Bảo hiểm Nhân dân Trung Quốc dự kiến kiếm 422 triệu nhân dân tệ mỗi ngày vào năm 2025, ban lãnh đạo tiết lộ xu hướng mới trong phân bổ vốn

Báo cáo trực tiếp của phóng viên Chên Jingjing, Cục Kinh tế Trung Quốc, tại Bắc Kinh

Tại buổi công bố kết quả hoạt động của Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Trung Quốc, người được phỏng vấn/ảnh

Các công ty bảo hiểm niêm yết trên sàn A (A-shares) lần lượt công bố báo cáo kết quả hoạt động năm 2025.

Công ty Cổ phần Bảo hiểm Nhân thọ Trung Quốc (sau đây gọi là “Nhân thọ Trung Quốc”, 601628.SH, 2628.HK) vừa công bố báo cáo kết quả hoạt động năm 2025: Năm 2025, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 154.08B NDT, tăng 44,1%; tương đương khoảng 729.89Bỷ NDT mỗi ngày; tổng phí bảo hiểm lần đầu tiên vượt ngưỡng 422M NDT, đạt 700B NDT, tăng 8,7%.

Kết quả này không thể tách rời sự hỗ trợ từ thu nhập đầu tư. Năm 2025, tổng thu nhập đầu tư của Nhân thọ Trung Quốc đạt 387.69B NDT, tăng 387.69Bỷ NDT so với năm trước; thu nhập đầu tư tăng 25,8% theo năm; tỷ suất tổng thu nhập đầu tư đạt 6,09%, cao hơn 59 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.

Trong cuộc họp công bố kết quả hoạt động năm 2025, Phó Tổng giám đốc kiêm Thư ký Hội đồng quản trị Liu Hui của Nhân thọ Trung Quốc cho biết với các phóng viên truyền thông như 《China Business News》 rằng: Năm 2025, Nhân thọ Trung Quốc tiếp tục tăng cường quản lý liên động tài sản–nợ, thúc đẩy sâu đa dạng hóa sản phẩm và nghiệp vụ, quản lý khoa học chi phí nợ, từ đó nâng hiệu quả đầu tư – sinh lời một cách hiệu quả; đồng thời, chủ động nắm bắt cơ hội thị trường, liên tục tối ưu cấu trúc phân bổ tài sản, tăng độ ổn định lợi nhuận của danh mục đầu tư và tiềm năng lợi nhuận dài hạn; kết quả hoạt động kinh doanh đạt mức tăng trưởng ổn định.

Đầu tư vào cổ phiếu tăng 79.44B NDT

Xét từ cơ cấu phân bổ tài sản, đến cuối năm 2025, quy mô tài sản đầu tư của Nhân thọ Trung Quốc đạt 74k tỷ NDT, tăng 12,3% so với cuối năm trước. Trong đó, tỷ lệ phân bổ cổ phiếu và quỹ (không bao gồm quỹ thị trường tiền tệ) tăng từ 12,18% cuối năm 2024 lên 16,89%. Tỷ trọng tài sản tài chính đáo hạn cố định đạt 70,51%, chủ yếu là trái phiếu, tiền gửi định kỳ và các sản phẩm tài chính dạng trái quyền.

Đối với đầu tư vào tài sản tín dụng, chủ yếu bao gồm trái phiếu tín dụng và các sản phẩm tài chính dạng trái quyền, hướng đầu tư chủ yếu vào các lĩnh vực như ngân hàng, vận tải giao thông, tài chính phi ngân hàng, tiện ích công và năng lượng. Đến cuối năm 2025, tỷ trọng trái phiếu tín dụng đang nắm giữ của Nhân thọ Trung Quốc được xếp hạng AAA từ bên ngoài vượt quá 99%; tỷ trọng các sản phẩm tài chính dạng trái quyền được xếp hạng AAA từ bên ngoài vượt quá 99%.

Đối với đầu tư vào vốn cổ phần, năm 2025 Nhân thọ Trung Quốc triển khai ổn định cấu hình cổ phiếu cổ tức cao; quy mô đầu tư vốn trên thị trường mở đạt hơn 12k tỷ NDT, tăng hơn 450B NDT so với đầu năm. Đối với đầu tư thay thế, tập trung vào các chủ thể chất lượng cao và tài sản cốt lõi, đổi mới mô hình đầu tư, tăng cường bố trí chiến lược mang tính tiền đề.

Liu Hui cho biết trong cuộc họp công bố kết quả hoạt động rằng, có ba điểm là nguyên nhân khiến thu nhập đầu tư của Nhân thọ Trung Quốc tăng mạnh trong năm 2025: Một là kiên định nắm giữ và mua thêm tài sản Trung Quốc; năm 2025, tăng chiến lược tỷ lệ vốn cổ phần gần 5 điểm phần trăm; quy mô đầu tư vốn cổ phần vượt quá 1,2 vạn tỷ NDT; tập trung bố trí các khoản đầu tư vào cổ phiếu công nghệ, đại diện cho hướng đi của năng suất sản xuất chất lượng mới của Trung Quốc; Hai là trong những năm trước đã nắm bắt cơ hội khi lãi suất ở mức cao và phát hành quy mô lớn trái phiếu dài hạn; tăng trái phiếu dài hạn theo chu kỳ; hiện đã tích lũy hơn 30k tỷ NDT trái phiếu dài hạn, đồng thời trong quá trình lãi suất đi xuống tăng cường phân bổ cổ phiếu cổ tức cao; Ba là nắm bắt cơ hội theo cấu trúc thị trường, trong đầu tư vốn cổ phần nắm bắt làn sóng tăng trưởng của phong cách tăng trưởng (growth).

Đối với kế hoạch đầu tư vốn cổ phần được thị trường đặc biệt quan tâm, Liu Hui tiết lộ rằng chủ yếu thông qua đầu tư cổ phần trực tiếp tập trung vào tài sản cốt lõi để bố trí các tài sản “xanh” theo mô hình “song carbon” có dòng tiền ổn định; thông qua các quỹ PE để bố trí các ngành công nghiệp mới, ví dụ như loạt quỹ sức khỏe lớn (đầu tư gần 74k NDT), nuôi dưỡng 22 công ty niêm yết, tổng giá trị vốn hóa thị trường vượt 1 vạn tỷ NDT. Trong lĩnh vực Khoa học và Công nghệ (Khoa học & Công nghệ sáng tạo), phát hành quỹ Khoa học và Công nghệ trị giá 12k NDT, nuôi dưỡng nhiều doanh nghiệp trí tuệ nhân tạo. Gần đây, lại phát động quỹ Khoa học và Công nghệ khu vực đồng bằng sông Dương Tử (Trường Tam Giác) trị giá 450B NDT, tập trung vào các đường đua công nghệ như trí tuệ nhân tạo và mạch tích hợp.

Hướng tới trí tuệ nhân tạo và chất bán dẫn

Trong môi trường lãi suất thấp, bài toán thực sự thử thách các công ty bảo hiểm là năng lực quản lý tài sản–nợ dài hạn. Tổng chuyên gia tính toán bảo hiểm (tổng tinh toán sư) của Nhân thọ Trung Quốc, Hou Jin, cho biết trong cuộc họp công bố kết quả rằng: “Việc công ty đạt được nâng cấp liên động tài sản–nợ thể hiện ở bốn điểm: một là đồng thời đẩy mạnh chuyển đổi các nghiệp vụ tạo thu nhập theo biến động (floating return), tăng đầu tư vốn cổ phần và tăng cường quản lý chi tiết tài khoản; hai là xem xét tổng thể quản lý khoa học kỳ hạn (duration) của nợ và điều tiết linh hoạt kỳ hạn của tài sản, khe hở kỳ hạn hiệu quả không vượt quá 1,5 năm; ba là chủ động ứng phó với biến động lãi suất của thị trường, kết hợp đồng thời điều chỉnh động lợi suất dự định của sản phẩm và chiến lược chọn thời điểm, chọn chất lượng khi phân bổ tài sản thu nhập cố định; chi phí bảo đảm đối với nợ của nghiệp vụ mới giảm hơn 60 điểm cơ bản; bốn là tạo và hiện thực giá trị vững chắc hơn, năng lực tạo vốn nội sinh bền bỉ và vững vàng hơn.”

Trong tương lai, Nhân thọ Trung Quốc sẽ phân bổ vốn của quỹ bảo hiểm như thế nào?

Liu Hui cho biết chi tiết rằng, về đầu tư vốn cổ phần, Nhân thọ Trung Quốc sẽ tiếp tục thúc đẩy dòng vốn trung và dài hạn tham gia thị trường, tập trung bố trí hai nhóm tài sản: một là đầu tư vào các cổ phiếu công nghệ theo hướng năng suất sản xuất chất lượng mới của Trung Quốc, bám sát trục chính về đổi mới lặp của công nghệ và thay thế nội địa (国产替代), tìm kiếm các tài sản đầu tư có cơ hội tăng trưởng bùng nổ dọc theo toàn bộ chuỗi ngành của trí tuệ nhân tạo; hai là phân bổ cổ phiếu cổ tức cao chất lượng cao, xây dựng danh mục lợi nhuận đa dạng (đa nguồn lợi nhuận) để ứng phó với việc lãi suất đi xuống.

Về thu nhập cố định, hiện tại thị trường trái phiếu Trung Quốc đang ở trạng thái dao động ở mức thấp, trong khi tâm điểm (mặt bằng trung tâm) dịch chuyển lên cao; lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm nằm trong khoảng 1,75% đến 1,9%, so với năm ngoái mặt bằng trung tâm lãi suất có hồi phục nhẹ. Nhân thọ Trung Quốc sẽ chú ý đến cơ hội mang tính phân bổ do lợi suất trái phiếu dài hạn đi lên, đồng thời áp dụng các chiến lược thu nhập cố định đa dạng, tìm các sản phẩm có giá trị/hiệu quả chi phí (tính kinh tế) để đầu tư, bao gồm trái phiếu hai kỳ và các sản phẩm thu nhập cố định tương đối tốt cùng các kế hoạch trái quyền thay thế (另类债权计划) v.v.

Đối với định hướng đầu tư giai đoạn “15–25” (十五五), Liu Hui tiếp tục tiết lộ rằng, Nhân thọ Trung Quốc sẽ bám theo kế hoạch của nhà nước trong việc nuôi dưỡng và mở rộng các ngành công nghiệp mới, bố trí trước cho các ngành của tương lai; tiếp tục sử dụng các công cụ đa dạng như quỹ sáp nhập và mua lại (并购基金), quỹ PE, quỹ S (S基金) để tập trung vào ba hướng chính, gồm trí tuệ nhân tạo và chất bán dẫn, bám sát trục chính về đổi mới lặp công nghệ và thay thế nội địa, khai thác các tài sản đầu tư có cơ hội tăng trưởng bùng nổ dọc theo toàn bộ chuỗi ngành của trí tuệ nhân tạo; sức khỏe toàn diện và công nghệ sinh học, đầu tư vào các lĩnh vực như thuốc và thiết bị sáng tạo, chẩn đoán điều trị thông minh, quản lý bệnh mạn tính; năng lượng xanh và hạ tầng mới, đi sâu vào các ngành năng lượng sạch như điện gió, điện hạt nhân, đồng thời chú ý tới các cơ hội đầu tư như lưu trữ năng lượng mới và sự phối hợp tính toán/sức mạnh tính toán (算力) cùng các cơ hội liên quan.

(Chỉnh sửa: Li Hui, Rà soát: He Sha Sha, Hiệu đính: Zhai Jun)

Tin tức số lượng lớn, diễn giải chính xác, tất cả đều có tại ứng dụng Sina Finance APP