Полный анализ регулирования виртуальных активов в Дубае: пути соответствия RWA и последние новости

Определение важных понятий

Дубайское управление по регулированию виртуальных активов ( VARA ) определяет RWA следующим образом:

1. Права в любом финансовом инструменте, плане или соглашении
2. Физические и/или материальные активы
3. Нематериальные активы, права или интересы, за исключением самих виртуальных активов или проектов, существующих только в цифровой форме

VASP: Провайдер услуг виртуальных активов VARA: Регулирующий орган по виртуальным активам Дубая ARVA: Активы, привязанные к виртуальным активам

Один. Регуляторская структура и ключевые учреждения

1. Основные регулирующие органы

Дубайское управление по регулированию виртуальных активов ( VARA ):

• Основана в марте 2022 года
• Ответственность за регулирование законов о криптовалюте в Дубае
• Надзор за выпуском, предоставлением и раскрытием виртуальных активов и NFT
• Сотрудничество с федеральными учреждениями по разработке политик и стратегических планов

Дубайское управление финансовых услуг ( DFSA ):

• Регуляторный орган Дубайского международного финансового центра (DIFC)
• Внедрение системы криптовалютных токенов в ноябре 2022 года
• Защита пользователей финансовых услуг, связанных с криптовалютами

2. Регуляторная рамка

Рамки VARA:

• Законы и нормативные акты: законы, решения кабинета министров, административные приказы и т.д.
• Руководство по правилам: Обязательное руководство по правилам, Руководство по правилам VA-активностей и т.д.
• Руководство: Руководство по регулированию маркетинга виртуальных активов 2024 года
• Документ: административный указ

Рамки DFSA:

• Законы и нормативные акты
• Руководство по правилам
• Руководство

Второе, конкретные требования VARA к регулированию

1. Предварительное одобрение перед выпуском

Обязательные требования к лицензированию:

• Выпуск ARVA относится к категории 1, требуется лицензия VARA
• Каждое изданное ARVA должно быть одобрено VARA

Требования к резервным активам:

• Обладать достаточными резервными активами
• Хранится лицензированным хранителем, независимо от активов VASP.
• Не допускается повторная закладка или установление прав на имущество
• Юридически отделены от других активов

2. Требования к раскрытию информации

Белая книга раскрывает:

• Информация об эмитенте
• Информация о виртуальных активах
• Информация о правах и обязанностях
• Информация о базовых технологиях
• Информация о дистрибьюторах
• Информация о начальной цене

Дополнительное раскрытие RWA:

• Политика поддержания стоимости
• Справочная информация об активах
• Подробности о резервных активах
• Управление поставками
• Право на выкуп
• Хранение активов
• Управление рисками

Постоянное раскрытие:

• Каждый месяц на сайте публикуется объем обращения и стоимость
• Стоимость и структура резервных активов
• Заявление о достаточных резервах

3. Требования к капиталу

Размер оплаченного капитала должен достигать наивысшего из следующих двух значений:

• 270 миллионов дирхамов
• 2% от средней рыночной капитализации резервных активов за 24 месяца

4. Законность передачи прав собственности

Если представлять прямое право собственности на RWA:

• Убедитесь, что право собственности установлено законно
• При передаче токенов синхронно передается право собственности на RWA
• Соответствие требованиям законодательства о расчетах

5. Механизм выкупа

• Разрешено выкупать в дирхамах или других эквивалентных формах
• Обработка в разумные сроки, без оплаты

6. Аудит и отчетность

• Назначить независимого третьего лица для аудита
• Руководство должно подтвердить точность аудита
• Аудит оборота ARVA и резервных активов каждые 6 месяцев

7. Множественные правила соблюдения

Одновременно соблюдая четыре основных правила:

• Руководство по правилам компании
• Соответствие и правила управления рисками
• Руководство по техническим и информационным правилам
• Руководство по правилам рыночного поведения

Три, последние регуляторные изменения DFSA

DFSA выпустит «Руководство по регулируемым песочницам токенов» в марте 2025 года, предоставляя соответствие для токенизации RWA.

Процесс участия в песочнице:

Первый этап: подача письма о намерениях

• Условия подачи заявки: заниматься токенизированным бизнесом, исключая криптовалюты и стейблкоины
• Нулевая комиссия за подачу, 17.03.2025-24.04.2025
• Предварительная проверка соответствия DFSA, после чего обсуждение бизнес-модели

Вторая стадия: Лицензия на инновационные испытания

• Необходимо получить лицензию DFSA
• Присоединиться к программе после завершения процесса авторизации

Четыре, кейс RWA недвижимости Дубая

Некоторые девелоперы недвижимости исследуют возможность токенизации недвижимости для повышения инвестиционной ликвидности и удобства. Это предоставляет практический случай для применения RWA в Дубае.