Институты Децентрализованные финансы: Восход нового финансового парадигмы
Децентрализованные финансы(DeFi) в области институциональных приложений обещают создать совершенно новую финансовую парадигму, основанную на принципах сотрудничества, компоновки и открытого исходного кода, с опорой на открытые и прозрачные сети. В данной статье будет подробно рассмотрена история развития DeFi и его потенциал в институциональных приложениях, с акцентом на то, как это повлияет на институциональные финансовые услуги.
Введение
Эволюция Децентрализованных финансов и их потенциал применения в институциональных сценариях вызвали огромный интерес в отрасли. Сторонники считают, что возникает новая финансовая парадигма, основанная на сотрудничестве, компоновке, принципах открытого исходного кода и открытой прозрачной сети. Как заметная область, финансовая деятельность Децентрализованных финансов под регулированием постепенно продвигается вперед.
Постоянные изменения в макроэкономике и глобальной регулирующей среде препятствуют значительному прогрессу в широком масштабе, при этом основные достижения сосредоточены в розничной сфере или осуществляется через песочницу. Однако в течение следующих 1-3 лет ожидается, что институциональные Децентрализованные финансы (DeFi) начнут активно развиваться, в сочетании с широким принятием цифровых активов и токенизации, к чему финансовые учреждения готовились на протяжении многих лет.
Этот путь был стимулирован прогрессом в инфраструктуре блокчейна, предоставляя поддержку учреждениям, работающим в соответствии с требованиями регулирования, в форме глобальной сети первого уровня или кросс-цепной сети. Вопросы ключевой неопределенности также решаются, включая требования к соблюдению норм и бухгалтерскому учету, а также анонимность блокчейн-кошельков и способы выполнения требований KYC/AML на публичных цепочках. С углублением обсуждений становится все более очевидным, что централизованные финансы ( CeFi ) и децентрализованные финансы ( Децентрализованные финансы ) не являются взаимоисключающими; полное принятие учреждениями может быть осуществимо только для тех из них, кто использует смешанную модель управления централизованными операциями в экосистеме.
В институциональных кругах исследование этой области обычно рассматривается как вход в новое, полное привлекательного потенциала направление, где можно разработать инновационные инвестиционные продукты, привлечь ранее неразработанных новых потребителей и ликвидные пул, а также внедрить новые цифровые операционные модели и более экономичные рыночные структуры. Только время и инновации смогут показать, будет ли DeFi существовать в своей самой чистой форме, или же мы увидим компромиссный вариант, который позволит определенной степени децентрализации сыграть роль моста в финансовом мире.
В этой статье будет рассмотрена недавняя история Децентрализованных финансов, попытаемся развеять завесу тайны некоторых распространенных терминов, а затем углубимся в изучение некоторых ключевых факторов, движущих областью Децентрализованных финансов. Наконец, мы обсудим, с какими вызовами столкнется сектор институциональных финансовых услуг на пути к институциональным Децентрализованным финансам.
Децентрализованные финансы 生态解析
1.1 Что такое Децентрализованные финансы?
Ядро Децентрализованных финансов заключается в предоставлении финансовых услуг на блокчейне, таких как кредитование или инвестиции, без необходимости полагаться на традиционных централизованных финансовых посредников. В этой быстро развивающейся области пока нет официального и общепризнанного определения, но типичные услуги и решения Децентрализованных финансов обычно имеют следующие элементы:
Самостоятельный кошелек, позволяющий инвесторам стать своими собственными хранителями
Использование кода для поддержки и управления смарт-контрактами для хранения цифровых активов
Использование кода для расчета и распределения вознаграждений в стейкинговом контракте в зависимости от стоимости депозита и/или переменных
Позволяет обмен активов и использовать их для кредитования или обмена активов на децентрализованной бирже (DEX), такой как Uniswap
Выпуск секьюритизации и повторного обеспечения различных активов, основанных на "упакованных" базовых активах, при этом выпущенные активы могут иметь рыночную стоимость.
1.2 Что такое институциональные Децентрализованные финансы?
Институциональные Децентрализованные финансы относятся к принятию и адаптации структуры DeFi со стороны учреждений, а также к участию учреждений в децентрализованных приложениях (dApps) или решениях. Обсуждение этой темы в рамках регуляторной среды финансовой отрасли может помочь внедрить преимущества DeFi в традиционный финансовый рынок, открывая возможности для создания новой стоимости и эффективности, а также прокладывая путь для новых путей роста. Эти новые пути включают токенизацию физических активов и ценных бумаг, а также интеграцию программируемости в классы активов и появление новых операционных моделей.
Различия между институциональными Децентрализованными финансами и традиционными Децентрализованными финансами следующие:
1.3 Децентрализованные финансы 发展历程
В открытой среде проекты, связанные с Децентрализованными финансами, вызвали бурю на крипторынке летом 2020 года, открыв новую эпоху. Благодаря высокой ликвидности, дорогим активам и высоким доходам от майнинга, Децентрализованные финансы быстро выросли в период масштабного количественного смягчения, которое Федеральная резервная система запустила в ответ на пандемию COVID-19. Общая заблокированная стоимость DeFi услуг (TVL) увеличилась с 1 миллиарда долларов в начале года до более чем 15 миллиардов долларов к концу года.
В это время новые Децентрализованные финансы проекты получили значительную финансовую поддержку, количество проектов и связанных токенов резко увеличилось, пытаясь воспользоваться моментом. В конце 2021 года общее число пользователей Децентрализованных финансов стремительно возросло, более 7,5 миллионов независимых пользователей торговали в экосистеме Децентрализованных финансов, что на 2550% больше по сравнению с прошлым годом, а TVL достигла пика в 169 миллиардов долларов в ноябре 2021 года. Новые термины, такие как Uniswap и Yield Farming, были введены в повседневную финансовую жизнь.
В 2022 году, из-за многократных повышений процентных ставок и значительного роста инфляции, а также некоторых незаконных действий в экосистеме, Децентрализованные финансы столкнулись с множеством проблем, включая несколько широко известных событий краха. Это заставило весь рынок сделать шаг назад и перейти в осторожную и рациональную стадию во второй половине 2022 года.
Эта тенденция стала более очевидной в начале 2023 года, рост затрат на финансирование привел к истощению частного финансирования в области финансовых технологий Децентрализованные финансы, что отразилось в снижении объемов торгов на 69% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в первом квартале 2023 года. Это привело к снижению TVL в системе DeFi до менее чем 50 миллиардов долларов в апреле 2023 года и до минимума в 37 миллиардов долларов к концу октября 2023 года.
Несмотря на значительное снижение и "крипто-зиму" в тот же период, фундаментальные показатели сообщества Децентрализованные финансы остаются устойчивыми, количество пользователей steadily растет, многие проекты Децентрализованные финансы упорно работают, сосредоточившись на разработке продуктов и возможностей.
В конце 2023 года, в связи с тем, что США впервые одобрили продукты ETF на криптовалюту, это широко рассматривается как важный знак дальнейшей интеграции цифровых активов в традиционные финансовые продукты, что привело к росту на рынке. Более того, это открыло двери для более глубокого участия институциональных участников в этих новых экосистемах, что принесет столь необходимую ликвидность в эту сферу.
1.4 Реализация ранних обязательств по Децентрализованным финансам
В области родных криптоактивов движение DeFi породило кодировочные структуры, демонстрируя, как DeFi функционирует без участия некоторых посреднических учреждений, часто включая смарт-контракты и/или одноранговую (P2P) инфраструктуру. Благодаря низкой стоимости доступа, услуги DeFi быстро были приняты на ранних этапах и быстро доказали свою ценность в предоставлении эффективных пулов активов и снижении посреднических издержек, применяя экономическое поведение финансовых технологий для управления спросом, предложением и ценой.
Эти новые преимущества стали возможны благодаря тому, что Децентрализованные финансы (DeFi) перепроектируют или заменяют существующую посредническую деятельность с помощью программирования смарт-контрактов, достигая более высокой эффективности, тем самым изменяя рабочие процессы и трансформируя роли и обязанности. В "последней миле" с инвесторами и пользователями, приложения DeFi (DApps) являются инструментами для предоставления этих новых финансовых услуг. Таким образом, существующая рыночная структура может измениться.
Пионерская деятельность организаций в области Децентрализованных финансов
Из области Децентрализованные финансы можно извлечь множество институциональных случаев использования, используя токенизацию реальных активов и ценных бумаг.
Ниже приведены некоторые примеры, пытающиеся обобщить связь между финансовыми сервисами, продуктами и технологиями, а также регулированием для создания новой ценности, объясняя, почему институциональные Децентрализованные финансы привлекают внимание.
Пример 1: Интероперабельность, 2023
Используя конструкцию Децентрализованные финансы в институциональной сфере, самоуправляемые кошельки могут реализовать распределенную модель хранения активов, одновременно предоставляя комплексные и независимые цифровые счета ( адрес ), которые могут использоваться для торговой ликвидности, расчетов и отчетности. Одним из важных применений является мост смарт-контрактов, соединяющий разные блокчейны для достижения взаимной совместимости и избежания фрагментации, вызванной выбором блокчейна.
Применение: в качестве точки подключения к публичным, публичным с лицензией и приватным сетям, чтобы минимизировать фрагментацию, одновременно позволяя высокий уровень доступа и участия.
Случай 2: Использование стейблкоинов для рефинансирования токенизированных финансовых инструментов, 2023
Децентрализованные финансы система также может быть использована для финансирования традиционных отраслей, хотя в настоящее время она еще не применяется в масштабах. Например, токены безопасности, представляющие некоторые реальные финансовые инструменты, могут быть использованы в качестве залога, помещенных в "хранилище" смарт-контракта, чтобы получить стейблкоины, а затем обменять их на фиатную валюту.
Случай 3: Токенизированные фонды в управлении активами, 2023
Токенизированные фондовые единицы или токены могут распределяться через блокчейн, открываясь непосредственно для квалифицированных инвесторов, и поддерживать записи инвесторов в цепочке, в то время как возможности смарт-контрактов позволяют использовать регулируемые стабильные монеты для быстрой или почти мгновенной подписки и выкупа. Более того, токенизированные фондовые единицы, представляющие качественные ликвидные традиционные финансовые инструменты, могут использоваться в качестве залога.
Эволюция рыночной структуры DeFi учреждений
Концепция рынка, движимого Децентрализованными финансами, представляет собой увлекательную рыночную структуру, которая по своей сути является динамичной и открытой, а её изначальный дизайн бросает вызов нормам традиционного финансового рынка. Это привело к множеству обсуждений о том, как Децентрализованные финансы могут интегрироваться или сотрудничать с более широким экосистемой финансовой отрасли, а также о формах, которые может принять новая рыночная структура.
2.1 Управление, доверие и централизация
В сфере учреждений большее внимание уделяется управлению и доверию, необходимо иметь собственность и подотчетность в выполняемых ролях и функциях. Хотя это, кажется, противоречит децентрализованной природе Децентрализованных финансов, многие считают, что это необходимый шаг для обеспечения соблюдения нормативных актов, а также необходимый шаг для обеспечения ясности для институциональных участников, чтобы адаптироваться и принять эти новые услуги. Эта ситуация породила концепцию "иллюзии децентрализации", так как необходимость управления неизбежно приведет к определенной степени централизации и концентрации власти в системе.
Даже при определённой степени централизации новая рыночная структура может оказаться более упрощённой, чем сегодняшняя структура рынка, поскольку организованные посреднические действия значительно сокращены. В результате упорядоченное взаимодействие станет более параллельным и совместным. Это, в свою очередь, поможет сократить количество взаимодействий между субъектами, что повысит операционную эффективность и снизит затраты. В такой структуре управленческие действия, включая проверки на предмет отмывания денег (AML), также станут более эффективными, поскольку сокращение числа посреднических учреждений может повысить прозрачность.
2.2 Потенциал новых ролей и мероприятий
Примеры использования, перечисленные в разделе 1.4 экосистемы DeFi для учреждений, подчеркивают, как может измениться структура рынка в следующей волне инноваций DeFi.
Таким образом, публичные блокчейны могут стать фактическими отраслевыми практическими платформами, как интернет стал базовой инфраструктурой для онлайн-банкинга. Запуск институциональных блокчейн-продуктов на публичных блокчейнах уже имеет определенные прецеденты, особенно в области фондов денежного рынка. Отрасль должна ожидать дальнейших успехов, например, в области токенизации: виртуальные фонды, классы активов и посреднические услуги; и/или с лицензированным уровнем.
Участие в Децентрализованных финансах
Работа в общественных, частных или разрешенных блокчейн-сетях
Для учреждений природа DeFi одновременно внушает страх и доверие.
Участие, управление и торговля в открытой экосистеме, предоставляемой продуктами Децентрализованных финансов, могут конфликтовать с замкнутой или частной средой традиционных финансов. В традиционной финансовой среде клиенты, контрагенты и партнеры известны, а риски принимаются в зависимости от соответствующего уровня раскрытия информации и должной осмотрительности. Это также одна из причин, почему многие достижения в области институциональных цифровых активов до сих пор произошли в области частных или разрешительных блокчейн-сетей, где доверенные управляющие выступают в роли "операторов сети", а владельцы несут ответственность за одобрение участников для входа в сеть.
В отличие от этого, публичные цепочки блоков обладают потенциальной открытой масштабируемостью, низким порогом входа и готовыми возможностями для инноваций. Эти среды по своей сути являются
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
4
Поделиться
комментарий
0/400
Anon4461
· 08-05 06:29
Насколько надежен DeFi для организаций? Это слишком утомительно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PaperHandSister
· 08-05 06:29
Открытый исходный код и что с того, обречено значит обречено
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-2fce706c
· 08-05 06:25
Нужно схватить эту волну институциональных Децентрализованных финансов. Я говорил об этом еще в 21 году, что это будет тренд.
Институт Децентрализованные финансы: сотрудничество и открытость ведут к новой финансовой парадигме
Институты Децентрализованные финансы: Восход нового финансового парадигмы
Децентрализованные финансы(DeFi) в области институциональных приложений обещают создать совершенно новую финансовую парадигму, основанную на принципах сотрудничества, компоновки и открытого исходного кода, с опорой на открытые и прозрачные сети. В данной статье будет подробно рассмотрена история развития DeFi и его потенциал в институциональных приложениях, с акцентом на то, как это повлияет на институциональные финансовые услуги.
Введение
Эволюция Децентрализованных финансов и их потенциал применения в институциональных сценариях вызвали огромный интерес в отрасли. Сторонники считают, что возникает новая финансовая парадигма, основанная на сотрудничестве, компоновке, принципах открытого исходного кода и открытой прозрачной сети. Как заметная область, финансовая деятельность Децентрализованных финансов под регулированием постепенно продвигается вперед.
Постоянные изменения в макроэкономике и глобальной регулирующей среде препятствуют значительному прогрессу в широком масштабе, при этом основные достижения сосредоточены в розничной сфере или осуществляется через песочницу. Однако в течение следующих 1-3 лет ожидается, что институциональные Децентрализованные финансы (DeFi) начнут активно развиваться, в сочетании с широким принятием цифровых активов и токенизации, к чему финансовые учреждения готовились на протяжении многих лет.
Этот путь был стимулирован прогрессом в инфраструктуре блокчейна, предоставляя поддержку учреждениям, работающим в соответствии с требованиями регулирования, в форме глобальной сети первого уровня или кросс-цепной сети. Вопросы ключевой неопределенности также решаются, включая требования к соблюдению норм и бухгалтерскому учету, а также анонимность блокчейн-кошельков и способы выполнения требований KYC/AML на публичных цепочках. С углублением обсуждений становится все более очевидным, что централизованные финансы ( CeFi ) и децентрализованные финансы ( Децентрализованные финансы ) не являются взаимоисключающими; полное принятие учреждениями может быть осуществимо только для тех из них, кто использует смешанную модель управления централизованными операциями в экосистеме.
В институциональных кругах исследование этой области обычно рассматривается как вход в новое, полное привлекательного потенциала направление, где можно разработать инновационные инвестиционные продукты, привлечь ранее неразработанных новых потребителей и ликвидные пул, а также внедрить новые цифровые операционные модели и более экономичные рыночные структуры. Только время и инновации смогут показать, будет ли DeFi существовать в своей самой чистой форме, или же мы увидим компромиссный вариант, который позволит определенной степени децентрализации сыграть роль моста в финансовом мире.
В этой статье будет рассмотрена недавняя история Децентрализованных финансов, попытаемся развеять завесу тайны некоторых распространенных терминов, а затем углубимся в изучение некоторых ключевых факторов, движущих областью Децентрализованных финансов. Наконец, мы обсудим, с какими вызовами столкнется сектор институциональных финансовых услуг на пути к институциональным Децентрализованным финансам.
Децентрализованные финансы 生态解析
1.1 Что такое Децентрализованные финансы?
Ядро Децентрализованных финансов заключается в предоставлении финансовых услуг на блокчейне, таких как кредитование или инвестиции, без необходимости полагаться на традиционных централизованных финансовых посредников. В этой быстро развивающейся области пока нет официального и общепризнанного определения, но типичные услуги и решения Децентрализованных финансов обычно имеют следующие элементы:
1.2 Что такое институциональные Децентрализованные финансы?
Институциональные Децентрализованные финансы относятся к принятию и адаптации структуры DeFi со стороны учреждений, а также к участию учреждений в децентрализованных приложениях (dApps) или решениях. Обсуждение этой темы в рамках регуляторной среды финансовой отрасли может помочь внедрить преимущества DeFi в традиционный финансовый рынок, открывая возможности для создания новой стоимости и эффективности, а также прокладывая путь для новых путей роста. Эти новые пути включают токенизацию физических активов и ценных бумаг, а также интеграцию программируемости в классы активов и появление новых операционных моделей.
Различия между институциональными Децентрализованными финансами и традиционными Децентрализованными финансами следующие:
1.3 Децентрализованные финансы 发展历程
В открытой среде проекты, связанные с Децентрализованными финансами, вызвали бурю на крипторынке летом 2020 года, открыв новую эпоху. Благодаря высокой ликвидности, дорогим активам и высоким доходам от майнинга, Децентрализованные финансы быстро выросли в период масштабного количественного смягчения, которое Федеральная резервная система запустила в ответ на пандемию COVID-19. Общая заблокированная стоимость DeFi услуг (TVL) увеличилась с 1 миллиарда долларов в начале года до более чем 15 миллиардов долларов к концу года.
В это время новые Децентрализованные финансы проекты получили значительную финансовую поддержку, количество проектов и связанных токенов резко увеличилось, пытаясь воспользоваться моментом. В конце 2021 года общее число пользователей Децентрализованных финансов стремительно возросло, более 7,5 миллионов независимых пользователей торговали в экосистеме Децентрализованных финансов, что на 2550% больше по сравнению с прошлым годом, а TVL достигла пика в 169 миллиардов долларов в ноябре 2021 года. Новые термины, такие как Uniswap и Yield Farming, были введены в повседневную финансовую жизнь.
В 2022 году, из-за многократных повышений процентных ставок и значительного роста инфляции, а также некоторых незаконных действий в экосистеме, Децентрализованные финансы столкнулись с множеством проблем, включая несколько широко известных событий краха. Это заставило весь рынок сделать шаг назад и перейти в осторожную и рациональную стадию во второй половине 2022 года.
Эта тенденция стала более очевидной в начале 2023 года, рост затрат на финансирование привел к истощению частного финансирования в области финансовых технологий Децентрализованные финансы, что отразилось в снижении объемов торгов на 69% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в первом квартале 2023 года. Это привело к снижению TVL в системе DeFi до менее чем 50 миллиардов долларов в апреле 2023 года и до минимума в 37 миллиардов долларов к концу октября 2023 года.
Несмотря на значительное снижение и "крипто-зиму" в тот же период, фундаментальные показатели сообщества Децентрализованные финансы остаются устойчивыми, количество пользователей steadily растет, многие проекты Децентрализованные финансы упорно работают, сосредоточившись на разработке продуктов и возможностей.
В конце 2023 года, в связи с тем, что США впервые одобрили продукты ETF на криптовалюту, это широко рассматривается как важный знак дальнейшей интеграции цифровых активов в традиционные финансовые продукты, что привело к росту на рынке. Более того, это открыло двери для более глубокого участия институциональных участников в этих новых экосистемах, что принесет столь необходимую ликвидность в эту сферу.
1.4 Реализация ранних обязательств по Децентрализованным финансам
В области родных криптоактивов движение DeFi породило кодировочные структуры, демонстрируя, как DeFi функционирует без участия некоторых посреднических учреждений, часто включая смарт-контракты и/или одноранговую (P2P) инфраструктуру. Благодаря низкой стоимости доступа, услуги DeFi быстро были приняты на ранних этапах и быстро доказали свою ценность в предоставлении эффективных пулов активов и снижении посреднических издержек, применяя экономическое поведение финансовых технологий для управления спросом, предложением и ценой.
Эти новые преимущества стали возможны благодаря тому, что Децентрализованные финансы (DeFi) перепроектируют или заменяют существующую посредническую деятельность с помощью программирования смарт-контрактов, достигая более высокой эффективности, тем самым изменяя рабочие процессы и трансформируя роли и обязанности. В "последней миле" с инвесторами и пользователями, приложения DeFi (DApps) являются инструментами для предоставления этих новых финансовых услуг. Таким образом, существующая рыночная структура может измениться.
Пионерская деятельность организаций в области Децентрализованных финансов
Из области Децентрализованные финансы можно извлечь множество институциональных случаев использования, используя токенизацию реальных активов и ценных бумаг.
Ниже приведены некоторые примеры, пытающиеся обобщить связь между финансовыми сервисами, продуктами и технологиями, а также регулированием для создания новой ценности, объясняя, почему институциональные Децентрализованные финансы привлекают внимание.
Пример 1: Интероперабельность, 2023 Используя конструкцию Децентрализованные финансы в институциональной сфере, самоуправляемые кошельки могут реализовать распределенную модель хранения активов, одновременно предоставляя комплексные и независимые цифровые счета ( адрес ), которые могут использоваться для торговой ликвидности, расчетов и отчетности. Одним из важных применений является мост смарт-контрактов, соединяющий разные блокчейны для достижения взаимной совместимости и избежания фрагментации, вызванной выбором блокчейна.
Применение: в качестве точки подключения к публичным, публичным с лицензией и приватным сетям, чтобы минимизировать фрагментацию, одновременно позволяя высокий уровень доступа и участия.
Случай 2: Использование стейблкоинов для рефинансирования токенизированных финансовых инструментов, 2023 Децентрализованные финансы система также может быть использована для финансирования традиционных отраслей, хотя в настоящее время она еще не применяется в масштабах. Например, токены безопасности, представляющие некоторые реальные финансовые инструменты, могут быть использованы в качестве залога, помещенных в "хранилище" смарт-контракта, чтобы получить стейблкоины, а затем обменять их на фиатную валюту.
Случай 3: Токенизированные фонды в управлении активами, 2023 Токенизированные фондовые единицы или токены могут распределяться через блокчейн, открываясь непосредственно для квалифицированных инвесторов, и поддерживать записи инвесторов в цепочке, в то время как возможности смарт-контрактов позволяют использовать регулируемые стабильные монеты для быстрой или почти мгновенной подписки и выкупа. Более того, токенизированные фондовые единицы, представляющие качественные ликвидные традиционные финансовые инструменты, могут использоваться в качестве залога.
Эволюция рыночной структуры DeFi учреждений
Концепция рынка, движимого Децентрализованными финансами, представляет собой увлекательную рыночную структуру, которая по своей сути является динамичной и открытой, а её изначальный дизайн бросает вызов нормам традиционного финансового рынка. Это привело к множеству обсуждений о том, как Децентрализованные финансы могут интегрироваться или сотрудничать с более широким экосистемой финансовой отрасли, а также о формах, которые может принять новая рыночная структура.
2.1 Управление, доверие и централизация
В сфере учреждений большее внимание уделяется управлению и доверию, необходимо иметь собственность и подотчетность в выполняемых ролях и функциях. Хотя это, кажется, противоречит децентрализованной природе Децентрализованных финансов, многие считают, что это необходимый шаг для обеспечения соблюдения нормативных актов, а также необходимый шаг для обеспечения ясности для институциональных участников, чтобы адаптироваться и принять эти новые услуги. Эта ситуация породила концепцию "иллюзии децентрализации", так как необходимость управления неизбежно приведет к определенной степени централизации и концентрации власти в системе.
Даже при определённой степени централизации новая рыночная структура может оказаться более упрощённой, чем сегодняшняя структура рынка, поскольку организованные посреднические действия значительно сокращены. В результате упорядоченное взаимодействие станет более параллельным и совместным. Это, в свою очередь, поможет сократить количество взаимодействий между субъектами, что повысит операционную эффективность и снизит затраты. В такой структуре управленческие действия, включая проверки на предмет отмывания денег (AML), также станут более эффективными, поскольку сокращение числа посреднических учреждений может повысить прозрачность.
2.2 Потенциал новых ролей и мероприятий
Примеры использования, перечисленные в разделе 1.4 экосистемы DeFi для учреждений, подчеркивают, как может измениться структура рынка в следующей волне инноваций DeFi.
Таким образом, публичные блокчейны могут стать фактическими отраслевыми практическими платформами, как интернет стал базовой инфраструктурой для онлайн-банкинга. Запуск институциональных блокчейн-продуктов на публичных блокчейнах уже имеет определенные прецеденты, особенно в области фондов денежного рынка. Отрасль должна ожидать дальнейших успехов, например, в области токенизации: виртуальные фонды, классы активов и посреднические услуги; и/или с лицензированным уровнем.
Участие в Децентрализованных финансах
Работа в общественных, частных или разрешенных блокчейн-сетях
Для учреждений природа DeFi одновременно внушает страх и доверие.
Участие, управление и торговля в открытой экосистеме, предоставляемой продуктами Децентрализованных финансов, могут конфликтовать с замкнутой или частной средой традиционных финансов. В традиционной финансовой среде клиенты, контрагенты и партнеры известны, а риски принимаются в зависимости от соответствующего уровня раскрытия информации и должной осмотрительности. Это также одна из причин, почему многие достижения в области институциональных цифровых активов до сих пор произошли в области частных или разрешительных блокчейн-сетей, где доверенные управляющие выступают в роли "операторов сети", а владельцы несут ответственность за одобрение участников для входа в сеть.
В отличие от этого, публичные цепочки блоков обладают потенциальной открытой масштабируемостью, низким порогом входа и готовыми возможностями для инноваций. Эти среды по своей сути являются