Giảm thiểu rủi ro địa lý, các tài sản phi ngân hàng vẫn nằm trong vùng định giá thấp, giá trị phân bổ nổi bật

Đến 13 giờ 40 phút ngày 8 tháng 4, lĩnh vực tài chính phi ngân hàng đã có sự phục hồi toàn diện, quỹ ETF chứng khoán bảo hiểm Efangda(512070) tăng 4,31%, hoạt động giao dịch sôi động rõ rệt. Các cổ phiếu liên quan đồng thời tăng mạnh, như Ping An of China (601318.SH), Eastern Wealth (300059.SZ), CITIC Securities (600030.SH), GF Securities (000776.SZ), các mục tiêu chính đều tăng trên 3%, China Pacific Insurance (601601.SH), New China Insurance (601336.SH) tăng gần 6%.

Kết hợp với diễn biến gần đây trên thị trường, lĩnh vực tài chính phi ngân hàng đã trải qua đợt điều chỉnh liên tục trong giai đoạn trước, từ đầu tháng 4, cuộc đấu tranh giữa mua và bán ngày càng gay gắt, khi xung đột Mỹ-Iran dịu đi, thị trường dần phục hồi khả năng chấp nhận rủi ro, các tài sản phi ngân hàng đã giảm mạnh trước đó có cơ hội phục hồi định giá, dòng vốn bắt đầu tăng cường phân bổ.

Hiện tại, định giá của lĩnh vực tài chính phi ngân hàng đang ở mức thấp lịch sử, kỳ vọng bi quan đã được phản ánh đầy đủ, có tỷ lệ lợi ích đầu tư cực kỳ hấp dẫn. Xét về định giá, PB và PE của ngành chứng khoán A-shares lần lượt ở mức 8% và 4% trong 10 năm gần đây, nằm trong vùng đáy lịch sử; các công ty chứng khoán niêm yết tại Hồng Kông dự kiến cổ tức năm 2025 gần hoặc vượt 5%, không gian giảm giá hạn chế, biên an toàn đủ lớn.

Đồng thời, lĩnh vực này có khả năng phục hồi rõ ràng, nhiều yếu tố tích cực đang chờ đợi: xung đột Mỹ-Iran dịu đi thúc đẩy khả năng phục hồi rủi ro thị trường, nếu chỉ số A-shares tiếp tục tăng, các dịch vụ đổi mới của các công ty chứng khoán được triển khai, cộng thêm kỳ vọng tiêu cực về đầu tư của quỹ bảo hiểm dần được cải thiện, lĩnh vực tài chính phi ngân hàng có khả năng đạt được sự cộng hưởng giữa định giá và hiệu quả, đón nhận sự tăng trưởng kép của giá trị. Thêm vào đó, nền tảng cơ bản của ngành chứng khoán tiếp tục ấm lên, hiệu quả hoạt động của các công ty chứng khoán niêm yết năm 2025 dự kiến tăng trưởng chung, hoạt động giao dịch trong quý 1 năm 2026 sôi động hơn, tiếp tục hỗ trợ đà phục hồi của lĩnh vực này.

Quỹ ETF chứng khoán bảo hiểm Efangda(512070) là ETF chủ đề chứng khoán bảo hiểm lớn nhất của A-shares, tính đến ngày 8 tháng 4, quy mô mới nhất đạt 15.4Bỷ nhân dân tệ, lợi thế thanh khoản nổi bật. Quỹ ETF này theo sát chỉ số phi ngân hàng của Thượng Hải và Thâm Quyến 300, cấu trúc danh mục cân đối, trong đó cổ phiếu chứng khoán chiếm 60%, ngành bảo hiểm chiếm 39%, là ETF có tỷ lệ nội dung bảo hiểm cao nhất của A-shares, có thể bao phủ toàn diện các mục tiêu chất lượng cao trong lĩnh vực tài chính phi ngân hàng, là công cụ tốt để nắm bắt xu hướng phục hồi định giá của các tài sản phi ngân hàng.