SpaceX quá nổi bật! Các nhà phân tích chứng khoán Mỹ lo ngại thị trường IPO Mỹ có thể bị ảnh hưởng tiêu cực

Cailian Press ngày 8/4 đưa tin (biên tập: Ma Lan) Thị trường IPO tại Mỹ trong năm nay sẽ đón một số gương mặt “nặng ký”, như công ty hàng không vũ trụ SpaceX dự kiến niêm yết vào tháng 6, và các công ty khởi nghiệp trí tuệ nhân tạo Anthropic và OpenAI có thể niêm yết trong nửa cuối năm.

Các đợt IPO của những công ty này khiến thị trường tràn đầy kỳ vọng, nhưng mặt khác, định giá khổng lồ của họ có thể “hút cạn” nhu cầu của nhà đầu tư chứng khoán Mỹ trong năm nay. Một số nhà phân tích và chuyên gia trong ngành cho rằng, SpaceX có thể sẽ chèn ép cơ hội của các công ty và nhà đầu tư khác.

Chiến lược gia cấp cao của Renaissance Capital, Matt Kennedy, cảnh báo rằng kinh nghiệm lịch sử cho thấy những đợt IPO lớn như SpaceX sẽ hút đi sự chú ý của thị trường; ví dụ điển hình là Facebook lên sàn năm 2012. Các công ty sẽ không muốn để SpaceX che mờ tiến độ giao dịch của chính mình, vì vậy trong vài tuần trước và sau thời điểm SpaceX niêm yết, hoạt động niêm yết có thể chậm lại.

Dữ liệu của Renaissance Capital cho thấy, tính đến nay trong năm nay, thị trường Mỹ đã có 35 công ty hoàn tất định giá IPO, giảm 37,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong vài tháng tới, tình hình có thể còn xấu đi, khiến hy vọng về sự phục hồi tổng thể của thị trường trong năm nay bị phủ bóng tối.

Diễn biến chuyên sâu Thị trường IPO tại Mỹ đang xếp hàng, nhưng xung đột Mỹ-Iran, giá dầu ở mức cao, lo ngại về tín dụng tư nhân và việc trí tuệ nhân tạo tác động đến ngành phần mềm truyền thống khiến tiến trình IPO tràn đầy bất định; liệu những thương vụ nào cuối cùng có thể thành công vẫn cần thị trường kiểm chứng thực sự. Ngoài những bất định đó, các đợt IPO quy mô lớn như SpaceX cũng đang tạo ra rào cản.

Nhà phân tích của PitchBook, Kyle Stanford, cho biết các đợt IPO “khổng lồ” thu hút sự chú ý của thị trường, nhưng có thể sẽ đẩy lùi khung thời gian để IPO mở rộng toàn diện sang năm 2027.

Ông cũng chỉ ra rằng, nếu SpaceX huy động được từ 50 đến 50Bỷ USD, còn OpenAI và Anthropic tổng cộng huy động được 75Bỷ USD, thì con số này về cơ bản tương đương với tổng lượng vốn mà các công ty được quỹ đầu tư mạo hiểm tại Mỹ hậu thuẫn trong suốt mười năm qua đã huy động được thông qua IPO.

Các nhà phân tích cho rằng, đợt IPO “khổng lồ” của SpaceX chưa từng có tiền lệ, do đó rất khó để quản lý kỳ vọng. Việc SpaceX phát triển mạnh là điều không thể phủ nhận, nhưng vấn đề khác là liệu thị trường Mỹ có đủ khả năng tiếp nhận các thương vụ niêm yết quy mô lớn như vậy hay không.

Giám đốc đầu tư của AJ Bell, Russ Mould, cho biết thị trường có một câu nói cũ: thị trường bò tót sẽ kết thúc khi nguồn vốn cạn kiệt. Trong lịch sử, đã có nhiều ví dụ cho thấy, việc phát hành hàng loạt đợt IPO và các đợt chào bán cổ phiếu mới, cùng với các đợt phát hành lần hai tiếp theo, cuối cùng dẫn đến tình trạng mất cân bằng cung-cầu trên thị trường.