Gần đây tôi đã theo dõi thị trường để xem những cổ phiếu AI nào đang tạo ra nền tảng vững chắc, và thành thật mà nói, sẽ có một vài cơ hội khá thú vị nếu bạn có tầm nhìn dài hạn. Khi Nasdaq lao dốc vào giữa tuần bất chấp mọi tiếng ồn từ các căng thẳng địa chính trị, dòng tiền thực sự đã bắt đầu bước vào để mua vào. Đó là mẫu hình quan trọng khi nhìn trong nhiều năm, chứ không phải trong vài ngày.

Vậy nên đây là những gì đang thực sự kéo cổ phiếu lên xuống ngay lúc này—là kết quả kinh doanh và lãi suất. Không có gì mang tính cách mạng ở đây, nhưng đáng để đi sâu vào những gì đang diễn ra bên dưới bề mặt. Báo cáo Q4 của Nvidia gần như đã xác nhận đúng điều mà ai cũng nghi ngờ: việc chi tiêu AI capex vẫn không hề chậm lại. Taiwan Semi đã khởi động từ tháng 1 khi nâng dự báo capex năm 2026 lên từ $52 đến $56 tỷ, xóa sạch con số 2025 của họ là $40.9 tỷ. Các hyperscaler đang đổ khoảng $530 tỷ vào capex trong năm nay, tăng so với $400 tỷ của năm ngoái. Con số đó có lẽ còn tiếp tục tăng.

Điều khiến tôi chú ý là dự báo lợi nhuận cho ngành công nghệ trong Q1 2026 đã bật lên 24% từ mức 18% chỉ trong vòng một tháng trước đó. Và nghe này—người ta kỳ vọng 15 trong số 16 lĩnh vực sẽ ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận theo năm vào năm 2026. Cục Dự trữ Liên bang vẫn được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, và điều đó cũng không làm mọi thứ tệ đi.

Hãy để tôi phân tích hai cổ phiếu AI để mua khi giá điều chỉnh, nhưng thực sự có các nền tảng cơ bản vững chắc phía sau.

ServiceNow đang giảm gần 50% so với đỉnh hồi tháng 1, nghĩa là nếu nó bật trở lại, bạn đang nhìn vào tiềm năng tăng giá tới 100% so với mức hiện tại. Nghe điên rồ, đúng không? Phần lớn mọi người nghĩ AI sẽ “ăn” vào các công ty phần mềm, nhưng ServiceNow lại thích nghi từ sớm. Họ đã tích hợp AI vào nền tảng của mình trong nhiều năm nay. Vào tháng 1, họ làm sâu sắc hơn quan hệ hợp tác với OpenAI để hỗ trợ các trải nghiệm AI theo hướng “agentic”, đồng thời mở rộng tích hợp Claude thông qua Anthropic. Đây không phải kiểu công ty đang hy vọng AI không giết chết họ—họ đã xây dựng cùng với AI rồi.

Các con số chứng minh điều đó. ServiceNow đạt doanh thu 13.28 tỷ đô la vào năm 2025, tăng hơn gấp đôi so với năm 2021. Họ có 244 thỏa thuận trị giá trên $1 triệu đô la trong Q4 2025, tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận theo chuẩn GAAP tăng 22% lên $1.67/cổ phiếu. Các nhà phân tích đang dự phóng tăng trưởng doanh thu 20% cho năm 2026 và 18% cho năm 2027, với lợi nhuận điều chỉnh lần lượt mở rộng 18% và 20%. CEO gần đây đã bỏ ra $3 triệu đô la tiền của chính mình để mua cổ phiếu, điều đó cho bạn thấy một điều gì đó. Ngoài ra, họ cũng công bố thêm một chương trình mua lại cổ phiếu trị giá $5 tỷ đô la. Cổ phiếu thực sự đã tăng gấp ba lần so với toàn ngành công nghệ kể từ khi lên sàn vào năm 2012—dù vẫn có cú sập gần đây. Mức giá mục tiêu trung bình cho thấy tiềm năng tăng khoảng 70% từ đây.

Tiếp theo là Celestica, giảm khoảng 25% so với đỉnh hồi tháng 11. Phần lớn mọi người chưa từng nghe đến họ, nhưng họ thực chất là nhóm “người làm phụ tùng dụng cụ”—những mảnh ghép kiểu picks-and-shovels—trong cuộc chạy đua xây dựng hạ tầng AI. Họ thiết kế và sản xuất phần cứng thực sự—máy chủ, các switch mạng, thiết bị trung tâm dữ liệu—những thứ mà các hyperscaler cần. Doanh thu bùng nổ 29% trong năm 2025 lên 12.39 tỷ đô la, tăng hơn gấp đôi so với từ năm 2021. Lợi nhuận điều chỉnh đã tăng 56% vào năm ngoái.

Điều thú vị là họ dự phóng tăng trưởng doanh thu 37% cho năm 2026 và 39% cho năm 2027, có thể đạt mức 23.66 tỷ đô la. Lợi nhuận dự kiến sẽ mở rộng 46% và 43% tương ứng. Họ đang đầu tư $1 tỷ đô la vào capex trong năm nay và tự tài trợ bằng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Đó là sự tự tin. Cổ phiếu đã tăng khoảng 3,000% trong 5 năm—đánh bại mức tăng 100% của toàn ngành công nghệ. Đúng là nó đã điều chỉnh 25%, nhưng hiện đang giao dịch thấp hơn 50% so với các đỉnh, với P/E dự phóng là 30X. Điều đó thực sự hợp lý đối với một công ty đang tăng trưởng như thế này.

Cả hai cổ phiếu AI này để mua đều có triển vọng mở rộng lợi nhuận thực sự phía trước và không chỉ bám theo “cơn sốt” nhất thời. ServiceNow đang tích hợp AI vào phần mềm doanh nghiệp, còn Celestica đang xây dựng hạ tầng mà mọi người đều cần. Khi bạn thấy sự điều chỉnh như vậy dựa trên nền tảng cơ bản vững chắc, thường là lúc những nhà đầu tư kiên nhẫn bắt đầu hành động. Tiếng ồn rồi cũng sẽ lắng xuống, nhưng tăng trưởng lợi nhuận thì không.