Tối nay dữ liệu CPI sẽ được công bố! Dự đoán giảm lãi suất vs lạm phát từ thuế quan, ai thắng?

Anh em, tối nay định sẵn là một đêm không ngủ.

Dữ liệu CPI tháng 3 của Mỹ sắp được công bố, kỳ vọng thị trường từ tỷ lệ 2.4% tăng vọt lên 3.3%. Bạn hãy thưởng thức con số này—lạm phát lại sắp bùng nổ rồi.

Nhưng câu chuyện không đơn giản vậy.

Một bên là giá dầu từ 141 đô la giảm mạnh xuống 91 đô la, áp lực lạm phát năng lượng như bị xì khí; bên kia là chính sách thuế quan đẩy giá hàng nhập khẩu lên tận cùng, một bên lạm phát ngày càng lớn hơn.

Vậy câu hỏi đặt ra: dự đoán giảm lãi suất và lạm phát từ thuế quan, tối nay ai thắng?

Nói trước kết luận

Nếu tối nay CPI vượt kỳ vọng, việc Fed giảm lãi suất chỉ là mơ.

Không phải trì hoãn, mà là mơ.

Bạn nghĩ xem, đám Powell ngày nào cũng chăm chăm nhìn dữ liệu lạm phát. Dữ liệu cao lên một chút, họ còn run hơn ai hết. Giảm lãi suất? Không có chuyện đó. Thậm chí còn có thể tiếp tục kêu gọi “tăng lãi”.

Và BTC sợ gì nhất? Sợ thanh khoản tiếp tục siết chặt.

Giảm lãi suất là thuốc kích thích cho BTC, CPI là chiếc vòng cổ chặt của Fed.

Tối nay khi dữ liệu ra, ai thắng giữa thuốc kích thích và vòng cổ, quyết định luôn việc tài khoản của bạn có nhân đôi hay bị cắt lỗ.

Bạn nghĩ dầu giảm là lạm phát sẽ dừng lại?

Ngây thơ rồi.

Dầu từ 141 giảm xuống 91, đó là sự thật. Năng lượng thực sự đang hạ nhiệt, đổ đầy một bình xăng giờ rẻ hơn trước. Nhưng vấn đề là—

Lạm phát chưa bao giờ là một biến số đơn lẻ.

Chính sách thuế như một lưỡi dao cùn, từ từ cắt. Giá hàng nhập tăng, mỗi món đồ “Made in XXX” bạn mua đều đắt hơn. Từ quần áo đến điện tử, từ nội thất đến linh kiện, tất cả đều tăng giá.

Một bên là giá năng lượng giảm giúp giảm gánh nặng, một bên là thuế tăng giúp tăng thêm áp lực.

Cái này gọi là gì? Gọi là đấu tranh nội bộ.

Fed ngồi ở trung tâm, khó xử.

Câu chuyện tàn khốc nhất là gì?

Nếu tối nay dữ liệu CPI đúng như kỳ vọng—3.3%—

Thì thị trường sẽ đi theo hướng nào?

Tôi nói thật: ban đầu tăng rồi giảm, hoặc giảm rồi tăng, cuối cùng đều là giảm.

Bởi vì con số 3.3% này không thấp. Nó cho thấy lạm phát vẫn còn cao, việc giảm lãi suất vẫn còn xa vời.

BlackRock đã cảnh báo từ lâu: ảnh hưởng của giá năng lượng trong chiến tranh Trung Đông sẽ thể hiện rõ trong dữ liệu tháng 3. Nói cách khác, con số 3.3% này có thể vẫn là “giá đã giảm giá”.

Dữ liệu tốt thì chỉ là tốt giả, dữ liệu xấu mới là thật.

Đây mới là điều tuyệt vọng nhất.

Nhưng vẫn còn một tia hi vọng

Chú ý một tín hiệu: ngừng bắn.

Nếu tín hiệu ngừng bắn ở Trung Đông kéo dài, dữ liệu tháng 4 có thể sẽ có điểm đảo chiều giảm.

Ý nghĩa là gì?

Dữ liệu tối nay có thể rất tệ, nhưng chỉ cần chiến tranh dừng lại, tháng 4 sẽ có hy vọng.

Chơi gì? Chơi dự đoán.

Nếu thị trường đã định giá trước “lạm phát tháng 4 giảm”, thì tin xấu tối nay có thể chính là “giá giảm cuối cùng”.

Tóm tắt theo cách nói dễ hiểu

- CPI tối nay cao → Không còn hy vọng giảm lãi suất → BTC tiếp tục bị đánh

- CPI tối nay thấp → Dự đoán giảm lãi suất tăng lên → BTC bay cao

- Nhưng khả năng nhất là: CPI không cao cũng không thấp → Thị trường ban đầu hoang mang rồi sập giá → Sau đó chờ tín hiệu ngừng bắn

Lời khuyên của tôi chỉ một câu:

Đừng đặt cược vào CPI, hãy cược vào ngừng bắn.

Bởi CPI là quá khứ, còn ngừng bắn mới là tương lai.

“Fed nhìn lạm phát, BTC nhìn giảm lãi, nhà đầu tư nhỏ lẻ nhìn biểu đồ, người thông minh nhìn chiến tranh.”

Tối nay đừng ngủ quá say, khi dữ liệu ra, trong vòng một giờ, biến động sẽ làm bạn tỉnh như uống mười ly Americano.