“Robot goddess” toàn tuyến thất bại! Quỹ Penghua “nữ hoàng” Yan Siqian lại gặp sự cố?

Nguồn: Nán cái xã

Vừa mới thoát khỏi khó khăn một năm, quỹ Penghua “nữ hoàng” Yan Siqian lại gặp sự cố.

Trong tháng gần đây, do ảnh hưởng của xung đột địa chính trị, thị trường chứng khoán dao động giảm mạnh, các quỹ cổ phiếu biến động dữ dội, trong đó, sản phẩm của quỹ Penghua do nữ quản lý Yan Siqian giảm mạnh nhất.

Từ đầu năm đến ngày 25 tháng 3, mức giảm của quỹ Hợp Nhất Chủ Đề Trung Hòa Carbon của Penghua đạt -17,37%, cùng kỳ, chỉ số so sánh hiệu suất của quỹ tăng 6,29%, quỹ này đã thua kém chỉ số so sánh hơn 23 điểm phần trăm.

Thậm chí không chỉ là Penghua Trung Hòa Carbon, nhiều quỹ do Yan Siqian quản lý gần đây đều có giá trị ròng giảm, lợi nhuận trong năm nay đều âm, trong đó, hai quỹ Penghua Nâng Cấp Sản Xuất và Penghua Khoa Học Công Nghệ Động lực phát hành đều lỗ hơn 20%. Trong các quỹ cùng loại, xếp hạng cuối cùng. Có thể nói là toàn diện thất bại.

“Nữ thần Năng Lượng Mới” “Gambler AI” đến “ALL IN” robot, thành tích và danh tiếng thị trường của Yan Siqian trong vài năm gần đây như chuyến tàu lượn siêu tốc, giờ đây, mới thoát khỏi khó khăn một năm, lại sắp trở lại như cũ rồi sao?

01

Chơi cược, phong cách biến đổi,

Penghua Trung Hòa Carbon thua xa chỉ số chuẩn

Chỉ số so sánh hiệu suất tương đương như là “ngưỡng đạt yêu cầu” của thành tích quỹ, là thước đo đánh giá hiệu quả quỹ.

Tháng 1 năm nay, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc ban hành “Hướng dẫn về chỉ số so sánh hiệu suất quỹ chứng khoán huy động công khai”, trong đó đề cập, chỉ số so sánh hiệu suất phải phù hợp với các yếu tố cốt lõi trong hợp đồng quỹ và phong cách đầu tư của sản phẩm, một khi đã chọn thì không được thay đổi tùy tiện. Cũng đề cập, quản lý quỹ cần xây dựng hệ thống kiểm soát nội bộ và hệ thống quản lý vững chắc, tăng cường quản lý liên tục về tính ổn định phong cách đầu tư của quản lý quỹ và sản phẩm quỹ.

Tất cả đều nhằm vào các quỹ chủ đề hiện đang bị “phân mảnh phong cách” tàn phá nặng nề trên thị trường. Trước đó, ngành công nghiệp quỹ mở trong hệ thống đánh giá dựa trên xếp hạng cùng loại, một số quỹ có vị trí nắm giữ cổ phiếu lệch nghiêm trọng so với chuẩn, hiện tượng “treo đầu dê bán chó” không hiếm gặp. Điều này dẫn đến hiện tượng phân mảnh phong cách quỹ, cược “đường đua” và “ôm nhóm”, làm tăng biến động hiệu suất quỹ, đồng thời sinh ra hiện tượng “quỹ kiếm tiền còn nhà đầu tư thì không”.

Và quỹ Trung Hòa Carbon của Penghua do Yan Siqian quản lý chính là một quỹ chủ đề “phân mảnh phong cách”, cược “đường đua”.

Quỹ này ban đầu do danh thủ quỹ Wang Zonghe quản lý, tháng 2 năm 2023, Wang Zonghe vì bệnh đã từ chức toàn bộ các quỹ đang quản lý, trong đó, Yan Siqian tiếp quản quỹ Trung Hòa Carbon của Penghua.

Trước đó, quỹ tập trung vào chuỗi ngành công nghiệp ô tô mới, nhưng từ năm 2024, Penghua Trung Hòa Carbon bắt đầu tập trung vào chuỗi ngành công nghiệp robot, cược vào đường đua robot, Yan Siqian cuối cùng đã thành công thoát khỏi khó khăn. Đến cuối năm 2025, quy mô tài sản quản lý của quỹ đạt 13,3 tỷ nhân dân tệ, gấp khoảng 13 lần so với đầu năm 2025.

Nhà đầu tư kiếm lời, trong các diễn đàn chứng khoán có nhiều lời khen ngợi Yan Siqian về thao tác của cô. Tuy nhiên, cũng có không ít nhà đầu tư bối rối: Quỹ chủ đề trung hòa carbon tập trung vào robot, có phải là phân mảnh phong cách không?

Từ mô tả chiến lược đầu tư trong báo cáo thường niên 2025 của Penghua Trung Hòa Carbon, quỹ này chủ yếu hướng tới các cơ hội đầu tư trong ngành nhằm đạt mục tiêu trung hòa carbon. Cụ thể gồm các lĩnh vực điện lực, giao thông, công nghiệp, xây dựng, nông nghiệp.

Hiện tại, danh mục nắm giữ chính của Penghua Trung Hòa Carbon gồm: Wuzhou Xinchun, Zhenyu Technology, Silingzhi Drive, Zhejiang Rongtai, Zhongjian Technology, Beite Technology, Longsheng Technology, Mehu Shares, Changying Precision, Buke Shares, vẫn tiếp tục nắm giữ robot trong danh mục, chiếm tỷ lệ 46,43% tổng danh mục top 10.

Không có cổ phiếu nào thuộc các lĩnh vực điện lực, giao thông, công nghiệp, nông nghiệp, xây dựng như trong định nghĩa chủ đề.

Nhìn bề ngoài, robot không thuộc trong 5 lĩnh vực trên, nhưng Yan Siqian không nghĩ vậy. Trong báo cáo quý 4 năm 2024, cô thể hiện sự lạc quan về robot dựa trên nhu cầu lithium dồi dào, nâng cấp công nghệ sản xuất trong ngành.

Xét về hiệu suất, cược vào robot thực sự giúp Yan Siqian thành công thoát khỏi khó khăn, chỉ trong một năm, giá trị ròng đơn vị quỹ từ hơn 1,2 đã tăng vọt lên 2,1.

Nhưng không phải tất cả nhà đầu tư đều có lời. Trong nửa đầu năm 2025, quy mô phần chia của quỹ Trung Hòa Carbon của Yan Siqian tăng từ 1,051 tỷ lên 7,401 tỷ, giá trị ròng cũng tăng khoảng 48%, nhưng lợi nhuận ròng của sản phẩm này trong báo cáo giữa năm lại lỗ 567 triệu nhân dân tệ.

Nguyên nhân là do nhiều phần chia được mua vào ở mức cao, sau đó giá trị sản phẩm giảm mạnh. Quỹ có sức hút lớn, quy mô lớn, nhưng nhà đầu tư lại lỗ.

02

“Nữ thần robot” thất bại toàn diện,

Các quỹ quản lý trong năm đều lỗ

Không chỉ riêng Penghua Trung Hòa Carbon, nhiều quỹ do Yan Siqian quản lý gần đây đều có giá trị ròng giảm.

Trang Tianfund cho thấy, tất cả các quỹ cổ phiếu do Yan Siqian quản lý đều có lợi nhuận trong năm nay âm, ngoại trừ quỹ cùng loại của Penghua về ô tô mới, còn lại đều lỗ trên 10%, trong đó, Penghua Nâng Cấp Sản Xuất và Penghua Khoa Học Công Nghệ Động lực phát hành đều lỗ hơn 20%. Trong các quỹ cùng loại, xếp hạng cuối cùng.

Là “nữ thần năng lượng mới” và “gambler AI” trong lòng nhà đầu tư, Yan Siqian cược vào đường đua, danh tiếng trên thị trường luôn gây tranh cãi.

Thời gian đầu khi còn làm tại ICBC Credit Suisse, nhờ thành tích đạt lợi nhuận gấp 2-3 lần của quỹ ICBC New Energy Vehicle Hybrid A, Yan Siqian nổi tiếng, được gọi là “nữ thần năng lượng mới”. Sau khi gia nhập Penghua, cô từng được gọi là nữ thần năng lượng mới, “chị cả” năng lượng mới, một thời nổi bật.

Sau đó, khi Penghua gặp phải xu hướng giảm của ngành năng lượng mới, hiệu suất của quỹ ô tô mới của Penghua kém xa, quỹ sáng tạo tương lai của cô cũng lỗ nặng, rồi cô chuyển toàn bộ danh mục sang AI, nhưng không ngờ mua vào ở mức cao, sau đó giảm mạnh, thậm chí gọi là “3 xu”, bị cư dân mạng chê là “gambler AI”.

Tuy nhiên, may mắn là sau đợt thị trường 924 năm 2024, giá trị các quỹ do cô quản lý bắt đầu phục hồi, trong năm 2025, nhờ tập trung vào AI và robot, cô đã lật ngược tình thế.

Nhờ tập trung vào robot, quy mô quản lý của Yan Siqian trong năm ngoái đã tăng mạnh, từ 6,146 tỷ cuối năm 2024 lên 21,398 tỷ, tăng hơn 2 lần, trở thành quản lý quỹ duy nhất của Penghua có quy mô quản lý vượt 100 tỷ, giữ vững vị trí “nữ hoàng”.

Trang Tianfund cho biết, tính đến hiện tại, quy mô quỹ do Yan Siqian quản lý là 21,398 tỷ.

Sau khi thành công cược vào đường đua robot, Yan Siqian dường như đã có “phụ thuộc vào con đường đã chọn”. Trong 6 sản phẩm cô quản lý, ngoài Penghua Innovation Future và Penghua Ô tô mới, các quỹ Penghua Trung Hòa Carbon, Penghua Nâng Cấp Sản Xuất, Penghua Thượng Hải-Hồng Kông Phát Triển Mới, Penghua Khoa Học Công Nghệ Động lực gần như đều tập trung vào robot.

Ngoài ra, tần suất giao dịch của các sản phẩm Yan Siqian rất cao. Theo báo cáo thường niên 2023, 2024 của Penghua Trung Hòa Carbon, báo cáo giữa năm 2024, báo cáo thường niên 2024 và báo cáo giữa năm 2025, tỷ lệ chuyển đổi danh mục của các sản phẩm này lần lượt là 804%, 1084%, 360%, 588%. Theo báo cáo giữa năm 2025, trung bình tỷ lệ chuyển đổi của 6 sản phẩm của Yan Siqian là 427%, trong đó, Penghua Khoa Học Công Nghệ Động lực cao nhất, đạt 801%.

Việc giao dịch liên tục đã làm tăng biến động giá trị ròng. Trong thời kỳ thị trường tốt, điều này thực sự mang lại lợi nhuận lớn cho nhà đầu tư. Nhưng trong thị trường biến động năm nay, việc nắm giữ robot trong danh mục và tần suất giao dịch cao khiến giá trị ròng của các sản phẩm của Yan Siqian giảm mạnh.