Концепция реальных активов ( RWA ) на рынке криптовалют не появилась недавно, она существует как минимум с 2018 года, когда токенизация активов и выпуск токенов, соответствующих ценным бумагам ( STO ) имели некоторые сходства с нынешней концепцией RWA. Однако из-за того, что тогдашняя регуляторная база была недостаточно зрелой и потенциальная прибыль не имела значительных преимуществ, эти ранние попытки не смогли развиться в зрелую рыночную область.
В 2022 году, с продолжающимся повышением процентных ставок в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила процентные ставки по займам в стейблах криптовалютного рынка. Поэтому токенизация государственных облигаций США в RWA стала все более привлекательной для криптоиндустрии. В результате известные проекты DeFi, такие как MakerDAO, Compound и Aave, а также некоторые традиционные финансовые учреждения и государственные органы начали исследовать RWA.
За последние два года на рынке появилось несколько проектов RWA в сфере недвижимости. Они направлены на многогранное расширение рынка инвестиций в недвижимость, обогащение инвестиционных продуктов в сфере недвижимости и снижение порога входа для инвесторов в недвижимость. Это исследование с помощью анализа случаев рассматривает преимущества и недостатки дизайна RWA в сфере недвижимости, а также их потенциальный рынок. Поскольку эти проекты в основном ориентированы на активы и инвесторов в недвижимости Северной Америки, обсуждение связанных политик, нормативных актов и рыночных условий будет в основном касаться рынка недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости — это обширная сфера, полная инвестиционных возможностей. Исследование Statista за март 2023 года показало, что стоимость рынка недвижимости Северной Америки, находящегося на бирже, составляет 1,3 триллиона долларов США, а стоимость мирового рынка недвижимости на бирже составляет 2,66 триллиона долларов США.
Основная цель токенизации рынка недвижимости заключается в достижении одной или нескольких следующих целей: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в недвижимость, привлечение более широкого круга инвесторов, увеличение ликвидности и стоимости активов в недвижимости. Эти продукты в основном представлены в трех формах:
разделение прав собственности на недвижимость финансирование.
Индексный продукт для рынка недвижимости в определенном регионе.
токенизированная недвижимость в качестве залога.
Кроме того, токенизация и интеграция с блокчейном усилили прозрачность активов в сфере недвижимости и демократическое управление.
Если вы знакомы с инвестиционными трастами в недвижимость (REIT), то знаете, что это компания, которая владеет, управляет или финансирует недвижимость для получения дохода. REIT предоставляет обычным инвесторам возможность инвестировать, аналогично взаимным фондам, что дает им возможность получать доход на основе дивидендов и общего дохода, а также способствует росту рынка недвижимости в регионе. REIT и недвижимость RWA имеют схожие черты в предоставлении диверсифицированных возможностей для инвестиций в недвижимость, эффективно снижая порог входа для инвестиций и увеличивая ликвидность активов недвижимости. Тем не менее, традиционные REIT обычно не предлагают инвесторам возможности управления или владения, сохраняя централизованную модель операций. Тем не менее, их строгая проверка активов и инвестиционная структура в рамках строгих регулирующих норм предоставляют прочный шаблон для проектов недвижимости RWA.
За последние два года работы над проектами RWA в сфере недвижимости мы более четко осознали их преимущества и недостатки.
Типичные проекты RWA в недвижимости обладают вышеперечисленными свойствами. После глубокого изучения конкретных случаев я обнаружил, что из-за различий в управлении и подходах к продукту каждая программа сталкивается с различными ситуациями в процессе фактической эксплуатации.
Исследование случая
В этой главе я выбрал три проекта RWA в сфере недвижимости для анализа. Каждый проект использует разные подходы к токенизации рынка недвижимости и является наиболее популярным в своей области. Стоит отметить, что это все еще ранние проекты, и их продукты еще не прошли долгосрочную и широкую проверку и тестирование на рынке.
RealT
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в сфере недвижимости на рынке, сосредотачиваясь на доступности американской жилой недвижимости для инвестиций через блокчейны Ethereum и Gnosis, в основном на Gnosis (.
RealT приобретает жилую недвижимость и токенизирует ее в соответствии с законодательством США для сущностей, обладающих правами на собственность. Ответственность за управление, обслуживание и сбор арендной платы за эти объекты передана третьим лицам. После вычета расходов арендная плата, полученная от конкретного объекта, распределяется между владельцами токенов. Хотя RealT контролирует процесс токенизации, юридически они отделены от компаний, владеющих активами недвижимости. Согласно описанию на их сайте, в случае дефолта компании владельцы токенов сохраняют право назначить другую компанию для управления компанией, обладающей правами на собственность. Стоит отметить, что им не требуется обязательно совместно инвестировать в объекты, которые они выводят на рынок. Владельцы токенов недвижимости могут ежемесячно получать часть дохода от аренды этого объекта, за вычетом примерно 2,5% резервного фонда на обслуживание и управляющего вознаграждения, которое обычно составляет около 10% от стоимости.
![Кирпичи и блоки: Исследование рынка недвижимости в RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Возьмем, к примеру, эту недвижимость в Монтгомери, общая стоимость токенов недвижимости составляет 323 020 долларов, цена за токен составляет 52,10 долларов, всего выпущено 6 200 токенов. Недвижимость генерирует ежемесячный доход от аренды в 2 600 долларов. После вычета общих операционных и управленческих расходов в размере 622 долларов, ежемесячная чистая прибыль составляет 1 978 долларов, годовой доход составляет 23 736 долларов. Таким образом, каждый токен получает распределение в размере 3,83 долларов, годовая доходность составляет 7,35%.
Для этой недвижимости RealT предоставляет 100% токенов, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами и поддерживать практически безрисковую модель операций. Управляющая организация получает 8% от арендной платы и остатка на расходы, инвестиционная платформа взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющей организации и надзор за управлением. С помощью этого подхода команда RealT может сэкономить значительное количество управленческого времени, сосредоточившись на поиске квалифицированной недвижимости и токенизации ее для выхода на рынок.
Однако, хотя разделение собственности способствует распределению рисков между инвесторами, оно также приносит определенные вызовы. Проблемы возникают, когда финансовые интересы инвесторов слишком малы, чтобы управленческие расходы компании стали целесообразными. Один отчет объясняет конфликт интересов между держателями токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющее учреждение для управления своей собственностью; если RealT имеет значительную долю собственности, это может снизить агентские расходы; следовательно, неэффективное управление будет негативно сказываться на них. Однако если доля RealT слишком велика, это может негативно повлиять на ликвидность токенов, и мелкие акционеры также могут стать бездельниками. Эти владельцы могут ожидать, что крупные акционеры смогут контролировать, финансово ли целесообразно нанятое управляющее учреждение. С другой стороны, если доля RealT очень мала, у RealT может не быть достаточной мотивации для тщательного выбора управляющего учреждения или участия в процессе контроля, и многим инвесторам будет сложно эффективно нести ответственность за контроль над управляющим учреждением.
Я посмотрел на десять последних проданных токенов на рынке RealT и использовал соответствующий блокчейн-браузер, чтобы узнать количество владельцев каждого объекта.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Как показано на диаграмме, RealT делит недвижимость на различное количество токенов, поэтому цена каждого токена составляет около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости расположены в Детройте, насчитывается около 500 держателей токенов, из которых у двоих владельцев более 1000 токенов. Теперь объедините это с количеством токенов у каждого держателя, чтобы понять диапазон инвестиций инвесторов RealT.
![Кирпичи и блоки: Исследование рынка недвижимости в RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, около 9% инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% инвестируют более этой суммы. Это свидетельствует о том, что RealT в определенной степени успешно создал рынок инвестиций в недвижимость для мелких инвесторов и увеличил ликвидность жилищного рынка.
Согласно данным о транзакциях кошелька RealT )Адрес кошелька Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT выплатила около 6 миллионов долларов США в общей сложности арендной платы. Платформенные сборы варьируются в зависимости от затрат на обслуживание, страхования и налогов, составляя около 2,5%-3% от арендной платы, что эквивалентно примерно 150-180 тысячам долларов США дохода платформы за последние два года. Однако, поскольку RealT не требует участия в инвестициях в недвижимость, и если она решает инвестировать, нет никаких установленных ограничений или рекомендаций по степени ее участия, доход, который RealT получает от арендных поступлений, все еще не раскрыт.
С точки зрения структуры компании, RealT в штате Делавэр основала Real Token Inc. в качестве центрального существа компании. Это образование не владеет никакой недвижимостью; оно служит только операционным звеном проекта RealT. Кроме того, RealT в Делавэре основала Real Token LLC как материнскую компанию для ряда компаний в сфере недвижимости. Как и Real Token Inc., Real Token LLC не владеет никакой недвижимостью; ее основная цель - упростить юридические процессы, позволяя пользователям участвовать в инвестициях в недвижимость, подписывая контракт с одной компанией. Наконец, RealT создает соответствующий Series LLC для каждой инвестиционной недвижимости. В качестве дочерней компании Real Token LLC, каждый Series LLC владеет конкретной недвижимостью и соответствующими токенами. Эта структура призвана гарантировать, что финансовые или юридические проблемы одной недвижимости не повлияют на другие объекты или операции материнской компании RealT.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Паркл
Parcl协议 является платформой DeFi для инвестиций, которая позволяет пользователям торговать изменениями цен на рынок недвижимости по всему миру. Parcl используется для получения вечной экспозиции синтетических активов, использующих структуру AMM. Parcl вводит Parcl Labs Price Feed, который создает индексы для недвижимости в определенных районах на основе истории продаж. Период истории продаж может варьироваться в зависимости от частоты сделок с объектом недвижимости. После создания индекса инвесторы получают возможность спекулировать на стоимости недвижимости, могут открывать длинные и короткие позиции по ценам на недвижимость.
Этот метод позволяет Parcl избежать юридических проблем, поскольку в операциях платформы не участвует реальная недвижимость. Кто-то может поставить под сомнение, является ли это действительно проектом RWA в сфере недвижимости, поскольку он не соответствует вышеуказанным стандартам. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, получивший инвестиции от таких крупных имен в отрасли, как Coinbase, Solana Ventures, DragonFly и других. Обсуждение возможностей диверсификации RWA недвижимости является обоснованным.
Тестовая сеть Parcl была запущена в мае 2022 года на платформе Solana, в настоящее время TVL составляет 16 миллионов долларов. Более чем через год работы Parcl, похоже, не привлекла слишком много внимания, ежедневный объем торгов составляет менее 10 тысяч долларов, а количество активных пользователей в день менее 50.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Продукты Parcl упрощены и быстро разрабатываются. Price Feed Parcl Labs и индексный рынок хорошо спроектированы и просты в использовании.
В области операций команда Parcl активно запускает программы привлечения пользователей, такие как Parcl Point и Real Estate Royale. Несмотря на эти преимущества и поддержку множества известных инвестиционных учреждений, Parcl по-прежнему сохраняет относительно скромный имидж на рынке, имеет небольшую пользовательскую базу и ограниченный объем交易. Возможно, рынок еще не готов принять продукты индексного рынка недвижимости.
) Рейнно
Крупные криптовалютные компании, такие как Ripple и MakerDAO, также исследуют возможность позволить пользователям токенизировать недвижимость в качестве залога для кредитов. В июле Ripple объявила, что их команда цифровых валют центрального банка работает в этом направлении. MakerDAO интегрировалась с RobinLand, поддерживая ипотечные кредиты под залог недвижимости. RealT предлагает возможность использовать токенизированную недвижимость в качестве залога для кредитов, хотя эта услуга ограничена токенами, которые они выпустили. По сути, эта услуга более похожа на продукт по кредитованию токенов и не существенно увеличивает ликвидность капитала владельцев недвижимости.
Reinno — это заброшенный проект, запущенный в 2020 году и прекративший свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил значительного следа на рынке, он представил два примечательных продукта, связанных с недвижимостью (RWA).
Первый продукт - это кредитная услуга, основанная на токенизированной недвижимости. Когда владельцам недвижимости требуется финансирование, они могут предоставить документы на недвижимость в Reinno. После одобрения Reinno создаст специальную компанию в Делавэре для сделки. Затем Reinno создаст смарт-контракт для токенов недвижимости, которые владельцы могут использовать в качестве залога для кредита. Лимит кредита будет основан на
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BridgeTrustFund
· 07-31 14:27
В этом году снова будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
quiet_lurker
· 07-31 01:23
Эта задача меня сильно озадачила. Кто-нибудь понимает?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoonMathMagic
· 07-29 03:48
RWA сложно развалиться, кто несет ответственность за убытки?
Глубина анализа проекта RWA в недвижимости: возможности и вызовы.
Исследование рынка недвижимости и RWA
Концепция реальных активов ( RWA ) на рынке криптовалют не появилась недавно, она существует как минимум с 2018 года, когда токенизация активов и выпуск токенов, соответствующих ценным бумагам ( STO ) имели некоторые сходства с нынешней концепцией RWA. Однако из-за того, что тогдашняя регуляторная база была недостаточно зрелой и потенциальная прибыль не имела значительных преимуществ, эти ранние попытки не смогли развиться в зрелую рыночную область.
В 2022 году, с продолжающимся повышением процентных ставок в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила процентные ставки по займам в стейблах криптовалютного рынка. Поэтому токенизация государственных облигаций США в RWA стала все более привлекательной для криптоиндустрии. В результате известные проекты DeFi, такие как MakerDAO, Compound и Aave, а также некоторые традиционные финансовые учреждения и государственные органы начали исследовать RWA.
За последние два года на рынке появилось несколько проектов RWA в сфере недвижимости. Они направлены на многогранное расширение рынка инвестиций в недвижимость, обогащение инвестиционных продуктов в сфере недвижимости и снижение порога входа для инвесторов в недвижимость. Это исследование с помощью анализа случаев рассматривает преимущества и недостатки дизайна RWA в сфере недвижимости, а также их потенциальный рынок. Поскольку эти проекты в основном ориентированы на активы и инвесторов в недвижимости Северной Америки, обсуждение связанных политик, нормативных актов и рыночных условий будет в основном касаться рынка недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости — это обширная сфера, полная инвестиционных возможностей. Исследование Statista за март 2023 года показало, что стоимость рынка недвижимости Северной Америки, находящегося на бирже, составляет 1,3 триллиона долларов США, а стоимость мирового рынка недвижимости на бирже составляет 2,66 триллиона долларов США.
Основная цель токенизации рынка недвижимости заключается в достижении одной или нескольких следующих целей: создание более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в недвижимость, привлечение более широкого круга инвесторов, увеличение ликвидности и стоимости активов в недвижимости. Эти продукты в основном представлены в трех формах:
разделение прав собственности на недвижимость финансирование.
Индексный продукт для рынка недвижимости в определенном регионе.
токенизированная недвижимость в качестве залога.
Кроме того, токенизация и интеграция с блокчейном усилили прозрачность активов в сфере недвижимости и демократическое управление.
Если вы знакомы с инвестиционными трастами в недвижимость (REIT), то знаете, что это компания, которая владеет, управляет или финансирует недвижимость для получения дохода. REIT предоставляет обычным инвесторам возможность инвестировать, аналогично взаимным фондам, что дает им возможность получать доход на основе дивидендов и общего дохода, а также способствует росту рынка недвижимости в регионе. REIT и недвижимость RWA имеют схожие черты в предоставлении диверсифицированных возможностей для инвестиций в недвижимость, эффективно снижая порог входа для инвестиций и увеличивая ликвидность активов недвижимости. Тем не менее, традиционные REIT обычно не предлагают инвесторам возможности управления или владения, сохраняя централизованную модель операций. Тем не менее, их строгая проверка активов и инвестиционная структура в рамках строгих регулирующих норм предоставляют прочный шаблон для проектов недвижимости RWA.
За последние два года работы над проектами RWA в сфере недвижимости мы более четко осознали их преимущества и недостатки.
Типичные проекты RWA в недвижимости обладают вышеперечисленными свойствами. После глубокого изучения конкретных случаев я обнаружил, что из-за различий в управлении и подходах к продукту каждая программа сталкивается с различными ситуациями в процессе фактической эксплуатации.
Исследование случая
В этой главе я выбрал три проекта RWA в сфере недвижимости для анализа. Каждый проект использует разные подходы к токенизации рынка недвижимости и является наиболее популярным в своей области. Стоит отметить, что это все еще ранние проекты, и их продукты еще не прошли долгосрочную и широкую проверку и тестирование на рынке.
RealT
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в сфере недвижимости на рынке, сосредотачиваясь на доступности американской жилой недвижимости для инвестиций через блокчейны Ethereum и Gnosis, в основном на Gnosis (.
RealT приобретает жилую недвижимость и токенизирует ее в соответствии с законодательством США для сущностей, обладающих правами на собственность. Ответственность за управление, обслуживание и сбор арендной платы за эти объекты передана третьим лицам. После вычета расходов арендная плата, полученная от конкретного объекта, распределяется между владельцами токенов. Хотя RealT контролирует процесс токенизации, юридически они отделены от компаний, владеющих активами недвижимости. Согласно описанию на их сайте, в случае дефолта компании владельцы токенов сохраняют право назначить другую компанию для управления компанией, обладающей правами на собственность. Стоит отметить, что им не требуется обязательно совместно инвестировать в объекты, которые они выводят на рынок. Владельцы токенов недвижимости могут ежемесячно получать часть дохода от аренды этого объекта, за вычетом примерно 2,5% резервного фонда на обслуживание и управляющего вознаграждения, которое обычно составляет около 10% от стоимости.
![Кирпичи и блоки: Исследование рынка недвижимости в RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Возьмем, к примеру, эту недвижимость в Монтгомери, общая стоимость токенов недвижимости составляет 323 020 долларов, цена за токен составляет 52,10 долларов, всего выпущено 6 200 токенов. Недвижимость генерирует ежемесячный доход от аренды в 2 600 долларов. После вычета общих операционных и управленческих расходов в размере 622 долларов, ежемесячная чистая прибыль составляет 1 978 долларов, годовой доход составляет 23 736 долларов. Таким образом, каждый токен получает распределение в размере 3,83 долларов, годовая доходность составляет 7,35%.
Для этой недвижимости RealT предоставляет 100% токенов, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами и поддерживать практически безрисковую модель операций. Управляющая организация получает 8% от арендной платы и остатка на расходы, инвестиционная платформа взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющей организации и надзор за управлением. С помощью этого подхода команда RealT может сэкономить значительное количество управленческого времени, сосредоточившись на поиске квалифицированной недвижимости и токенизации ее для выхода на рынок.
Однако, хотя разделение собственности способствует распределению рисков между инвесторами, оно также приносит определенные вызовы. Проблемы возникают, когда финансовые интересы инвесторов слишком малы, чтобы управленческие расходы компании стали целесообразными. Один отчет объясняет конфликт интересов между держателями токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющее учреждение для управления своей собственностью; если RealT имеет значительную долю собственности, это может снизить агентские расходы; следовательно, неэффективное управление будет негативно сказываться на них. Однако если доля RealT слишком велика, это может негативно повлиять на ликвидность токенов, и мелкие акционеры также могут стать бездельниками. Эти владельцы могут ожидать, что крупные акционеры смогут контролировать, финансово ли целесообразно нанятое управляющее учреждение. С другой стороны, если доля RealT очень мала, у RealT может не быть достаточной мотивации для тщательного выбора управляющего учреждения или участия в процессе контроля, и многим инвесторам будет сложно эффективно нести ответственность за контроль над управляющим учреждением.
Я посмотрел на десять последних проданных токенов на рынке RealT и использовал соответствующий блокчейн-браузер, чтобы узнать количество владельцев каждого объекта.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Как показано на диаграмме, RealT делит недвижимость на различное количество токенов, поэтому цена каждого токена составляет около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости расположены в Детройте, насчитывается около 500 держателей токенов, из которых у двоих владельцев более 1000 токенов. Теперь объедините это с количеством токенов у каждого держателя, чтобы понять диапазон инвестиций инвесторов RealT.
![Кирпичи и блоки: Исследование рынка недвижимости в RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, около 9% инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% инвестируют более этой суммы. Это свидетельствует о том, что RealT в определенной степени успешно создал рынок инвестиций в недвижимость для мелких инвесторов и увеличил ликвидность жилищного рынка.
Согласно данным о транзакциях кошелька RealT )Адрес кошелька Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT выплатила около 6 миллионов долларов США в общей сложности арендной платы. Платформенные сборы варьируются в зависимости от затрат на обслуживание, страхования и налогов, составляя около 2,5%-3% от арендной платы, что эквивалентно примерно 150-180 тысячам долларов США дохода платформы за последние два года. Однако, поскольку RealT не требует участия в инвестициях в недвижимость, и если она решает инвестировать, нет никаких установленных ограничений или рекомендаций по степени ее участия, доход, который RealT получает от арендных поступлений, все еще не раскрыт.
С точки зрения структуры компании, RealT в штате Делавэр основала Real Token Inc. в качестве центрального существа компании. Это образование не владеет никакой недвижимостью; оно служит только операционным звеном проекта RealT. Кроме того, RealT в Делавэре основала Real Token LLC как материнскую компанию для ряда компаний в сфере недвижимости. Как и Real Token Inc., Real Token LLC не владеет никакой недвижимостью; ее основная цель - упростить юридические процессы, позволяя пользователям участвовать в инвестициях в недвижимость, подписывая контракт с одной компанией. Наконец, RealT создает соответствующий Series LLC для каждой инвестиционной недвижимости. В качестве дочерней компании Real Token LLC, каждый Series LLC владеет конкретной недвижимостью и соответствующими токенами. Эта структура призвана гарантировать, что финансовые или юридические проблемы одной недвижимости не повлияют на другие объекты или операции материнской компании RealT.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Паркл
Parcl协议 является платформой DeFi для инвестиций, которая позволяет пользователям торговать изменениями цен на рынок недвижимости по всему миру. Parcl используется для получения вечной экспозиции синтетических активов, использующих структуру AMM. Parcl вводит Parcl Labs Price Feed, который создает индексы для недвижимости в определенных районах на основе истории продаж. Период истории продаж может варьироваться в зависимости от частоты сделок с объектом недвижимости. После создания индекса инвесторы получают возможность спекулировать на стоимости недвижимости, могут открывать длинные и короткие позиции по ценам на недвижимость.
Этот метод позволяет Parcl избежать юридических проблем, поскольку в операциях платформы не участвует реальная недвижимость. Кто-то может поставить под сомнение, является ли это действительно проектом RWA в сфере недвижимости, поскольку он не соответствует вышеуказанным стандартам. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, получивший инвестиции от таких крупных имен в отрасли, как Coinbase, Solana Ventures, DragonFly и других. Обсуждение возможностей диверсификации RWA недвижимости является обоснованным.
Тестовая сеть Parcl была запущена в мае 2022 года на платформе Solana, в настоящее время TVL составляет 16 миллионов долларов. Более чем через год работы Parcl, похоже, не привлекла слишком много внимания, ежедневный объем торгов составляет менее 10 тысяч долларов, а количество активных пользователей в день менее 50.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Продукты Parcl упрощены и быстро разрабатываются. Price Feed Parcl Labs и индексный рынок хорошо спроектированы и просты в использовании.
В области операций команда Parcl активно запускает программы привлечения пользователей, такие как Parcl Point и Real Estate Royale. Несмотря на эти преимущества и поддержку множества известных инвестиционных учреждений, Parcl по-прежнему сохраняет относительно скромный имидж на рынке, имеет небольшую пользовательскую базу и ограниченный объем交易. Возможно, рынок еще не готов принять продукты индексного рынка недвижимости.
) Рейнно
Крупные криптовалютные компании, такие как Ripple и MakerDAO, также исследуют возможность позволить пользователям токенизировать недвижимость в качестве залога для кредитов. В июле Ripple объявила, что их команда цифровых валют центрального банка работает в этом направлении. MakerDAO интегрировалась с RobinLand, поддерживая ипотечные кредиты под залог недвижимости. RealT предлагает возможность использовать токенизированную недвижимость в качестве залога для кредитов, хотя эта услуга ограничена токенами, которые они выпустили. По сути, эта услуга более похожа на продукт по кредитованию токенов и не существенно увеличивает ликвидность капитала владельцев недвижимости.
Reinno — это заброшенный проект, запущенный в 2020 году и прекративший свою деятельность в 2022 году. Хотя он не оставил значительного следа на рынке, он представил два примечательных продукта, связанных с недвижимостью (RWA).
Первый продукт - это кредитная услуга, основанная на токенизированной недвижимости. Когда владельцам недвижимости требуется финансирование, они могут предоставить документы на недвижимость в Reinno. После одобрения Reinno создаст специальную компанию в Делавэре для сделки. Затем Reinno создаст смарт-контракт для токенов недвижимости, которые владельцы могут использовать в качестве залога для кредита. Лимит кредита будет основан на