10 tháng tăng vọt 120%! Giá lithium đến ngã tư đường, các công ty trong chuỗi ngành sẽ đối phó thế nào?

Tác giả | 吴旭光

Thị trường lithium toàn cầu đón nhận ngã rẽ quan trọng.

Trong những ngày gần đây, giá hợp đồng tương lai carbonate lithium liên tục giảm. Tính đến ngày 3 tháng 4, hợp đồng chính đóng cửa ở mức 156.960 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.42%.

Các chuyên gia trong ngành cho rằng, sự điều chỉnh ngắn hạn của giá carbonate lithium chủ yếu do các xáo trộn nguồn cung lithium tái diễn. Gần đây, có tin tức cho biết, Zhongkuang Resources đã nhận được hạn ngạch xuất khẩu quặng lithium từ Zimbabwe.

Về vấn đề này, nhân viên bộ phận chứng khoán của Zhongkuang Resources cho biết với phóng viên báo “Khoa sáng tạo” rằng, hiện công ty vẫn đang liên lạc với chính quyền địa phương Zimbabwe, đã có một số tiến triển, nhưng chưa có mốc thời gian rõ ràng. Thị trường dự đoán, các quy định xuất khẩu liên quan có thể sẽ được xác định trong tháng 4.

Ngay cả khi thị trường có kỳ vọng chính sách nới lỏng, cấu trúc cốt lõi về cung ứng lithium toàn cầu vẫn chưa thay đổi căn bản. Hiện tại, ngành đã thống nhất về việc thị trường cung cầu lithium đang thắt chặt.

Morgan Stanley dự đoán, đến năm 2026, thị trường lithium toàn cầu sẽ thiếu hụt 120kấn tương đương carbonate lithium, trong khi UBS dự báo quy mô thiếu hụt là 170kấn; UBS cũng cho biết, tốc độ tăng trưởng nhu cầu lithium toàn cầu năm 2026 sẽ là 14%, và sẽ tăng lên 16% vào năm 2027.

▌ Giá nguyên liệu lithium carbonate liên tục tăng cao

Trong bối cảnh sản lượng khai thác lithium toàn cầu giảm, xu hướng giá carbonate lithium thu hút sự chú ý của thị trường. Theo số liệu của tổ chức thứ ba Mysteel, tính đến ngày 3 tháng 4, giá carbonate lithium cấp pin là 158.000 nhân dân tệ/tấn, so với mức 60.000-70k nhân dân tệ trong nửa cuối năm 2025, đã tăng hơn 1.2 lần.

Về xu hướng giá này, một nhà phân tích cao cấp trong ngành lithium tại Thượng Hải, tên giả là Zhang Qian, phân tích với phóng viên báo “Khoa sáng tạo” rằng, hiện giá carbonate lithium cấp pin thể hiện rõ xu hướng tăng mạnh. Đợt tăng giá này chủ yếu do nhu cầu tích trữ năng lượng, ô tô mới và các thị trường khác bùng nổ vào quý IV năm 2025, cộng thêm các xáo trộn chính sách tại mỏ.

Về phía cầu, một bên là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu lithium là ô tô điện, bên kia là “điểm tăng trưởng thứ hai” là lưu trữ năng lượng. Hiện tại, nhu cầu lithium trong chuỗi giá trị phía dưới trong nước đã có tín hiệu rõ ràng về sự phục hồi. Dữ liệu ngành cho thấy, tổng sản lượng sản xuất pin lithium trong nước tháng 3 khoảng 219 GWh, tăng 16.5% so với tháng trước, trong đó tỷ lệ sản xuất pin lưu trữ năng lượng đã tăng lên 40.6%, rõ rệt so với đầu năm.

Về phía cung, hiện tượng tăng trưởng đi kèm rủi ro tồn tại song song. Một mặt, các dự án lithium lớn tại Úc, châu Phi và Nam Mỹ đang dần đi vào hoạt động, trở thành nguồn cung chính toàn cầu; mặt khác, các rủi ro vận hành do biến động chính trị, chính sách của các quốc gia tài nguyên, cùng các chính sách bảo vệ môi trường và quản lý ngày càng thắt chặt, vẫn sẽ gây ra các xáo trộn và không chắc chắn liên tục về cung thực tế.

Trong bối cảnh này, về dự báo giá carbonate lithium quý II và xu hướng sau đó, Zhang Qian phân tích thêm rằng, trong quý II tới, còn nhiều yếu tố gây xáo trộn thị trường carbonate lithium, cần chú ý đến tác động của việc ra mắt xe mới trong tháng 4 đối với nhu cầu cuối cùng, cũng như tình hình cung ứng và logistics của mỏ lithium Zimbabwe, Úc.

“Dựa trên các yếu tố tổng hợp, dự báo thị trường carbonate lithium quý II còn nhiều bất định, nếu các doanh nghiệp xuất khẩu lithium tại Zimbabwe tiếp tục bị hạn chế, có thể sẽ đối mặt áp lực tồn kho mỏ, từ đó ảnh hưởng đến sản lượng carbonate lithium. Nhìn chung, cơ bản cung cầu carbonate lithium quý II vẫn còn thắt chặt, giá sẽ duy trì xu hướng dao động mạnh mẽ, mức tăng cụ thể phụ thuộc vào các yếu tố nêu trên theo từng thời điểm,” Zhang Qian bổ sung.

Theo dự báo của Mysteel, phạm vi dao động chính của giá carbonate lithium trong thời gian tới dự kiến sẽ duy trì trong khoảng 130k - 170k nhân dân tệ/tấn.

▌ Các doanh nghiệp chuỗi ngành pin phản hồi chiến lược ứng phó

Giá lithium tăng và nguồn cung thắt chặt đã truyền dẫn toàn diện đến toàn chuỗi ngành, các doanh nghiệp vật liệu trung gian cũng điều chỉnh chi phí, cấu trúc đơn hàng và chiến lược kinh doanh phù hợp.

Theo đó, các vật liệu pin lithium chủ yếu tập trung ở nguồn nguyên liệu lithium phía trên, và bốn loại vật liệu trung gian chính gồm cực dương, cực âm, dung dịch điện phân và màng ngăn.

Về nguồn cung và biến động giá các nguyên liệu đầu vào như carbonate lithium, phóng viên báo “Khoa sáng tạo” đã khảo sát nhiều công ty niêm yết trong chuỗi ngành, mỗi doanh nghiệp đều có các biện pháp ứng phó khác nhau từ phân bổ nguồn lực, quản lý mua hàng, truyền dẫn giá đến đổi mới công nghệ.

Trong lĩnh vực vật liệu cực dương, Tập đoàn Xiangchuang (厦钨新能) đã đẩy mạnh các hoạt động về vật liệu ba nguyên tố, phosphat sắt lithium.

Về cách ứng phó với rủi ro kinh doanh do nguồn cung carbonate lithium thắt chặt, nhân viên bộ phận chứng khoán của Xiangchuang cho biết, phần lớn nguyên liệu của công ty đến từ trong nước, hiện hoạt động sản xuất và mua nguyên liệu vẫn bình thường. Ngoài ra, năng lực sản xuất phosphat sắt lithium của công ty đã được giải phóng, chủ yếu dùng cho pin động lực.

Theo thông tin, Xiangchuang bắt đầu xây dựng nhà máy sản xuất phosphat sắt lithium tại Yên An, Tứ Xuyên từ năm 2021, hiện đã bắt đầu cung cấp hàng loạt.

Phóng viên “Khoa sáng tạo” nhận thấy, hiện kho dự trữ của Xiangchuang khá dồi dào, đến cuối quý III năm 2025, tổng tồn kho gồm nguyên liệu, bán thành phẩm, hàng tồn kho đạt 80k nhân dân tệ, mức tồn kho cao giúp giảm thiểu tác động của biến động nguồn cung nguyên liệu.

Về việc giá tăng của nguyên liệu đầu vào carbonate lithium, nhân viên bộ phận chứng khoán Xiangchuang cho biết, giá truyền dẫn trong lĩnh vực pin động lực khá khó, thị trường cuối cùng rất nhạy cảm với giá. Công ty cần nâng cao hiệu suất sản phẩm để có cơ sở đàm phán tăng giá. “Hiện tại, công ty đang liên tục thúc đẩy đổi mới công nghệ, nâng cao hiệu suất và tỷ lệ giá trị, tăng sức cạnh tranh thị trường, chờ khách hàng thử nghiệm và xác nhận rồi mới đàm phán tăng giá.”

Về nguồn cung nguyên liệu lithium carbonate thắt chặt, người đại diện văn phòng công ty Đức Phương Nano cho biết, công ty có nguồn mua nguyên liệu trong và ngoài nước, chủ yếu từ Giang Tây, Tứ Xuyên và khu vực hồ muối, đồng thời cũng đã bố trí một số nguồn lực quốc tế.

“Dù giá phosphat sắt lithium hiện đang tăng, tổng đơn hàng trong và ngoài nước của công ty vẫn đủ,” người này bổ sung, rằng các hãng xe chỉ là một trong các lĩnh vực ứng dụng phosphat sắt lithium của công ty, nhu cầu trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng hiện đã vượt quá ô tô động lực.

Trong lĩnh vực lithium hexafluorophosphate, Polyfluor (多氟多) chủ yếu kinh doanh lithium hexafluorophosphate.

Giám đốc công ty cho biết, nguyên liệu carbonate lithium của công ty chủ yếu nhập khẩu trong nước, không liên quan đến hoạt động nhập khẩu. Giá nguyên liệu tăng do giá carbonate lithium và phosphat sắt lithium tăng, giá thành các pin cuối cùng cũng tăng theo, nhưng mức tăng của lithium hexafluorophosphate khá nhẹ do đã tăng mạnh từ trước.

“Giá đơn vị của sản phẩm pin lithium có quy mô lớn, dù chỉ tăng một hai xu cuối cùng, cũng sẽ ảnh hưởng rõ rệt đến lợi nhuận tổng thể của công ty,” một chuyên gia trong ngành nhận định.

Phóng viên “Khoa sáng tạo” biết rằng, do ảnh hưởng của giá carbonate lithium tăng, hiện toàn ngành dung dịch điện phân đang có giá trung bình khoảng 30k nhân dân tệ/tấn, so với 20k nhân dân tệ của cùng kỳ năm ngoái, tăng 50%.

Về lĩnh vực màng ngăn, Enjie (恩捷股份) là nhà cung cấp màng ngăn pin lithium trong ngành. Về việc giá carbonate lithium tăng, nhân viên bộ phận chứng khoán của Enjie cho biết, biến động giá nguyên liệu lithium không ảnh hưởng thực chất đến chi phí của công ty, chỉ gây xáo trộn tâm lý thị trường.

“Chủ yếu công ty sản xuất màng ngăn pin lithium, nguyên liệu là polyethylene và lớp phủ, không sử dụng carbonate lithium. Hoạt động kinh doanh tổng thể ít liên quan đến biến động giá lithium,” nhân viên này nói thêm.

▌ Xuất khẩu tăng mạnh: lợi thế chuỗi cung ứng Trung Quốc nổi bật

Trong bối cảnh nguồn cung lithium toàn cầu thắt chặt, lợi thế ổn định của chuỗi ngành lithium Trung Quốc tiếp tục nổi bật, các mặt hàng xuất khẩu cũng nhận được sự quan tâm cao từ thị trường.

“Chúng tôi luôn duy trì xuất khẩu,” người đại diện văn phòng công ty Đức Phương Nano cho biết, nhờ nhu cầu phosphat sắt lithium ở nước ngoài tăng nhanh, cộng thêm các doanh nghiệp pin nước ngoài đẩy nhanh chuyển hướng sang phosphat sắt lithium, hoạt động xuất khẩu của công ty đang tăng trưởng. Ngoài ra, nhân viên bộ phận chứng khoán của Enjie cho biết, công ty có chiến lược ổn định về thị trường quốc tế, hợp tác với nhiều nhà sản xuất pin nổi tiếng thế giới.

Theo số liệu của Tổng cục Hải quan, từ năm 2025 đến nay, xuất khẩu của các doanh nghiệp hàng đầu về phosphat sắt lithium đã bùng nổ, năm 4.57Bổng lượng xuất khẩu đạt khoảng 32.4 nghìn tấn, so với khoảng 3.3 nghìn tấn của năm 2024, tăng 880% so cùng kỳ.

Về xuất khẩu vật liệu pin lithium, nhân viên bộ phận chứng khoán của Longpan Technology cho biết, hiện tại, công nghệ phosphat sắt lithium trong nước cạnh tranh hơn so với các tuyến ba nguyên tử của Nhật Bản và Hàn Quốc, cộng thêm các yếu tố địa lý và chính sách quốc tế, khách hàng như LG, Ford khó chuyển sang dùng phosphat sắt lithium, phải mua từ các doanh nghiệp Trung Quốc đã có nhà máy tại nước ngoài.

Theo thông tin, Longpan Technology hiện đang xây dựng nhà máy phosphat sắt lithium tại Indonesia, nhằm đáp ứng nhu cầu quốc tế, thúc đẩy tăng trưởng kinh doanh quốc tế. Hiện tại, nhà máy giai đoạn 1 công suất 150kấn đã đi vào hoạt động, giai đoạn 2 dự kiến 90kấn sẽ vận hành trong năm nay, tổng công suất sau khi hoàn thành sẽ đạt 80kấn.

Không chỉ có vậy, các doanh nghiệp khác như Wanrun New Energy, Tianci Materials cũng đang mở rộng sản xuất ra thị trường quốc tế.

Người đại diện văn phòng Wanrun New Energy cho biết, để thúc đẩy mở rộng thị trường quốc tế, công ty đã thành lập chi nhánh tại South Carolina, Mỹ, dự kiến sản xuất 130kấn phosphat sắt lithium mỗi năm. “Dự án hiện vẫn đang xây dựng, chưa đi vào hoạt động chính thức.”

Ngày 10 tháng 2, Tianci Materials công bố dự án dây chuyền sản xuất dung dịch điện phân tại Morocco, với tổng đầu tư 22k dirham Morocco (khoảng 280 triệu USD), dự kiến sau khi hoàn thành sẽ có năng lực sản xuất 70kấn dung dịch điện phân và nguyên liệu chính mỗi năm.

Về dự báo thị trường quốc tế trong tương lai, các chuyên gia đều cho rằng, nhu cầu lưu trữ năng lượng gia đình, công nghiệp và trung tâm dữ liệu ở nước ngoài đều rất mạnh; đồng thời, ngành công nghiệp AI và dữ liệu lớn cũng thúc đẩy nhu cầu liên quan.

Báo cáo của CITIC Construction Investment dự đoán, đến năm 2026, nhu cầu pin lithium toàn cầu sẽ đạt 3065 GWh, tăng trưởng 34% so với cùng kỳ.