La trêve a été annoncée ! Les analystes ont risqué leur vie pour une enquête sur le terrain dans le détroit d'Ormuz, qu'ont-ils découvert ?

Pour investir en bourse, regardez les rapports d’analyse de l’analyste Jin Qilin : faisant autorité, professionnels, opportuns, complets—pour vous aider à découvrir des opportunités de thèmes porteurs !

Source : Value Line

Aperçu de Value Line

Aujourd’hui, des médias étrangers indiquent que la trêve entre les États-Unis et l’Iran est suspendue à un fil ; cette fois, pourra-t-elle vraiment se concrétiser ?

Alors que tout le monde scrute les images satellites pour deviner « est-ce que c’est fermé ou pas », un analyste, au péril de sa vie, a mené une enquête sur le terrain et a découvert de nombreuses données réelles qui diffèrent fortement.

Demain, la mission Artemis 2 passera derrière la face cachée de la Lune et une étape marquante surviendra.

En avril, l’A-shares pourra-t-il sortir de l’ombre de la guerre ?

Le protocole de trêve États-Unis-Iran pourrait entrer en vigueur le 6

Aujourd’hui, une personne informée a déclaré que les États-Unis et l’Iran avaient reçu des propositions concernant un accord de trêve, et que celui-ci pourrait entrer en vigueur le 6. La personne informée a indiqué que le Pakistan avait préparé un cadre de proposition pour mettre fin au conflit et qu’il avait déjà communiqué avec Artemis 2.

Selon ce plan, il s’agirait d’abord de parvenir à une trêve immédiate et de rouvrir le détroit d’Ormuz, puis de conclure un accord final dans un délai de 15 à 20 jours. L’accord final pourrait inclure l’engagement de l’Iran à ne pas rechercher d’armes nucléaires, en échange de la levée des sanctions et du déblocage des avoirs gelés.

Par ailleurs, d’après un rapport de la chaîne de télévision CCTV News, le 6, heure locale, les journalistes du siège central ont appris de sources selon lesquelles l’Iran et les États-Unis ont reçu un plan visant à mettre fin aux hostilités et à établir une trêve immédiate.

La personne informée a déclaré que le Pakistan avait élaboré un cadre pour mettre fin aux hostilités et l’avait échangé avec l’Iran et les États-Unis ; ce cadre décrit une stratégie en deux étapes : d’abord une trêve immédiate, puis la conclusion d’un accord global.

Selon des informations, le chef d’état-major de l’armée pakistanaise Asim Munir, le vice-président américain Vance, l’envoyé spécial du président américain Witcoff ainsi que le ministre des Affaires étrangères iranien Araghi ont échangé toute la nuit.

D’après cette proposition, la trêve prendra effet immédiatement, le détroit d’Ormuz sera rouvert, et un délai de 15 à 20 jours sera réservé pour arrêter une solution plus large. Cet accord, provisoirement nommé « accord d’Islamabad », fera l’objet de négociations finales en tête-à-tête à Islamabad. Selon des sources, l’accord final devrait inclure l’engagement de l’Iran à ne pas développer d’armes nucléaires, en échange de la levée des sanctions et de la libération des avoirs gelés.

À noter : le 6, le Corps des Gardiens de la Révolution islamique d’Iran a publié une déclaration indiquant que le responsable des services de renseignement des Gardiens, Hadmi, a été tué lors des frappes menées par les États-Unis et Israël.

Une enquête sur le terrain, au péril de sa vie, dans le détroit d’Ormuz : qu’est-ce que ça a révélé ?

Aujourd’hui, le document le plus « explosif » pour le secteur financier provient d’un rapport de première ligne publié à propos du détroit d’Ormuz, basé sur une enquête sur le terrain.

Quand le marché débat de savoir si le détroit est « réellement ouvert » ou s’il risque de « se refermer soudainement », ce rapport ramène directement la discussion sur le terrain.

Citrini Research est un organisme de recherche en investissement au style unique, très marqué par la personnalité du fondateur ; il est très suivi en raison de ses points de vue audacieux et de ses « derniers rapports » qui ont maintes fois provoqué des fluctuations du marché.

Le protagoniste du rapport est le mystérieux « analyste n°3 » de Citrini Research.

L’analyste 3, grâce à ses compétences dans quatre langues, dont l’arabe, malgré des recommandations de très net rejet formulées à l’encontre du choix fait par un officier des frontières d’Oman ainsi que deux officiers de la garde côtière armés de fusils d’assaut, lors d’une opération en conditions réelles, a embarqué sur un bateau rapide dépourvu de GPS et s’est rendu dans le détroit d’Ormuz pour une enquête sur le terrain.

Il est allé « en comptant les navires » autour du détroit, a observé les routes maritimes, a discuté avec les habitants et les membres d’équipage, puis a consigné les détails des contrôles, des détentions et des risques rencontrés le long du trajet.

La première réaction de nombreux lecteurs en le lisant est : cela ressemble davantage à un journal de reconnaissance en zone de guerre qu’à un commentaire macro élaboré dans un bureau—et c’est précisément ce qui donne à Citrini cette sensation d’impact consistant à ramener le marché à la réalité en utilisant des détails.

Les informations clés de la conclusion sont les suivantes :

Conclusion 1 : le détroit d’Ormuz n’est pas « totalement fermé », et ce n’est pas non plus le « zéro passage absolu » que le marché imagine

Autrement dit, le détroit d’Ormuz dispose actuellement d’un volume de passage notable, mais contrôlé. Les navires évitent principalement les voies principales et utilisent plutôt des « voies d’accès discrètes » (little slit near the island of Qeshm and Iran) situées près des côtes iraniennes / à proximité de l’île de Qeshm.

L’analyste 3 a observé et photographié depuis ses propres yeux des pétroliers, y compris un tanker ayant transité par la voie principale le 2 avril. Les navires qui passent demandent une autorisation auprès de l’Iran / IRGC via un intermédiaire et paient d’importants frais de passage (qui pourraient atteindre plusieurs millions de dollars, avec une préférence pour le paiement en RMB), ce qui crée une « route à péage privatisée » (privatized toll road).

Conclusion 2 : le détroit d’Ormuz n’est pas miné

C’est l’une des conclusions de terrain les plus importantes du rapport 《Strait of Hormuz： A Citrini Field Trip》 publié par Citrini Research à partir de l’enquête sur le terrain et des entretiens menés par l’analyste 3. Le fait que des navires ont effectivement transité (y compris de grands VLCC) le prouve aussi directement, réfutant une partie des suppositions du marché / des institutions d’information.

Troisième : il existe de larges angles morts dans les données AIS (système d’identification automatique) et les données publiques de passage des navires

Grâce à l’enquête de terrain, l’analyste 3 a observé que les données AIS (système d’identification automatique) sont manquantes d’environ la moitié du volume réel de passage, car de nombreux navires coupent l’AIS et utilisent un mode « obscur » ou des itinéraires discrets.

Wall Street, les images satellites et des sources anonymes du Pentagone s’appuient tous sur les informations précédentes, incorrectes / incomplètes, ce qui entraîne une sous-estimation grave du throughput (capacité de traitement) réel du détroit d’Ormuz.

Le rapport publié par Citrini Research indique clairement : « Tout le monde utilise les mêmes images satellites périmées et données AIS ; ensuite, on découvre que ces données manquent environ la moitié du volume réel de passage. »

Thèmes chauds sur l’A-shares la semaine dernière : communications par fibre optique et médicaments innovants

1、Les 5 meilleures hausses des entreprises dont la capitalisation dépasse 50 milliards au cours de la semaine dernière

2、Les 5 meilleures hausses des entreprises dont la capitalisation se situe entre 10 et 50 milliards au cours de la semaine en cours

3、Les 5 meilleures hausses des entreprises dont la capitalisation est inférieure à 10 milliards au cours de la semaine dernière

4、Les 10 plus fortes baisses la semaine dernière

C’est très clair : la principale ligne d’avance du marché la semaine dernière se concentrait principalement sur deux directions : les communications par fibre optique (fibre) et la médecine (médicaments innovants). Les raisons et la logique associées ont été analysées en continu récemment dans des articles ; inutile d’y revenir ici.

Fei Chang Optoelectronics (Changfei Optics Fiber), selon le dernier rapport d’analyse de Guotai JunAn Securities, a relevé ses prévisions de bénéfices et son objectif de cours ; la recommandation est maintenue à « augmenter la position ».

La société a publié son rapport annuel 2025 ; ses résultats ont fortement progressé en glissement annuel. La marge brute du 4e trimestre, sur une seule saison, a atteint un niveau record. Les prévisions de bénéfices nets attribuables aux actionnaires pour 2026-2028 sont de 8,939 / 10,945 / 12,662 centaines de millions de RMB, correspondant à un EPS de 10.80 / 13.22 / 15.29 RMB (la dernière prévision pour 2026-2027 EPS était de 3.84 / 4.49 RMB). En tenant compte de la valorisation moyenne du secteur et de la position de la société, la tendance à la hausse des prix des fibres optiques est évidente ; on attribue un PE de 35x pour 2026, et on relève l’objectif de cours à 377.90 RMB (l’objectif précédent était de 293.87 RMB), tout en maintenant la recommandation « augmenter la position ».

Concernant les médicaments innovants, plusieurs institutions portent un grand intérêt aux catalyseurs de multiples conférences académiques à venir :

De fin avril à juin, les grandes conférences académiques comme AACR, ASCO (American Society of Clinical Oncology) et EHA (European Hematology Association) se succéderont. Pour le secteur des médicaments innovants, les conférences académiques ne sont pas seulement des plateformes d’échange scientifique : ce sont aussi le nœud central où les données cliniques se transforment en « carburant de valorisation ».

Comment voir les tendances générales de l’A-shares cette semaine ?

Aujourd’hui, l’A-shares et les actions de Hong Kong sont encore fermés ; le marché japonais (J‑shares) et le marché coréen commencent à négocier. Le KOSPI a augmenté de 1.36 %, et le Nikkei a augmenté de 0.55 %.

En perspective pour avril, la stratégie est très claire :

Si un accord de trêve à long terme peut vraiment être conclu, le marché pourrait rejouer une inversion de situation typique. Si la guerre persiste dans une impasse ou si l’armée américaine lance une attaque terrestre, quelles que soient les pertes au combat qui dépassent les attentes, ou encore si la hausse du prix du pétrole déclenche un repli profond des marchés boursiers mondiaux.

Côté principal : continuer de surveiller les communications par fibre optique, l’aérospatiale commerciale, les médicaments innovants, etc.

1、OCS dans les communications par fibre optique : 0 à 1

Guosheng Communications : actuellement, la technologie d’interconnexion par circuits optiques (OCS) passe d’un déploiement exclusif de Google à l’élément central de l’architecture des infrastructures IA à l’échelle de tout le secteur ; elle réalise des percées dans trois dimensions : capacité à grande échelle, scénarios d’application et écosystème clients. OCS devient une technologie « indispensable » pour une raison fondamentale : l’architecture traditionnelle d’échange OEO (optique-électronique-optiques) atteint des goulots d’étranglement. OCS, grâce à la liaison optique directe (tout optique), découple la consommation d’énergie et le débit, fournit une latence au niveau de la nanoseconde et une transparence des débits entre générations—ce qui constitue une solution au niveau de l’architecture pour soutenir des clusters GPU à plus forte puissance.

Actifs concernés : Tianfu Communications, Tengjing Technology, Deko Li, Gucore Technology, Juguang Technology, WTD Electric.

2、Aérospatiale commerciale

Récemment, le directeur général de conception des lanceurs réutilisables de Blue Arrow Aerospace, le Zhuque-3, Zhang Xiaodong, a déclaré lors de la Conférence sur le calcul dans l’espace (industrie) 2026 que ses calculs montrent que, sur les 7 à 10 prochaines années, il faudra en moyenne 500 lanceurs de taille moyenne et grande chaque année afin de déployer le lancement de 220k satellites. Par ailleurs, il a dévoilé pour la première fois que le Zhuque-3, mission de la deuxième fusée (遥二箭) au premier semestre 2026 visera à fond le retour du premier étage, et que le quatrième trimestre 2026 sera la première tentative d’un vol avec réutilisation du lanceur.

Aujourd’hui, la mission Artemis 2 est déjà au 5e jour. Le centre de contrôle de mission de Houston et l’équipe de la mission Artemis 2 effectueront à Pékin, le 7 avril à 11 h 03, une correction de trajectoire avec allumage (pointage) afin d’optimiser l’orbite du vaisseau Orion vers la Lune. Ensuite, à 12 h 41, le vaisseau entrera dans la zone d’influence de la Lune, et la gravité de la Lune deviendra la force principale contrôlant la trajectoire de fonctionnement du vaisseau Orion.

Les sociétés liées à l’aérospatiale commerciale cotées aux États-Unis ont continué à bondir récemment ; l’élan avant ouverture est encore bon aujourd’hui.

Quant aux sociétés liées à l’aérospatiale commerciale sur l’A-shares, lors de la dernière séance de bourse, elles ont été affectées par un échec de lancement du Tianlong-3 au milieu de la journée ; la tendance a été plus faible, mais la suite de la tendance reste intéressante à surveiller.

Annexe : l’événement le plus important de la mission Artemis 2 aura lieu le 7 avril à l’heure de Pékin

Voici le planning détaillé :

Heure de Pékin 1 : 56 ： le vaisseau Orion dépasse la distance record de la mission Apollo 13 (248655 miles)

Heure de Pékin 2 : 45 ： début de la période d’observation de la Lune

Heure de Pékin 6 : 44 ： on prévoit qu’après que le vaisseau Orion se soit déplacé derrière la face cachée de la Lune, le signal se perdra (environ 40 minutes)

Heure de Pékin 7 : 02 ： le vaisseau Orion atteint son point le plus proche à 4066 miles de la surface lunaire

Heure de Pékin 7 : 07 ： le vaisseau Orion atteint sa position la plus éloignée de la Terre (252757 miles)

Heure de Pékin 7 : 25 ： le vaisseau Orion réapparaît dans le champ de vision depuis la face cachée de la Lune ; la communication sera rétablie à ce moment-là

Heure de Pékin 8 : 35 ： observation d’une éclipse ; pendant l’éclipse, du point de vue du personnel de l’équipage, le Soleil se déplacera derrière la Lune

Heure de Pékin 9 : 20 ： fin de l’observation de la Lune

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Responsable éditorial : Guo Yutong