Investisseurs Bitcoin, attention : MVRV a donné un signal de marché baissier

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Les données on-chain montrent que le score Z du Market Value to Realized Value (MVRV) de Bitcoin donne actuellement un signal baissier pour le marché du BTC.

Le score MVRV Z de Bitcoin a récemment connu une croisement baissier

Dans un nouvel article sur X, l’auteur de CryptoQuant, Axel Adler Jr, a discuté de la dernière tendance du Z-Score Bitcoin MVRV. Le MVRV Z-Score fait référence à un indicateur qui permet de suivre la différence entre la capitalisation boursière du BTC et la capitalisation réalisée, divisée par l’écart-type de la capitalisation boursière.

La capitalisation boursière ici correspond naturellement à la simple évaluation totale de la cryptomonnaie au prix actuel. En revanche, la capitalisation réalisée est un modèle hors chaîne qui calcule la capitalisation du jeton différemment.

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Au lieu de prendre le prix actuel comme la même valeur pour tous les jetons en circulation, il utilise le dernier prix auquel chaque jeton a bougé sur la blockchain comme sa valeur.

Puisque la dernière fois qu’un jeton a été transféré était probablement la dernière fois qu’il a changé de mains, le prix à ce moment-là indiquerait sa base de coût actuelle. Ainsi, la capitalisation réalisée est la somme de la base de coût de tous les jetons en circulation.

Une façon de voir cette somme est comme une mesure du capital des investisseurs dans la cryptomonnaie. Comme le MVRV Z-Score compare la capitalisation boursière, qui n’est rien d’autre que le montant de capital détenu par les investisseurs en ce moment, à cet investissement initial, il nous renseigne sur la rentabilité des investisseurs.

Voici le graphique partagé par l’analyste qui montre la tendance des moyennes mobiles sur 30 jours et 365 jours (MA) de cet indicateur Bitcoin au cours des dernières années.

Les deux lignes semblent s’être croisées ces derniers jours | Source: @AxelAdlerJr sur XComme indiqué dans le graphique ci-dessus, la MA de 30 jours du MVRV Z-Score de Bitcoin a baissé ces derniers mois, ce qui suggère que la rentabilité des investisseurs a diminué.

Avec la dernière poursuite de la baisse, cette MA a franchi en dessous de la MA de 365 jours, ce qui suggère que la valeur moyenne du MVRV Z-Score au cours du dernier mois a été inférieure à celle de l’année précédente.

Dans le graphique, l’auteur de CryptoQuant met en évidence certaines zones pour l’indicateur en se basant sur le motif de ces deux lignes. Historiquement, lorsque la MA sur 30 jours descend en dessous de la MA sur 365 jours, cela a indiqué une phase baissière pour Bitcoin (colorée en rouge clair).

Curieusement, un signal de marché baissier avait également été observé en janvier 2020, après l’atténuation du marché à la suite de la hausse de 2019. Cette période baissière a été suivie d’une autre incursion dans le territoire haussier (vert clair), mais la chute inattendue due au COVID-19 a une nouvelle fois réinitialisé le marché avant que le marché haussier ne démarre réellement.

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Bien qu’il soit possible que le dernier signal de marché baissier dans le MVRV Z-Score puisse suggérer une transition loin d’un marché haussier pour Bitcoin dans le cycle actuel, il pourrait très bien suivre le chemin qu’a pris le marché en janvier 2020, ce croisement servant alors de réinitialisation saine pour un véritable rallye haussier.

Prix ​​BTC

Au moment de la rédaction, Bitcoin se négocie autour de 57 700 $, en baisse de plus de 6% au cours de la semaine dernière.

La tendance des prix au cours des derniers jours | Source: BTCUSD sur TradingView