Une règle essentielle pour investir dans les actions américaines est de distinguer les problèmes politiques internes des États-Unis de l’investissement en actions américaines. Le véritable terreau des actions américaines est une grande alliance, comprenant le marché de consommation / marché des capitaux / talents de premier plan des États-Unis, l’esthétique des marques européennes, les ingénieurs japonais, coréens, canadiens et australiens, ainsi que les ressources du Mexique, de l’Inde et du Vietnam, sans oublier Israël et les pays nordiques qui complètent la segmentation technologique. Les actions américaines = capital des multinationales + système d’attraction mondiale des talents, peuvent être compris comme une particularité de la civilisation occidentale. Cette force fondamentale est née dans la Grèce antique, a évolué et s’est perpétuée jusqu’à il y a un peu plus de 100 ans, lorsqu’elle a été hébergée dans le corps physique des États-Unis. Elle représente en réalité la continuité de deux millénaires de civilisation occidentale : un ordre capitaliste basé sur la rationalité et la primauté du droit. Après tant d’années d’évolution, cette particularité institutionnelle ressemble à des passages naturels comme le détroit de Malacca ou celui de Panama : sans ouverture de nouvelles routes commerciales, elle serait difficile à remplacer. Les milliardaires mondiaux considèrent le dollar américain et les actions américaines comme le support de leur richesse, non pas parce que les États-Unis sont un pays idéal, mais parce qu’ils restent le lieu avec le système le plus stable, le plus innovant, où les entrepreneurs sont le plus motivés et où le mécanisme de rendement du capital est le plus clair. Le capital ne se charge pas de résoudre les problèmes sociaux, il choisit simplement un système capable de les accueillir. Il est normal d’être prudent face aux fluctuations à court terme. Mais nier complètement un système qui a continuellement engendré Apple, Nvidia, Tesla, Google, Amazon demande beaucoup de courage. Avec un rendement annuel à long terme de 7-8 %, derrière cette apparence de facilité, la création de richesse à long terme est fortement concentrée. Une minorité d’entreprises contribue à la majorité de la richesse nette du marché. Si la roue des géants continue de tourner ou même s’intensifie, la loi naturelle leur donne plus de chances, alors il ne faut pas craindre leur puissance. Quant aux entreprises qui construisent leur propre roue, elles représentent la queue droite du futur ; si vous les attrapez, il ne faut pas lâcher prise facilement. À chaque révolution technologique, la question revient toujours : qui peut plus rapidement expérimenter, éliminer les erreurs et réallouer les ressources dans un environnement incertain ? Qui peut transformer efficacement cette amélioration en échelle et en rendement à long terme du capital ? Ce sont eux qui emportent la mise.