Avis de risque particulier concernant l'introduction en bourse et l'inscription sur le marché ChiNext de Shenzhen Dapu Microelectronics Co., Ltd.

2026-04-07 20:40:40

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La demande de Shenzhen Dapu Microelectronics Co., Ltd. (ci-après « Dapu Micro », « l’Émetteur » ou « la société ») pour son introduction en bourse en application d’une première émission publique de 4 362,1636 millions d’actions ordinaires en RMB (actions A) (ci-après « la présente émission ») et pour une cotation sur le ChiNext a été examinée et approuvée par le comité d’examen des émissions de la Bourse de Shenzhen (ci-après « la Bourse de Shenzhen »). Elle a également reçu l’accord d’enregistrement de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci-après « la CSRC ») (numéro d’approbation : Certificat de la CSRC d’autorisation d’enregistrer [2026] 97).

Après concertation entre l’Émetteur et le sponsor (le preneur ferme principal) Guotai Haitong Securities Co., Ltd. (ci-après « Guotai Haitong », « le sponsor » ou « le sponsor (le preneur ferme principal) »), le volume de la présente émission est fixé à 4 362,1636 millions d’actions, représentant 10% du capital social total après émission ; toutes ces actions sont des nouvelles actions faisant l’objet d’une émission publique, et les actionnaires de l’Émetteur ne procèdent à aucun transfert d’actions anciennes. Les actions de la présente émission sont prévues pour être cotées sur le ChiNext de la Bourse de Shenzhen.

À la date de publication du prospectus d’intention relatif à la première émission publique d’actions de Shenzhen Dapu Microelectronics Co., Ltd. et à la cotation sur le ChiNext (ci-après « le « prospectus d’intention » »), Dapu Micro n’est pas encore bénéficiaire et présente un risque de pertes cumulées non compensées ; les investisseurs sont invités à en tenir compte.

Le prix de la présente émission de 46,08 RMB par action correspond à un ratio cours/ventes statique après dilution de l’Émetteur pour l’exercice 2024 de 20,89 fois, inférieur à la moyenne du ratio cours/ventes statique annuel pour 2024 des sociétés cotées comparables, mais il existe toutefois un risque que la baisse future du cours des actions de l’Émetteur entraîne des pertes pour les investisseurs. L’Émetteur et le sponsor (le preneur ferme principal) attirent l’attention des investisseurs sur le risque lié à l’investissement ; ils invitent à analyser avec prudence la justification du prix d’émission et à prendre une décision d’investissement rationnelle. Au 30 mars 2026 (J-4), l’Indice CNR (CIES) a publié pour l’industrie de la fabrication d’ordinateurs, de communications et d’autres équipements électroniques (C39) un ratio cours/bénéfice statique moyen sur le mois précédent de 63,25 fois.

La présente émission s’applique au « Règlement relatif à l’administration de l’émission et de la souscription des valeurs mobilières » publié par la CSRC (ordonnance CSRC [n°228]), au « Règlement relatif à l’enregistrement de la cotation et à la gestion de la première émission publique d’actions » (CSRC [n°205]). Elle s’applique également aux « Règles détaillées pour la mise en œuvre des activités d’émission et de souscription de titres lors de la première émission publique sur la Bourse de Shenzhen (révision 2025) » publiées par la Bourse de Shenzhen (ShenZhengShang [2025] 267), aux « Règles détaillées pour la mise en œuvre de l’émission hors bourse (k) de la première émission publique d’actions sur le marché de Shenzhen (révision 2025) » (ShenZhengShang [2025] 224) et aux « Règles détaillées pour la mise en œuvre de l’émission en ligne de la première émission publique d’actions sur le marché de Shenzhen » (ShenZhengShang [2018] 279), ainsi qu’aux « Règles relatives aux activités de souscription et de placement de la première émission publique de titres » publiées par l’Association de l’industrie des valeurs mobilières de Chine (ci-après « l’Association de l’industrie ») (Zhengxiefa [2023] 18), aux « Règles relatives à l’administration des investisseurs pour la première émission publique de titres via l’émission en ligne » (Zhengxiefa [2025] 57) et aux « Directives relatives à la classification des investisseurs pour la première émission publique de titres via l’émission en ligne et à leur gestion » (Zhengxiefa [2024] 277). Les investisseurs sont priés de prendre en compte les changements dans les dispositions concernées.

L’Émetteur et le sponsor (le preneur ferme principal) attirent tout particulièrement l’attention des investisseurs sur les points suivants :

Pour la présente émission, la méthode finale retenue associe un placement ciblé aux investisseurs participant au placement stratégique (ci-après « placement stratégique »), une allocation par appel d’offres auprès d’investisseurs hors bourse répondant aux conditions (ci-après « émission hors bourse ») et une émission de prix auprès du public pour les investisseurs sociaux qui détiennent des actions A non soumises à restriction de cession et des certificats de dépôt non soumis à restriction, évalués en valeur de marché sur le marché de Shenzhen (ci-après « émission en ligne »).

L’appel d’offres préliminaire et l’émission hors bourse sont organisés et mis en œuvre par le sponsor (le preneur ferme principal) via la plateforme électronique d’émission hors bourse ; l’émission en ligne se fait via le système de négociation de la Bourse de Shenzhen.

Après la clôture de l’appel d’offres préliminaire, l’Émetteur et le sponsor (le preneur ferme principal) appliquent, conformément aux règles d’exclusion prévues par la « Communication relative à l’appel d’offres préliminaire et à la présentation de la demande pour une première émission publique d’actions par Shenzhen Dapu Microelectronics Co., Ltd. et une cotation sur le ChiNext » (ci-après « la « communication relative à l’appel d’offres préliminaire et à la présentation » »), après avoir exclu les résultats d’offres des investisseurs dont les prix ne satisfont pas aux exigences, ils conviennent à l’unanimité de supprimer intégralement tous les objets de placement dont le prix de souscription est supérieur à 51,38 RMB par action (hors 51,38 RMB par action) ; de supprimer intégralement tous les objets de placement dont le prix de souscription est de 51,38 RMB par action et dont le nombre de souscription est inférieur à 14 millions d’actions (hors 14 millions d’actions) ; et de supprimer intégralement tous les objets de placement dont le prix de souscription est de 51,38 RMB par action, dont le nombre de souscription est égal à 14 millions d’actions, et dont l’heure de souscription est postérieure au 30 mars 2026 14:49:12:152 (hors 30 mars 2026 14:49:12:152). Au total, dans ce processus, 451 objets de placement sont exclus ; le volume total prévu de souscription exclu s’élève à 302,540 millions d’actions, représentant 2,9877% du total des quantités prévues de souscription après l’exclusion des offres invalides à l’issue de l’appel d’offres préliminaire. La partie exclue ne peut pas participer à la souscription hors bourse et à la souscription en ligne.
Sur la base des résultats de l’appel d’offres préliminaire, en tenant compte de façon globale des offres restantes et du nombre prévu de souscription, du multiplicateur d’acquisition valide, de l’industrie dans laquelle se situe l’Émetteur, de la situation du marché, des niveaux de valorisation des sociétés cotées du même secteur, des besoins en fonds levés et des risques de souscription, l’Émetteur et le sponsor (le preneur ferme principal) conviennent ensemble que le prix de la présente émission est fixé à 46,08 RMB par action ; et qu’aucun appel d’offres cumulatif par enchères n’est réalisé pour l’émission hors bourse.

Les investisseurs sont invités à effectuer la souscription en ligne et hors bourse à ce prix le 3 avril 2026 (J, date T). Aucun versement des fonds de souscription n’est requis au moment de la souscription. La date de souscription pour l’émission hors bourse est le 3 avril 2026 (J) identique à la date de souscription en ligne ; dans ce cadre, la période de souscription hors bourse est de 9:30 à 15:00, et la période de souscription en ligne est de 9:15 à 11:30, 13:00 à 15:00.

Le prix de la présente émission est de 46,08 RMB par action, ce qui ne dépasse pas le plus bas entre (i) la médiane des offres des investisseurs hors bourse après exclusion de l’offre la plus élevée et le taux moyen pondéré, et (ii) la médiane et le taux moyen pondéré des offres des fonds d’investissement (ci-après « fonds publics ») établis par voie de collecte publique après l’exclusion de l’offre la plus élevée, ainsi que ceux de la Social Security Fund de portée nationale (ci-après « fonds de sécurité sociale »), des fonds de pension (ci-après « fonds de pensions »), des fonds de pensions d’entreprise et des fonds de pensions professionnelles (ci-après « fonds de pension »), et des fonds d’assurance répondant aux dispositions telles que « les Mesures relatives à l’administration de l’utilisation des fonds d’assurance » (ci-après « fonds d’assurance »), ainsi que les offres des investisseurs étrangers qualifiés, après exclusion de l’offre la plus élevée.

Le montant initial de l’émission stratégique pour la présente émission est de 872,4327 millions d’actions, soit 20,00% du montant total de la présente émission. Selon le prix finalement déterminé, les investisseurs participant au placement stratégique comprennent en définitive : le placement réalisé par la filiale concernée du sponsor (suivi des investissements) ; le plan de gestion d’actifs spécialisé créé par les cadres dirigeants supérieurs et les employés clés de l’Émetteur participant au présent placement stratégique ; et d’autres investisseurs participant au placement stratégique. La quantité finale de titres de placement stratégique attribuée au suivi des investissements par la filiale concernée du sponsor est de 130,8649 millions d’actions, soit 3,00% du total des actions de cette émission (l’Émetteur est une entreprise non bénéficiaire et disposant d’un accord prévoyant des différences de droits de vote ; la filiale concernée du sponsor participe au placement stratégique conformément aux dispositions concernées). La quantité finale de titres de placement stratégique pour le plan de gestion d’actifs spécialisé des cadres dirigeants supérieurs et des employés clés de l’Émetteur est de 260,4166 millions d’actions, soit 5,97% du total des actions de cette émission. La quantité finale de titres de placement stratégique pour les autres investisseurs participant au placement stratégique est de 481,1512 millions d’actions, soit 11,03% du total des actions de cette émission. La quantité finale de titres de placement stratégique attribuée aux investisseurs participant au placement stratégique est de 872,4327 millions d’actions, soit 20,00% du total des actions de cette émission. Le montant initial de placement stratégique de la présente émission est identique au montant final de placement stratégique ; et il n’y a pas de réallocation de placement stratégique vers l’émission hors bourse.

Le prix de la présente émission de 46,08 RMB par action correspond à un ratio cours/ventes de :

(1) 18,80 fois (le revenu par action est calculé en divisant le chiffre d’affaires audité au titre de l’exercice 2024, conformément aux normes comptables chinoises, par le cabinet d’audit, par le total des actions en circulation avant la présente émission) ;

(2) 20,89 fois (le revenu par action est calculé en divisant le chiffre d’affaires audité au titre de l’exercice 2024, conformément aux normes comptables chinoises, par le cabinet d’audit, par le total des actions en circulation après la présente émission) ;

Le prix de la présente émission est de 46,08 RMB par action ; veuillez, s’il vous plaît, les investisseurs, déterminer la rationalité du prix d’émission selon les situations suivantes.

(1) Selon le « Guide des classifications statistiques des industries des sociétés cotées » publié par l’Association chinoise des sociétés cotées (2023), l’Émetteur relève de l’industrie de la fabrication d’ordinateurs, de communications et d’autres équipements électroniques C39. Au 30 mars 2026 (J-4), l’Indice CNR (CIES) a publié pour le secteur concerné un ratio cours/bénéfice statique moyen sur le mois précédent de 63,25 fois.

(2) Au 30 mars 2026 (J-4), les niveaux d’évaluation des sociétés cotées comparables sont les suivants :

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Source des données : W i n d Information ; les données sont au 30 mars 2026 (J-4).

Note 1 : En cas de différence de décimales lors du calcul, celle-ci est due à l’arrondi.

Note 2 : Samsung Electronics et SK hynix correspondent à chaque indicateur libellé en won coréen ; Western Digital et Marvel l correspondent à chaque indicateur libellé en dollars US.

Le prix de la présente émission de 46,08 RMB par action correspond à un ratio cours/ventes statique après dilution de l’Émetteur pour 2024 de 20,89 fois, inférieur à la moyenne du ratio cours/ventes statique annuel pour 2024 des sociétés cotées comparables ; mais il existe néanmoins un risque que la baisse future du cours des actions de l’Émetteur entraîne des pertes pour les investisseurs. L’Émetteur et le sponsor (le preneur ferme principal) attirent l’attention des investisseurs sur le risque d’investissement ; ils invitent à examiner avec prudence la rationalité du prix d’émission, et à prendre une décision rationnelle.

L’explication de la rationalité du prix de la présente émission est la suivante :

Comparée aux autres sociétés du secteur, Dapu Micro présente certains avantages dans les domaines suivants :

Avantage lié aux produits

La société est l’un des très rares fournisseurs de produits de stockage semi-conducteurs en Chine qui disposent de capacités de R&D « de bout en bout » au niveau de la puce de contrôle d’un SSD d’entreprise, d’algorithmes de firmware et de modules, et qui ont réalisé des livraisons en volume. Les produits SSD d’entreprise de la société affichent des performances de lecture/écriture, une latence et une qualité de service (Q o S) de niveau leader dans l’industrie, et leur compétitivité sur le marché est comparable à celle des fabricants internationaux de premier rang. La société se concentre sur le domaine des SSD d’entreprise ; sa gamme de produits PCIe SSD couvre parfaitement les différentes générations, et sa capacité va de 1 T B à 1 2 8 T B, avec des générations couvrant PCIe 3.0 à 5.0. Au cours de la période considérée, le volume cumulé expédié de SSD d’entreprise a déjà atteint plus de 4 900 P B. En outre, la société continue de renforcer son développement dans le sens des mémoires de pointe ; elle fait partie des premiers fabricants mondiaux à produire en série des SSD PCIe 5.0 d’entreprise et des SSD Q L C de grande capacité, et fait partie des très rares fabricants mondiaux capables de fournir deux types de produits de stockage de pointe : des SSD S C M et des SSD de stockage calculable. Elle dispose ainsi d’un avantage produit solide.

Dans le contexte de la vague de remplacement par des produits domestiques, l’approche « puce de contrôle + algorithmes de firmware + modules » permet de stimuler efficacement le processus d’industrialisation domestique des composants clés de l’industrie du stockage de semi-conducteurs. Grâce à ses capacités de R&D de bout en bout, l’Émetteur aide l’industrie chinoise du stockage de semi-conducteurs à construire une chaîne complète d’industrialisation domestique allant de la puce de contrôle, aux algorithmes de firmware, jusqu’aux modules de stockage ; cela réduit la dépendance aux technologies étrangères de stockage de semi-conducteurs et renforce l’autonomie et le contrôle de la sécurité du stockage des données, ce qui favorise efficacement le processus d’industrialisation domestique des SSD d’entreprise et garantit la sécurité nationale des données ainsi que la sécurité industrielle.

Avantage des puces de contrôle développées en interne

Par rapport aux fabricants qui vendent des puces de contrôle, l’Émetteur, en développant des modules et en produisant des produits SSD d’entreprise, fait directement face aux clients finaux des secteurs tels que l’Internet, le cloud computing et l’IA. Grâce à une coopération approfondie avec les clients, il peut capter en temps réel les besoins spécifiques des clients en matière de performances de stockage des données, de fiabilité et de sécurité. En s’appuyant sur un canal de communication fluide et sur ses avantages liés aux puces de contrôle développées en interne, il peut transformer plus rapidement les besoins des clients finaux en caractéristiques produit, et proposer des produits et solutions mieux adaptés aux scénarios d’activité des clients.

La puce de contrôle développée de manière autonome par la société utilise une architecture de traitement parallèle multi-cœurs. Elle optimise en profondeur la lecture/écriture aléatoire 4 K dans des environnements à forte charge et multi-threads, améliorant de manière globale le débit I/O et les performances de latence. En matière de gestion de la mémoire flash, la puce de contrôle intègre un moteur avancé de correction d’erreurs L D P C, complété par une stratégie de répartition de l’usure (We a r L e v e l i n g) et de gestion des blocs défectueux, afin d’assurer une gestion fine de la mémoire flash N A N D, garantissant ainsi la sécurité des données et leur durabilité à long terme. Par ailleurs, la puce de contrôle prend également en charge des mécanismes de sécurité tels que le démarrage sécurisé (S e c u r e B o o t) et le chiffrement matériel A E S, assurant une protection complète des processus de transmission et de stockage des données. Grâce à cette architecture, la société peut s’adapter de manière flexible aux SSD d’entreprise à très haute performance et de grande capacité, et obtenir la compatibilité de plusieurs interfaces et protocoles au niveau de la plateforme, afin de répondre aux besoins de déploiement diversifiés des clients.

Avantage des algorithmes de firmware développés en interne

La société a construit un cadre de firmware de SSD haute performance. Elle fait évoluer en continu des algorithmes en se concentrant sur des éléments clés tels que l’optimisation de la latence, la protection des données et la surveillance en temps réel. En combinant plusieurs technologies, telles que l’affectation dynamique du cache, la suppression de l’amplification des lectures/écritures et des stratégies intelligentes de garbage collection (GC), elle améliore la stabilité et la disponibilité des SSD dans des scénarios d’activités complexes tels que une forte concurrence, des lectures/écritures mixtes, des bases de données et la virtualisation. Par ailleurs, la société peut étendre des fonctions et optimiser de manière ciblée le firmware de base selon les exigences de personnalisation des utilisateurs d’entreprise, afin de réaliser des caractéristiques telles que l’isolement multi-tenant, la protection fiable en cas de coupure de courant et la détection rapide des anomalies, tout en maintenant une haute performance et une haute fiabilité dans les applications réelles. La société a également développé des technologies de SSD d’entreprise, telles que le stockage calculable, sur la base de ses accumulations techniques, et réalise continuellement des innovations et des percées ; elle maintient ainsi une position de pointe technologique sur un marché très concurrentiel.

Avantage lié aux ressources clients

Les clients de SSD d’entreprise ont des exigences extrêmement élevées en matière de performances produit et de fiabilité. Les performances, la compatibilité avec d’autres matériels des serveurs, le service après-vente et la capacité de mises à jour continues du firmware doivent tous passer par plusieurs cycles d’évaluation et de sélection rigoureux avant d’être intégrés. Ce processus implique des coûts importants et dure généralement de 6 à 18 mois. Une fois l’intégration réalisée, les clients et les fabricants de stockage forment une forte adhérence de coopération, établissant une relation de coopération durable ; ils ne changent généralement pas de fournisseur. À ce jour, les clients en aval et utilisateurs finaux couverts par la société comprennent : Google, ByteDance, Tencent, Alibaba, JD.com, Baidu, Meituan, Kuaishou, Deepse e k, Xiaohongshu, Didi, etc., des entreprises Internet, de cloud computing et d’IA ; des fabricants de serveurs tels que New H3 C, Sugon, ZTE, H u a n k u n Z h e n y u et Lenovo ; des opérateurs de télécommunications tels que China Telecom, China Mobile, China Unicom ; et des entreprises renommées dans les secteurs de la finance, de l’électricité et d’autres secteurs, ce qui forme un avantage évident en ressources clients.

Avantage en capacité de R&D et en talents

La société se concentre sur la conception et le développement de puces de contrôle, d’algorithmes de firmware et de modules de SSD d’entreprise pour data centers. Elle place l’accumulation de R&D et l’innovation technologique au premier plan du développement de l’entreprise, et met pleinement en œuvre l’innovation technologique comme force motrice principale de la compétitivité. À présent, la société dispose de 162 brevets domestiques et internationaux déjà autorisés, dont 16 brevets autorisés à l’étranger. Elle a obtenu des honneurs tels que « Entreprise d’avantage en propriété intellectuelle » au niveau national, le « Prix des brevets chinois d’excellence » (2022, 2023 et 2024), le prix des brevets de Shenzhen, Storage Review « Best of 2022 » (SSD PCIe 4.0), le « Prix de recommandation de l’éditeur de TweakTown » (SSD PCIe 5.0), etc. En 2024, la Direction des sciences et technologies de la province du Guangdong l’a reconnue « Centre provincial de recherche en ingénierie technologique de puces de stockage et systèmes du Guangdong ». À la fin de la période couverte par le rapport, la proportion de personnel de R&D dans l’effectif était de 69,01% ; parmi les chercheurs et développeurs, la proportion de personnes ayant au moins un niveau de maîtrise est de 54,74%. Les performances en matière d’investissement en R&D et de transformation en résultats de R&D sont excellentes. La société fait partie des fabricants domestiques de stockage, pionniers dans divers types de produits de stockage de pointe, avec plusieurs technologies clés occupant un niveau de pointe dans l’industrie. En tant que fabricant domestique leader sur le plan technologique, la société assume 2 projets de recherche scientifique majeurs au niveau national et 4 projets majeurs au niveau provincial/municipal, participe à l’élaboration de plusieurs standards et normes de stockage sectoriels, et dispose d’avantages concurrentiels en matière de capacité de R&D et de talents.

Avantage de la chaîne d’approvisionnement

La société a établi des relations stables de coopération avec ses principaux fournisseurs de matières premières en amont (Yangtze Memory, Hefei ChangXin, Kioxia, SK hynix, Nanya Tech, Marvell, etc.) afin de garantir un approvisionnement stable des principales matières premières. Pour l’étape de l’assemblage externalisé de la production de SSD d’entreprise, la concurrence est pleinement établie. La société choisit des partenaires externalisés de haute qualité tels que Deep Tech et BYD Precision, et leur fournit un renforcement du contrôle de la qualité et une supervision, afin de garantir une livraison de haute qualité et efficace de la partie d’usinage aux clients en aval, et de former un avantage de chaîne d’approvisionnement stable.

(3) Selon le prix d’émission déterminé pour la présente émission, le nombre d’investisseurs ayant soumis des offres valides dans l’émission hors bourse est de 281, le nombre d’objets de placement gérés est de 9 164, représentant 95,28% du nombre total de tous les objets de placement après l’exclusion des offres invalides ; le total des quantités valides de souscription prévues correspond à 9 822 190 000 actions, représentant 97,00% du total des quantités de souscription après l’exclusion des offres invalides, et le multiplicateur d’offres valides correspondant est de 3 518,19 fois la taille initiale d’émission hors bourse avant le lancement du mécanisme de réallocation après placement stratégique, ainsi qu’avant le lancement des mécanismes de réallocation entre émission en ligne et hors bourse.

(4) Il est demandé aux investisseurs de prendre en compte l’écart existant entre le prix d’émission et les offres des investisseurs hors bourse. Les détails des offres des investisseurs hors bourse sont présentés dans la « Communication relative à l’émission de Shenzhen Dapu Microelectronics Co., Ltd. pour une première émission publique d’actions et une cotation sur le ChiNext » publiée le même jour sur le site de Cninfo (www.cninfo.com.cn) (ci-après « la « Communication d’émission » »).

(5) Le montant des besoins en fonds levés divulgué dans le « prospectus d’intention » est de 187 785,22 millions de RMB. Le prix d’émission de 46,08 RMB par action correspond à un montant total de fonds levés de 201 008,50 millions de RMB. Après déduction des frais de l’émission prévus de 13 129,50 millions de RMB (hors taxe sur la valeur ajoutée), le montant net des fonds levés devrait être de 187 878,99 millions de RMB (en cas de différence de décimales, celle-ci est due à l’arrondi), ce qui est supérieur au montant des besoins en fonds levés mentionnés ci-dessus.

(6) La présente émission suit le principe d’une tarification axée sur le marché. Pendant la phase d’appel d’offres préliminaire, les investisseurs hors bourse proposent des prix sur la base de leur intention de souscription réelle. L’Émetteur et le sponsor (le preneur ferme principal), sur la base des résultats de l’appel d’offres préliminaire, et en tenant compte de facteurs tels que les fondamentaux de l’Émetteur, l’industrie dans laquelle il se situe, la situation du marché, le niveau de valorisation des sociétés cotées du même secteur, les besoins en fonds levés et les risques de souscription, conviennent ensemble du prix d’émission. Le prix d’émission de 46,08 RMB par action ne dépasse pas la valeur la plus faible entre : la médiane et le taux moyen pondéré des offres des investisseurs hors bourse après exclusion de l’offre la plus élevée, ainsi que la médiane et le taux moyen pondéré des offres des fonds publics, fonds de sécurité sociale, fonds de pensions, fonds de pensions d’entreprise et fonds d’assurance, et des investisseurs étrangers qualifiés après exclusion de l’offre la plus élevée (51,1700 RMB par action). Tout investisseur qui participe à la souscription est considéré comme ayant accepté ce prix d’émission ; en cas de toute objection à la méthode de tarification de l’émission et au prix d’émission, il est conseillé de ne pas participer à la présente émission.

(7) Il peut exister un risque de baisse du prix après la cotation en dessous du prix d’émission. Les investisseurs doivent pleinement prendre en compte les facteurs de risque impliqués par la tarification axée sur le marché, savoir que le cours des actions peut baisser après cotation en dessous du prix d’émission, renforcer concrètement leur sensibilisation au risque, consolider l’idée d’un investissement axé sur la valeur, et éviter un battage aveugle. Les organismes de régulation, l’Émetteur et le sponsor (le preneur ferme principal) ne peuvent garantir qu’après la cotation, le cours des actions ne descendra pas en dessous du prix d’émission.

Sur la base du prix d’émission de 46,08 RMB par action et de l’émission de 4 362,1636 millions d’actions nouvelles, le montant total des fonds levés par l’Émetteur devrait s’élever à 201 008,50 millions de RMB. Après déduction des frais de l’émission prévus d’environ 13 129,50 millions de RMB (hors taxe sur la valeur ajoutée), le montant net des fonds levés devrait être d’environ 187 878,99 millions de RMB. S’il existe une différence de décimales, elle est due à l’arrondi. La présente émission comporte un risque que l’augmentation significative de la taille des capitaux propres nets pour l’Émetteur due à l’obtention des fonds levés ait une influence importante sur son mode de production et ses opérations, sa gestion, sa capacité de contrôle des risques, sa situation financière, son niveau de rentabilité et les intérêts à long terme des actionnaires.
Parmi les actions de la présente émission, les actions émises en ligne ne sont soumises à aucune restriction de circulation ni à une période de détention limitée ; à compter de la date de cotation des actions faisant l’objet de la présente émission publique sur la Bourse de Shenzhen, elles peuvent être négociées librement.

La partie de l’émission hors bourse applique une méthode de limitation proportionnelle. Les investisseurs hors bourse doivent s’engager à ce que 40% (calcul arrondi à l’entier supérieur) du nombre d’actions qui leur sont attribuées soient soumis à une période de détention à compter de la date de première émission publique et de cotation de l’Émetteur. Autrement dit, sur chaque objet de placement, 60% des actions attribuées sont sans période de restriction de cession et peuvent être négociées dès la date de cotation sur la Bourse de Shenzhen des actions de la présente émission ; 40% des actions attribuées sont soumises à une période de restriction de 6 mois, qui commence à compter de la date de cotation sur la Bourse de Shenzhen des actions de la présente émission.

Lorsqu’ils participent à l’appel d’offres préliminaire et soumettent des offres pour l’émission hors bourse, les investisseurs hors bourse n’ont pas à remplir les arrangements de période de verrouillage pour les objets de placement qu’ils gèrent. Dès la soumission de l’offre, cela est considéré comme une acceptation des arrangements de verrouillage hors bourse divulgués dans le présent avis.

Pour le placement stratégique : l’entité de suivi du sponsor est la filiale d’investissement alternatif légalement établie par Guotai Haitong, à savoir Guotai Junan Zhenyu Investment Co., Ltd. (ci-après « Zhenyu Investment »). Zhenyu Investment s’engage à ce que la période de détention des actions obtenues dans le cadre du présent placement soit de 24 mois à compter de la date de première émission publique et de cotation de l’Émetteur. La période de détention des actions obtenues par le plan de gestion d’actifs spécialisé des cadres dirigeants supérieurs et des employés clés de l’Émetteur est de 12 mois. Shenzhen Innovation Investment Group Co., Ltd. (ci-après « Shenzhen Venture Capital Group ») s’engage à ce que la période de détention des actions obtenues prenne fin au 31 décembre 2027. À l’exception du Shenzhen Venture Capital Group, les autres investisseurs participant au placement stratégique ont une période de détention des actions obtenues de 12 mois, laquelle commence à compter de la date de cotation sur la Bourse de Shenzhen des actions faisant l’objet de la présente émission publique. À l’expiration de la période de détention, la réduction de la participation des investisseurs participant au placement stratégique s’effectue conformément aux dispositions pertinentes de la CSRC et de la Bourse de Shenzhen relatives à la réduction de participation des actions.

Les investisseurs en ligne doivent exprimer eux-mêmes l’intention de souscrire ; ils ne peuvent pas confier de manière générale la souscription de nouvelles actions à une société de valeurs mobilières.
Les investisseurs hors bourse doivent, conformément à l’« Avis sur les résultats du placement initial dans l’émission hors bourse de Shenzhen Dapu Microelectronics Co., Ltd. lors de sa première émission publique d’actions et de sa cotation sur le ChiNext », avant 16:00 le 8 avril 2026 (J+2), verser rapidement et intégralement les fonds de souscription des nouvelles actions, en fonction du prix d’émission finalement déterminé et du volume initial de placement.

Les fonds de souscription doivent arriver en totalité sur le compte dans les délais prévus. Si, dans les délais prévus ou selon les exigences, les fonds de souscription ne sont pas versés en totalité, tous les nouveaux titres de l’objet de placement attribués seront invalidés. Lorsque plusieurs nouvelles actions sont émises le même jour et que la situation ci-dessus survient, tous les nouveaux titres attribués à l’objet de placement seront invalidés le même jour. Si différents objets de placement partagent le même compte bancaire et que les fonds de souscription sont insuffisants, tous les nouveaux titres des objets de placement utilisant le compte partagé seront invalidés. Si un investisseur hors bourse obtient le même jour l’attribution de plusieurs nouvelles actions, veuillez effectuer le paiement pour chaque nouvelle action séparément et remplir les notes conformément aux normes.

Après que les investisseurs en ligne ont obtenu un tirage au sort (« gagnant ») pour souscrire de nouvelles actions, ils doivent s’acquitter de leurs obligations de compensation des fonds conformément à la « Communication relative aux résultats du tirage au sort de souscription en ligne des nouvelles actions de Shenzhen Dapu Microelectronics Co., Ltd. lors de sa première émission publique d’actions et de sa cotation sur le ChiNext ». Ils doivent s’assurer que leur compte de fonds dispose à la fin de la journée du 8 avril 2026 (J+2) de suffisamment de fonds de souscription pour les nouvelles actions ; toute partie insuffisante est considérée comme un abandon de souscription. Les conséquences qui en découlent et les responsabilités juridiques correspondantes sont assumées par l’investisseur. Le virement des fonds par les investisseurs doit respecter les dispositions pertinentes de la société de valeurs mobilières auprès de laquelle l’investisseur se trouve.

Les actions abandonnées par les investisseurs hors bourse et en ligne sont reprises par Guotai Haitong, conformément à l’engagement de prise ferme.

Lorsque le nombre cumulé de titres souscrits et payé par les investisseurs hors bourse et en ligne est inférieur à 70% du volume de la présente émission publique après déduction du volume final du placement stratégique, l’Émetteur et le sponsor (le preneur ferme principal) suspendront la présente émission de nouvelles actions et feront une divulgation d’informations concernant les raisons de la suspension et les arrangements à venir.
Les objets de placement doivent strictement respecter les exigences de réglementation sectorielle de l’Association de l’industrie des valeurs mobilières de Chine ; le montant de souscription ne doit pas dépasser la taille d’actifs correspondante. Les investisseurs hors bourse ayant soumis des offres valides mais qui ne participent pas à la souscription, ou qui ne souscrivent pas intégralement le montant, ou encore les investisseurs hors bourse auxquels un placement initial a été attribué mais qui n’ont pas versé les fonds de souscription en temps voulu et en totalité, seront considérés comme en défaut et devront assumer la responsabilité de manquement. Les manquements du sponsor (le preneur ferme principal) sont enregistrés auprès de l’Association de l’industrie des valeurs mobilières de Chine. Les nombres de cas de violations des investisseurs hors bourse ou de leurs objets de placement gérés dans les différents segments du marché boursier de la Bourse sont calculés de manière cumulative. Pendant la période où un objet de placement figure sur une liste de restrictions, il ne peut pas participer aux activités de première émission de valeurs mobilières hors bourse en matière d’appel d’offres et de placement sur l’ensemble des segments du marché boursier de la Bourse ; pendant la période où un investisseur hors bourse figure sur une liste de restrictions, tous les objets de placement gérés par lui ne peuvent pas participer aux activités d’appel d’offres et de placement hors bourse de la première émission de valeurs mobilières sur l’ensemble des segments du marché boursier de la Bourse.

Lorsque, au cours d’une période consécutive de 12 mois, les investisseurs en ligne ont accumulé 3 cas dans lesquels, après avoir obtenu une attribution par tirage au sort, ils n’ont pas versé les fonds en totalité, alors pendant 6 mois à compter de la date de la dernière déclaration par les participants de leur abandon de souscription (calcul sur 180 jours naturels, incluant le jour suivant), ils ne peuvent pas participer à la souscription en ligne de nouvelles actions, de certificats de dépôt, d’obligations convertibles en actions, et d’obligations échangeables.

Le nombre d’abandons de souscription se calcule en cumulant le nombre de nouvelles actions, certificats de dépôt, obligations convertibles en actions et obligations échangeables abandonnés effectivement par l’investisseur.

Chaque objet de placement ne peut choisir qu’une seule des deux méthodes, soit l’émission hors bourse, soit l’émission en ligne, pour souscrire. Toute personne ayant participé à l’appel d’offres préliminaire, qu’elle ait ou non soumis une offre valide, ne peut pas participer à la souscription en ligne.
Après la clôture de la souscription hors bourse et en ligne, l’Émetteur et le sponsor (le preneur ferme principal) détermineront, en fonction de la situation de la souscription globale, s’ils activent ou non le mécanisme de réallocation, et ajusteront les quantités d’émission hors bourse et en ligne. Pour le mécanisme de réallocation concret, veuillez consulter « I. (V) Mécanisme de réallocation » dans la « Communication d’émission ».
Après la fin de la présente émission, il faut obtenir l’approbation de la Bourse de Shenzhen avant de pouvoir négocier publiquement sur la Bourse de Shenzhen. Si l’approbation n’est pas obtenue, les actions de la présente émission ne pourront pas être cotées ; l’Émetteur restituera aux investisseurs ayant souscrit en ligne le prix d’émission majoré des intérêts des dépôts bancaires de la période correspondante.
Pour la période de détention limitée des actions avant la présente émission, les engagements de restriction et les modalités d’organisation sont présentés dans le « prospectus d’intention ». Les dispositions de restriction des actions ci-dessus sont des engagements volontaires faits par les actionnaires concernés sur la base des besoins en gouvernance de l’Émetteur et de la stabilité de l’exploitation et de la gestion, conformément aux lois et réglementations pertinentes.
Aucune décision ou opinion prise par la CSRC, la Bourse de Shenzhen ou d’autres départements gouvernementaux concernant la présente émission n’indique ni n’assure un jugement substantiel sur la capacité bénéficiaire de l’Émetteur, la valeur d’investissement ou le rendement des investisseurs. Toute déclaration contraire à ce qui précède relève d’une présentation inexacte. Les investisseurs sont priés de prendre en compte le risque d’investissement, d’analyser avec prudence la rationalité du prix d’émission et de prendre une décision rationnelle.
Les investisseurs sont priés de faire particulièrement attention aux risques. Si les situations suivantes surviennent, l’Émetteur et le sponsor (le preneur ferme principal) conviennent ensemble d’adopter des mesures de suspension de l’émission :

(1) Le volume total de souscription hors bourse est inférieur au volume initial d’émission hors bourse ;

(2) Si la souscription en ligne est insuffisante, après la réallocation de la partie insuffisante à l’émission hors bourse, les investisseurs hors bourse ne parviennent pas à souscrire intégralement ;

(3) Le nombre cumulé de titres souscrits et payés par les investisseurs hors bourse et en ligne est inférieur à 70% du volume de la présente émission publique après déduction du volume final du placement stratégique ;

(4) Pendant le processus d’émission, des événements majeurs postérieurs surviennent et influencent la présente émission ;

(5) Conformément à l’article 56 des « Mesures pour l’administration de l’émission et de la souscription des valeurs mobilières » (ordonnance CSRC [n°228]) et à l’article 71 des « Modalités de mise en œuvre », si la CSRC et la Bourse de Shenzhen constatent que le processus d’émission et de souscription des valeurs mobilières présente une présomption de violation de lois et réglementations, ou des situations anormales, elles peuvent ordonner à l’Émetteur et aux preneurs fermes de suspendre ou d’interrompre l’émission, et d’enquêter sur les questions concernées.

En cas de survenance des situations ci-dessus, l’Émetteur et le sponsor (le preneur ferme principal) suspendront l’émission et publieront rapidement des annonces concernant les raisons de la suspension, les arrangements de reprise, etc. Si les investisseurs ont déjà versé des fonds de souscription, l’Émetteur, le sponsor (le preneur ferme principal), la Bourse de Shenzhen et la succursale de Shenzhen de China Securities Depository and Clearing Co., Ltd. organiseront au plus vite le remboursement des investisseurs ayant déjà versé des fonds. Après la suspension de l’émission, dans la limite de la période de validité d’enregistrement accordée par la CSRC, et sous réserve du respect des exigences de supervision relatives aux événements postérieurs, après enregistrement auprès de la Bourse de Shenzhen, l’Émetteur et le sponsor (le preneur ferme principal) relanceront l’émission de manière appropriée selon les circonstances.

Les investisseurs qui envisagent de participer à la présente souscription doivent lire attentivement l’intégralité du « prospectus d’intention » divulgué le 26 mars 2026 (J-6) sur les sites désignés par la CSRC (Cninfo, adresse w w w . c n i n f o . c o m . c n ; Cn s t o c k, adresse w w w . c s . c o m . c n ; site China Securities, adresse w w w . c n s t o c k . c o m ; site Securities Times, adresse w w w . s t c n . c o m ; site Securities Daily, adresse w w w . z q r b . c n ; site Economic Information, adresse w w w . j j c k b . c n ; site Financial Times, adresse w w w . f i n a n c i a l n e w s . c o m . c n ; site China Daily, adresse w w w . c h i n a d a i l y . c o m . c n), en particulier les sections « Avertissement sur les questions importantes » et « Facteurs de risque », afin de bien comprendre tous les facteurs de risque de l’Émetteur, d’effectuer leur propre jugement sur sa situation d’exploitation et sa valeur d’investissement, et de prendre une décision d’investissement prudente. L’Émetteur est influencé par la situation politique, économique, l’industrie et le niveau de gestion de l’exploitation ; sa situation d’exploitation peut donc évoluer. Les risques d’investissement susceptibles d’en découler seront assumés par les investisseurs eux-mêmes.
L’Émetteur et le sponsor (le preneur ferme principal) attirent solennellement l’attention des investisseurs : ils doivent maintenir l’approche d’investissement axée sur la valeur pour participer à la présente souscription. Nous espérons que les investisseurs qui reconnaissent la valeur d’investissement de l’Émetteur participeront à la souscription, et nous espérons partager avec eux les résultats de la croissance de l’Émetteur.
Le présent avis spécial sur les risques d’investissement ne garantit pas de révéler l’ensemble des risques d’investissement de la présente émission. Il est recommandé aux investisseurs de comprendre en profondeur les caractéristiques du marché des valeurs mobilières et les divers risques qui y sont liés, d’évaluer rationnellement leur capacité de tolérance au risque, et de décider de manière indépendante s’ils participent à la présente souscription en fonction de leur situation financière et de leur expérience en investissement.

Émetteur : Shenzhen Dapu Microelectronics Co., Ltd.

Sponsor (le preneur ferme principal) : Guotai Haitong Securities Co., Ltd.

2 avril 2026

Sponsor (le preneur ferme principal) : Guotai Haitong Securities Co., Ltd.

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