11 heures palpitantes ! “Trump agite la baguette de chef d’orchestre” : les marchés financiers pris dans une tempête de forte turbulence, sur des remous tumultueux

Il y a eu, sur les 11 dernières heures, un bras de fer entre l’Iran et les États-Unis, passé de « une escalade imminente » à un freinage d’urgence ; les marchés financiers ont alors fortement fluctué : les actions américaines sont passées de la baisse à la hausse, tandis que le prix du pétrole est monté puis s’est effondré.

Passons en revue, au cours des dernières demi-journées, les événements liés au conflit Iran–États-Unis et le lien avec la performance des marchés financiers :

D’après des informations rapportées par des médias comme CCTV News, Trump a menacé à plusieurs reprises l’Iran, déclarant que le dernier délai pour parvenir à un accord de cessez-le-feu était 20 h le 7 avril (heure de New York, soit 8 h le 8 avril, heure de Pékin) ; sinon, l’ensemble du pays iranien pourrait être entièrement détruit en une seule nuit. Mardi, à 20 h (heure de Pékin), il a de nouveau publié sur les réseaux sociaux une menace à l’intention de l’Iran : « Ce soir, une civilisation va disparaître pour de bon, sans retour. »

Sous l’effet de cette annonce, les actions américaines ont nettement reculé dès le début de séance mardi, le Nasdaq a brièvement chuté de plus de 1,7 %, et l’indice S&P 500 a également brièvement affiché un repli atteignant jusqu’à 1,1 %, tandis que les cours internationaux du pétrole n’ont cessé de grimper.

En séance de l’après-midi, alors que le vice-président américain Vance affirmait que les objectifs militaires étaient atteints et que des sources indiquaient que les négociations Iran–États-Unis avaient enregistré un léger progrès, le prix du pétrole a quelque peu reculé.

Le moment décisif est survenu peu avant la clôture des actions américaines : le Premier ministre pakistanais Shehbaz a publié sur les réseaux sociaux qu’il avait demandé à Trump de repousser de deux semaines le « dernier délai », tout en demandant à l’Iran d’ouvrir le détroit d’Hormuz pendant deux semaines afin de manifester sa bonne volonté.

Le secrétaire de presse de la Maison-Blanche, Leavitt, a déclaré que Trump avait déjà reçu la proposition présentée par le Pakistan et qu’il ferait une réponse. Un haut responsable iranien a affirmé que l’Iran étudiait activement la demande de « cessez-le-feu pendant deux semaines » formulée par le côté pakistanais.

Au tout dernier moment, le S&P et le Nasdaq sont repassés de justesse en territoire positif, réalisant tous deux une hausse de cinq séances consécutives. À la clôture, le S&P 500 a progressé de 0,08 %, le Nasdaq Composite a gagné 0,1 %, et les deux indices ont enchaîné 5 séances de hausse.

Après la clôture des marchés américains, Trump a de nouveau fait une déclaration importante à 6 h 30, mercredi matin, heure de Pékin, indiquant qu’il acceptait de suspendre les bombardements et attaques contre l’Iran pendant deux semaines, à condition que l’Iran accepte d’ouvrir intégralement, immédiatement et en toute sécurité le détroit d’Hormuz. Le Conseil suprême de la sécurité nationale iranien a également indiqué qu’il acceptait la proposition de cessez-le-feu soumise par le Pakistan.

Sous l’effet de cette nouvelle, les contrats à terme sur les trois principaux indices boursiers américains ont tous progressé d’environ 2 % après la clôture, dont la hausse des contrats à terme sur le Nasdaq s’est même élargie jusqu’à près de 3 %. De son côté, les cours internationaux du pétrole se sont effondrés : les contrats à terme sur le brut Brent et sur le West Texas Intermediate ont brièvement reculé d’environ 16 % ; au moment de la rédaction, les baisses s’étaient légèrement réduites.

Les métaux précieux ont monté pendant la séance du matin : l’or spot international a fortement bondi, touchant en cours de journée jusqu’à 4857,46 dollars l’once ; au moment de la rédaction, la hausse s’était légèrement réduite à 2,34 %, à 4816,09 dollars l’once. L’argent spot a progressé de 4,2 %, à 76,02 dollars l’once.

Globalement, cela fait inévitablement penser à la stratégie « TACO » de Trump. D’où le fait que, dans un contexte d’affrontement ferme avec l’Iran et de baisse continue des taux de soutien dans les sondages, le TACO semble être la seule option de Trump.

Le « TACO trade » (Trump Always Chickens Out), c’est-à-dire « Trump finit toujours par battre en retraite au dernier moment », décrit un état d’esprit des traders de Wall Street : chaque fois que « certains événements » font trop chuter les marchés financiers, Trump recule ; par exemple, à plusieurs moments, comme l’élan donné à la guerre commerciale, les déclarations visant à s’emparer du Groenland, ou la critique de l’indépendance de la Réserve fédérale.

Le détroit d’Hormuz reste le centre d’attention

Même si le cessez-le-feu de deux semaines est en cours, le détroit d’Hormuz (par où passe 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole) demeure au cœur de la controverse.

Trump a souligné que l’« ouverture intégrale, immédiate et sûre du détroit d’Hormuz » est la condition préalable à la trêve. Côté iranien, dans son « plan en dix points » soumis aux États-Unis, il a insisté sur les points concernés : coordonner avec les forces armées iraniennes pour contrôler la circulation à travers le détroit d’Hormuz ; établir un protocole de passage en sécurité dans le détroit d’Hormuz afin de garantir que l’Iran conserve une position dominante.

Le directeur des investissements (CIO) de l’acteur de gestion d’actifs Facet, Tom Graff, a commenté en disant que les investisseurs devraient s’attendre à ce que le prix du pétrole reste durablement au-dessus des niveaux d’avant la guerre, et que la hausse serait « assez significative ». Il considère l’action de l’Iran visant à bloquer le détroit comme un « levier de négociation ».

Il a indiqué qu’en dépit du fait que l’Iran souhaiterait peut-être rouvrir le détroit selon ses propres conditions plutôt que selon celles des États-Unis, la fermeture permanente du détroit n’est avantageuse pour aucune partie, y compris pour l’Iran lui-même. Graff a déclaré qu’il ne pensait pas qu’une fermeture du détroit pendant plusieurs mois, voire plus longtemps, soit durable, et que la situation finira par changer à un moment donné.

L’incertitude reste très forte

Sameer Samana, responsable mondial des actions et des actifs physiques au sein du groupe de recherche en investissement de la banque américaine Wells Fargo, a déclaré : la stratégie de négociation du président Trump consiste à créer au maximum de l’incertitude, ce qui va à l’encontre de la tendance du marché à détester l’incertitude.

« Nous pensons que cette stratégie va se poursuivre pendant tout son mandat, car il doit négocier et renégocier diverses situations et accords ; le marché ferait mieux de garder cela à l’esprit. » Il a ajouté.

Doug Peta, de la société d’études de marché BCA Research, a également affirmé que, en raison du flux constant de nouvelles, le risque de nouveaux événements de volatilité venant frapper la bourse rend difficile pour les traders de rester à l’écart.

« L’incertitude est extrême, car les États-Unis pourraient quitter le conflit dans le temps nécessaire pour republier une publication sur Truth Social, ou pourraient aussi intensifier fortement le conflit, et les différences de résultat sont si grandes. » Il a ajouté.

（Source : Caixin Finance Association）