Các công ty chứng khoán nội địa đã thành lập 36 công ty con ở nước ngoài, chiến lược quốc tế đã trở thành trọng điểm, với các khoản thu nhập hàng đầu chiếm một phần ba.

Công ty Tài Lián ngày 8 tháng 4 đưa tin (Phóng viên Vương Chen) Năm 2025, dưới sự tiếp tục mở cửa hai chiều của thị trường vốn, hiệu quả kinh doanh quốc tế của các công ty chứng khoán đã đạt bước đột phá then chốt.

Dữ liệu mới nhất của Hiệp hội Chứng khoán Trung Quốc cho thấy, tính đến cuối năm 2025, 34 công ty chứng khoán nội địa đã thành lập tổng cộng 36 công ty con ở nước ngoài, tổng tài sản của các công ty con nước ngoài đạt 1,94 nghìn tỷ HKD (khoảng 1,78 nghìn tỷ nhân dân tệ), tăng 31,95% so với cùng kỳ; cả năm đạt doanh thu hoạt động 19.4k HKD (khoảng 17.8k nhân dân tệ), tăng 6,15% so với cùng kỳ.

Xét theo hướng dẫn của quản lý, hoạt động quốc tế của các công ty chứng khoán là công cụ then chốt để phục vụ doanh nghiệp Trung Quốc ra nước ngoài và mở rộng toàn cầu. Chính vào tháng 12 năm 2025, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhân dân Trung Quốc Wu Qing nhấn mạnh rõ ràng rằng, các tổ chức chứng khoán cần nâng cao khả năng cung cấp dịch vụ tài chính xuyên biên giới tổng thể, kiên trì “đi ra” ở mức độ cao và “mời vào” chất lượng cao, góp phần xây dựng ngân hàng đầu tư quốc tế hàng đầu có khả năng phân bổ vốn toàn cầu và quyền định giá tài sản.

Điều đáng chú ý hơn nữa là, ROE của các công ty con nước ngoài của các công ty chứng khoán hàng đầu thường cao hơn mức hợp nhất, năm 2025, ROE của CITIC Securities International đạt tới 25%, của China International Capital Corporation (CICC) đạt 15,86%, đều cao hơn mức hợp nhất, hoạt động quốc tế với đặc điểm “lợi nhuận cao + đòn bẩy cao” thể hiện khả năng tạo lợi nhuận mạnh mẽ.

Thực tế, hoạt động quốc tế của các công ty chứng khoán đã từ giai đoạn “thăm dò ban đầu” nâng cấp thành trụ cột quan trọng cho tăng trưởng hiệu quả, đặc biệt đối với các công ty chứng khoán hàng đầu, điều này cũng được thể hiện rõ trong dữ liệu báo cáo năm 2025. Từ dữ liệu báo cáo năm 2025, có sáu điểm nổi bật về hoạt động quốc tế của các công ty chứng khoán đáng chú ý:

Thứ nhất là doanh thu hoạt động quốc tế lập đỉnh mới, lợi thế của các công ty chứng khoán hàng đầu tiếp tục mở rộng

Từ dữ liệu năm 2025 đã công bố, hoạt động quốc tế của các công ty chứng khoán Trung Quốc thể hiện rõ xu hướng “kẻ mạnh luôn mạnh hơn”.

CITIC Securities với doanh thu hoạt động quốc tế 3Bỷ nhân dân tệ tiếp tục giữ vị trí hàng đầu ngành, tăng trưởng 41,75% so với cùng kỳ, là công ty chứng khoán duy nhất có doanh thu quốc tế vượt qua 4Bỷ nhân dân tệ.

Guotai Haitong nhờ hiệu ứng hợp nhất sau sáp nhập, doanh thu hoạt động quốc tế đạt 15.52B nhân dân tệ, tăng 229,49% so với cùng kỳ.

CICC doanh thu hoạt động quốc tế đạt 15B nhân dân tệ, tăng 58,11%, duy trì đà tăng trưởng ổn định cao.

Huatai Securities doanh thu quốc tế là 9.59B nhân dân tệ, giảm 46,75% so với cùng kỳ, chủ yếu do năm 2024 xử lý AssetMark gây ra lợi nhuận/lỗ một lần, nếu loại trừ ảnh hưởng này, doanh thu quốc tế thực tế tăng 23,82% so với cùng kỳ.

Tổng doanh thu của bốn công ty chứng khoán hàng đầu về hoạt động quốc tế lên tới 8.39B nhân dân tệ, mức độ tập trung thị trường tiếp tục tăng cao. Sự tập trung cao này bắt nguồn từ các nguồn lực giấy phép, mạng lưới khách hàng và kinh nghiệm giao tiếp với quản lý của các công ty chứng khoán hàng đầu từ giai đoạn đầu, tạo thành hàng rào khó vượt qua đối với các đối thủ mới.

Đáng chú ý là, ngoài bốn công ty hàng đầu, nhiều công ty chứng khoán khác cũng đạt bước nhảy vọt trong hoạt động quốc tế. Doanh thu quốc tế của GF Securities gần 39.4Bỷ nhân dân tệ, gấp đôi so với cùng kỳ; doanh thu quốc tế của CITIC Construction đạt 5.92B nhân dân tệ, tăng 102,69%; doanh thu quốc tế của Founder Securities tăng 121,17%; doanh thu quốc tế của CICC, Shenwan Hongyuan, Huatai Securities đều tăng trên 50%. Mặc dù mức độ tập trung cao, nhưng nhiều công ty chứng khoán Trung Quốc đang đẩy nhanh quá trình quốc tế hóa, cố gắng giành phần trong thị trường nước ngoài.

Thứ hai là đóng góp của hoạt động quốc tế vào doanh thu rõ rệt hơn

Hoạt động quốc tế không chỉ là điểm tăng lợi nhuận, mà còn ngày càng đóng vai trò quan trọng trong cấu trúc tổng thể doanh thu của các công ty chứng khoán. Dữ liệu cho thấy, năm 2025, doanh thu hoạt động quốc tế của bốn công ty chứng khoán hàng đầu đều chiếm hơn 10% tổng doanh thu của công ty.

Trong đó, CICC dẫn đầu với tỷ lệ 29,47%, gần một phần ba doanh thu đến từ nước ngoài; CITIC Securities chiếm 20,73%, Huatai Securities là 16,53%, Guotai Haitong là 15,19%. Doanh thu hoạt động quốc tế của GF Securities, China Galaxy, CITIC Construction cũng đều vượt quá 5%.

So với năm 2024, phần trăm doanh thu hoạt động quốc tế của hầu hết các công ty chứng khoán đều tăng. Guotai Haitong tăng 8,49%, CICC tăng 4,59%, CITIC Securities tăng 3,57%, GF Securities, China Galaxy, CITIC Construction, Shenwan Hongyuan, Orient Securities, Dongfang Securities, Huaxia Securities, Dongxing Securities, Industrial Securities, Everbright Securities, Founder Securities đều có mức tăng trưởng khác nhau. Hoạt động quốc tế đang dần trở thành “động cơ” thúc đẩy tăng trưởng toàn diện của các công ty chứng khoán.

Thứ ba là sự tăng cường rõ rệt về hỗ trợ hoạt động quốc tế, đặc biệt là về vốn đầu tư

Để hỗ trợ mở rộng nhanh hoạt động quốc tế, các công ty chứng khoán Trung Quốc đã khởi động làn sóng bổ sung vốn mới cho các công ty con nước ngoài trong năm 2025, các hoạt động tăng vốn và bảo lãnh liên tục diễn ra.

China Merchants Securities tháng 12 năm 2025 công bố, đồng ý thông qua China Merchants Securities International để tăng vốn cho công ty con toàn phần của họ không quá 9Bỷ HKD, giai đoạn đầu không quá 15Bỷ HKD.

CITIC Construction đã tăng vốn 15.52Bỷ HKD trong năm 2017, 2021, dựa trên đó, năm 2025, hội đồng quản trị lại phê duyệt tăng thêm 268.74Bỷ HKD cho CITIC Construction International.

Dongwu Securities dự kiến tăng vốn không quá 41.44Bỷ HKD hoặc tương đương nhân dân tệ cho Dongwu Securities (Hong Kong) Financial Holdings Limited.

Huaxia Securities dự kiến tăng vốn 500 triệu HKD cho Huaxia Securities (Hong Kong) Financial Holdings Limited.

Dongxing Securities đã hoàn tất tăng vốn 300 triệu HKD cho công ty con toàn phần Dongxing Securities (Hong Kong) trong năm 2025.

Shanxi Securities dự kiến tăng vốn 45.23Bỷ HKD cho Shanxi Securities International nhằm thúc đẩy phát triển liên kết xuyên biên giới, tăng cường năng lực vốn của công ty con tại Hồng Kông, giảm chi phí vay vốn.

Vào năm 2026, mức hỗ trợ vốn của các công ty chứng khoán còn tăng cao hơn nữa. Tháng 1, Huatai Securities công bố dự kiến tăng vốn không quá 9Bỷ HKD cho Huatai International; GF Securities thông báo đã hoàn tất phát hành cổ phiếu H và trái phiếu chuyển đổi H, huy động hơn 9.59Bỷ HKD, sẽ dùng toàn bộ để tăng vốn cho các công ty con ở nước ngoài, tập trung hỗ trợ giao dịch xuyên biên giới, hoạt động tổ chức, ngân hàng đầu tư quốc tế. Việc bổ sung vốn quy mô lớn, tần suất cao này phản ánh niềm tin của các công ty chứng khoán vào triển vọng hoạt động quốc tế, cũng thể hiện quyết tâm chiến lược xây dựng năng lực cạnh tranh quốc tế bằng tiền thật.

Thứ tư là hoạt động tư vấn ngân hàng đầu tư tăng trưởng mạnh

Năm 2025, thị trường vốn Hồng Kông bùng nổ, mang lại cơ hội chưa từng có cho hoạt động tư vấn ngân hàng đầu tư của các công ty chứng khoán Trung Quốc ra nước ngoài. Nhờ hiểu rõ doanh nghiệp nội địa và lợi thế liên kết trong và ngoài nước, các công ty chứng khoán Trung Quốc chiếm ưu thế trong lĩnh vực bảo lãnh phát hành, M&A xuyên biên giới, trái phiếu offshore.

Xét theo từng công ty, CICC tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu tuyệt đối trong lĩnh vực tư vấn ngân hàng đầu tư tại Hồng Kông. Năm 2025, hoạt động bảo lãnh phát hành và tư vấn IPO tại Hồng Kông của CICC đứng đầu thị trường. Ưu thế toàn diện này khiến CICC gần như trở thành “đối tác tiêu chuẩn” trong lĩnh vực IPO tại Hồng Kông.

Công ty chứng khoán CITIC tiếp tục nâng cao khả năng vận hành vốn xuyên biên giới, đứng thứ hai về quy mô bảo lãnh IPO tại Hồng Kông, đứng đầu về quy mô phát hành trái phiếu offshore của các công ty Trung Quốc, và đứng đầu về quy mô các giao dịch M&A toàn cầu của doanh nghiệp Trung Quốc. Không chỉ vậy, CITIC còn thực hiện nhiều thương vụ IPO, phát hành cổ phần, M&A xuyên biên giới tại Đông Nam Á, Ấn Độ, châu Âu, Nhật Bản, Úc, thể hiện phạm vi và chiều sâu trong chiến lược toàn cầu.

Huatai Securities qua công ty con Huatai Financial Holdings (Hong Kong) đã hoàn thành 22 dự án bảo lãnh IPO tại Hồng Kông, đứng thứ ba toàn thị trường về số lượng. China Galaxy Securities thể hiện hiệu quả tích hợp trong hoạt động tư vấn ngân hàng đầu tư, lần đầu tiên lọt vào top 10 về quy mô bảo lãnh IPO tại Hồng Kông, xếp thứ tư về số dự án tham gia, còn về phát hành trái phiếu offshore, xếp thứ năm trong các công ty chứng khoán Trung Quốc. Công ty chứng khoán招商证券 đã hoàn thành 7 dự án IPO tại Hồng Kông, huy động 422 triệu USD, tăng 251,31% so với cùng kỳ, số lượng dự án nộp hồ sơ niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông cũng tăng gấp nhiều lần.

Thứ năm là năng lực dịch vụ quản lý tài sản xuyên biên giới toàn diện được nâng cao

Trong khi hoạt động tư vấn ngân hàng đầu tư phát triển mạnh, dịch vụ quản lý tài sản xuyên biên giới đang trở thành động lực thứ hai cho tăng trưởng của hoạt động quốc tế của các công ty chứng khoán. Nhiều công ty chứng khoán đã đạt bước đột phá trong phát triển dịch vụ quản lý tài sản quốc tế năm 2025, các chỉ số về sản phẩm, quy mô khách hàng, tài sản ủy thác đều tăng rõ rệt.

Đồng thời, hoạt động quản lý tài sản quốc tế của các công ty chứng khoán Trung Quốc đang hướng tới nền tảng quản lý tài sản toàn diện, các dịch vụ như văn phòng gia đình, tài khoản ủy thác toàn quyền, tài chính xuyên biên giới liên tục ra đời, năng lực cung cấp sản phẩm và chất lượng dịch vụ khách hàng liên tục nâng cao.

Công ty chứng khoán CITIC đã nhân đôi quy mô bán hàng và giữ gìn sản phẩm. Công ty xây dựng nền tảng dịch vụ quản lý tài sản xuyên biên giới toàn cầu, tập trung vào các thị trường tài chính chính của các nền kinh tế lớn, cung cấp các giải pháp đa dạng, cá nhân hóa và toàn cầu hóa cho khách hàng cao cấp và tổ chức đầu tư toàn cầu. Sự chuyển đổi này cũng thể hiện hướng nâng cấp dịch vụ quản lý tài sản của các công ty chứng khoán Trung Quốc.

Guotai Haitong qua công ty con Guotai Junan International đã hoàn thành “nền tảng + sản phẩm” nâng cấp toàn diện, xây dựng lợi thế phân bổ cá nhân hóa, đạt bước đột phá trong dịch vụ gia đình cao cấp, quy mô sản phẩm tăng mạnh, tài sản khách hàng ủy thác duy trì tăng trưởng ổn định.

Huatai Securities với “Global Wealth” tiếp tục tối ưu hóa chất lượng khách hàng, doanh số sản phẩm tăng trưởng. GF Securities mở rộng danh mục sản phẩm, tiếp tục chuyển đổi sang dịch vụ quản lý tài sản, quy mô doanh thu, tài sản ủy thác, quy mô sản phẩm và khách hàng cao cấp đều tăng so với cùng kỳ.

Công ty chứng khoán 招商证券 tập trung nâng cao năng lực dịch vụ tài chính xuyên biên giới và dịch vụ tài chính toàn cầu, quy mô tài sản khách hàng ủy thác đạt 39.4B HKD, tăng 24,64% so với cuối năm 2024, khối lượng giao dịch tại thị trường Hồng Kông tăng mạnh, thứ hạng thị trường cũng được nâng cao.

Thứ sáu là dịch vụ “đưa vào, đi ra” và mở rộng quy mô toàn cầu

Năm 2025, bên cạnh việc thâm nhập thị trường Hồng Kông, các công ty chứng khoán Trung Quốc hàng đầu còn hướng tới sân chơi quốc tế rộng lớn hơn, thông qua mua lại, thành lập mới, hợp tác chiến lược để thúc đẩy mở rộng toàn cầu, tích cực thực hiện chiến lược “đưa vào, đi ra”.

CITIC Securities International dựa trên Hong Kong, phát huy lợi thế của CITIC Securities tại thị trường Trung Quốc, xây dựng hệ thống “xuất khẩu ngành công nghiệp” và “xuất khẩu vốn”. Phần trước tập trung vào các cơ hội đầu tư hệ thống trong quá trình quốc tế hóa doanh nghiệp Trung Quốc, phần sau hướng tới các cơ hội đầu tư hệ thống cho doanh nghiệp Trung Quốc ra thị trường vốn quốc tế.

CITIC Securities thông qua quỹ chiến lược đô la Mỹ châu Á CAGF liên tục mở rộng hoạt động trong lĩnh vực công nghệ, đồng thời tiến hành hợp tác đầu tư liên doanh, đầu tư vào các ngành công nghiệp chiến lược như sản xuất cao cấp, công nghệ thông tin, năng lượng mới, công nghệ sinh học, dùng vốn hỗ trợ phát triển kinh tế thực thể, phục vụ các doanh nghiệp Trung Quốc chất lượng cao mở rộng chuỗi ngành toàn cầu.

CICC nâng cao khả năng liên kết xuyên biên giới, thực hiện “đưa vào, đi ra” chất lượng cao. Công ty hỗ trợ các cơ quan quản lý và khách hàng lớn tổ chức roadshow quốc tế, mời khách hàng nước ngoài đến Trung Quốc khảo sát, hỗ trợ các doanh nghiệp niêm yết tổ chức roadshow ở nước ngoài, kể câu chuyện Trung Quốc và thị trường vốn Trung Quốc một cách tích cực. Đội ngũ trong và ngoài nước phối hợp thực hiện nhiều dự án thị trường sơ cấp và thứ cấp, thu hút nhà đầu tư chiến lược và nhà đầu tư chiến lược dài hạn nước ngoài, đưa dòng vốn dài hạn vào thị trường. Đồng thời, CICC mở rộng khách hàng ở các thị trường mới nổi và các quốc gia thuộc “Vành đai và Con đường”, nâng cao khả năng phục vụ khách hàng toàn diện.

Trong lĩnh vực thành lập công ty con, Guotai Haitong tiến hành mua lại các công ty chứng khoán Indonesia để mở rộng thị trường Đông Nam Á. Huatai International chính thức thành lập công ty con tại Nhật Bản, mở rộng hoạt động ra nền kinh tế lớn thứ ba thế giới.

Galaxy Securities tăng cường hợp tác thị trường vốn Trung Quốc và ASEAN, phát huy vai trò cầu nối, hỗ trợ phát triển “Vành đai và Con đường” chất lượng cao. Galaxy International đã phối hợp tổ chức “Diễn đàn Kinh tế Malaysia lần thứ nhất”, “Diễn đàn Đầu tư ASEAN 2025” và nhiều hoạt động cấp cao khác, hỗ trợ doanh nghiệp Trung Quốc “đi ra”. Công ty còn tổ chức thành công các hoạt động kết nối doanh nghiệp Trung Quốc với Singapore và các hoạt động khảo sát “Chuyến đi Trung Quốc” cho các nhà đầu tư nước ngoài, thúc đẩy dòng chảy vốn hai chiều giữa trong nước và quốc tế.