花旗：Giảm mục tiêu giá China Liansu xuống còn 6.2 HKD lo ngại tác động của giá dầu tăng cao đến biên lợi nhuận gross margin

Citi phát hành báo cáo nghiên cứu, cho biết gần đây đã tổ chức cuộc họp nhà đầu tư với ban quản lý của China Lesso（02128）.

Kết quả kinh doanh năm 2025 của tập đoàn kém hơn kỳ vọng, cộng thêm việc giá dầu gần đây tăng vọt, vì vậy ngân hàng này đã trở nên thận trọng hơn về triển vọng biên lợi nhuận gộp của công ty. Do đó, ngân hàng hạ dự báo lợi nhuận từ 2026 đến 2027 xuống 30%, giá mục tiêu giảm từ 7 HKD xuống 6,2 HKD, và duy trì khuyến nghị “MUA”. Tuy nhiên, ngân hàng có xu hướng ưu tiên các công ty có suất sinh lời cao hơn hoặc có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt hơn trong lĩnh vực hạ tầng tại Trung Quốc, chẳng hạn: Sany Heavy Industry（01157）＞ Hangcha Group（603298.SH）＞ China State Construction International（03311）。

Ngân hàng cho biết, mặc dù xung đột giữa Mỹ và Iran gần đây đã khiến giá dầu tăng vọt, nhưng ban quản lý dự kiến rằng do doanh nghiệp bù đắp tồn kho nguyên vật liệu, biên lợi nhuận gộp quý 1 năm 2026 sẽ tương đương với nửa sau năm 2025; vì trước khi xung đột xảy ra ba tháng (tức là từ tháng 10 năm ngoái đến tháng 1 năm nay) động lực nhu cầu đã đang phục hồi, hoạt động kinh doanh qua các kênh quốc tế sẽ là động lực tăng trưởng chính.

（Biên tập viên: Vương Chí Cường HF013）

     【Tuyên bố miễn trừ】Bài viết này chỉ thể hiện quan điểm của riêng tác giả và không liên quan đến Hexun. Trang web của Hexun giữ thái độ trung lập đối với các tuyên bố, quan điểm và phán đoán trong bài viết; không cung cấp bất kỳ cam kết minh thị hay ngụ ý nào về tính chính xác, độ tin cậy hoặc tính đầy đủ của nội dung được đề cập. Xin độc giả chỉ tham khảo và tự chịu trách nhiệm hoàn toàn. Email：news_center@staff.hexun.com

Báo cáo