Khám phá logic đằng sau giá trị thị trường tăng vọt và TVL của Kujira, một chuỗi công khai mới trong DeFi

作者:Frank,Tin tức tầm nhìn xa

Cosmos dường như đang dần thoát ra khỏi giai đoạn đảo chiều của nước trong thời gian gần đây, và các dự án ngôi sao như RUNE, INJ, TIA đã hoạt động tốt trên thị trường thứ cấp, thu hút sự chú ý của nhiều người.

Theo dữ liệu của DeFillama, TVL của hệ sinh thái Kujira đã tăng hơn năm lần kể từ tháng Chín, tăng vọt từ khoảng 16 triệu đô la lên khoảng 88 triệu đô la trong hơn hai tháng, đây là một tốc độ đáng kinh ngạc và mã thông báo KUJI của nó cũng đã tăng gần 400% trong ba tháng, giống như một con ngựa đen.

! [Hy vọng mới sinh thái Cosmos: Khám phá logic đằng sau vốn hóa thị trường và sự gia tăng TVL của chuỗi công khai DeFi mới Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3812d6c842-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Trên thực tế, nếu bạn nhìn kỹ hơn vào “kiếp quá khứ và hiện tại” của Kujira, bạn sẽ thấy rằng chỉ trong một năm rưỡi, nó đã đi qua đống đổ nát của sự sụp đổ của Terra và phát triển thành một tân binh ngựa đen trong hệ sinh thái Cosmos, có thể được gọi là “mô hình tái sinh” trong thế giới tiền điện tử.

Từ giao thức thanh toán bù trừ Anchor đến chuỗi công khai tài chính Layer1

Thật đáng để bắt đầu với một bản tóm tắt ngắn gọn về lịch sử của Kujira, với ngày 11 tháng 5 năm 2022 là một bước ngoặt quan trọng.

Trước sự sụp đổ của Terra vào tháng 5/2022, Kujira được định vị là Giao thức thanh lý tài sản thế chấp trên Terra, về cơ bản cung cấp các lệnh giới hạn dưới giá thanh lý cho Anchor Lending:

Bất kỳ người dùng nào muốn mua LUNA đều có thể đặt giá thầu trên bất kỳ hình thức tài sản thế chấp nào trong thời gian thanh lý thông qua Kujira, cho phép người dùng nhận được LUNA chiết khấu, đồng thời cải thiện hiệu quả thanh lý và tránh tình trạng suy giảm chuỗi cực đoan.

Tuy nhiên, sự sụp đổ đột ngột của Terra đã thay đổi kế hoạch phát triển ban đầu của Kujira, buộc nó phải bắt đầu chuyển sang Kujira vào ngày 11 tháng 5 năm 2022, lên kế hoạch xây dựng chuỗi Lớp 1 với sự trợ giúp của hệ sinh thái Cosmos và Cosmos SDK để nhanh chóng khởi động lại và chạy. **

Chuỗi cũng đã đi vào hoạt động vào ngày 4 tháng 7 năm 2022, khi nhóm phân phối ảnh chụp nhanh các địa chỉ vẫn còn giữ KUJI trên Terra và sau khi chuyển sang vũ trụ Cosmos, Kujira chính thức được mô tả là một “blockchain nhận ra lợi ích thực sự”:

Một hệ sinh thái phi tập trung cho các giao thức, nhà phát triển và người dùng Web3 đang tìm kiếm fintech bền vững.

Ma trận sinh thái của Kujira

Theo thống kê chính thức, tính đến ngày 14/11, ma trận sinh thái của Kujira hiện bao gồm 22 giao thức/sản phẩm, bao gồm thanh toán bù trừ tài sản thế chấp, DEX (giao dịch ký quỹ, lệnh giới hạn, v.v.), canh tác lợi suất thanh khoản, thị trường cho vay, Launchpad, ví, giao dịch chiến lược, giao dịch OTC, giao dịch P2P, thị trường giao dịch NFT, LST, ETF on-chain và các kênh khác (chỉ các sản phẩm giao thức chính được giới thiệu bên dưới).

Tuy nhiên, cốt lõi của Kujira vẫn là chuỗi tài chính công cộng L1 xoay quanh “giao dịch &; thu nhập”, ** Ngoài các giao thức chính như Blue, FIN và Orca do nhóm dự án đưa ra, các giao thức / sản phẩm khác trong hệ sinh thái có thể sử dụng thanh khoản giao dịch phi tập trung đa chuỗi của Kujira làm cơ sở hạ tầng để khởi chạy các dịch vụ của riêng họ, để đạt được khả năng kết hợp. **

Trên thực tế, nếu so sánh, bạn sẽ thấy kiến trúc sản phẩm và ý tưởng phát triển sinh thái này có nhiều điểm tương đồng với Injective và thậm chí là hệ sinh thái Terra trước đây, cũng dựa trên Cosmos, đồng thời cũng khẳng định lợi thế nhất quán của Cosmos trong việc phát triển sinh thái của chuỗi ứng dụng.

! [Hy vọng mới sinh thái Cosmos: Khám phá logic đằng sau vốn hóa thị trường và sự gia tăng TVL của chuỗi công khai DeFi mới Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-35c08db005-dd1a6f-cd5cc0.webp)

来源:Crypto, Distilled

Màu xanh

Blue là một trong những cơ sở hạ tầng cốt lõi của hệ sinh thái Kujira, có thể được sử dụng để quản lý mã thông báo, đặt cược, bỏ phiếu và hoán đổi, và chức năng IBC của Blue cũng là cầu nối chính cho dòng tài sản trên hệ sinh thái Cosmos.

Chủ sở hữu KUJI có thể đặt cược mã thông báo, nhận phần thưởng, ủy quyền cho người xác thực, bỏ phiếu về quản trị và chuyển mã thông báo trên các chuỗi IBC bằng màu xanh lam.

Ngoài ra, Blue cũng có thể được sử dụng để stake USK để đúc các stablecoin được thế chấp quá mức trong hệ sinh thái Kujira (xem bên dưới để biết chi tiết).

Orca

Mặt khác, Orca cũng giống như triết lý trước tháng 5/2022 của Kujiira, đó là một thị trường đấu giá công khai để thanh lý tài sản thế chấp, cho phép bất kỳ ai đấu giá tài sản thế chấp đều được thanh lý.

HẾT

FIN là một sàn giao dịch phi tập trung trong hệ sinh thái Kujira cung cấp cả sổ lệnh, hoán đổi và giao dịch ký quỹ.

CÚI ĐẦU

BOW là một nhà tạo lập thị trường tự động cho phép người dùng kiếm lợi nhuận bằng cách cung cấp thanh khoản, trong khi FIN cho phép truy cập vào thanh khoản sâu hơn.

Trong số đó, các nhà cung cấp thanh khoản kiếm được một phần phí từ giao dịch và có thể nhận thêm phần thưởng từ bên thứ ba khi đặt cọc mã thông báo LP của họ.

MA

GHOST là một thị trường tiền tệ đầy đủ chức năng, nơi người dùng có thể vay và vay bằng nhiều công cụ tài chính khác nhau, kiếm lãi với lãi suất cạnh tranh và hỗ trợ truy cập vào các khoản vay ngắn hạn.

SONAR

SONAR là một ứng dụng ví di động trong hệ sinh thái Kujira cho phép người dùng thanh toán, giao dịch, đặt cược và bỏ phiếu trực tiếp từ điện thoại di động của họ.

PHI CÔNG

PILOT là một nền tảng Launchpad được xây dựng bởi Kujira và Fuzion, sử dụng phương pháp bán hàng dựa trên quy trình đặt giá thầu Orca để cung cấp cơ hội công bằng cho tất cả người dùng có sự tham gia bình đẳng.

Từ quan điểm này, **Blue, Orca và FIN thực sự là cơ sở hạ tầng của hệ sinh thái Kujira, nhận ra dòng chảy chuỗi chéo của toàn bộ đáy sinh thái xung quanh (thanh toán bù trừ) giao dịch tài sản và thanh khoản **:

Blue cung cấp cho người dùng các dịch vụ quản lý chuỗi chéo và mã thông báo, cho phép người dùng trao đổi tài sản thu được từ việc đấu giá Orca lấy stablecoin hoặc các tài sản Cosmos khác thông qua các chức năng giao dịch như sổ lệnh giới hạn FIN, nhận ra vòng lặp thanh khoản khép kín giữa Kujira và vũ trụ Cosmos.

BOW, GHOST, v.v. tiếp tục cung cấp các chức năng kết hợp thanh khoản hoặc giao dịch tốt hơn cho quy trình, để tạo thành một chuỗi xử lý thanh khoản hoàn chỉnh và khép kín, đồng thời kết nối toàn bộ vũ trụ Cosmos và tài sản IBC thông qua IBC và hội tụ các luồng doanh thu của tất cả các sản phẩm / giao thức vào Kujira. **

Những mặt tích cực cần theo dõi là gì?

Vì màn trình diễn của KUJI rất ấn tượng, có yếu tố tích cực nào đáng chú ý ở Kujira gần đây không?

** Việc áp dụng USK tăng tốc **

USK là một stablecoin USD được thế chấp quá mức (tương tự như DAI) trong hệ sinh thái Kujira và tài sản thế chấp hiện được hỗ trợ bao gồm các tài sản tiền điện tử như ATOM, stATOM, wBTC, wETH, wstETH, wAVAX, wBNB, INJ, DOT, LUNA, v.v.

Kể từ giữa tháng 9 năm nay, nguồn cung lưu hành của USK đã tăng lên, tăng gần gấp đôi từ 1,72 triệu USD lên khoảng 3,25 triệu USD tính đến ngày 14/11.

! [Hy vọng mới sinh thái Cosmos: Khám phá logic đằng sau vốn hóa thị trường và sự gia tăng TVL của chuỗi công khai DeFi mới Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-923ed5238f-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Nhưng nói thật, tổng nguồn cung lưu hành hiện tại của USK chỉ khoảng 3,25 triệu, và khối lượng vẫn cực kỳ nhỏ, gần như không đáng kể trong toàn bộ đường đua stablecoin.

Có lẽ vì điều này, theo thống kê của CoinGecko, neo của USK không ổn định lắm, ** trong phạm vi rộng 0,98-1,04 đô la trong ba tháng qua **.

Ngoài ra, ngoài các tài sản gói gọn của BTC và ETH (khoảng 1 triệu), tỷ lệ đúc tiền của ATOM và các tài sản IBC khác chắc chắn chiếm phần lớn (khoảng 800.000), điều này cũng giúp ATOM như một giá trị mở rộng để nắm bắt giao thức DeFi của hệ sinh thái Cosmos từ góc độ trao quyền.

Tất nhiên, điều này đòi hỏi USK không chỉ trở thành cốt lõi của hệ sinh thái Kujira, mà còn trở thành một trong những loại tiền tệ phổ quát của vũ trụ Cosmos:

Ví dụ: người dùng có thể đúc USK và đặt giá thầu tài sản thế chấp thanh lý trên ORCA, sau đó trao đổi tài sản thu được từ cuộc đấu giá để lấy thanh khoản trên FIN, có thể hỗ trợ chuỗi chéo đến và đi từ các mạng IBC khác để xóa chênh lệch giá.

Bằng cách này, nhiều kết hợp với các sản phẩm / giao thức giao dịch & thanh khoản khác cũng có thể được sử dụng để tạo ra hiệu ứng siphon với sự trợ giúp của các kịch bản sử dụng giao dịch như stablecoin, biến Kujira trở thành một trong những nút giao dịch và thanh khoản của Cosmos **.

** Token lưu hành đầy đủ và tỷ lệ cam kết cao **

Ngoài ra, về tokenomics, vào ngày 9 tháng 11 năm 2023, Kujira đã mở khóa lô token KUJI cuối cùng, điều đó cũng có nghĩa là tổng cộng khoảng 122 triệu token KUJI hiện đang được lưu hành đầy đủ.

! [Hy vọng mới sinh thái Cosmos: Khám phá logic đằng sau vốn hóa thị trường và sự gia tăng TVL của chuỗi công khai DeFi mới Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-27eac65250-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Đây cũng là một tình huống hiếm gặp trong hệ sinh thái Cosmos, nơi lạm phát cao ở khắp mọi nơi, vì vậy từ góc độ cung và cầu trên thị trường thứ cấp, nó loại bỏ khả năng áp lực bán tiềm ẩn đối với các token KUJI trong tương lai.

Đồng thời, tỷ lệ đặt cọc KUJI đã tăng lên do tokenomics của KUJI cho phép người đặt cọc KUJI kiếm được 100% phí giao thức, với hơn 50% KUJI hiện đang được đặt cọc (khoảng 64,3 triệu).

! [Hy vọng mới sinh thái Cosmos: Khám phá logic đằng sau vốn hóa thị trường và sự gia tăng TVL của chuỗi công khai DeFi mới Kujira] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-23e5ac519f-dd1a6f-cd5cc0.webp)

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hiện tại, hầu như không có cặp giao dịch trao đổi nào cho KUJI - ** Không có sàn giao dịch đầu và cấp hai trực tuyến, và thanh khoản chủ yếu tập trung vào chuỗi và trong hệ sinh thái, chú ý đến rủi ro **.

Tóm tắt

Bây giờ nhìn lại, những thảm họa thứ cấp do sự sụp đổ của Terra vào tháng 5/2022 vẫn chưa tiêu tan đối với các nhà phát triển ban đầu muốn xây dựng các giao thức tài chính dựa trên UST trong Terra, và nhiều dự án đã bị mắc kẹt hoặc thậm chí bị đình chỉ phát triển.

Ngoài những dự án đã chọn ở lại Terra 2.0 sau này, cũng có nhiều dự án như Stader, Mars, Kujira, v.v., những người đã bắt đầu tích cực tự cứu mình.

Nhưng thật khó để cắn cái cũ, thật khó để làm bữa ăn mới, và bây giờ một năm rưỡi sau, Kujira là người duy nhất tạm thời tìm đường ra khỏi Cosmos.

Nhìn chung, không dễ để Kujira thoát khỏi vũng lầy của Terra khi nó có stablecoin (USK), một cơ sở hạ tầng giao dịch & thanh khoản tương đối trưởng thành và đang nỗ lực để trở thành nút thanh khoản chính của vũ trụ Cosmos.

Miễn là bạn không thể ngã xuống, bạn có thể đứng lên, Kujira đã làm một ví dụ điển hình và tôi hy vọng rằng nhiều dự án sinh thái Terra nguyên bản hơn có thể thoát khỏi vũng lầy và mở ra một giai đoạn phát triển mới.