Vụ nổ ở Trung Đông sắp xảy ra, thị trường kim loại màu sắc "đỏ" khởi đầu khó che giấu những lo ngại! Đồng số 1 của sông Dương Tử tăng 510 nhân dân tệ/tấn!

Phiên sáng giao dịch kỳ hạn đóng cửa:

——4月7日, biến động giá hàng hóa tại sông Dương Tử:

1#铜价报96810元/吨，涨510元；升水为160元/吨，持平；A00铝锭报24480元/吨，跌30元；贴水报100元；0#Kẽm báo 23.560 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ; 1#锌报23460元/吨，涨10元；1#Thỏi chì báo 16.800 nhân dân tệ/tấn, không đổi; 1#镍报135350元/吨，跌400元；1#Thi báo 362.250 nhân dân tệ/tấn, giảm 3.250 nhân dân tệ;

Sau kỳ nghỉ lễ Thanh Minh, các nhà đầu tư trong nước đối mặt với một thị trường toàn cầu đầy khói lửa.

Hôm nay (ngày 7 tháng 4), mở cửa phiên sáng, các kim loại màu đồng loạt tăng mở đầu nhưng xu hướng phân hóa. Về mặt vĩ mô, tình hình Trung Đông đã đến điểm tới hạn, lời cuối cùng của Trump và phản ứng cứng rắn của Iran khiến đám mây phong tỏa eo biển Hormuz bao phủ các nguồn năng lượng và tuyến logistics toàn cầu. Mặc dù sau kỳ nghỉ lễ, thị trường Mỹ tăng điểm mang lại sự phục hồi tâm lý, nhưng dưới bóng đen của “lạm phát đình trệ”, dòng tiền vẫn rất thận trọng.

Dưới đây là phân tích sâu về sáu mặt hàng chính: đồng, nhôm, kẽm, chì, nickel, thiếc trong phiên sáng hôm nay:

Đồng: Bóng đen “lạm phát đình trệ” bao phủ, dòng tiền chảy ngầm

Phiên mở cửa của đồng Shanghai diễn biến dao động nhưng có xu hướng mạnh hơn, tuy nhiên áp lực phía trên rõ ràng.

Yếu tố vĩ mô là biến số lớn nhất hiện nay. Dữ liệu PMI phi sản xuất của Mỹ tháng 3 bất ngờ “vượt dự kiến”, chỉ số giá đầu vào tăng vọt lên 70.7, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2022. Điều này cho thấy lạm phát do chiến tranh gây ra đang phản tác dụng với nền kinh tế Mỹ, buộc Fed duy trì lãi suất cao, tạo ra “tối đa” cho giá đồng.

Tuy nhiên, về mặt cơ bản, thị trường đồng lại có tín hiệu tích cực. Goldman Sachs dù điều chỉnh nhẹ mục tiêu giá xa nhưng vẫn duy trì thái độ lạc quan. Đặc biệt, quỹ đầu cơ COMEX sau 13 tuần liên tiếp bán ròng đã chuyển sang mua ròng trong tuần trước, là tín hiệu đảo chiều tâm lý. Trong nước, tồn kho xã hội liên tục giảm trong ba tuần, mùa cao điểm “tháng 4” đang thể hiện rõ nhu cầu, các ngành điện lực và điện gia dụng có xu hướng tích trữ khi giá giảm.

Khuyến nghị giao dịch: Cạnh tranh giữa yếu tố vĩ mô tiêu cực và cơ bản tích cực rất quyết liệt, nên chú ý hỗ trợ phía dưới, tránh mua đuổi quá cao, cảnh giác biến động mạnh do tình hình địa chính trị đột biến.

Nhôm: Xung đột địa chính trị tác động trực tiếp đến chuỗi cung ứng, phe mua và bán giằng co quanh mức 24.700

Thị trường nhôm hôm nay mở cửa thấp và dao động trong biên độ hẹp, quanh mức 24.735 nhân dân tệ/tấn, tâm lý thị trường còn thận trọng.

Logic giá nhôm rất rõ ràng — chiến tranh. Trung Đông không chỉ là “bình thuốc súng” mà còn là trung tâm năng lượng. Xung đột kéo dài không chỉ đẩy giá năng lượng lên cao mà còn trực tiếp làm giảm công suất điện phân nhôm tại khu vực Trung Đông. Dự đoán về thiếu hụt nguồn cung toàn cầu là động lực chính giữ giá nhôm không giảm sâu.

Tuy nhiên, dữ liệu tồn kho trong nước không khả quan. Tồn kho xã hội tăng liên tiếp 15 tuần, chưa có dấu hiệu đạt đỉnh, các doanh nghiệp gia công phía dưới không có ý định tích trữ nhiều do giá cao hiện tại. Dù các nhà máy lớn trong ngành mở rộng sản xuất lên 65.2%, nhưng nhu cầu phục hồi chưa đủ mạnh để tiêu thụ lượng tồn kho lớn.

Khuyến nghị giao dịch: Giá nhôm đang ở trạng thái “kỳ vọng mạnh mẽ” trong khi thực tế còn yếu. Trong ngắn hạn, chú ý các điểm phá vỡ trong vùng 24.200-25.200, nếu tình hình địa chính trị xấu đi, giá nhôm có thể có động lực tăng mới.

Kẽm: Nguồn cung mỏ thắt chặt là nền tảng, dưới áp lực vĩ mô khó có đà tăng lớn

Thị trường kẽm hôm nay phản ứng khá kiềm chế, dao động giằng co.

Cơ bản, thị trường kẽm vẫn khá vững trong nhóm kim loại màu. Tin tốt từ phía cung, phí chế biến quặng nhập khẩu tiếp tục giảm, một số mỏ đã báo giá âm, cửa khẩu nhập khẩu đóng cửa, dự báo nguồn nguyên liệu quý 2 sẽ thắt chặt. Trong khi đó, lợi nhuận các nhà luyện trong nước vẫn còn, sản lượng dự kiến tăng, nhưng thiếu hụt nguyên liệu sẽ hạn chế đà tăng phía trên.

Về nhu cầu, “tháng 4” vẫn còn khả quan. Đơn hàng ống thép mạ kẽm và cột thép vẫn sôi động, thúc đẩy tiêu thụ các cấu kiện. Dù hoạt động sản xuất tại miền Bắc giảm nhẹ do ảnh hưởng của môi trường và kỳ nghỉ, nhưng kỳ vọng hoạt động trở lại sau kỳ nghỉ rõ ràng. Tồn kho xã hội giảm liên tục tạo nền tảng hỗ trợ giá kẽm.

Khuyến nghị giao dịch: Giá kẽm hiện đang bị ảnh hưởng bởi biến động vĩ mô. Trong bối cảnh cung cầu đều tăng nhưng chưa xuất hiện xung đột lớn, khả năng dao động rộng trong ngắn hạn là cao, nên giao dịch trong vùng 23.200-23.800 nhân dân tệ/tấn.

Chì: “Nơi trú ẩn” trong thanh khoản dồi dào, dao động hẹp chờ định hướng

Khác với các mặt hàng khác, thị trường chì khá “bình thản”, hôm nay duy trì dao động hẹp và có xu hướng mạnh hơn.

Logic của chì là “ổn định”. Về vĩ mô, Ngân hàng trung ương trong nước đã thực hiện 8.000 tỷ nhân dân tệ mua lại trái phiếu ngược, thanh khoản dồi dào, hỗ trợ nhẹ cho giá chì. Về cơ bản, nguồn cung và cầu đều bị ảnh hưởng bởi lợi nhuận chênh lệch, các nhà luyện chì nguyên sinh và tái chế ít hoạt động do lợi nhuận không hấp dẫn, cung giảm rõ rệt; trong khi đó, nhu cầu pin của các ngành công nghiệp chưa bùng nổ nhưng vẫn duy trì mua hàng cần thiết.

Tình trạng cân bằng này khiến giá chì dao động trong phạm vi hẹp, bị kìm hãm bởi đồng đô la ở phía trên và chi phí ở phía dưới, hạn chế biên độ biến động.

Khuyến nghị giao dịch: Giá chì trong ngắn hạn chưa có xu hướng rõ ràng, nên duy trì chiến lược vùng giá, chú ý hỗ trợ từ chi phí ngành, cảnh giác các biến động ngắn hạn do tâm lý dòng tiền.

Nickel: Giảm hạn ngạch kích hoạt lo ngại về nguồn cung, phục hồi do chi phí đẩy

Nickel hôm nay mở cửa khá mạnh, nhưng chịu áp lực vĩ mô, biến động dữ dội trong phiên sáng.

Cơ bản, yếu tố thúc đẩy chính đến từ “sóng đen” về nguồn cung. Indonesia giảm hạn ngạch khai thác nickel từ hơn 30% vào năm 2026, cộng thêm ảnh hưởng của tháng Ramadan và các đợt bảo trì dự án ướt, dự báo nguồn cung nickel toàn cầu sẽ thắt chặt. Trong khi đó, phản hồi tiêu cực từ chuỗi ngành đang phục hồi, các nhà sản xuất thép không gỉ tích trữ nhanh hơn, nhu cầu pin cao cấp trong lĩnh vực năng lượng mới tăng, tiêu thụ sulfate nickel sôi động. Chi phí tăng và nhu cầu phục hồi khiến giá nickel đã có nền tảng vững chắc.

Về mặt vĩ mô, đồng đô la mạnh gây áp lực lên giá nickel qua tỷ giá.

Khuyến nghị giao dịch: Trong bối cảnh nguồn cung bị gián đoạn và chi phí đẩy, giá nickel có khả năng tăng, nhưng chịu áp lực vĩ mô mạnh, dao động rộng là xu hướng chính. Nên tích cực mua vào khi giá giảm.

Thiếc: Mùa cao điểm chưa đủ sức, cảnh báo “bẫy mua đỉnh”

Thiếc hôm nay mở cửa theo kiểu “tàu lượn”, sau đó nhanh chóng giảm trở lại.

Dù về mặt vĩ mô, đồng đô la yếu hơn dự kiến sẽ hỗ trợ thiếc tăng giá, nhưng thực tế lại phản tác dụng. Mỏ thiếc Myanmar dù đã bắt đầu hoạt động trở lại muộn hơn dự kiến, Indonesia nâng hạn ngạch, nguồn cung đang dần dồi dào. Tuy nhiên, nhu cầu trong mùa cao điểm “tháng 3, tháng 4” không đạt kỳ vọng, các ngành như hàn quang quang và điện tử tiêu dùng chỉ duy trì mua theo nhu cầu, chưa có đột phá từ các lĩnh vực mới như AI.

Thị trường ít giao dịch, tồn kho xã hội chậm giảm, hàng tồn kho thực tế không đủ hấp thụ. Các nhà đầu tư chốt lời sau đà tăng ban đầu, khiến thiếc chịu áp lực giảm.

Khuyến nghị giao dịch: Thiếc trong ngắn hạn đối mặt với áp lực từ tâm lý vĩ mô và cơ bản, nên giữ thái độ quan sát, cẩn trọng khi giá giảm mạnh.

Tổng kết

Thị trường kim loại màu hôm nay, về bản chất, là cuộc chơi giữa “phép cộng chiến tranh” và “lạm phát đình trệ”. Xung đột Trung Đông đẩy giá trú ẩn và chi phí lên cao, trong khi dữ liệu lạm phát của Mỹ hạn chế không gian chính sách nới lỏng.

Khuyến nghị, nhà đầu tư cần thận trọng, theo dõi sát diễn biến tình hình địa chính trị, tránh mở vị thế lớn trước khi tình hình rõ ràng.

Lưu ý: Bài viết dựa trên thông tin thị trường công khai và dữ liệu ngành, chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cụ thể. Thị trường có rủi ro, đầu tư thận trọng.