Clôture : clôture du mois de mars pour l’A股 ! L’indice Shanghai recule de 0,80 % ; les actions du secteur des équipements de transport surperforment à contre-tendance et bondissent

Transmis depuis : Xinhua Finance

Xinhua Finance, Pékin, 31 mars (Wang Yuanyuan) : À l’occasion de la clôture de mars pour le marché A, les trois principaux indices ont tous reculé collectivement aujourd’hui. À la clôture, l’indice SSE (Shanghai) baisse de 0,80 %, à 3 891,86 points ; l’indice SZSE Component (Shenzhen) baisse de 1,81 %, à 13 478,06 points ; l’indice ChiNext baisse de 2,70 %, à 3 184,95 points. Le volume des transactions des trois marchés de Shanghai, Shenzhen et Pékin s’élève à 20 061 milliards de RMB, soit une hausse de 783 milliards de RMB par rapport à la séance précédente.

Pour le mois, l’indice SSE affiche une baisse cumulée de 6,51 % ; globalement, la tendance suit le schéma « pic puis repli, puis stabilisation progressive ». Au début du mois, il a franchi pendant un temps le plus haut de la phase observée le 14 janvier, puis a fluctué et s’est progressivement affaibli, avant de repasser une nouvelle fois sous le seuil des 3 900 points. Les indices SSE Science and Technology Innovation 50, CSI 500, CSI 2000 et Beijing Stock Exchange 50 ont tous enregistré une baisse cumulée de plus de 10 % sur le mois.

Points chauds du marché

À l’écran, les secteurs des services automobiles et des équipements pour l’aérospatiale affichent les plus fortes hausses. Les secteurs du charbon, des équipements d’énergie éolienne, des batteries, des métaux énergétiques, des produits chimiques électroniques, des produits d’agrochimie, des équipements photovoltaïques, des matières premières chimiques et des semi-conducteurs enregistrent les plus fortes baisses.

Titres individuels

Du côté des actions, le nombre de titres en hausse sur l’ensemble du marché dépasse 1 000 ; environ 60 actions ont atteint leur limite quotidienne de hausse (plafond).

Points de vue des institutions

Jufeng Securities : Mardi, le marché a fluctué avec une différenciation. Les équipements ferroviaires et les secteurs liés à la signalisation/aux transports ont affiché les premières hausses. D’après la tendance actuelle, on observe une différenciation déjà clairement visible sur le marché, et les volumes de transaction ont légèrement diminué ; le marché est entré dans une phase de jeu à allocation de l’offre existante (stock). À l’heure actuelle, les événements externes « cygne noir » ne sont pas encore apaisés, et la direction du marché A continuera probablement de connaître des retours et des reflux. Les investisseurs peuvent se concentrer sur les opportunités de « bon achat après repli » après les corrections des principaux leaders des secteurs auparavant très en vogue. Du point de vue de la tendance à long terme, avec l’impulsion des politiques de relance, le marché A et l’économie sont susceptibles de présenter simultanément un point d’inflexion à la hausse. Concernant les directions d’investissement concrètes, à moyen terme, il est recommandé de se concentrer sur les opportunités d’investissement dans des domaines tels que les semi-conducteurs, l’électronique grand public, l’intelligence artificielle, les robots, l’aérospatiale commerciale, tout en maintenant une forte dynamique de prospérité.

Securities de Huatai : La récente baisse des prix de l’or serait principalement due à des effets de compression de liquidité (délogement forcé), les investisseurs ayant, lorsqu’ils font face au risque, tendance à conserver des liquidités ; des actifs comme l’or sont donc susceptibles de faire l’objet de ventes. D’une part, la montée des conflits géopolitiques au Moyen-Orient intensifie les pressions sur les flux de trésorerie dans les pays du Golfe, et l’or pourrait à court terme subir une pression de « sortie du fictif vers le réel ». D’autre part, le marché s’inquiète d’une combinaison d’une stagflation (inflation stagnante) et d’un affaiblissement des attentes de baisse des taux, ce qui accroît la volatilité des actifs à risque et déclenche des phénomènes de compression de liquidité. Dans le contexte macro actuel, des références peuvent être trouvées dans l’événement de la crise pétrolière de 1973-1975 : à l’époque, le prix de l’or a connu deux phases de baisse suivies de deux phases de hausse. Au cours de ces périodes, la compression de liquidité, liée à la gestion du risque et à la récession économique, est le principal facteur de la baisse du cours de l’or ; la stagflation et l’assouplissement de la liquidité ont catalysé les deux cycles de hausse. La logique de réallocation des actifs à moyen et long terme pour l’or reste solide ; dans les événements de risque, la maîtrise du rythme d’investissement est essentielle.

CITIC Securities : Le conflit entre les États-Unis et l’Iran (conflit américano-iranien) se poursuit et continue de frapper la chaîne mondiale d’approvisionnement en énergie, mettant en évidence la nécessité d’une maîtrise autonome et contrôlable de l’énergie. La structure de la consommation énergétique de notre pays est diversifiée ; le risque de dépendance à l’étranger est globalement contrôlable. La transition vers les énergies propres a produit des résultats remarquables, mais le développement et l’amélioration restent à faire dans les domaines des infrastructures et de la fabrication de pointe. Au regard des demandes consistant à garantir la sécurité énergétique et à promouvoir la transition énergétique, nous prévoyons que les politiques de prix de l’électricité seront progressivement introduites pour pousser le prix de l’électricité à toucher un plancher plus tôt et à remonter, afin de stimuler l’enthousiasme des investissements dans le secteur de l’électricité ; le secteur de l’électricité pourrait ainsi bénéficier d’opportunités de réparation à la fois des fondamentaux et de la valorisation.

Actualités du marché

UBS : L’ajustement du marché chinois est peut-être déjà allé trop loin ; des actions IA de qualité ouvrent une fenêtre de prise de position

D’après le journal « Securities Times », le bureau du directeur des investissements (CIO) de Wealth Management d’UBS a publié un avis institutionnel, estimant que l’ajustement actuel du marché chinois pourrait déjà être allé trop loin et que les investisseurs ont l’opportunité d’augmenter leurs positions dans des actions IA chinoises de qualité à une valorisation plus faible. Dans l’industrie chinoise de l’Internet, le ratio cours/bénéfice prospectif à 12 mois est d’environ 13 fois, proche du niveau observé avant la publication de DeepSeek ; à l’heure actuelle, la valorisation ne reflète pas encore de manière suffisamment complète les rendements générés par les investissements et la concrétisation (monétisation) de l’IA au cours de l’année passée. UBS Wealth Management prévoit que la croissance du BPA (EPS) de l’indice MSCI China pour cette année sera d’environ 13 % ; la croissance des bénéfices du secteur de la technologie devrait atteindre 20 % à 25 %. De plus, les politiques restent activement favorables au développement de l’IA et à l’innovation technologique ; à mesure que le sentiment du marché et les fondamentaux s’améliorent, le bénéfice, la valorisation et la position (allocation) devraient progressivement se redresser.

Ministère de l’Industrie et des Technologies de l’Information et neuf autres départements : stimuler la demande d’applications IoT dans le domaine de la consommation, et développer un ensemble d’applications IoT et de services à valeur ajoutée

Le ministère de l’Industrie et des Technologies de l’Information, ainsi que neuf autres départements, ont récemment publié conjointement le « Plan d’action pour promouvoir l’innovation et le développement de l’industrie de l’Internet des objets (2026—2028) ». Il est notamment indiqué qu’il faut « stimuler la demande d’applications d’IoT dans le domaine de la consommation ». En s’appuyant sur des terminaux tels que les smartphones, les appareils portables, les produits de maison intelligente, les appareils électroménagers intelligents et l’habitat, les voitures intelligentes connectées au réseau, les robots, etc., il convient d’innover dans des scénarios d’application comme l’interconnexion homme-voiture-maison (personne-véhicule-foyer), les supermarchés intelligents, la télémédecine, la combinaison soin-santé (médecine et vieillesse), l’éducation numérique, la culture et le tourisme intelligents. Explorer des modèles commerciaux dirigés par des écosystèmes d’applications ; sur la base des besoins personnalisés des utilisateurs, développer un ensemble d’applications IoT et de services à valeur ajoutée, et enrichir l’expérience de vie immersive, sûre et pratique.

Rédaction : Luo Hao