Долгое время люди считали сентябрь «худшим месяцем» для рынков, и трейдеры часто готовились к сезонным падениям, как будто это было гарантировано.
Тем не менее, новые исследования показывают, что эти нарративы, основанные на календаре, больше являются суеверием, чем сигналом, и их удержание может даже стоить инвесторам денег.
Миф о слабости сентября
3 сентября провайдер инвестиционных услуг Market Radar попытался развенчать популярный миф «Продавай в сентябре». В подробном посте аналитики платформы отметили, что большинство сезонных графиков основываются на средних значениях, которые легко искажаются выбросами, такими как крахи или необычные ралли.
Тем не менее, когда измерять по медианам, которые, согласно Market Radar, являются лучшим показателем типичных доходов, картина меняется кардинально. Медианный доход за сентябрь, например, составляет всего –0,3%, что далеко от нарратива о гарантированном падении.
Фирма подчеркнула, что даже при анализе на основе медианы ни один месяц не демонстрирует постоянной предсказательной ценности. Уровни выигрыша за все месяцы колеблются около 50%, при этом декабрь достигает всего ~59%, а ноябрь падает до ~41%.
“Если сезонность работала бы, вы ожидали бы уровень выигрышных ставок значительно выше 50%. Вместо этого большинство месяцев неотличимы от случайного угадывания,” отмечалось в посте.
Исследование также применило тесты на статистическую значимость, которые показали, что каждый месяц превышает обычный порог случайности (p = 0.05). Другими словами, очевидные сезонные паттерны могут быть легко объяснены шумом, а не повторяемыми сигналами. Так что то, что выглядит как "сентябрьская слабость", на самом деле является частью более широкого распределения исходов.
Более того, Market Radar утверждал, что гладкие сезонные графики просто отражают естественный восходящий уклон рынка с течением времени. Инвесторы часто интерпретируют эти аккуратные линии как скрытые ритмы, но на самом деле они лишь отражают тот факт, что акции растут чаще, чем падают.
«Рынки не движутся из-за календарных рифм», заключила компания. «Они движутся на основе роста, инфляции и ликвидности. Сезонность — это шум. Макроэкономика — это сигнал.»
Этот скептицизм возникает, поскольку многие аналитики по-прежнему предупреждают о исторических трудностях Биткойна в сентябре. Как ранее сообщал CryptoPotato, актив показал отрицательную доходность в восьми из последних двенадцати лет.
Аналогично, другой отчет показывает, что месячный максимум или минимум BTC, как правило, происходит в течение первых 12 дней, при этом в 2017 и 2021 годах наблюдались более чем 7% Падение во время бычьих циклов. Хотя такие данные поддерживают ярлык «Сентябрьский медведь», критики утверждают, что эти цифры не обладают предсказательной силой.
Динамика цен на биткойн и что нас ждет впереди
За последние 24 часа BTC колебался между $108,538 и $111,640, вероятно, показывая, что участники осторожничают с началом месяца. В конечном итоге он остановился на уровне $110,500, что является небольшим увеличением на 0.4% по сравнению с тем же временем вчера.
Хотя активу было трудно вернуться к своему пику середины августа выше $124,000, упав почти на 11% от этого исторического максимума, его результаты на более длинных горизонтах гораздо более обнадеживающие.
Первая криптовалюта выросла почти на 88% в годовом исчислении, при этом ее доминирование остается сильным по сравнению с альткойнами, что делает ее относительно безопасным активом в периоды высокой волатильности. Аналитики отмечают, что давление на продажу со стороны майнеров в августе, усугубленное ростом цен на электроэнергию, исторически сказывалось на ценах, но этот эффект, как правило, ослабевает с приближением осени.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Сентябрьский спад? Новое исследование показывает, что сезонные рыночные мифы не подтверждаются
Долгое время люди считали сентябрь «худшим месяцем» для рынков, и трейдеры часто готовились к сезонным падениям, как будто это было гарантировано.
Тем не менее, новые исследования показывают, что эти нарративы, основанные на календаре, больше являются суеверием, чем сигналом, и их удержание может даже стоить инвесторам денег.
Миф о слабости сентября
3 сентября провайдер инвестиционных услуг Market Radar попытался развенчать популярный миф «Продавай в сентябре». В подробном посте аналитики платформы отметили, что большинство сезонных графиков основываются на средних значениях, которые легко искажаются выбросами, такими как крахи или необычные ралли.
Тем не менее, когда измерять по медианам, которые, согласно Market Radar, являются лучшим показателем типичных доходов, картина меняется кардинально. Медианный доход за сентябрь, например, составляет всего –0,3%, что далеко от нарратива о гарантированном падении.
Фирма подчеркнула, что даже при анализе на основе медианы ни один месяц не демонстрирует постоянной предсказательной ценности. Уровни выигрыша за все месяцы колеблются около 50%, при этом декабрь достигает всего ~59%, а ноябрь падает до ~41%.
Исследование также применило тесты на статистическую значимость, которые показали, что каждый месяц превышает обычный порог случайности (p = 0.05). Другими словами, очевидные сезонные паттерны могут быть легко объяснены шумом, а не повторяемыми сигналами. Так что то, что выглядит как "сентябрьская слабость", на самом деле является частью более широкого распределения исходов.
Более того, Market Radar утверждал, что гладкие сезонные графики просто отражают естественный восходящий уклон рынка с течением времени. Инвесторы часто интерпретируют эти аккуратные линии как скрытые ритмы, но на самом деле они лишь отражают тот факт, что акции растут чаще, чем падают.
Этот скептицизм возникает, поскольку многие аналитики по-прежнему предупреждают о исторических трудностях Биткойна в сентябре. Как ранее сообщал CryptoPotato, актив показал отрицательную доходность в восьми из последних двенадцати лет.
Аналогично, другой отчет показывает, что месячный максимум или минимум BTC, как правило, происходит в течение первых 12 дней, при этом в 2017 и 2021 годах наблюдались более чем 7% Падение во время бычьих циклов. Хотя такие данные поддерживают ярлык «Сентябрьский медведь», критики утверждают, что эти цифры не обладают предсказательной силой.
Динамика цен на биткойн и что нас ждет впереди
За последние 24 часа BTC колебался между $108,538 и $111,640, вероятно, показывая, что участники осторожничают с началом месяца. В конечном итоге он остановился на уровне $110,500, что является небольшим увеличением на 0.4% по сравнению с тем же временем вчера.
Хотя активу было трудно вернуться к своему пику середины августа выше $124,000, упав почти на 11% от этого исторического максимума, его результаты на более длинных горизонтах гораздо более обнадеживающие.
Первая криптовалюта выросла почти на 88% в годовом исчислении, при этом ее доминирование остается сильным по сравнению с альткойнами, что делает ее относительно безопасным активом в периоды высокой волатильности. Аналитики отмечают, что давление на продажу со стороны майнеров в августе, усугубленное ростом цен на электроэнергию, исторически сказывалось на ценах, но этот эффект, как правило, ослабевает с приближением осени.