Когда в Интернете начали распространяться слухи о том, что у FTX проблемы, один из клиентов FTX, Луи д'Оринги, проигнорировал их и снова обратил свое внимание на друзей, которых он развлекал в своей квартире в Майами-Бич.
«Фейковые новости», — напомнил он. Он отложил свой ноутбук и покинул все более тревожное криптовалютное сообщество, чтобы провести день на пляже.
Но уже через несколько часов настроение изменилось. Он пришел домой и увидел твит об отклонении запроса на вывод средств клиента FTX.
«Дела становились беспокойными», - вспоминал он. Когда солнце садилось за окна от пола до потолка, тогдашний 31-летний мужчина задавался вопросом, как будут развиваться события дальше.
«Потом, — вспоминал он, — внезапно мы не смогли вывести деньги, которые у нас были на FTX».
Д'Оринги — одна из более чем миллиона жертв, пытающихся вернуть потерянные средства с FTX. FTX рухнула после того, как стало известно о финансовых махинациях соучредителя Сэма Бэнкмана-Фрида.
«В то время казалось, что криптовалютному миру пришел конец», — сказал он. «Перспективы очень пессимистичны, никто не думает, что Биткойн достигнет еще одного исторического максимума».
Но в самые мрачные моменты криптовалюты мысли д'Оринги начали меняться.
Луи д'Ориньи приобрел более 1000 исков о банкротстве FTX с декабря 2022 года.
«Я считаю, что у Сэма не было достаточно времени, чтобы совершить это мошенничество и потерять деньги. Я почти уверен, что им удалось вернуть значительную сумму денег», — сказал он.
Д'Оринги увидел возможность: многие кредиторы, подобные ему, хотели вернуть хотя бы часть своих денег, но не было ясности и никаких гарантий относительно того, как биржа сможет собрать в общей сложности дефицит в размере 8,7 миллиардов долларов, когда объявит о банкротстве. Другими словами, кредиторы могут продать свои требования со скидкой.
А что, если бы они могли застраховать свои претензии?
Торговля долгами — это риск, но и возможность
Д'Оринги использовал свой собственный бывший бутик-фонд Arceau для покупки некоторых исков о банкротстве Celsius, но он был новичком в этой области. Большинство инвесторов, которых он знал, не хотели влезать в мутную воду FTX — никто не хотел вкладывать деньги в покупку облигаций.
Но через несколько недель после инцидента в Майами д'Оринги начал использовать свои собственные деньги для покупки позиций FTX у хедж-фондов и потребовал ликвидации.
«Мы больше ничего не знали о банкротстве. Мы пошли на большой риск, и я просто сказал это и сделал это», — сказал д'Оринги журналу Fortune.
Торговля исками о банкротстве — это стратегия с высоким риском и высокой прибылью. Когда Lehman Brothers, Enron и General Motors обанкротились, считается, что трейдеры, занимающиеся долговыми обязательствами, заработали сотни миллионов, если не миллиарды долларов на этих некогда гигантских компаниях. Но чаще всего долг может оказаться бесполезным.
«Конечный результат оказался намного лучше, чем я себе представлял», — сказал он.
Когда компания становится банкротом, кредиторам грозит длительная процедура банкротства в суде без какой-либо гарантии процента от их требований. Вместо этого многие предпочитают немедленно продать свои требования за наличные покупателю, готовому пойти на риск резкого падения стоимости требований, причем потери покупателя зависят от того, какую часть долга администратор по банкротству сможет взыскать.
Рассчитать точные сроки и стоимость долговых сделок оказалось сложно, поскольку 11 ноября 2022 года FTX подала заявление о банкротстве по главе 11 в Окружной суд Делавэра. Отраслевые трейдеры сообщили Fortune, что некоторые долговые операции проводились на онлайн-платформах, в то время как другие были частными транзакциями, где от покупателей не требовалось немедленно подавать заявки на перевод, что приводило к задержкам, а о некоторых долговых операциях просто сообщалось как об их собственных требованиях.
По состоянию на 28 марта на Claims Market, главной онлайн-торговой платформе отрасли, было совершено 49 транзакций по обмену претензиями на сумму более 439 миллионов долларов США. Между тем, согласно протоколам суда по состоянию на 20 марта, хедж-фонды приобрели глубоко дисконтированные требования на сумму более 2,3 миллиарда долларов.
Хотя суд по делам о банкротстве еще не установил дату выплаты кредиторам, теперь представляется вероятным, что они будут выплачены в полном объеме. «Похоже, что клиенту будет выплачена полная компенсация», — заявил Бэнкман-Фрид в суде Манхэттена во время вынесения приговора в четверг.
Когда претензии впервые утверждаются, кредиторы продают претензии по низким ценам. На рынке было заключено более 60 претензий на общую сумму более 1 миллиона долларов США: в ноябре 2022 года они продавались по цене около 10%, а сейчас - по 93%, что указывает на растущую уверенность в погашении.
Между тем, два человека, знакомые с долговыми операциями, сообщили Fortune, что, по оценкам, они были вызваны ростом стоимости криптовалюты и продажей доли FTX в стартапе искусственного интеллекта Anthropic более чем за $880 млн. Сумма иска может превысить его первоначальное значение на 120–140%.
Азартная игра с доходностью более 700%
Покупатели долга сообщили Fortune, что назначение Джона Дж. Рэя III новым генеральным директором в то время, когда FTX подала заявление о банкротстве, также подогрело интерес к долгу. «Он немедленно начал продавать все активы, которые были неопределенными (колебания цен), и институциональным покупателям долга это понравилось, потому что они не хотели Биткойн», — объяснил д’Оринги.
Согласно данным, представленным в отчете по делу FTX, на сегодняшний день FTX вернула активы на сумму около 7 миллиардов долларов, включая ликвидированные криптовалюты, 38 объектов недвижимости на Багамах и 2,6 миллиарда долларов наличными.
Наследство включает в себя примерно 59 миллионов SOL и 21 482 биткойна, которые прибавили примерно 1000% и 343% соответственно с тех пор, как компания подала заявление о банкротстве. FTX продаст 41 миллион SOL институциональным инвесторам по цене на 68% ниже текущей рыночной цены, что на момент публикации составит примерно 7,65 миллиарда долларов. Это разозлило некоторых жертв, в том числе Сунила Кавури, который раскритиковал Бэнкмана-Фрида за то, что он «постоянно лгал и говорил, что мы все будем адекватно наказаны» во время вынесения приговора.
По состоянию на 20 марта документы главы 11 показывают, что д'Оринги приобрел претензии на сумму около 29 миллионов долларов. Он сказал, что облигации были куплены на 3,5 миллиона долларов за счет личных средств: «Это инвестиция в семейный офис, сделанная моими друзьями и моими друзьями».
д'Оринги купил свою первую облигацию на Рождество, когда воссоединился со своей семьей. Он вспоминает обеспокоенные выражения лиц своих родителей, которые дразнили его, что к следующему Рождеству семья может обанкротиться из-за его азартной игры. Долг на сумму почти 3 миллиона долларов был погашен 28 декабря 2022 года в размере 6% от первоначальной стоимости, согласно контракту, с которым ознакомился Fortune.
Пока что покупатели, которые, как ожидается, получат наибольшую прибыль от остатков FTX, — это хедж-фонды, специализирующиеся на проблемных долгах. По состоянию на 20 марта Attestor, Baupost и Farallon приобрели претензии на сумму более 520 миллионов долларов, 518 миллионов долларов и 346 миллионов долларов соответственно, лидируя в гонке. Фонды используют другие названия организаций, подтвердили люди, знакомые с ситуацией.
Еще одно известное имя, участвующее в ставке, и друг д'Оринги - Томас Бразиэль, брокер по долгам по банкротству в 117 Partners, который покупает долги от имени некоторых из крупнейших хедж-фондов на рынке. Бразил сообщил, что его первая сделка состоялась 12 ноября 2022 года, до того, как было официально объявлено о банкротстве. Он потратил около 240 000 долларов на покупку долга на 8 миллионов долларов (около 3% от его заявленной стоимости), в то время как другая сделка обошлась примерно в 210 000 долларов на покупку долга на 3,5 миллиона долларов.
Торговля долгами – дело непростое
Текущие оценки очень далеки от того уровня, который был 27 апреля прошлого года, когда покупатели долговых обязательств едва избежали катастрофы.
Во время разговора через Zoom с должниками в Сингапуре д'Оринги был близок к заключению соглашения о покупке долга на сумму 3 миллиона долларов. Во время разговора стало известно, что IRS подала иск на сумму 44 миллиарда долларов против FTX, обвинив ее в уклонении от уплаты налогов.
«Знаете, во время разговора мы волновались», — сказал он. Но в конце концов он решил выкупить долг. «Это действительно очень страшно».
Хотя IRS уменьшило сумму иска до 20,4 миллиарда долларов, кредиторам все равно грозило бы банкротство в этом случае, если бы не было подано никаких возражений. «Мы ничего не получим», — сказал д'Оринги.
Тем не менее, FTX начала судебную тяжбу по иску, прося суд отклонить его: это «может на неопределенный срок остановить развитие должника и любые выплаты клиентам и другим кредиторам». кармана, так что это вряд ли произойдет, сообщают источники Fortune.
В июле FTX запустила собственный общедоступный портал, на котором клиенты могут подавать претензии. Но в первые дни сделки существовала ограниченная информация о том, какие активы могут быть ликвидированы или как можно проверить претензии. По словам д'Оринги, многие из них, по-видимому, собираются через Twitter, а KYC проводится отнимающе много времени и в разовой манере.
«Покупать долговые обязательства действительно очень сложно», — сказал Бразиел, который заявил, что купил как минимум две или три долговые ценные бумаги, которые оказались мошенническими.
Благодаря скорости проверки претензий, д'Оринги приобрел 40 претензий за первый год торгов. Это натолкнуло его на еще одну идею: ускорить процесс комплексной проверки за счет автоматизации. В декабре он стал соучредителем собственного портала FTX Creditor, который он описывает как «индивидуальное решение CRM, KYC и комплексной проверки», которое, по его словам, сократило процесс проверки с нескольких дней до 30 минут. В настоящее время в компании работают 14 сотрудников, разбросанных по всем континентам, которые круглосуточно отвечают на звонки кредиторов.
Компания, которая специализируется на исках на сумму менее 100 000 долларов США, стремится предоставить розничным инвесторам удобный способ завершить продажу в течение 30-минутного телефонного звонка, избегая длительных подтверждений транзакций.
Публичные данные показывают, что с декабря FTX Creditor приобрела около 1000 требований на сумму около 100 миллионов долларов. Если предположить, что цена покупки составит 70% долга, это будет означать, что компания получит прибыль в размере около $30 млн, согласно рыночным оценкам, часть из которых могла быть выручкой от первых покупок долга д'Оринги.
Но д'Оринги объяснил, что рост стоимости долга несколько замедлил транзакции. Однако только на этой неделе на рынке было куплено долговых обязательств на сумму более 6 миллионов долларов, и Braziel по-прежнему покупает долговые обязательства со скидкой 70%, согласно контракту, с которым ознакомился Fortune.
Д'Оринги решил продолжить управление FTX Creditor после FTX, но как только эти претензии будут погашены, он сначала возьмет отпуск.
Разумно ли вкладывать деньги в эти претензии? К. Но, по мнению Д'Оринги, подобные ситуации возникают случайно. Он использовал слово, совершенно отличное от интеллекта: «удача».
Исходная ссылка
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Большая ставка: одна жертва FTX заработала 25 миллионов долларов
Оригинальная статья Ниам Роу, журнал Fortune.
Оригинальная компиляция: Луффи, ForesightNews
Когда в Интернете начали распространяться слухи о том, что у FTX проблемы, один из клиентов FTX, Луи д'Оринги, проигнорировал их и снова обратил свое внимание на друзей, которых он развлекал в своей квартире в Майами-Бич.
«Фейковые новости», — напомнил он. Он отложил свой ноутбук и покинул все более тревожное криптовалютное сообщество, чтобы провести день на пляже.
Но уже через несколько часов настроение изменилось. Он пришел домой и увидел твит об отклонении запроса на вывод средств клиента FTX.
«Дела становились беспокойными», - вспоминал он. Когда солнце садилось за окна от пола до потолка, тогдашний 31-летний мужчина задавался вопросом, как будут развиваться события дальше.
«Потом, — вспоминал он, — внезапно мы не смогли вывести деньги, которые у нас были на FTX».
Д'Оринги — одна из более чем миллиона жертв, пытающихся вернуть потерянные средства с FTX. FTX рухнула после того, как стало известно о финансовых махинациях соучредителя Сэма Бэнкмана-Фрида.
«В то время казалось, что криптовалютному миру пришел конец», — сказал он. «Перспективы очень пессимистичны, никто не думает, что Биткойн достигнет еще одного исторического максимума».
Но в самые мрачные моменты криптовалюты мысли д'Оринги начали меняться.
Луи д'Ориньи приобрел более 1000 исков о банкротстве FTX с декабря 2022 года.
«Я считаю, что у Сэма не было достаточно времени, чтобы совершить это мошенничество и потерять деньги. Я почти уверен, что им удалось вернуть значительную сумму денег», — сказал он.
Д'Оринги увидел возможность: многие кредиторы, подобные ему, хотели вернуть хотя бы часть своих денег, но не было ясности и никаких гарантий относительно того, как биржа сможет собрать в общей сложности дефицит в размере 8,7 миллиардов долларов, когда объявит о банкротстве. Другими словами, кредиторы могут продать свои требования со скидкой.
А что, если бы они могли застраховать свои претензии?
Торговля долгами — это риск, но и возможность
Д'Оринги использовал свой собственный бывший бутик-фонд Arceau для покупки некоторых исков о банкротстве Celsius, но он был новичком в этой области. Большинство инвесторов, которых он знал, не хотели влезать в мутную воду FTX — никто не хотел вкладывать деньги в покупку облигаций.
Но через несколько недель после инцидента в Майами д'Оринги начал использовать свои собственные деньги для покупки позиций FTX у хедж-фондов и потребовал ликвидации.
«Мы больше ничего не знали о банкротстве. Мы пошли на большой риск, и я просто сказал это и сделал это», — сказал д'Оринги журналу Fortune.
Торговля исками о банкротстве — это стратегия с высоким риском и высокой прибылью. Когда Lehman Brothers, Enron и General Motors обанкротились, считается, что трейдеры, занимающиеся долговыми обязательствами, заработали сотни миллионов, если не миллиарды долларов на этих некогда гигантских компаниях. Но чаще всего долг может оказаться бесполезным.
«Конечный результат оказался намного лучше, чем я себе представлял», — сказал он.
Когда компания становится банкротом, кредиторам грозит длительная процедура банкротства в суде без какой-либо гарантии процента от их требований. Вместо этого многие предпочитают немедленно продать свои требования за наличные покупателю, готовому пойти на риск резкого падения стоимости требований, причем потери покупателя зависят от того, какую часть долга администратор по банкротству сможет взыскать.
Рассчитать точные сроки и стоимость долговых сделок оказалось сложно, поскольку 11 ноября 2022 года FTX подала заявление о банкротстве по главе 11 в Окружной суд Делавэра. Отраслевые трейдеры сообщили Fortune, что некоторые долговые операции проводились на онлайн-платформах, в то время как другие были частными транзакциями, где от покупателей не требовалось немедленно подавать заявки на перевод, что приводило к задержкам, а о некоторых долговых операциях просто сообщалось как об их собственных требованиях.
По состоянию на 28 марта на Claims Market, главной онлайн-торговой платформе отрасли, было совершено 49 транзакций по обмену претензиями на сумму более 439 миллионов долларов США. Между тем, согласно протоколам суда по состоянию на 20 марта, хедж-фонды приобрели глубоко дисконтированные требования на сумму более 2,3 миллиарда долларов.
Хотя суд по делам о банкротстве еще не установил дату выплаты кредиторам, теперь представляется вероятным, что они будут выплачены в полном объеме. «Похоже, что клиенту будет выплачена полная компенсация», — заявил Бэнкман-Фрид в суде Манхэттена во время вынесения приговора в четверг.
Когда претензии впервые утверждаются, кредиторы продают претензии по низким ценам. На рынке было заключено более 60 претензий на общую сумму более 1 миллиона долларов США: в ноябре 2022 года они продавались по цене около 10%, а сейчас - по 93%, что указывает на растущую уверенность в погашении.
Между тем, два человека, знакомые с долговыми операциями, сообщили Fortune, что, по оценкам, они были вызваны ростом стоимости криптовалюты и продажей доли FTX в стартапе искусственного интеллекта Anthropic более чем за $880 млн. Сумма иска может превысить его первоначальное значение на 120–140%.
Азартная игра с доходностью более 700%
Покупатели долга сообщили Fortune, что назначение Джона Дж. Рэя III новым генеральным директором в то время, когда FTX подала заявление о банкротстве, также подогрело интерес к долгу. «Он немедленно начал продавать все активы, которые были неопределенными (колебания цен), и институциональным покупателям долга это понравилось, потому что они не хотели Биткойн», — объяснил д’Оринги.
Согласно данным, представленным в отчете по делу FTX, на сегодняшний день FTX вернула активы на сумму около 7 миллиардов долларов, включая ликвидированные криптовалюты, 38 объектов недвижимости на Багамах и 2,6 миллиарда долларов наличными.
Наследство включает в себя примерно 59 миллионов SOL и 21 482 биткойна, которые прибавили примерно 1000% и 343% соответственно с тех пор, как компания подала заявление о банкротстве. FTX продаст 41 миллион SOL институциональным инвесторам по цене на 68% ниже текущей рыночной цены, что на момент публикации составит примерно 7,65 миллиарда долларов. Это разозлило некоторых жертв, в том числе Сунила Кавури, который раскритиковал Бэнкмана-Фрида за то, что он «постоянно лгал и говорил, что мы все будем адекватно наказаны» во время вынесения приговора.
По состоянию на 20 марта документы главы 11 показывают, что д'Оринги приобрел претензии на сумму около 29 миллионов долларов. Он сказал, что облигации были куплены на 3,5 миллиона долларов за счет личных средств: «Это инвестиция в семейный офис, сделанная моими друзьями и моими друзьями».
д'Оринги купил свою первую облигацию на Рождество, когда воссоединился со своей семьей. Он вспоминает обеспокоенные выражения лиц своих родителей, которые дразнили его, что к следующему Рождеству семья может обанкротиться из-за его азартной игры. Долг на сумму почти 3 миллиона долларов был погашен 28 декабря 2022 года в размере 6% от первоначальной стоимости, согласно контракту, с которым ознакомился Fortune.
Пока что покупатели, которые, как ожидается, получат наибольшую прибыль от остатков FTX, — это хедж-фонды, специализирующиеся на проблемных долгах. По состоянию на 20 марта Attestor, Baupost и Farallon приобрели претензии на сумму более 520 миллионов долларов, 518 миллионов долларов и 346 миллионов долларов соответственно, лидируя в гонке. Фонды используют другие названия организаций, подтвердили люди, знакомые с ситуацией.
Еще одно известное имя, участвующее в ставке, и друг д'Оринги - Томас Бразиэль, брокер по долгам по банкротству в 117 Partners, который покупает долги от имени некоторых из крупнейших хедж-фондов на рынке. Бразил сообщил, что его первая сделка состоялась 12 ноября 2022 года, до того, как было официально объявлено о банкротстве. Он потратил около 240 000 долларов на покупку долга на 8 миллионов долларов (около 3% от его заявленной стоимости), в то время как другая сделка обошлась примерно в 210 000 долларов на покупку долга на 3,5 миллиона долларов.
Торговля долгами – дело непростое
Текущие оценки очень далеки от того уровня, который был 27 апреля прошлого года, когда покупатели долговых обязательств едва избежали катастрофы.
Во время разговора через Zoom с должниками в Сингапуре д'Оринги был близок к заключению соглашения о покупке долга на сумму 3 миллиона долларов. Во время разговора стало известно, что IRS подала иск на сумму 44 миллиарда долларов против FTX, обвинив ее в уклонении от уплаты налогов.
«Знаете, во время разговора мы волновались», — сказал он. Но в конце концов он решил выкупить долг. «Это действительно очень страшно».
Хотя IRS уменьшило сумму иска до 20,4 миллиарда долларов, кредиторам все равно грозило бы банкротство в этом случае, если бы не было подано никаких возражений. «Мы ничего не получим», — сказал д'Оринги.
Тем не менее, FTX начала судебную тяжбу по иску, прося суд отклонить его: это «может на неопределенный срок остановить развитие должника и любые выплаты клиентам и другим кредиторам». кармана, так что это вряд ли произойдет, сообщают источники Fortune.
В июле FTX запустила собственный общедоступный портал, на котором клиенты могут подавать претензии. Но в первые дни сделки существовала ограниченная информация о том, какие активы могут быть ликвидированы или как можно проверить претензии. По словам д'Оринги, многие из них, по-видимому, собираются через Twitter, а KYC проводится отнимающе много времени и в разовой манере.
«Покупать долговые обязательства действительно очень сложно», — сказал Бразиел, который заявил, что купил как минимум две или три долговые ценные бумаги, которые оказались мошенническими.
Благодаря скорости проверки претензий, д'Оринги приобрел 40 претензий за первый год торгов. Это натолкнуло его на еще одну идею: ускорить процесс комплексной проверки за счет автоматизации. В декабре он стал соучредителем собственного портала FTX Creditor, который он описывает как «индивидуальное решение CRM, KYC и комплексной проверки», которое, по его словам, сократило процесс проверки с нескольких дней до 30 минут. В настоящее время в компании работают 14 сотрудников, разбросанных по всем континентам, которые круглосуточно отвечают на звонки кредиторов.
Компания, которая специализируется на исках на сумму менее 100 000 долларов США, стремится предоставить розничным инвесторам удобный способ завершить продажу в течение 30-минутного телефонного звонка, избегая длительных подтверждений транзакций.
Публичные данные показывают, что с декабря FTX Creditor приобрела около 1000 требований на сумму около 100 миллионов долларов. Если предположить, что цена покупки составит 70% долга, это будет означать, что компания получит прибыль в размере около $30 млн, согласно рыночным оценкам, часть из которых могла быть выручкой от первых покупок долга д'Оринги.
Но д'Оринги объяснил, что рост стоимости долга несколько замедлил транзакции. Однако только на этой неделе на рынке было куплено долговых обязательств на сумму более 6 миллионов долларов, и Braziel по-прежнему покупает долговые обязательства со скидкой 70%, согласно контракту, с которым ознакомился Fortune.
Д'Оринги решил продолжить управление FTX Creditor после FTX, но как только эти претензии будут погашены, он сначала возьмет отпуск.
Разумно ли вкладывать деньги в эти претензии? К. Но, по мнению Д'Оринги, подобные ситуации возникают случайно. Он использовал слово, совершенно отличное от интеллекта: «удача».
Исходная ссылка