Биткойн Спот ETFs привлекают $11 миллионов, несмотря на отток с GBTC
[TL; DR]
BITB Фиделити и Бивайза имели чистые притоки капитала за последние две недели.
У GBTC от Grayscale было нетто-отток за последние две недели.
Институциональные инвесторы продолжают инвестировать в спот Биткойн ETFs.
Введение
Введение крипто-ETF создало новый способ инвестирования в криптовалюты без их владения. В частности, фонды с торговлей на бирже привлекают институциональных инвесторов, предпочитающих инвестировать в регулируемые продукты вместо нерегулируемых. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) и iShares Bitcoin Trust (IBIT) являются одними из ведущих ETF на спот-биткойн. Сегодня мы рассмотрим состояние дел в ETF на спот BTC, перечисленных в США.
Текущее состояние притока Bitcoin ETF и оттока GBTC
На рынке спот-биржевых фондов BTC ситуация оказалась сбалансированной, поскольку некоторые фонды зафиксировали притоки средств, а другие - оттоки. Несмотря на огромные оттоки из Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), большинство биткоин-ETF зафиксировали приличные притоки средств на основе некоторых тенденций рынка биткоинов. Например, 15 августа биржевые фонды Bitcoin spot имели чистый приток средств в размере 11,11 миллиона долларов, что свидетельствует о том, что эти фонды являются важной частью сектора инвестиций в криптовалюты.
Sosovalue Данные показывают, что совокупный чистый приток спотовых биткоин-ETF достиг $17,33 млрд, что способствовало общей стоимости чистых активов в размере $51,99 млрд. На данный момент приток блокчейн-ETF в размере 52 миллиардов долларов составляет около 4,65% от общей рыночной капитализации BTC. Эта веха свидетельствует о растущем интересе фирм по управлению цифровыми активами к инвестированию в криптовалюты в зависимости от их стратегий криптоинвестирования.
По объему притока наибольший объем, в размере 16,2 млн долларов, был зафиксирован 15 августа у Fidelity, за которой следовала недавно запущенная Bitcoin mini trust от Grayscale с притоком в 13,7 млн долларов. На третьем месте был BITB от Biwise с притоком в 6,2 млн долларов. Единственный ETF на спот-биткоин GBTC от Grayscale, зарегистрировал чистый отток в размере 25 млн долларов, что привело его отток к 19,57 млрд долларов с момента запуска в январе. На тот день другие семь ETF на спот-биткоин не имели активности. В целом, высокий приток ETF на спот-биткоин указывает на рост институциональной крипто-адопции.
Анализ рыночной производительности Spot Bitcoin ETF: причины высокого оттока GBTC
Когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США утвердил спот-биткойн-ETF в январе Grayscale имел сильное преимущество первопроходца. К сожалению, это преимущество больше не существует, так как большинство инвесторов переводят свои средства в другие фирмы по управлению цифровыми активами, такие как Fidelity. Несмотря на то, что Grayscale была первой компанией, предлагающей продукты типа ETF, теперь у нее есть несколько конкурентов, которые украли шоу.
Не прошло много времени, пока многие инвесторы вывели свои средства из Grayscale, и этот тренд все еще продолжается. За последние две недели инвесторы вывели из Grayscale более 200 миллионов долларов. Также за последний месяц из фонда вышло более 935 миллионов долларов. В результате совокупного эффекта этих выводов и ценовых колебаний стоимость общих активов GBTC снизилась до 13,1 миллиарда долларов, что является самым низким AUM с марта прошлого года.
Согласно Dune Analytics, управление активами BlackRock Компания обошла Grayscale по объему управляемого активов. Биткойн-траст iShares BlackRock (IBIT) в настоящее время удерживает около 37,6% от общего объема активов Bitcoin spot ETF, оцениваемого примерно в 20,1 миллиарда долларов. Что еще более значимо, активы управления Фонда Wise Origin Bitcoin Fidelity (FBTC) составляют 21,3% от рынка. Следовательно, существует высокая вероятность, что в ближайшем будущем он также обойдет Grayscale.
Существует ряд причин, по которым происходят большие оттоки GBTC. Одной из причин, которая могла способствовать оттоку, является отмена правила электронной биржи Arca Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), которое было бы разрешил торговлю крипто-ETF включая GBTC. Другая причина - комиссии GBTC, которые выше, чем у других эмитентов BTC ETF. Например, расходы GBTC в размере 1,5% значительно превышают расходы IBIT BlackRock, которые составляют 0,12%. Кроме того, расходы GBTC примерно на 60 пунктов выше, чем у Hashdex Bitcoin ETF (DEFI), самого дорогого фонда.
Оценка текущего настроения инвесторов и стратегий
Последний тренд показывает, что инвесторы имеют доверие к спотовым биткойн-ETF. В целом, в секторе наблюдается увеличение притока. Тот факт, что отток средств из GBTC очень высок, показывает различные предпочтения инвесторов. Некоторые инвесторы ETF могут переносить свои средства из GBTC в другие управляющие активами фирмы. Это также указывает на то, что размер инвестиционной комиссии является важным обстоятельством для многих инвесторов.
Будущее Bitcoin ETF и GBTC
Глядя на то, как инвестиции в BTC ETF развивались с января, рынок хорошо воспринял фонды. Тот факт, что как розничные, так и институциональные инвесторы продолжают инвестировать в ETF, показывает доверие, которое они имеют к продукту. Также то, что никогда не было случаев манипулирования рынком, - хороший знак. криптовалютные ETF - надежные инвестиционные продукты. В результате, рыночная криптовалюта можно с уверенностью предполагать, что на рынке появится больше крипто-ETP, что увеличит конкуренцию. По мере того, как биткоин-ETF становятся доступными во многих странах, глобальный доступ к инвестициям в биткоин будет расти. В частности, биткоин-ETF привлекут многих институциональных инвесторов, что поможет узаконить биткоин и другие криптоактивы.
С другой стороны, Grayscale показала свое намерение оставаться лидером в секторе биткоин-ETF, запустив Bitcoin Mini Trust, который финансируется процентной долей GBTC. Поскольку Grayscale Bitcoin Mini Trust будет иметь низкую комиссию, он, вероятно, привлечет многих инвесторов, что может увеличить приток капитала в фонд. Существующие инвесторы GBTC получат выгоду от более низких совокупных смешанных комиссий. Они также могут быть освобождены от уплаты налога на прибыль при переводе своих средств в Bitcoin Mini Trust.
Заключение
Grayscale GBTC за последние две недели зафиксировал крупный отток средств. В целом, фонд наблюдал отток средств с января. Однако Fidelity и BITB Biwise зарегистрировали впечатляющие притоки за тот же период, в то время как у остальных не было изменений. Производительность спот-биткоин-фондов ETF до сих пор создал доверие на рынке.
