L'action Micron (MU) grimpe suite à une recommandation d'analyste — Et Samsung vient de renforcer le scénario haussier

TLDR

• KeyBanc Capital a publié une note haussière, citant une solidité du pricing de la mémoire et une demande tirée par l’IA
• Samsung a annoncé une envolée de 700 %+ de son bénéfice d’exploitation, à 37,91 milliards de dollars, au T1, portée par la demande de puces HBM
• Les trois principaux producteurs de HBM — Samsung, SK Hynix et Micron — se disputent l’approvisionnement en matériel Rubin de prochaine génération de Nvidia
• La demande en puces mémoire devrait dépasser l’offre jusqu’au moins la mi-2027
• Micron est en hausse de 20,1 % depuis le début de l’année, mais se négocie encore à 17,9 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 461,73 $

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Micron a reçu deux bonnes nouvelles d’un coup lundi. Une note haussière de KeyBanc Capital et un rapport de bénéfices retentissant du concurrent Samsung ont tous deux propulsé MU à la hausse pendant les échanges.

Micron Technology, Inc., MU

L’analyste de KeyBanc John Vinh a mis en avant la poursuite de la solidité des prix de la mémoire et une demande durable liée aux infrastructures d’IA. Il estime que l’élan des résultats pourrait se poursuivre sur les trimestres à venir.

Les résultats de Samsung ont apporté de l’huile sur le feu. Le fabricant sud-coréen de puces a indiqué que son bénéfice d’exploitation avait probablement atteint 57,200 billions de wons — soit environ 37,91 milliards de dollars — au T1 2026. C’est plus de huit fois ce qu’il avait déclaré sur le même trimestre un an plus tôt.

Le chiffre d’affaires de Samsung a aussi bondi de 68 %. Même si la société n’a pas détaillé les chiffres, les analystes attribuent largement cette hausse à son activité de puces mémoire, en particulier la High Bandwidth Memory.

HBM4 : la course que personne ne peut se permettre de perdre

Les puces HBM constituent le socle du matériel d’IA moderne. Nvidia et d’autres fabricants de puces d’IA en ont besoin pour faire tourner leurs systèmes les plus puissants, et pour l’instant, la demande dépasse l’offre.

Samsung, SK Hynix et Micron cherchent tous à qualifier leurs puces HBM4 pour la plateforme Rubin de prochaine génération de Nvidia. Samsung a indiqué en février qu’il était devenu le premier à produire en masse des puces HBM4.

KeyBanc, via Vinh, a relevé que SK Hynix et Micron travaillent sur des « problèmes mineurs » dans le processus de qualification, mais s’attend à ce que les trois finissent par être qualifiées. Son raisonnement : il n’y a tout simplement pas assez de capacité HBM4 chez Samsung seul pour répondre aux besoins de Rubin.

Le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, a déclaré que la société prévoit d’augmenter la production de HBM4 au T2 2026.

Ce qui pèse sur le titre

MU n’a pas connu une trajectoire sans heurts ces derniers temps. Il y a onze jours, l’action a chuté de 7,2 % après que Google a dévoilé son algorithme TurboQuant, un outil conçu pour réduire les besoins en mémoire des modèles d’IA.

Le marché y a vu une menace potentielle à long terme pour la demande en mémoire. Sandisk a chuté jusqu’à 8 % sur la même nouvelle.

Il y a aussi la question du fait que SK Hynix serait en train de viser une introduction en bourse aux États-Unis de 14 milliards de dollars, ce qui pourrait accroître plus tard la pression concurrentielle sur l’offre.

Les chiffres

Malgré la hausse de lundi, MU se situe à 17,9 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 461,73 $, établi en mars 2026.

Le titre est en hausse de 20,1 % depuis le début de l’année. STMicroelectronics, qui travaille avec Samsung sur la technologie des semi-conducteurs, a progressé de 6 % en bourse européenne sur la base des résultats de Samsung.

D’autres valeurs de semi-conducteurs ont aussi bénéficié du mouvement, avec SK Hynix en hausse de 3,39 % et Samsung lui-même en hausse de 1,76 %.

Micron était en baisse de 0,7 % avant l’ouverture, avant de reprendre le cours pendant la séance.

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