL — это ликвидность, которая находится в контрактах, но фактически не используется, типичным примером являются стейкинговые проекты.
Для проектов, связанных со стейкингом, есть значительные отличия от других Децентрализованных финансовых (DeFi) проектов, и на самом деле их не следует оценивать только по TVL. Высокие данные TVL могут быть просто "пустым блеском", используемым в основном для повышения привлекательности проекта, а не для реального влияния на операционную деятельность продукта.
На протяжении длительного времени в отрасли чрезмерно акцентировалось внимание на показателе TVL, но на самом деле не все TVL имеет реальную ценность. Как обычные пользователи и инвесторы, мы должны вернуться к сущностной ценности проекта: решает ли он реальные проблемы пользователей? Может ли он генерировать положительный денежный поток, чтобы подтвердить жизнеспособность своей бизнес-модели?
Настоящие качественные проекты должны создавать ценность для пользователей и способствовать развитию отрасли. Нам необходимо пересмотреть стандарты оценки проектов, не следует чрезмерно полагаться на единственный показатель, а следует всесторонне оценивать реальную ценность проекта и потенциал его долгосрочного развития.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GweiWatcher
· 18ч назад
Что снова затеял TVL?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractCollector
· 18ч назад
Смотреть, как дурак шутит с поддельными данными
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlyingLeek
· 18ч назад
Фальсификация данных? Цепочка ведь на месте.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiAlchemist
· 18ч назад
*настраивает мистические графики* хмм... механика utxo раскрывает священную истину. tvl fud — это просто дым и зеркала, если честно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoHistoryClass
· 19ч назад
ах да... старая история. точно так же, как с Celsius в 2022 году, когда они пытались скрыть манипуляции с TVL перед крахом
Обсуждение достоверности данных TVL: новый подход к оценке стоимости проектов DeFi
Обсуждение достоверности данных TVL и их значения в проектах Децентрализованных финансов
Недавно высказано мнение о том, что данные о TVL (общей заблокированной стоимости) могут быть сфальсифицированы, так как одни и те же средства могут многократно учитываться в TVL разных проектов через несколько авторизаций. Это вызвало обсуждение среди специалистов о достоверности данных TVL.
С технической точки зрения такая ситуация на самом деле невозможна. UTXO (неизрасходованный выход транзакции) по своей сути не может быть использован несколько раз, даже с использованием технологии хеш-тайм-лок, он может быть заблокирован только один раз. Таким образом, одни и те же средства в одно и то же время могут быть учтены только в одном проекте TVL.
Более того, большинство проектов открыто публикуют информацию о своих адресах стейкинга. Даже если некоторые проекты решают не раскрывать эту информацию, эти адреса могут быть отслежены путем анализа потоков средств в блокчейне. Публикация адресов стейкинга проектом необходима не только для прозрачности перед пользователями, но и для того, чтобы продемонстрировать инвесторам, что они контролируют эти адреса.
Однако манипуляция данными TVL действительно существует, но способы отличаются от вышеуказанных предположений. Распространенной практикой является сотрудничество команды проекта с крупными игроками, путем вливания средств для увеличения данных TVL. Для крупных игроков команда проекта обычно обещает определенный гарантированный доход в качестве вознаграждения.
Этот подход весьма распространен в области Децентрализованных финансов, и проекты как в экосистеме Ethereum, так и в экосистеме Bitcoin могут его применять. Эта модель сотрудничества кажется взаимовыгодной: проекты получают значительные данные о TVL, а крупные инвесторы наслаждаются высокой доходностью, в конечном итоге цель состоит в том, чтобы привлечь больше обычных инвесторов к участию.
В качестве примера известного проекта, они использовали распространенную модель: реализовали мультиподпись с помощью кошелька MPC (многосторонние вычисления). Крупные держатели действительно переводят средства на адрес MPC-кошелька проекта, но эти средства фактически совместно управляются крупными держателями и командой проекта. Кошелек MPC обеспечивает совместное управление за счет распределения фрагментов приватных ключей, что гарантирует, что ни одна сторона не может в одиночку использовать средства.
С внешней стороны эти адреса действительно принадлежат команде проекта, но команда не полностью контролирует средства на этих адресах. Это и есть причина, по которой проект ранее обвиняли в "ложном TVL".
Итак, что такое "ложный TVL"? Важно четко определить его значение: ложный TVL не означает фальсификацию данных, а относится к той части заблокированных средств, которая на самом деле статична, не может реально создавать ценность и предназначена лишь для привлечения последующих инвесторов и создания шума вокруг проекта.
TVL можно разделить на реальный TVL и ложный TVL. Реальный TVL — это ликвидность, которая может быть эффективно использована, например, в кредитовании или на децентрализованных биржах, эта высокая ликвидность позволяет пользователям лучше использовать продукт. В отличие от этого, ложный TVL — это ликвидность, которая находится в контрактах, но фактически не используется, типичным примером являются стейкинговые проекты.
Для проектов, связанных со стейкингом, есть значительные отличия от других Децентрализованных финансовых (DeFi) проектов, и на самом деле их не следует оценивать только по TVL. Высокие данные TVL могут быть просто "пустым блеском", используемым в основном для повышения привлекательности проекта, а не для реального влияния на операционную деятельность продукта.
На протяжении длительного времени в отрасли чрезмерно акцентировалось внимание на показателе TVL, но на самом деле не все TVL имеет реальную ценность. Как обычные пользователи и инвесторы, мы должны вернуться к сущностной ценности проекта: решает ли он реальные проблемы пользователей? Может ли он генерировать положительный денежный поток, чтобы подтвердить жизнеспособность своей бизнес-модели?
Настоящие качественные проекты должны создавать ценность для пользователей и способствовать развитию отрасли. Нам необходимо пересмотреть стандарты оценки проектов, не следует чрезмерно полагаться на единственный показатель, а следует всесторонне оценивать реальную ценность проекта и потенциал его долгосрочного развития.