Анализ бессрочных фьючерсов: управление рисками и непобедимый путь биржи
Бессрочные фьючерсы как сложный финансовый дериватив позволяют трейдерам увеличивать капитал за счет кредитного плеча, что дает возможность получать доход, значительно превышающий первоначальный капитал. Однако этот потенциал высокой прибыли также сопряжен с равным или даже большим риском. Кредитное плечо не только увеличивает потенциальную прибыль, но и так же увеличивает потенциальные убытки, что делает управление рисками неотъемлемой частью торговли бессрочными фьючерсами.
В данной статье будет подробно проанализирована система управления рисками бессрочных фьючерсов, включая механизмы маржи, процессы принудительной ликвидации, фонды страхования рисков и механизмы автоматического уменьшения позиции. Путем всестороннего анализа этой сложной системы мы стремимся помочь трейдерам лучше понять риски, принимать обоснованные торговые решения, а также раскрыть, как биржа поддерживает стабильность рынка в условиях высокорисковой торговли с плечом.
Управление рисками: три столпа
Управление рисками биржи в основном основывается на трех основных столпах, которые вместе образуют всестороннюю защитную сеть от индивидуального до системного, от обычного до экстремального:
Принудительное ликвидирование ( Forced Liquidation ): Это первый и самый распространенный уровень управления рисками. Когда рыночная цена движется в неблагоприятном направлении для позиции трейдера, что приводит к недостаточному балансу маржи для поддержания позиции, риск-движок биржи автоматически вмешивается и принудительно закрывает эту убыточную позицию.
Управление рисками(Страховой фонд): Это вторая линия защиты, играющая роль буфера системного риска. Во время резких колебаний на рынке, цена принудительного закрытия может быть хуже цены банкротства трейдера(, то есть цены, при которой все средства будут исчерпаны), и возникающие дополнительные убытки(, то есть "убытки от превышения") будут компенсированы фондом управления рисками.
Автоматический механизм уменьшения позиций ( Auto-Deleveraging, ADL ): Это последняя и крайне редко активируемая защитная линия. Механизм ADL будет активирован только в случае экстремальных рыночных условий, когда массовые принудительные ликвидации исчерпают фонд страхования рисков. Он принудительно сокращает обратные позиции с наибольшей прибылью и наибольшим кредитным плечом, чтобы компенсировать убытки, превышающие фонд страхования рисков, тем самым обеспечивая платежеспособность биржи и окончательную стабильность всего рынка.
Эти три основных столпа вместе составляют логически обоснованную цепочку управления рисками. Философия дизайна всей системы может быть понята как своего рода экономический "социальный контракт", который четко определяет принципы поэтапного распределения ответственности за риски в этой высокорисковой среде маржинальной торговли.
##_margin и кредитное плечо: основа рисков
В торговле бессрочными фьючерсами маржа и кредитное плечо являются двумя основными элементами, определяющими уровень риска и потенциальные прибыли или убытки трейдера. Глубокое понимание этих двух концепций и их взаимного влияния является предпосылкой для эффективного управления рисками и избежания принудительного закрытия позиций.
Начальная маржа и поддерживающая маржа
Маржа — это залог, который трейдер должен внести и заблокировать для открытия и поддержания кредитного плеча. Она делится на два ключевых уровня:
Начальная маржа ( Initial Margin ): Это минимальная сумма залога, необходимая для открытия позиции с использованием кредитного плеча. Это "билет" трейдера для входа в маржинальную торговлю, сумма которого обычно равна номинальной стоимости позиции, деленной на коэффициент кредитного плеча.
-维持保证金(Maintenance Margin): Это минимальная сумма обеспечения, необходимая для поддержания открытой позиции. Это динамически изменяющийся порог, ниже первоначального обеспечения. Когда рыночная цена движется в неблагоприятном направлении, и баланс маржи трейдера( первоначальное обеспечение плюс или минус нереализованная прибыль и убытки) падает до уровня поддерживающей маржи, будет инициирована процедура принудительного закрытия позиций.
Поддержание маржинального соотношения (Maintenance Margin Ratio, MMR): означает минимальный уровень залога.
Сравнение моделей маржи
Биржа обычно предлагает несколько типов маржи, чтобы удовлетворить различные потребности трейдеров в управлении рисками. В основном это три типа:
Изолированная маржа (: В этом режиме трейдер выделяет определенное количество маржи для каждой позиции отдельно. Риск этой позиции является независимым, и в случае принудительного закрытия максимальные убытки трейдера будут ограничены только выделенной маржей для этой позиции, не затрагивая другие средства или позиции на счете.
Полная маржа ) Кросс-маржа (: В этом режиме все доступные средства на фьючерсном счете трейдера рассматриваются как общий залог для всех позиций. Это означает, что убытки от одной позиции могут быть компенсированы другими доступными средствами на счете или нереализованной прибылью от других прибыльных позиций, что снижает риск ликвидации отдельной позиции. Однако это имеет свою цену: как только ликвидация будет инициирована, трейдер может потерять все средства на счете, а не только маржу по одной позиции.
Комбинированное обеспечение ) Портфельное обеспечение (: Это более сложная модель расчета обеспечения, специально разработанная для опытных учреждений или профессиональных трейдеров. Она основана на общем риске всего инвестиционного портфеля ), включающего такие продукты, как спот, фьючерсы, опционы и др. (. Путем определения и расчета эффекта хеджирования между различными позициями, модель комбинированного обеспечения может значительно снизить требования к обеспечению для хорошо хеджированных и диверсифицированных инвестиционных портфелей, что в значительной мере повышает эффективность использования капитала.
) Лестничная маржинальная система ### Управление рисками (
Чтобы предотвратить сильные колебания ликвидности на рынке из-за того, что отдельный трейдер удерживает слишком большую позицию во время принудительного закрытия, биржи в основном внедрили ступенчатую маржинальную систему, также известную как управление рисками. Основная логика этой системы такова: чем больше размер позиции, тем выше риск, поэтому необходимо применять более строгие меры контроля риска.
Конкретно, эта система разделяет номинальную стоимость позиций на несколько уровней )Tiers(. По мере того как стоимость позиций, удерживаемых трейдерами, повышается с низкого уровня до высокого, платформа автоматически применяет два коррективы:
Снижение максимального доступного плеча: чем больше позиция, тем ниже максимально разрешенное плечо.
Повышение нормы поддержания маржи ) MMR (: Чем больше позиция, тем выше соотношение необходимой маржи для поддержания позиции к стоимости позиции.
Этот дизайн эффективно предотвращает использование трейдерами высокого плеча для создания крупных позиций, которые могут представлять системную угрозу стабильности рынка. Это встроенный механизм снижения рисков, который заставляет крупных трейдеров активно снижать риск-экспозицию.
![10 ставок и 10 проигрышей? Деконструкция "судьбы" рисков бессрочных фьючерсов и "непобедимого" пути биржи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-117858ca447709cf6cff13fcdee729f9.webp(
Чтобы точно и справедливо выполнять принудительное закрытие позиций, биржа не использует напрямую быстро меняющиеся цены сделок на рынке, а полагается на специально разработанную систему ценовых индикаторов.
) Маркированная цена vs. Последняя цена сделки
На интерфейсе торговли бессрочными фьючерсами трейдеры обычно видят две основные цены:
Последняя цена###Last Price(: Это цена последней завершенной сделки на бирже, которая отображается в ордербуке. Она напрямую отражает текущие покупательские и продажные действия на рынке и может быть подвержена влиянию крупных сделок или краткосрочных рыночных настроений.
Маркерная цена )Mark Price(: Это цена, специально рассчитанная биржей для инициирования принудительного ликвидирования, предназначенная для отражения "справедливой стоимости" или "реальной стоимости" контракта. В отличие от последней цены сделки, расчет маркерной цены учитывает несколько источников данных, основная цель которой - сгладить краткосрочные ценовые колебания, предотвращая ненужные и несправедливые принудительные ликвидации, вызванные недостаточной ликвидностью на рынке, манипуляциями с ценами или мгновенными "пин-дисками".
Методы расчета маркерной цены в разных биржах в основном схожи и обычно включают в себя следующие ключевые компоненты:
Индексная цена )Index Price(: Это综合价格, рассчитанная на основе взвешенного среднего цен активов на нескольких ведущих спотовых биржах мира.
资金费用基差)Funding Basis(: Для того чтобы цена бессрочных фьючерсов была привязана к цене на спотовом рынке, между ценой контракта и индексной ценой будет существовать разница в цене, то есть базис.
С помощью этого комплексного метода расчета цена маркировки может более стабильно и надежно отражать внутреннюю стоимость актива, становясь единственным основанием для инициирования принудительного закрытия позиций.
) Цена ликвидации и цена банкротства
В системе маркировки цен есть два ценовых порога, которые имеют решающее значение для судьбы трейдеров:
Цена ликвидации ###: Это конкретное значение маркерной цены. Когда маркерная цена на рынке достигает или пересекает эту ценовую точку, позиции трейдера будут подвержены принудительному закрытию. Эта ценовая точка соответствует тому моменту, когда баланс маржи трейдера точно падает до уровня поддерживающей маржи.
Банкротство по цене (: Это еще одно значение маркерной цены, представляющее собой точку цены, при которой начальная маржа трейдера полностью потеряна. Иными словами, когда маркерная цена достигает цены банкротства, баланс маржи трейдера станет нулевым.
Обратите внимание, что цена ликвидации всегда возникает до цены банкротства. Этот ценовой диапазон между ценой ликвидации и ценой банкротства составляет "оперативную буферную зону" риск-движка биржи. Эффективность системы ликвидации испытывается именно в этом узком диапазоне.
Проще говоря, чем выше коэффициент плеча, тем ниже первоначальная маржа, и тем уже зона буфера. Например, для позиции с плечом 100x первоначальная маржа составляет всего 1%, а поддерживающая маржа может составлять 0,5%. Это означает, что от открытия позиции до срабатывания ликвидации у трейдера есть всего 0,5% пространства для колебания цены.
Например, если вы открыли длинную позицию с плечом 100x, интуитивно кажется, что только при падении цены на 1% произойдет "банкротство", но из-за маржинального требования в 0.5% ликвидация произойдет уже при падении цены на 0.5%, и будет произведена ликвидация по цене банкротства, равной падению на 1%.
Прямой причинно-следственной связи между этим плечом и уязвимостью является основной причиной того, что риск высоколиквидной торговли крайне высок и противоречит интуиции.
Если ликвидационный механизм сможет эффективно завершить закрытие позиций в этом диапазоне и цена сделки будет лучше цены ликвидации, то оставшаяся "прибыль" будет внесена в фонд управления рисками, и пользователи не будут "должны" бирже;
С другой стороны, если из-за экстремальных колебаний на рынке или исчерпания ликвидности цена ликвидации окажется хуже цены банкротства, то возникшие убытки от ликвидации потребуют использования фонда защиты рисков для покрытия, а иногда даже потребуют от пользователей компенсировать эту часть убытков.
Процесс принудительной ликвидации: пошаговое объяснение
Когда риск позиции трейдера достигает критической точки, т.е. когда маркерная цена достигает цены ликвидации, риск-движок биржи немедленно запускает стандартный, полностью автоматизированный процесс ликвидации. Этот процесс предназначен для упорядоченного закрытия рискованных позиций с минимизацией рыночного воздействия.
) Срабатывание ликвидации
Начальная точка процесса - это выполнение условий ликвидации: маркерная цена достигает или пересекает заранее рассчитанную цену ликвидации. На системном уровне это эквивалентно тому, что поддерживаемая маржинальная ставка этой позиции (MMR) достигла 100%. Как только это будет инициировано, трейдер потеряет контроль над этой позицией, и все последующие действия будут осуществляться риск-движком.
После срабатывания условий принудительного закрытия позиции, позиция пользователя передается в управление ликвидационному движку, и происходит внутреннее урегулирование по "цене банкротства". Отношение между этими двумя ценами раскрывает основную логику механизма принудительного закрытия: риск-движок биржи всегда инициирует процесс ликвидации, когда цена принудительного закрытия достигается, стремясь завершить закрытие позиции до достижения цены банкротства.
Сила ликвидации, превращающаяся в маленький ручей.
После захвата риск-двигателем обычно выполняются следующие действия в установленном порядке:
Отмена незавершенных заказов: Первый шаг процесса — немедленно отменить все незавершенные ордера, связанные с данной риск-позиции. В режиме по отдельным позициям система отменит все заказы на открытие или увеличение позиции для данной торговой пары; в режиме полной маржи система может отменить все заказы в аккаунте, которые могут увеличить риск.
Частичное закрытие позиций или ступенчатое принудительное закрытие: для трейдеров, имеющих большие позиции и находящихся на более высоком уровне маржи, риск-движок не будет сразу же выводить всю позицию на рынок. Вместо этого он применит более осторожный подход.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OnchainUndercover
· 08-09 22:59
Заработок не зависит от большого плеча, а от того, умеешь ли ты ставить стоп лосс.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenomicsTinfoilHat
· 08-09 22:50
Маржинальная торговля, этот нож может убивать или спасать, зависит от человека.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainWorker
· 08-09 22:49
Риск-менеджмент - это всего лишь разговоры на бумаге.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LidoStakeAddict
· 08-09 22:43
Снова неудачники, которых разыгрывают людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoonRocketman
· 08-09 22:34
Эпоха космических полетов требует完善ной системы управления рисками для обеспечения наземных операций; только выбрав правильное окно запуска, можно выйти за пределы атмосферы.
Бессрочные фьючерсы Управление рисками полное разоблачение: биржа как обеспечивает стабильность рынка
Анализ бессрочных фьючерсов: управление рисками и непобедимый путь биржи
Бессрочные фьючерсы как сложный финансовый дериватив позволяют трейдерам увеличивать капитал за счет кредитного плеча, что дает возможность получать доход, значительно превышающий первоначальный капитал. Однако этот потенциал высокой прибыли также сопряжен с равным или даже большим риском. Кредитное плечо не только увеличивает потенциальную прибыль, но и так же увеличивает потенциальные убытки, что делает управление рисками неотъемлемой частью торговли бессрочными фьючерсами.
В данной статье будет подробно проанализирована система управления рисками бессрочных фьючерсов, включая механизмы маржи, процессы принудительной ликвидации, фонды страхования рисков и механизмы автоматического уменьшения позиции. Путем всестороннего анализа этой сложной системы мы стремимся помочь трейдерам лучше понять риски, принимать обоснованные торговые решения, а также раскрыть, как биржа поддерживает стабильность рынка в условиях высокорисковой торговли с плечом.
Управление рисками: три столпа
Управление рисками биржи в основном основывается на трех основных столпах, которые вместе образуют всестороннюю защитную сеть от индивидуального до системного, от обычного до экстремального:
Принудительное ликвидирование ( Forced Liquidation ): Это первый и самый распространенный уровень управления рисками. Когда рыночная цена движется в неблагоприятном направлении для позиции трейдера, что приводит к недостаточному балансу маржи для поддержания позиции, риск-движок биржи автоматически вмешивается и принудительно закрывает эту убыточную позицию.
Управление рисками(Страховой фонд): Это вторая линия защиты, играющая роль буфера системного риска. Во время резких колебаний на рынке, цена принудительного закрытия может быть хуже цены банкротства трейдера(, то есть цены, при которой все средства будут исчерпаны), и возникающие дополнительные убытки(, то есть "убытки от превышения") будут компенсированы фондом управления рисками.
Автоматический механизм уменьшения позиций ( Auto-Deleveraging, ADL ): Это последняя и крайне редко активируемая защитная линия. Механизм ADL будет активирован только в случае экстремальных рыночных условий, когда массовые принудительные ликвидации исчерпают фонд страхования рисков. Он принудительно сокращает обратные позиции с наибольшей прибылью и наибольшим кредитным плечом, чтобы компенсировать убытки, превышающие фонд страхования рисков, тем самым обеспечивая платежеспособность биржи и окончательную стабильность всего рынка.
Эти три основных столпа вместе составляют логически обоснованную цепочку управления рисками. Философия дизайна всей системы может быть понята как своего рода экономический "социальный контракт", который четко определяет принципы поэтапного распределения ответственности за риски в этой высокорисковой среде маржинальной торговли.
##_margin и кредитное плечо: основа рисков
В торговле бессрочными фьючерсами маржа и кредитное плечо являются двумя основными элементами, определяющими уровень риска и потенциальные прибыли или убытки трейдера. Глубокое понимание этих двух концепций и их взаимного влияния является предпосылкой для эффективного управления рисками и избежания принудительного закрытия позиций.
Начальная маржа и поддерживающая маржа
Маржа — это залог, который трейдер должен внести и заблокировать для открытия и поддержания кредитного плеча. Она делится на два ключевых уровня:
-维持保证金(Maintenance Margin): Это минимальная сумма обеспечения, необходимая для поддержания открытой позиции. Это динамически изменяющийся порог, ниже первоначального обеспечения. Когда рыночная цена движется в неблагоприятном направлении, и баланс маржи трейдера( первоначальное обеспечение плюс или минус нереализованная прибыль и убытки) падает до уровня поддерживающей маржи, будет инициирована процедура принудительного закрытия позиций.
Сравнение моделей маржи
Биржа обычно предлагает несколько типов маржи, чтобы удовлетворить различные потребности трейдеров в управлении рисками. В основном это три типа:
Изолированная маржа (: В этом режиме трейдер выделяет определенное количество маржи для каждой позиции отдельно. Риск этой позиции является независимым, и в случае принудительного закрытия максимальные убытки трейдера будут ограничены только выделенной маржей для этой позиции, не затрагивая другие средства или позиции на счете.
Полная маржа ) Кросс-маржа (: В этом режиме все доступные средства на фьючерсном счете трейдера рассматриваются как общий залог для всех позиций. Это означает, что убытки от одной позиции могут быть компенсированы другими доступными средствами на счете или нереализованной прибылью от других прибыльных позиций, что снижает риск ликвидации отдельной позиции. Однако это имеет свою цену: как только ликвидация будет инициирована, трейдер может потерять все средства на счете, а не только маржу по одной позиции.
Комбинированное обеспечение ) Портфельное обеспечение (: Это более сложная модель расчета обеспечения, специально разработанная для опытных учреждений или профессиональных трейдеров. Она основана на общем риске всего инвестиционного портфеля ), включающего такие продукты, как спот, фьючерсы, опционы и др. (. Путем определения и расчета эффекта хеджирования между различными позициями, модель комбинированного обеспечения может значительно снизить требования к обеспечению для хорошо хеджированных и диверсифицированных инвестиционных портфелей, что в значительной мере повышает эффективность использования капитала.
) Лестничная маржинальная система ### Управление рисками (
Чтобы предотвратить сильные колебания ликвидности на рынке из-за того, что отдельный трейдер удерживает слишком большую позицию во время принудительного закрытия, биржи в основном внедрили ступенчатую маржинальную систему, также известную как управление рисками. Основная логика этой системы такова: чем больше размер позиции, тем выше риск, поэтому необходимо применять более строгие меры контроля риска.
Конкретно, эта система разделяет номинальную стоимость позиций на несколько уровней )Tiers(. По мере того как стоимость позиций, удерживаемых трейдерами, повышается с низкого уровня до высокого, платформа автоматически применяет два коррективы:
Снижение максимального доступного плеча: чем больше позиция, тем ниже максимально разрешенное плечо.
Повышение нормы поддержания маржи ) MMR (: Чем больше позиция, тем выше соотношение необходимой маржи для поддержания позиции к стоимости позиции.
Этот дизайн эффективно предотвращает использование трейдерами высокого плеча для создания крупных позиций, которые могут представлять системную угрозу стабильности рынка. Это встроенный механизм снижения рисков, который заставляет крупных трейдеров активно снижать риск-экспозицию.
![10 ставок и 10 проигрышей? Деконструкция "судьбы" рисков бессрочных фьючерсов и "непобедимого" пути биржи])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-117858ca447709cf6cff13fcdee729f9.webp(
Триггер ликвидации: понимание ключевых ценовых индикаторов
Чтобы точно и справедливо выполнять принудительное закрытие позиций, биржа не использует напрямую быстро меняющиеся цены сделок на рынке, а полагается на специально разработанную систему ценовых индикаторов.
) Маркированная цена vs. Последняя цена сделки
На интерфейсе торговли бессрочными фьючерсами трейдеры обычно видят две основные цены:
Последняя цена###Last Price(: Это цена последней завершенной сделки на бирже, которая отображается в ордербуке. Она напрямую отражает текущие покупательские и продажные действия на рынке и может быть подвержена влиянию крупных сделок или краткосрочных рыночных настроений.
Маркерная цена )Mark Price(: Это цена, специально рассчитанная биржей для инициирования принудительного ликвидирования, предназначенная для отражения "справедливой стоимости" или "реальной стоимости" контракта. В отличие от последней цены сделки, расчет маркерной цены учитывает несколько источников данных, основная цель которой - сгладить краткосрочные ценовые колебания, предотвращая ненужные и несправедливые принудительные ликвидации, вызванные недостаточной ликвидностью на рынке, манипуляциями с ценами или мгновенными "пин-дисками".
Методы расчета маркерной цены в разных биржах в основном схожи и обычно включают в себя следующие ключевые компоненты:
Индексная цена )Index Price(: Это综合价格, рассчитанная на основе взвешенного среднего цен активов на нескольких ведущих спотовых биржах мира.
资金费用基差)Funding Basis(: Для того чтобы цена бессрочных фьючерсов была привязана к цене на спотовом рынке, между ценой контракта и индексной ценой будет существовать разница в цене, то есть базис.
С помощью этого комплексного метода расчета цена маркировки может более стабильно и надежно отражать внутреннюю стоимость актива, становясь единственным основанием для инициирования принудительного закрытия позиций.
) Цена ликвидации и цена банкротства
В системе маркировки цен есть два ценовых порога, которые имеют решающее значение для судьбы трейдеров:
Цена ликвидации ###: Это конкретное значение маркерной цены. Когда маркерная цена на рынке достигает или пересекает эту ценовую точку, позиции трейдера будут подвержены принудительному закрытию. Эта ценовая точка соответствует тому моменту, когда баланс маржи трейдера точно падает до уровня поддерживающей маржи.
Банкротство по цене (: Это еще одно значение маркерной цены, представляющее собой точку цены, при которой начальная маржа трейдера полностью потеряна. Иными словами, когда маркерная цена достигает цены банкротства, баланс маржи трейдера станет нулевым.
Обратите внимание, что цена ликвидации всегда возникает до цены банкротства. Этот ценовой диапазон между ценой ликвидации и ценой банкротства составляет "оперативную буферную зону" риск-движка биржи. Эффективность системы ликвидации испытывается именно в этом узком диапазоне.
Проще говоря, чем выше коэффициент плеча, тем ниже первоначальная маржа, и тем уже зона буфера. Например, для позиции с плечом 100x первоначальная маржа составляет всего 1%, а поддерживающая маржа может составлять 0,5%. Это означает, что от открытия позиции до срабатывания ликвидации у трейдера есть всего 0,5% пространства для колебания цены.
Например, если вы открыли длинную позицию с плечом 100x, интуитивно кажется, что только при падении цены на 1% произойдет "банкротство", но из-за маржинального требования в 0.5% ликвидация произойдет уже при падении цены на 0.5%, и будет произведена ликвидация по цене банкротства, равной падению на 1%.
Прямой причинно-следственной связи между этим плечом и уязвимостью является основной причиной того, что риск высоколиквидной торговли крайне высок и противоречит интуиции.
Если ликвидационный механизм сможет эффективно завершить закрытие позиций в этом диапазоне и цена сделки будет лучше цены ликвидации, то оставшаяся "прибыль" будет внесена в фонд управления рисками, и пользователи не будут "должны" бирже;
С другой стороны, если из-за экстремальных колебаний на рынке или исчерпания ликвидности цена ликвидации окажется хуже цены банкротства, то возникшие убытки от ликвидации потребуют использования фонда защиты рисков для покрытия, а иногда даже потребуют от пользователей компенсировать эту часть убытков.
Процесс принудительной ликвидации: пошаговое объяснение
Когда риск позиции трейдера достигает критической точки, т.е. когда маркерная цена достигает цены ликвидации, риск-движок биржи немедленно запускает стандартный, полностью автоматизированный процесс ликвидации. Этот процесс предназначен для упорядоченного закрытия рискованных позиций с минимизацией рыночного воздействия.
) Срабатывание ликвидации
Начальная точка процесса - это выполнение условий ликвидации: маркерная цена достигает или пересекает заранее рассчитанную цену ликвидации. На системном уровне это эквивалентно тому, что поддерживаемая маржинальная ставка этой позиции (MMR) достигла 100%. Как только это будет инициировано, трейдер потеряет контроль над этой позицией, и все последующие действия будут осуществляться риск-движком.
После срабатывания условий принудительного закрытия позиции, позиция пользователя передается в управление ликвидационному движку, и происходит внутреннее урегулирование по "цене банкротства". Отношение между этими двумя ценами раскрывает основную логику механизма принудительного закрытия: риск-движок биржи всегда инициирует процесс ликвидации, когда цена принудительного закрытия достигается, стремясь завершить закрытие позиции до достижения цены банкротства.
Сила ликвидации, превращающаяся в маленький ручей.
После захвата риск-двигателем обычно выполняются следующие действия в установленном порядке:
Отмена незавершенных заказов: Первый шаг процесса — немедленно отменить все незавершенные ордера, связанные с данной риск-позиции. В режиме по отдельным позициям система отменит все заказы на открытие или увеличение позиции для данной торговой пары; в режиме полной маржи система может отменить все заказы в аккаунте, которые могут увеличить риск.
Частичное закрытие позиций или ступенчатое принудительное закрытие: для трейдеров, имеющих большие позиции и находящихся на более высоком уровне маржи, риск-движок не будет сразу же выводить всю позицию на рынок. Вместо этого он применит более осторожный подход.